2月11日 早報+摘要

巴菲特

2月11日早報

2月11日重要經濟數據公佈

00:00 美國 2月湯森路透/益普索主要消費者信心指數 報: 55.2• 前值: 54.3
00:00 加拿大 2月湯森路透/益普索主要消費者信心指數 報: 46.8• 前值: 47.2
03:00 美國 1月聯邦預算 報: 5,516億盈餘• 預測: 450億盈餘• 前值: 140億赤字
05:45 紐西蘭 1月製造業採購經理指數(PMI) 報: 57.9• 前值: 57.0 R
08:01 英國 1月皇家測量師學會(RICS)房價差值 報: 正49• 預測: 正52• 前值: 正49 R
16:15 瑞士 1月消費者物價指數(CPI)月率 • 預測: -0.4%• 前值: -0.4%
16:15 瑞士 1月消費者物價指數(CPI)年率 • 預測: -1.3%• 前值: -1.3%
19:00 英國 2月湯森路透/益普索主要消費者信心指數 • 前值: 53.5
19:00 德國 2月湯森路透/益普索主要消費者信心指數 • 前值: 57.0
19:00 法國 2月湯森路透/益普索主要消費者信心指數 • 前值: 40.4
19:00 意大利 2月湯森路透/益普索主要消費者信心指數 • 前值: 34.8
21:30 加拿大 12月新屋價格指數 • 預測: +0.2%• 前值: +0.2%
21:30 美國 一週初請失業金人數(2月6日當週) • 預測: 28.1萬人• 前值: 28.5萬人
21:30 美國 四週均值(2月6日當週) • 前值: 28.475萬人
21:30 美國 續請失業金人數(1月30日當週) • 預測: 225.0萬人• 前值: 225.5萬人
     
重大經濟事件及官員講話(GMT時間)

-歐洲央行總裁利卡寧發表講話(0810)
-瑞典央行宣布利率決定，並發布貨幣政策報告(0830)
-英國央行副總裁康利夫和貝利在上議院談論有關歐元區金融體系的問題(1130)
-歐元區財長會議(1330)
-美聯儲主席葉倫在參議院金融委員會發表半年度貨幣政策證詞(1500)   
-美國財長杰克盧在眾議院籌款委員會發表有關白宮2017財年預算的證詞陳述(1500)     
-澳洲央行總裁史蒂文斯出席眾議院經濟事務常務委員會聽證會(2230)

要聞與市場摘要

耶倫稱美聯儲今年不太可能降息，儘管經濟面臨多種風險
   
美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)主席 耶倫周三在美國國會表示，美聯儲不太可能逆轉在今年進一步升息的計劃，不過信用市場收緊、金融市場震盪和中國經濟增長狀況仍不確定，為美國經濟帶來風險。我預計(美國聯邦公開市場委員會(FOMC))短期內不會走到需要降息的地步，” 耶倫稱。“經濟衰退的風險從未遠去...全球金融形勢可能導致(美國)經濟放慢，”她補充道。 耶倫指出，她預期美國經濟增長狀況仍將令美聯儲得以推進“循序漸進”的升息計劃，但她的言論中對美聯儲政策選項保持開放態度。“
   
耶倫的講話緩解了有關美聯儲利率政策前景的憂慮，隨後全球股市略有回升，周三幾近收平。MSCI明晟全球指數收盤接近持平於358.08點左右，美股標準普爾500指數收盤持穩於1,851.86點。美元兌日圓跌至15個月低點，因投資者對美聯儲將繼續升息的預期有所降溫。   
   
歐洲四大經濟體12月工業生產均大跌，為2016年前景投下陰影
   
歐洲前四大經濟體12月工業生產遭遇下滑，程度均超過所有分析師預期，向仍在奮力維持增長動能的全球經濟發出警訊。英國、法國和意大利周三均公布12月工業生產下滑，而德國周二發布的數據亦顯示，12月工業生產出人意料大跌，從而令人們對歐洲經濟在2016年可能回暖的預期受挫。總體而言，數據面情況將令歐洲央行承受更大壓力，要求在下個月會議上實施更多經濟刺激舉措。
   
OPEC月報：今年油市供應過剩惡化，低油價損及經濟
   
石油輸出國組織(OPEC)周三預計，今年全球市場原油供應過剩的情況較之前預想的更嚴重，因沙特等成員國增產，抵消了非OPEC產油國因油價崩跌而減產的影響。OPEC在月報中指出，今年油市供應過剩達到每日72萬桶，高於上次月報預估的53萬桶。OPEC對今年全球日石油需求增幅的預估變動不大，為125萬桶，低於去年的154萬桶。OPEC還將今年全球經濟成長預估由3.4%下調至3.2%，稱低油價損及經濟，同之前表述的油價下挫支撐全球經濟成長形成鮮明對照。
   
