美經濟情況 儲局聲明有啟示

好孩子

美國聯邦公開市場委員會（FOMC）今晨公布議息聲明，市場將這份聲明與上一份作對比，從當中的微妙變化，發掘儲局對經濟前景的真正看法及其關注點。比較之下可以看出，儲局亦認同經濟情況轉差，而未來可能注視整體通多於核心通脹。在講述經濟增長部分，新聲明指，「盡管較早前預期慢，但經濟仍繼續溫和復甦」。而4月份的聲明，則沒有提到「經濟復甦較預期慢」。可見在儲局眼中，美國經濟情況在過去個多月有所轉差。不過聯儲局也指出，經濟復甦速度放緩可能是短暫的，部分反映了食品和能源價格上漲對購買力與消費的打擊，以及反映日本地震後供應鏈中斷的影響。聲明並指，聯儲局預期經濟復甦的步伐會在接下來的幾個季度加快。就業方面，新聲明提到「最近勞動市場指標比預期弱」，而4月份的聲明則說「勞動市場逐步改善」，反映儲局亦認為勞動市場情況轉壞。交通銀行香港分行首席經濟及策略師羅家聰更直指，整份聲明的基調都變「淡」了！此外，兩份聲明都指，通脹在過去幾個月上升，反映商品價格上漲，但新聲明卻刪除了「基本通脹指標仍然受壓」這句話。Danske Research的研究報告指，聲明中沒有再提及基本（核心）通脹，一方面是由於基本通脹的確有所上升，但配合伯南克在記者會中暗示通脹超出目標水平的講話，推測儲局可能未來可能注視整體通張，而非核心通脹。