和黃拆港口星上市 擬籌468億 金融IT地產好景 料新春後現轉工潮

好孩子

強勢股和黃（00013）踏入新年即有大動作，昨公布將旗下珠三角的港口業務，成立信託基金（下稱和記港口信託），再將其於新加坡上市集資。市傳集資額高達60億美元（約468億港元），隨時刷新新交所集資紀錄。
分拆消息於開市前公布，和黃股價早段亦繼續造好，高見96.5元，再創逾三年高位。但股價午後轉升為跌，最終收報93.5元，跌2.3元或2.4%。同時，沽空和黃的金額昨達5.66億元（周一為3.77億元），佔昨日成交21%。美國交易時段股價續軟，本港時間昨晚11時30分，折算報93.4港元，較港收市價低0.1港元。
瑞信：消息有利股價
券商及投資界對和黃分拆消息初步持正面態度；法巴以預測現金經營溢利（EBITDA）的23倍計，該和記港口企業價值為754億元。麥格理則以招商局（00144）18倍市盈率為參考，估值約600億元。
瑞信研究董事梁啟棠稱，在低息及資金充裕下，資產價格升，都有利和黃分拆業務，但不認為會因今次而加速，重申對和黃的正面看法，認為可視為刺激股價的正面因素。至於對每股股價影響，摩根士丹利則預計，分拆可為和黃股價帶來每股2.7元至8元的額外價值。
和黃指，該信託成立後，公司持有約25%發行基金單位，信託的託管人及經理均為和黃全資公司。集團財務總監陸法蘭昨於電話會議被問及會否引入淡馬錫，他稱「今次分拆業務屬世界級，自會吸引世界級投資者興趣」，希望分拆可為和黃股東及基金投資者帶來雙贏。
冀降債務比率至逾2成
陸法蘭稱，今次赴新加坡上市，原因為該地備有關於商業信託（Business Trust）的上市法規，為香港所缺。他續稱，若未來香港法規有所改變，樂意研究有關機會
陸法蘭表示，該港口信託可吸引同時追求回報及增長潛質的投資者，而集資所得將會作未來發展之用，及降低和黃債務比率。截至去年6月底，和黃債務股本比率為30%，陸法蘭稱集團目標為降至20%至25%。他又指，是次分拆與未來集團是否會有更多類似分拆，以至派息政策等，都無必然關係。