2016年中國將加大三個自貿區內的人民幣可兌換性－新華社
   
中國外匯管理局資本項目管理司司長郭松周三表示，今年中國將加大三個自貿區內的人民幣可自由兌換性。
據新華社報導，郭松表示，相關部門將開始執行“限額內”資本項目可兌換計劃。中國政府12月表示，將允許人民幣在廣東、福建和天津的三個自貿區內進行有限的自由兌換，繼人民幣加入國際貨幣基金組織(IMF)儲備貨幣籃子後，進一步放寬了人民幣在資本項目下自由兌換的限制。
   
美國1月實現預算盈餘551.6億美元，上年同期為赤字180億美元
   
美國財政部周三公布，美國政府1月實現預算盈餘551.6億美元，2015年1月為赤字180億美元。接受路透調查的分析師預計，美國政府1月預算盈餘450億美元。財政部官員稱，實現預算盈餘受助於1月收入觸及創紀錄水平。1月預算收入總計3,140億美元，預算支出為2,580億美元。財政部稱，個人和社會保險稅收入增加為實現預算盈餘做貢獻。
        
日本1月國內企業物價指數同比下降3.1%，超過預期的下跌2.8%
   
日本央行周三公布的數據顯示，1月國內企業物價指數(CGPI)較上年同期下降3.1%；降幅超過市場預估中值下降2.8%。12月CGPI較上年同期下滑3.5%。1月整體最終商品物價較上年同期下降1.0%。國內最終商品物價則較上年同期下滑0.4%。
   
市場摘要:

股市:

美國股市標普500指數周三收盤持平，尾盤削減漲幅，因投資者消化美聯儲主席 耶倫的講話。 耶倫在國會作證詞陳述時維持進一步加息的選項，但也認為美國經濟面臨風險。道指和標普500指數連四日下跌，而Nasdaq指數則結束連續三日下跌的局面。
   
道瓊工業指數下跌99.64點，或0.62%，至15,914.74點
標準普爾500指數小跌0.35點，或0.02%，至1,851.86點
Nasdaq指數上漲14.83點，或0.35%，至4,283.59點

歐洲股市結束七日連跌，在前一交易日觸及兩年低位後反彈，受助于一些企業發布良好業績，以及德意志銀行股價從30年低位反彈。FTSEurofirst 300指數收漲1.78%，報1,241.49點，盤中稍早最高升2.9%。歐元區藍籌股Euro STOXX　50指數也上漲1.9%。
   
英股富時100指數漲0.71%，報5,672.30點
法股CAC指數收漲1.59%，報4,061.20點
德國DAX指數上漲1.55%，收報9,017.29點

匯市:

美元兌日圓跌至15個月低位，因投資者湧入避險的日圓。受美聯儲主席 耶倫可能繼續升息的樂觀預期推動，美元一度走高。在 耶倫發表講話後的最初，美元兌日圓上漲，而後掉頭向下，跌逾1%，觸及113.74日圓的盤中低位，為2014年11月5日以來最低位。紐約尾盤時，美元兌日圓下跌0.95%，報114.01日圓。繼周三稍早上漲後，美元指數轉至持平，報96.101。 美元兌歐元一度上漲，因投資者對歐洲銀行業的擔憂持續重壓歐元。 耶倫作證講話後，歐元下跌0.5%至盤中低位1.1161美元。但紐約尾盤時，歐元止跌反彈，升至1.1295美元。
   
債市:

美國公債收益率收低，今日美國政府發售的230億美元10年期公債獲得強勁需求，顯示今年美債收益率大跌並未影響投資人對避險公債的興致。指標10年期公債價格尾盤上揚7/32，收益率報1.71%，低於周二尾盤的1.73%。兩年期/10年期公債收益率曲線也降至99.40基點，為2007年12月來最平。
   
德國兩年期公債銷售獲強勁需求，因避險資金流入，以及押注歐洲央行可能在3月進一步將存款利率下調超過10個基點，將得標利率推低至負0.50%。德國10年期公債收益率上漲1個基點，報0.25%。南歐公債市場看似更穩定，本周曾被大規模拋售，西班牙和意大利10年期公債收益率均下跌超過5個基點。但葡萄牙公債跑輸，10年期公債收益率回吐大部分跌幅，僅下跌1個基點，報3.54%。
   
