中銀香港多賺16% 派末期息0.572元

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中銀香港（02388）公布去年股東應佔溢利增長16.27%至161.96億元。公司擬派末期股息每股0.572元，全年共派息0.972元。

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中銀香港（02388）公布，由於核心業務的收入及盈利廣狎^皇長，去年股東應佔溢利增長16.27%至161.96億元，勝於券商預期的中值，更創歷史新高。公司擬派末期息每股0.572元，全年共派息0.972元，派息比率是63.5%。 利息 佣金收入 皆見增長 期內淨利息收入上升4.5%至187.34億元，主要是由於平均生息資產上升18.6%至12558.79億元。報告指，淨利息收入增長也反映了新造企業貸款的定價改善。 年內，淨息差收窄20個基點至1.49%，主要是由於低利率環境，以香港銀行同業拆息為利率基準的貸款增加，以及本地人民幣業務的稀釋效果影響所致。 成本控制得宜 開支減2成 淨服務費及佣金收入上升8.2%至70.44億元。淨交易收益為13.69億元，同比下降7.8%，主要是用於流動性管理及資金配置的外匯掉期合約出現匯兌虧損。 而公司的成本控制也得宜。期內總經營支出減少21.1%至95.84億元，主要原因是雷曼兄弟相關支出大部分在2009年發生。 特殊收益貢獻未算多 對比一些同行與東亞，擁有龐大的特殊收益，中銀香港的特殊收益未算多。公司去年減值準備淨撥回3.15億元，對比去年重列的11.9億元少。同時，去年物業公平值調整對股東應佔溢利的淨影響為收益15.14億元，也比2009年的15.67億元少5300萬元。 截至2010年年底，貸款增長19.1%至幣6132.19億元。客戶存款增長21.6%至10272.67億元。貸存比為59.69%，而2009年年底為60.98%。人民幣存款基礎大幅增長304%。截至去年年底，綜合資本充足比率達16.14%，核心資本比率則達11.29%。 和總: 經營成本有上升壓力
展望未來，銀行副董事長兼總裁和廣北在報告中指，預期香港經濟持續增長，也相信在內地「十二五」計劃下，中國經濟增長將更趨平衡，造就更健康的信貸及財富管理服務需求。但也注意到經濟環境仍然充滿挑戰及風險，中東及北非地區局勢持續不明朗，日本地震後的影響仍需密切注視，全球金融市場波動未已。與此同時，利率低徊將使利差繼續受壓，通脹不斷升溫則即時令經營成本上漲。

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中行勁賺逾千億 內銀惹憧憬
盈利增29%超預期 上季貸款增長放緩

