10月25日 早報+摘要

巴菲特

10日25日 早報

10月25日重要經濟數據公佈
14:45 法國 10月商業景氣指數 • 預測: 103• 前值: 103
16:00 意大利 8月未經季節調整工業銷售年率 • 前值: -0.7%
16:00 意大利 8月經季節調整工業銷售月率 • 前值: +2.1%
16:00 意大利 8月未經季節調整工業訂單年率 • 前值: -11.8%
16:00 意大利 8月經季節調整工業訂單月率 • 前值: -10.8%
16:00 德國 10月Ifo預期指數 • 預測: 104.5• 前值: 104.5
16:00 德國 10月Ifo現況指數 • 預測: 114.9• 前值: 114.7
16:00 德國 10月Ifo商業景氣判斷指數 • 預測: 109.5• 前值: 109.5
21:00 美國 8月聯邦住房金融局(FHFA)房屋價格月率 • 前值: +0.5%
21:00 美國 8月CaseShiller房價指數年率 • 預測: +5.1%• 前值: +5.0%
21:00 美國 8月CaseShiller未經季節調整房價指數月率 • 預測: +0.4%• 前值: +0.6%
21:00 美國 8月CaseShiller 20個城市經季調房價指數月率 • 預測: +0.1%• 前值: 0.0%
21:00 美國 8月聯邦住房金融局(FHFA)房屋價格年率 • 前值: +5.8%
22:00 美國 10月消費者信心指數 • 預測: 101.5• 前值: 104.1
22:00 美國 10月里奇蒙聯儲綜合製造業指數 • 前值: 負8
   
重大經濟事件及官員講話(GMT時間)：
-中國共產黨第十八屆中央委員會第六次全體會議(至27日)
-歐洲經濟研討會：英國退歐對民眾、歐盟及歐洲經濟的影響(1345)     
-英國央行總裁卡尼在上議院經濟事務委員會接受質詢(1435)
-歐洲央行總裁德拉吉發表主題為“穩定、公正和貨幣政策”的講話(1530)     
-亞特蘭大聯儲總裁洛克哈特發表題為“社區發展過程中的借貸和投資”的講話(1720)
-世界經濟論壇湄公河會議   

要聞與市場摘要

美國芝加哥聯儲總裁埃文斯預期明年底前加息三次

芝加哥聯儲總裁埃文斯周一表示，只要通脹預期和就業市場繼續改善，美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)將在明年年底前升息三次。埃文斯是美聯儲最直言不諱的政策鴿派官員之一。這種預期完全符合美聯儲17名決策者在上月會議上所做出的中值預測，即短期利率到明年底時將在1-1.25%。埃文斯表示，最重要的是，美聯儲應更加明確進一步升息的條件。埃文斯表示，他預計今年下半年經濟增幅在2%-2.5%之間，稱美國經濟表現“相當不錯”，勞動力市場也“很強勁”。
   
俄羅斯、卡塔爾和OPEC石油官員討論可能採取的舉措，以支撐油市

俄羅斯能源部長諾瓦克稱，已與卡塔爾能源部長以及石油輸出國組織(OPEC)秘書長巴爾金都討論了可能採取的聯合舉措，以穩定油市。諾瓦克稱市場供需仍不平衡，原油供應仍高於需求。諾瓦克對將同OPEC的磋商取得成果有信心。諾瓦克稱俄羅斯認為凍產是穩定油市的有效工具，稱凍產或減產是正確的決定，短期減產將降低市場波動性。巴爾金都稱有跡象顯示油市基本面正在恢復平衡，需求穩健，但供給過剩仍是主要憂慮，阿爾及爾會議決定有助於降低油市波動。
     
德國2016年底通脹率料將升逾1%--央行月報

德國央行稱，2016年底該國通脹率將在逾兩年半來首次升逾1%，這使德國央行更有動力促使歐洲央行減少印鈔。德國通脹的強勁反彈，將使德國央行總裁兼歐洲央行管委會成員魏德曼更有支持削減歐洲央行購債計劃的空間。央行在月報中稱，“根據對當前原油價格的市場預估，2016年底通脹率將可能將升至1%略上方。”      
   
加拿大央行：總裁波洛茲稱，降息將使央行更接近使用非常規工具

加拿大央行總裁波洛茲表示，央行若進一步放寬政策，將離採取非常規貨幣政策更近一步，而且是否降息不是一個能輕易做出的決定。“我們必須權衡等待更長時間的風險，與更早採取行動的成本，”波洛茲在接受議員質詢時說道。
   
此外，加拿大央行更新其通脹目標，並稱為了能更好地評估長期趨勢，央行將改變衡量通脹方式。分析師表示，此舉可能使市場較難預測央行的政策變化。央行把五年通脹目標定在1-3%區間的中點，符合市場預期，央行之前已一再重申要改變的門檻很高。   