油市:

美國原油期貨價格下跌2%，此前美國原油主要交割地庫欣庫存觸及紀錄高位。布蘭特原油期貨五個交易日內首次上漲，此前俄羅斯提議每個產油國減產100萬桶。

美國原油收盤下跌0.49美元，或1.8%，結算價報每桶27.45美元。 在受EIA數據拖累跌至接近12年低位前，美國原油反彈逾1美元。全天大幅波動，因歐元疲弱和股市走強。布蘭特原油收漲0.52美元，或1.7%，結算價報每桶30.84美元，這是布蘭特原油自2月2日以來首次上漲，前一交易日大跌8%。  

金屬市場:

金價在七個半月高位之下企穩，之前美聯儲主席 耶倫表示，可能只會“逐步”調整貨幣政策，並強調全球成長放緩可能拖累美國經濟增長。2001 GMT，現貨金逆轉稍早的跌勢，上揚0.4%，報每盎司1,192.96美元，距離周一觸及的七個半月高位1,200.60美元不遠。美國4月期金收跌0.3%，報每盎司1,194.60美元。

倫敦期銅下滑至兩周低位，因美元上漲帶來壓力，此前美聯儲主席耶倫指出，美聯儲未來將進一步逐步調整貨幣政策。倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅下滑1.4%，收報每噸4,444美元，此為1月26日來最低。


<路透轉載>

路邊社2

02 : 11 美聯儲主席 耶倫表示過早拋售長期資產可能擾亂經濟
耶倫表示經濟在許多方面接近正常水準
耶倫表示失業率接近多數美聯儲同事認為的全面就業水準
耶倫表示聯邦基金利率的中性水準不是正常水準
在被問及美聯儲是否有權使用負利率時， 耶倫表示FOMC在2010年曾考慮過
耶倫表示美聯儲可能需要更全面的調查負利率這個問題
耶倫表示不清楚有什麼情況可以阻止美聯儲使用負利率措施
在被問及全球股市下挫時， 耶倫表示今年市場出現的壓力同中國情勢不明朗有關
在被問及全球股市下挫時， 耶倫表示市場擔心經濟衰退風險
耶倫表示尚未出現經濟成長嚴重放緩，但須密切關注全球市場發展
在被問及全球股市下挫時， 耶倫表示我們正因應金融市場走勢評估前景
耶倫稱希望明確溝通貨幣政策不是在預設的路線上
在被問及什麼情況會促使降息時， 耶倫表示預計FOMC近期不會陷入這種處境
耶倫表示就業市場繼續表現良好
在被問及什麼情況會促使降息時， 耶倫表示許多拉低通脹的因素是暫時性的
耶倫表示希望小心謹慎，不要急於對全球市場動盪過早的下結論
在被問及什麼情況會促使降息時， 耶倫表示如果有必要降息，FOMC會竭盡所能達到目標
耶倫表示預計薪資增長將有所加快
耶倫稱就業參與率有些受壓
耶倫稱我們將等到短期利率再高一些後再縮減資產負債表
耶倫稱債務/GDP比率以目前的水準看來可持續多年
耶倫表示美國債務最終是一個無法維持的經濟狀況
耶倫稱希望看到就業市場取得進一步進展
耶倫稱薪資增長加快的跡象是暫時性的
耶倫表示我預計在合適的政策下通脹將隨著時間上升
耶倫稱預計GDP成長將在本季加快
耶倫稱金融市況已經大幅收緊，可能影響經濟前景
   
   
  

路邊社2

08 : 24 美聯儲周三表示，美國金融體系為抵禦不利因素做好了充分準備，股市下滑或正在讓美國資產市場變得更為健康。美聯儲在提交給國會的半年度貨幣政策報告中指出，自2015年中期以來，美國的金融缺陷繼續得到修復，部分因為金融危機以來推出的監管規定。美聯儲在報告中還指出，美國最大的銀行在石油行業以及新興市場經濟體方面的直接曝險有限，不過聯儲也承認，現代金融的全球化特點可能帶來更廣泛的壓力。美聯儲也指出，美國資產價格大跌以及債務證券價格重新定價，已經使估值處於更健康的狀態。美聯儲決策者之前曾憂心資產泡沫，甚至討論過是否需要新工具來遏制泡沫。近來金融市場狀況收緊帶來的一個好處是戳破了這類潛在泡沫。美聯儲舉出一例指出，預期市盈率目前更加接近過去30年平均水準。另外，美聯儲報告顯示，儘管市場起起伏伏，企業債券市場流動性僅僅略微惡化。