中國銀行（03988）昨派發中資銀行首份去年業績，淨利息收入和手續費收入並駕齊驅，帶動中行去年淨利潤突破千億元（人民幣，下同）大關，錄得淨利潤1,044.18億元，按年升29%，超出市場預期的990億元。但中行減少派息，建議派發扣稅前末期息每股0.146港元，派息比率由44%降至39%。
末期息0.146元 派息率降至39%
有大型歐資證券商昨晚向客戶發出的短評指，中行業績令人對其他內銀的業績看好。內地收緊銀根下，中行去年第四季淨息差重拾上升動力，該行認為，以中行的資產負債結構不屬對加息最為敏感的內銀，相信其他銀行受惠於加息較中行更多。
該券商指出，中行撥備前盈利大致符預期，但反映貸款撥備的信貸成本遠低於預期，貸款撥備率進一步微降至2.17%，該行對中行可持續達致信貸成本下降感到懷疑，但認為中行整體業績可觀，但市場今日有可能將減少派息視為負面因素。
以全年淨利潤1,044億元計，中行去年第四季錄得淨利潤251.74億元，按季倒退8%，主要為按慣例第四季支平^皇加的季節性因素所致；按年則增長32%。
隨內地貨幣政策立場由適度寬鬆轉向穩健，中行去年貸款增長亦由2009年的49%，在第四季僅錄得1.9%按季增長，全年貸款增長15.28%，較券商估計的略低。但淨息差擴闊帶動淨利息收入，第四季淨息差按季上升0.12個百分點，令全年淨息差上升0.03個百分點至2.07%，帶動淨利息收入增長22.1%至1,939.62億元。
息差上升 高收益資產比重增
中行解釋影響息差的因素，其中，人民銀行（中國的央行）去年兩次加息，六次提高存款準備金率，令人民幣流動性逐步由充裕轉為適度，市場利率有所上升；該行人民幣業務佔比持續提高至75.85%，高收益資產比重逐步加大；及貸款定價能力逐步提高，帶動息差上升。但外幣市場利率持續走低，外幣付息負債平均利率降幅低於外幣生息資產平均利率的降幅，則拖累外幣淨息差。
券商如摩根大通估計，去年中行貸款增長為四大行最低，其他三大行去年貸款增長由18%至19%，中型銀行則可達19%至20%。雖然監管當局相繼出台規範銀信和銀保業務新政，但未有令中行去年第四季手續費收入如券商預期般出現倒退，全年手續費及佣金收支淨額上升18%至544.83億元。
貸款減值損失隨貸款增長，增加1.19億元，至155.64億元，但信貸成本不升反降，下降0.09個百分點至0.29%。期內亦錄得其他資產減值損失回撥25.71億元，主要是受外幣債券價格回升、本息回流等因素影響，集團債券減值準備回撥29.54億元。
市場原預期，內銀或需在去年第四季為體系內高達9.09萬億元的地方政府融資平台貸款進行部分撥備。不過，有美資行分析員表示，據知監管當局並未強制銀行為融資平台貸款撥備。他估計四大行中只有建設銀行（00939）可能進行小量撥備。德銀早前估計，十行截至今年3月底止按新規降級的地方貸款約820億元，相當於地方貸款總額的2.7%。

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中銀多賺16% 息差仍受壓

無需再為雷曼兄弟的迷債賠償作出大額支出，加上持續錄得減值回撥，中銀香港（02388）2010年的盈利創上市紀錄，股東應佔溢利升16.3%至161.96億元。中銀副董事長兼總裁和廣北預計，低息環境將維持一段時間，加上本港巿場競爭激烈，預期今年的淨息差壓力仍然存在。
末期息0.572元 嚴守審慎放貸
去年中銀每股盈利為1.5319元，將派發末期息每股0.572元，全年派息0.972元，較去年升13.7%，派息比率為63.5%。中銀財務總監卓成文表示，該行派息比率未有改變，維持6至7成；平均總資產回報率及平均股東應佔股本和儲備回報率，分別為1.21%及14.77%，與09年的1.21%及14.83%相若。
中銀在09年度為雷曼迷債回購計算的相關費用32.78億元，去年無此項目入帳，令總經營支出減21.1%，至95.84億元，成本對收入比率亦由46.6%降為34.84%。此外，本港物業價格回穩，中銀在投資物業重估上錄得淨收益15.11億元，亦有助盈利上升。
核心業務方面，去年香港各銀行的貸款額大幅飈升，本地貸款急增28.6%，與同業比較，中銀明顯採取不同政策。客戶貸款總額增長19.1%，至6,132.19億元，其中，香港使用的貸款升9.9%，在香港以外使用的貸款升29.4%。
對於貸款增長遠較同業遜色，和廣北表示，在市場對貸款需求異常殷切下，中銀嚴守審慎的授信政策，着重貸款的優質增長，其特定分類或減值貸款比率下降20個基點而為0.14%，遠低於市場平均水平。銀行貸存比率維持在59.69%的健康水平，較09年底下降1.29個百分點，有空間作進一步擴展。
去年中銀在利息收入及非利息收入均錄得增長，惟淨交易收益一項錄得7.8%的跌幅，至13.69億元，中銀指主要是用於集團流動性管理及資金配置的外滙掉期合約出現滙兌虧損。
對於受債務危機困擾的「歐豬五國」，副總裁王仕雄指，持有債券的規模已由09年的32.17億元降至12.38億元，只佔投資組合0.5%，以愛爾蘭和意大利金融機構債券為主。

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