8月25日 早報+摘要

巴菲特

8月25日 早報

8月25日重要經濟數據公佈

14:00 英國 8月Nationwide房價指數月率 • 前值: +0.1%
14:00 英國 8月Nationwide房價指數年率 • 前值: +10.6%
16:00 德國 8月Ifo企業景氣判斷指數 • 預測: 107.0• 前值: 108.0
16:00 德國 8月Ifo企業現況指數 • 預測: 112.0• 前值: 112.9
16:00 德國 8月Ifo企業預期指數 • 預測: 102.5• 前值: 103.4
21:45 美國 8月Markit綜合採購經理人指數(PMI)初值 • 前值: 60.9
21:45 美國 8月Markit服務業採購經理人指數(PMI)初值 • 預測: 59.9• 前值: 60.8
22:00 美國 7月新屋銷售年率 • 預測: 42.5萬戶• 前值: 40.6萬戶
22:00 美國 7月新屋銷售月率 • 前值: -8.1%

重大經濟事件及官員講話：

-加拿大央行總裁波洛茲發表演說，主題為“開放世界中的政策挑戰”

要聞與市場摘要

葉倫仍主張慎重對待升息，德拉吉誓言準備行動對抗物價下滑

美聯儲主席葉倫周五在杰克森霍爾全球央行會議上表示，由於美國就業市場仍未從大蕭條的打擊中恢復過來，美聯儲在決定何時升息時應當謹慎行事。而鷹派政策官員則呼籲近期內升息。在葉倫講話之後，歐洲央行總裁德拉吉也發表了演說，他表示如果歐元區物價繼續下滑，歐洲央行準備利用手上的所有工具來提升通脹率。不過他還說打壓物價的大多數因素看起來是暫時性的。整體而言，葉倫和德拉吉的講話突顯出兩大央行都在努力應對就業市場的複雜形勢，2007-2009年金融危機對就業市場的影響還在。
   
美聯儲對2015年初至年中升息進行“實質性”討論

美國亞特蘭大聯儲總裁洛克哈特周六表示，美聯儲正在集中考慮在明年第一季和年中之間的首次升息，並最早下個月可能對政策聲明做出修改。洛克哈特在杰克森霍爾接受路透專訪時表示：“由於數據在改善，很自然開始預期指標利率政策發生改變，因此討論到底是在2015年初或年中甚至更晚升息也非常合理。”他並稱“討論是實質性的。
   
日本央行可能將寬鬆政策一段時間以完全擊敗通縮

日本央行總裁黑田東彥周六表示，日本央行可能必須繼續進行其積極的貨幣寬鬆政策“一段時間”，才能完全擊敗通縮。他在全球央行會議上表示，日本央行透過大規模資產買進來刺激日本經濟以克服通縮的努力，證實是有效的。他並稱，民眾仍不相信日本央行將達成其2%通脹目標。有必要創造這樣的預期，好讓企業調高薪資。他稱，加薪是日本長久以來通縮之役的重要一步。
   
專訪：美聯儲“陷入”就業市場邊緣問題的討論之中

以鷹派言論著稱的費城聯儲總裁普洛瑟周五表示，美聯儲“陷入”對美國就業市場邊緣問題的爭論中，這些問題改善的機率不大，相反，美聯儲應該讓公眾為升息做好準備。普洛瑟在接受路透專訪時表示，收緊貨幣政策過早要比太晚好。他說在進入收緊政策的軌道時，聯儲需要首先承認，它無力解決就業市場的邊緣問題。若非這些問題，就業市場看起來要好得多。
   
中蒙決定將雙邊本幣互換規模擴大至150億元人民幣

中國國家主席習近平周五在蒙古國發表演講時稱，中蒙雙方決定將雙邊本幣互換規模擴大至150億元人民幣，並同意研究在中國二連浩特-蒙古國扎門烏德等地建立跨境經濟合作區
   
高盛宣布與聯邦住房金融局達成31.5億美元和解協議

高盛周五宣布，與聯邦住房金融局(FHFA)達成協議，以31.5億美元回購住宅抵押貸款支持證券(RMBS)，了結FHFA根據聯邦和州證券法提起的所有索賠要求。高盛稱，和解支出將主要由2014年第二季之後提留的準備金來支付。

市場摘要:

股市:

美國股市周五大多收低，因烏俄局勢再度趨緊，且葉倫講話未能給投資人提供有關升息的更多線索

道瓊工業指數下滑38.27點，或0.22%，至17,001.22點
標準普爾500指數收低3.96點，或0.2%，至1,988.40點
Nasdaq指數收高6.45點，或0.14%，至4,538.55點