路邊社2

08 : 34 評級機構穆迪高級副總裁：新西蘭目前的AAA評級是可接受的
新西蘭經濟對全球大環境頗具韌性

路邊社2

09 : 30 金價周四攀升逾1%觸及八個半月高位，此前美聯儲主席耶倫強調，將逐步調升美國利率。美聯儲主席耶倫周三在美國國會表示，美聯儲不太可能逆轉在今年進一步升息的計劃，不過信用市場收緊、金融市場震盪和中國經濟增長狀況仍不確定，為美國經濟帶來風險。升息進程放緩可能有助於提振金價，降低持有黃金的機會成本。黃金亦受惠於避險需求。亞股周四受挫，因耶倫審慎樂觀的論調導致美股收平。耶倫的談話並損及美元，美元指數跌至10月以來最低

路邊社2

11 : 55 iShares Silver白銀交易基金2月10日持銀量減少19.25噸至9591.72噸

路邊社2

13 : 17 黃金期權波動率飆升至逾一年最高，投資者押注最近的漲勢持續下去，因對避險資產需求增加及全球經濟相關擔憂。90天期隱性平值選擇權波動係數周三飆升至18.61%，為2015年1月末以來最高，高於上周五的16%。波動性飆升，創下8月來最大三日漲幅

世界黃金協會(WGC)年度黃金需求趨勢報告中周四指出，一些國家央行的黃金買盤，及中國投資人為避免受貨幣貶值影響而購入黃金，支撐了去年第四季黃金需求，且這股趨勢料將持續。報告中指出，由於經濟受挫激發黃金買氣，中國去年蟬連全球最大黃金消費國，領先印度。WGC成員涵蓋全球主要金礦公司。中國第四季的金幣需求較上年同期大增25%，中國當局安排人民幣一次性貶值之後，消費者購金以尋求財富保值。但WGC表示，中國股市巨震及經濟放緩，打擊消費者信心，中國的金飾需求較上年同期下滑3%。金飾是全球黃金需求最大來源，受到金飾需求小幅下滑影響，2015年整體黃金需求幾近持平於4,212噸。報告指出，各國央行持續買入黃金，減少外匯儲備的美元比重，去年這類央行買盤小增至588.4噸，僅次於2013年的紀錄高位625.5噸。WGC指出，去年下半年央行的黃金買盤急劇加速，第四季跳增25%，因油價下挫以及對全球經濟的信心下滑，強化了外匯儲備配置分散的需要。中國去年黃金需求總計達985噸，印度以849噸居次。中印兩國合計佔全球總需求的近45%，兩國的消費者黃金需求分別上升2%及1%。印度2015年金飾需求創紀錄第三高位，達654.3噸。去年全球黃金供應下滑4%，至4,258噸，部分是因金礦產量減緩。WGC指出，金礦業者自2013年以來已縮減規模，企圖降低支出，而金礦產量在2015年第四季萎縮，為2008年以來首次季度下滑

路邊社2

13 : 46 周三發布的數據顯示，全球外匯市場1月每日成交量回升近4,000億美元至4.84萬億美元，因受到市場波動率大增的推動。投資者對中國經濟形勢、油價和全球增長狀況的擔憂，導致市場震盪加劇。但結算公司CLS發布的數據顯示，與2015年1月相比，匯市日成交量仍下降9%。去年1月時瑞郎飆升，激勵成交量大增。CLS的數據顯示，1月匯市每日成交量高於12月的4.47萬億美元，也好於去年11月創下的數年低點4.41萬億美元，不過遠低於2014年9月觸及的近6萬億美元的紀錄高位

路邊社2

13 : 47 德國工商聯會(DIHK)表示，德國企業認為業務形勢比以往都要好，並預期出口經歷一段時間的疲軟後有所改善；不過DIHK對於銀行業的看法依然保守。DIHK維持對德國經濟的預估，料今年經濟成長1.3%，低於政府預估的1.7%增速

路邊社2

16 : 15 瑞士1月消費者物價指數(CPI)月率報 -0.4% • 預測: -0.4%• 前值: -0.4% (修訂： %)
瑞士1月消費者物價指數(CPI)年率報 -1.3% • 預測: -1.3%• 前值: -1.3%