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上星期六評級機構標普下調美國債務主權評級, 由AAA下調一級到AA+.
雖然歐美領導人巳第一時間表示對美債抱持信心並且不會大手沽售, 希望能穩住金融市場避免出現震盪. 不過中港股市繼上星期五下跌近千點之後, 今日續成主要沽售對像, 不少股份出現恐慌性抛售.
事實上, 美債出現違約的機會微乎其微, 理由是美國可以無限量印銀紙還債. 投資者反而要留意的是評級被下調的實際影響是令債息上升, 從而導致政府和企業的融資成本上漲, 直接影響政府開支, 企業盈利, 個人消費和投資意欲等一連串負面效應, 從而導致經濟進一步放緩甚或出現雙底衰退.
若美聯儲局能於短期內採取適當措施, 穩定市場對美債的信心, 不致令債息大幅上升的話, 危機應可獲得緩和, 從而減低對金融事場的震盪.
總之, 在恐慌情緒灕漫的情況下, 避險情緒高漲, 資金會不問理由地撤離, 從而令股價不合理地下跌. 在這時候, 投資者最重要的是保持冷靜, 審視自己持有的股份會否受歐美債務及經濟問題影響, 例如銀行, 出口和航運股等. 相反, 若果公司業務不太受歐美問題影響, 而估值又便宜的話, 其實可以較為放心持有, 甚致在這段期間吸納, 然後耐心等待大市回升.
筆者認為投資者可以持續留意水泥版塊, 水泥行業受歐美問題影響甚少, 隨著水泥淡季和市場恐荒情緒影響, 短線跟隨大市下跌. 不過, 隨著第三季下旬至第四季, 水泥需求會回復增長, 待債務問題恐慌過後應可重拾升勢.
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發表於 2011-8-8 13:13:27
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發表於 2011-8-8 16:30:24
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