盡管今日下滑，所有三大股指本周均收高。本周道指升2%，標普500指數升1.7%，Nasdaq指數升1.6%。道指和標普500指數本周升幅為4單月來最大，三大指數都是連升第三周。

歐洲股市下滑，受到烏克蘭緊張局勢升溫的拖累，但交易商表示美聯儲主席葉倫對通脹溫和的講話限制了跌幅。歐股此前連升兩周

泛歐績優股FTSEurofirst 300指數勉力收復盤中部分失地，收低0.3%，報1,351.38點，盤中交投震盪，一度下挫0.7%
歐元區績優股Euro STOXX 50指數收低0.8%，報3,098.50點
德國DAX指數收低0.66%，報9,339.17點
法股CAC指數跌0.93%，收報4,252.80點
英國富時100指數微跌0.04%，收報6,775.25點

匯市:

美元兌一籃子主要貨幣升至逾11個月高位，此前美聯儲主席葉倫對美國經濟和貨幣政策的看法較預期更為均衡。葉倫講話後，美元兌歐元攀升至11個月高位，兌日圓升穿104日圓至逾四個月高位。美元指數升至82.456的去年9月來最高，紐約尾盤升0.2%，報82.315。美元兌日圓高見104.18日圓，為4月初來首見，尾盤升0.1%，報103.90日圓。另外，在歐洲央行總裁德拉吉表示，準備進一步調整貨幣政策，以支撐脆弱的歐元區經濟後，歐元兌美元保持疲弱。歐元兌美元稍早跌至1.3221美元，為11個月最低，尾盤報1.3246美元，跌0.3%。
   
債市:

美國公債價格早盤下跌後反彈，因美聯儲主席葉倫對就業市場狀況持謹慎態度，且拖累歐元區經濟成長的烏克蘭危機再度升級，導致地緣政治風險加劇。短期公債回吐升幅，至平盤水平，30年期公債小漲，因市場預期美聯儲短期內不會升息，而受影響最大的是兩年到五年期公債。美國指標10年期公債價格上揚2/32，收益率報2.40%。30年期公債價格上漲22/32，收益率報3.15%，受助于歐洲經濟疲弱、地緣政治憂慮，以及預期美國成長並非那麼強勁。
   
德債收益率跌至接近1%下方的紀錄低點，此前烏克蘭當局表示，俄羅斯救援車隊的90輛卡車在未經允許的情況下越過邊境。烏克蘭的局勢蓋過了美聯儲主席葉倫在杰克森霍爾美聯儲年會上的講話。德國10年期公債收益率一度跌約3個基點，報0.964%，接近0.952%的紀錄低點。1530GMT，收益率轉跌為升。其他歐元區公債收益率也在歷史低點附近相對持穩，西班牙10年期公債收益率和意大利10年期公債收益率分別持穩在2.40%和2.59%。  

油市:

美國原油期貨走低，本周連跌第五周，而布蘭特原油期貨仍然承壓，因為美元走強且供應充裕，俄烏間的緊張關係進一步升級未能提振油價。美國10月原油期貨收跌0.31美元，報每桶93.65美元，稍早下跌超過1美元，至92.92美元。該合約本周收跌3.9%，連跌第五周，為去年11月以來最長跌勢。布蘭特原油期貨回落0.34美元，收報每桶102.29美元，本周連跌第二周。在過去九周中，布蘭特原油期貨有六周收跌。

金屬市場:

金價小漲，因美股下滑，但在美聯儲主席葉倫稱美國就業市場仍受到經濟大衰退的牽制後，金價升幅受限。本周金價大跌約2%，為五周來最大周度跌幅。1922GMT，現貨金升0.3%，報每盎司1,280.29美元，離周四觸及的兩個月低點1,273.06美元不遠。本周金價下挫1.9%，為截止7月18日當周以來最大周度跌幅。美國COMEX-12月期金收高4.80美元，報每盎司1,280.20美元。

期銅觸及兩周最高，且本周可能錄得近一年來最大周度漲幅，因美國經濟前景不斷改善，且預期美國利率將在較長時間內保持在低位。LME三個月期銅上揚0.9%，收報每噸7,080美元，盤中觸及8月5日以來最高7,087美元。本周期銅累計攀升3.1%，為去年9月以來最大周度升幅。

<路透轉載>

路邊社2

09：02 美國期金沒有交易。芝加哥商業交易所集團(CME Group)周一表示，因技術故障而停止Globex交易平台上幾乎所有的交易，並推遲隔夜時段開盤時間

中國計劃中的全球黃金交易所的簽約會員數已超過目標。外資銀行及交易商均尋求對該全球第一大實體黃金消費國的直接管道，並測試他們被容許以人民幣交易大宗商品的改革程度

路邊社2

10：45 英國央行副總裁布羅德班特(Ben Broadbent)周六表示，新組建的金融穩定委員會與其他職能部門之間可能會出現協調問題，但這些問題可以解決。布羅德班特在美國聯邦儲備理事會(FED)主持的央行年會上表示，任何一個職能部門都不會有先發優勢，它們要時常碰頭，並且有三名共同成員。另外，布羅德班特表示，英國央行新的金融穩定目標與其通脹和經濟增長目標並不衝突

