「隱藏收入」累分析員跌眼鏡

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不論3G除稅及利息前盈利（EBIT），或集團整體純利，和黃（00013）交出的成績表都遠超預期，分析員則諉過於和黃今年「隱藏」的特殊收入特別多之故，金額逾60億元。
5非經常收益 佔純利32%
和黃於業績報告指，「2010年並無出售投資項目所得溢利」，但去年在地產及電訊業務，其實錄得5項共63.15億元的非經常收益（見表），佔純利32%。3英國及3意大利分別錄得22.7億及14.9億元業務收入，和黃去年出售投資物業獲利逾16億元。
據悉在分析員會議上，分析員窮追猛打為何「特殊收入」未如往年獨立分列出來，但管理層對「非經常」的定義有異。「出售投資物業都算是特殊嗎？但管理層回應︰『投資資物業不是收租便是賣。』」
至於去年和電亞洲錄得供應商一次性補償6.69億元及出售電訊塔獲利2.51億元，管理層向分析員稱，這種收入陸續有來，故不算「非經常」。
「我們經常都有『做世界』，『做世界』不可以嗎？」和黃董事總經理霍建寧昨於記者會上回應特殊收入，傳媒追問「做世界」意思，他答:「dealing profit（交易盈利）經常都有。」據本報統計，和黃自01年沾手3G業務後，出售投資共獲利1,330億元。
和黃去年純利200.38億元，高於市場最樂觀預測169億元，高盛成為唯一「貼中」3G去年錄得EBIT的券商，但其預測EBIT的2億元，亦低於實際數字的29.31億元。

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暗示未來拓海外新業務

和黃現金流受3G業務影響多年，如今投資期已過，市場開始關注公司會否以額外現金，進行併購或拓展新業務。
李嘉誠昨雖未有正面回應，但暗示未來會於海外，經營本港所欠的業務。
被問及未來發展計劃時，李嘉誠稱個人對短、中、長期發展都好樂觀，公司所有業務增長都很好「（發展新業務）要視乎情形，如某業務我們認為非常好，當然要留意，但不會請勿打擾其其搵新業務。」
少投資非上市公司
雖然未有明言投資何種行業，但李嘉誠亦透露其投資時的考慮，稱公司少有投資非上市公司，收購對象若不是上市公司，一般是控股或管理層控制，「但若只是少數投資（股權），又不上市，長和多不會投資。」
李嘉誠於主席報告稱，固有業務會錄得現金盈餘，會繼續增加世界各地的投資。去年和黃綜合的營運現金流為328億元，按年升33%。
毋須分拆零售業務
此外，因分拆旗下港口業務於新加坡上市，和黃預期會帶來450億元淨額現金，故預計債務對資本淨額比率，由2009年的29.9%降至去年的26.2%後，會於2011年進一步下降至20%。
至於會否分拆零售業，李嘉誠稱「不需要，不一定要上市」，但就無回應分拆赫斯基的提問。