國藥控股(1099) - 走勢強短線博反彈 (21/9/2011)

小靈精

國藥控股(1099)近日走勢強勁，反映有資金追入。基本因素方面，去年集團全年營業額有三成升幅，毛利率保持8%平穩，股東應佔溢利保持平穩，連續兩年保持1.8%左右。
今年上半明營業額增長48%至480億元(人民幣.下同)，按年增48%，毛利率持平達8.2%，股東應佔溢利升22%至7.8億。預計下半年業績同上半年相約，全年應賺14億左右。現價(20.60元)往績PE32倍，預測PE25倍。
以估值計未算特別吸引，不過勝在業績持續增長，透明度高，淡市有防守性。圖表形態上走勢沿上升軌方向發展，可待回調到20天線下吸納，目標價參考高盛給予22.4元，跌穿17.5元止蝕。