路邊社2

10：45 日本央行總裁黑田東彥周六表示，日本央行可能必須繼續進行其積極的貨幣寬鬆政策一段時間，才能完全擊敗通縮。黑田東彥在全球央行會議上表示，日本央行透過大規模資產買進來刺激日本經濟以克服通縮的努力，證實是有效的。他並指出，民眾仍不相信日本央行將達成其2%通脹目標。有必要創造這樣的預期，好讓企業調高薪資。他稱，加薪是日本長久以來通縮之役的重要一步。黑田東彥在一小組會議上表示，民眾的通脹預期逐步升高，但仍處於約1%的低位。他稱，在2%目標達到前，偏低的長期利率不太可能會調高。其並稱，一旦達成2%通脹目標，可以作為薪資磋商的指標。 在勞動市場方面，黑田東彥表示，日本有明顯改善，不過仍面臨服務業兼職員工占多數等挑戰

路邊社2

10：46 法國世界報周六援引經濟部長蒙特布爾談話的報導表示，法國和歐元區其他地方所採取的撙節舉措正在打壓經濟成長。蒙特布爾再度對他認為是不利經濟的政策展開抨擊。蒙特布爾對預算撙節舉措大肆抨擊。他認為這樣的措舉以降低赤字為優先，箝制經濟復甦

法國財長薩潘(Michel Sapin)則在接受意大利報紙La Repubblic的專訪中表示，歐元區有陷入成長疲弱或負成長的惡性循環之虞。我們絕對必須放慢削減赤字的腳步

路邊社2

10：46 據美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五公布的數據，最近一周匯市投機客增持美元多頭倉位，來到逾兩年最高水準。8月19日止當周美元凈多倉增至304.0億美元，此為2012年6月以來最高凈多倉，前一周為270億美元。美元凈多倉跳增是因為美國經濟數據樂觀，像是本周稍早公布的美國房市數據，以及美聯儲周三公布強硬的會議記錄。美國數據加上會議記錄，支撐了美國將在不到一年內升息的預期

路邊社2

10：46 美國亞特蘭大聯儲總裁洛克哈特周六表示，美聯儲正在集中考慮在明年第一季和年中之間的首次升息，並最早下個月可能對政策聲明做出修改。洛克哈特在杰克森霍爾接受路透專訪時表示由於數據在改善，很自然開始預期指標利率政策發生改變，因此討論到底是在2015年初或年中甚至更晚升息也非常合理。他並指出討論是實質性的

路邊社2

13：31 中國籌備中的國際黃金交易中心簽約成員數量超過目標，因外資銀行和貿易公司尋求直接進入中國，測試允許他們用人民幣交易大宗商品的改革效果。外資參與者的強烈反響，將有助於中國為贏得更多黃金定價權，挑戰倫敦和紐約的交易主導地位所做的努力。中國是全球最大的黃金生產國和實貨黃金消費國。一名資深消息人士表示，上海國際黃金交易中心首輪吸納成員數目標為30家，但在距交易中心啟動仍有一個多月時間時，已簽下40家，其中包括多家外資銀行。消息人士指出，上海國際黃金交易中心初定於9月29日啟動在上海自貿區的黃金交易，推出三種人民幣定價實貨黃金合約，分別為100克、1千克以及12.5千克的倫敦金條。消息人士拒絕指出已經簽約的公司，但市場消息人士表示匯豐、澳新銀行、南非標準銀行、渣打銀行、加拿大豐業銀行和摩根大通有意參與其中。公司官員表示，煉金商Argor-Heraeus和Perth Mint也在考慮參與

路邊社2

13：32 歐盟文件周五顯示，歐盟將在明年決定是否有必要改變法律來提振證券化債券市場。證券化債券被認為是向經濟挹注資金並鼓勵成長的一個關鍵領域。這項文件顯示有關歐盟經濟融資水平的憂心程度，尤其是對歐元區的擔憂程度，已經升至最高的政治層級

路邊社2

14：49 央行網站刊登的新聞稿顯示，中國央行行長周小川與斯里蘭卡央行行長卡布拉爾在北京簽署《中國人民銀行代理斯里蘭卡央行投資中國銀行間債券市場的代理投資協議，將有利於擴大兩國金融合作