主要經濟數據

-美國10月製造業採購經理人指數(PMI)初值為53.2，高於預估和上月終值，為2015年10月以來最高。
-英國10月工業訂單差值從9月的負5降至負17，創2月以來新低。不過出口需求略有回升，並且企業樂觀度在截至10月的三個月裡較英國公投退歐之後有所改善，不再那麼負面。

市場摘要:
   
股市:  

美國股市標普500指數周一觸及兩周高位，受助于公司業績強勁，一系列企業併購顯示美國公司繼續看到市場未開發的價值

道瓊工業指數收升77.32點，或0.43%，至18,223.03點
標準普爾500指數收高10.17點，或0.47%，至2,151.33點
納斯達克指數上漲52.43點，或1%，至5,309.83點

歐洲股市收平，銀行股續升抵消醫藥股下挫的影響。西班牙股市表現出眾，因有跡象顯示政治僵局快將告終。泛歐STOXX 600指數收平，報344.26點，今年迄今該指數跌5.9%。STOXX歐洲600銀行指數升1.4%，連升第五日，悉數收復英國公投退歐後的失地。英股富時100指數收低0.49%，法股CAC指數上漲0.36%，德股DAX指數收升0.47%。
   
匯市:  

美元兌一籃子主要貨幣徘徊在九個月高位附近，兌日圓觸及一周高位，因對美聯儲12月升息的預期增強。美元指數小升，報98.775，略低於盤中稍早觸及的近九個月高位98.846。紐約早盤時，美元兌日圓一度升至一周高位104.32日圓。歐元兌美元跌0.08%，報1.0873美元，接近周五觸及的逾七個月低位1.0857。美元兌巴西雷亞爾下跌逾1%，至兩個半月低位3.1148雷亞爾。
      
債市:  

美債收益率走高，與全球公債收益率和美股上漲的走勢一致，交易員稱下周美聯儲會議前市場交投清淡。分析師稱，美債收益率也得益於本周美國將進行兩年期、五年期和七年期公債標售。美國10年期公債尾盤下跌7/32，收益率報1.764%，高於上周五尾盤的1.74%。30年期公債下跌16/32，收益率報2.517%，高於上周五的2.492%。兩年期公債收益率報0.844%，較上周五的0.827%上漲近2個基點。

葡萄牙公債收益率跌至六周低點，此前葡萄牙通過關鍵的評級考驗，西班牙公債收益率亦大跌，因市場寄望該國長達10個月的政治僵局可能快要結束。德國和法國較長期公債收益率則分別上漲約4個基點。葡萄牙10年期公債收益率早盤最多下跌15個基點至3.05%，但1530GMT時回升至3.15%，全日仍下跌4個基點。西班牙10年期公債收益率一度跌5個基點至1.06%的逾兩周來最低水平，而後大幅回升，1530GMT時報1.10%，全天下跌不到1個基點。
      
油市:  

油價走低，美國原油一度跌至50美元之下，因有消息稱，英國Buzzard油田即將恢複生產，以及伊拉克希望被允許不參與石油輸出國組織(OPEC)的減產行動。布蘭特原油期貨收跌0.32美元或0.6%，報每桶51.46美元，日低為50.50美元。美國原油期貨收低0.33美元，或0.7%，報每桶50.52美元。
   
金屬市場:  

金價下滑，受美聯儲12月升息的預期升溫推動，美元升至近九個月新高。但分析師稱，亞洲主要黃金消費國的實貨需求改善，圍繞11月8日美國大選的不確定性可能在未來幾周給金價提供支撐。現貨金收低0.2%報每盎司1,264.06美元，美國12月期金收跌0.3%，報1,263.70美元。
   
期鋅領漲基本金屬，受助于投資者風險意願上漲和中國實貨需求上升。倫敦金屬交易所(LME)期鋅收漲2.3%，報每噸2,312美元，在周五下挫1.2%後反彈。三個月期銅收升0.1%，報每噸4,638美元。期鋁收漲0.3%，收報1,630.50美元。


<路透轉載>

路邊社2

06 : 57 芝加哥聯儲總裁埃文斯周一表示，只要通脹預期和就業市場繼續改善，美聯儲將在明年年底前升息三次。埃文斯表示，最重要的是，美聯儲應更加明確進一步升息的條件。他指出，他樂見失業率從當前的5%進一步下降以及通脹預期的改善。通脹預期現在未達到美聯儲2%的目標。 埃文斯表示，他預計今年下半年經濟增幅在2%-2.5%之間，稱美國經濟表現相當不錯，勞動力市場也很強勁。但他指出，美國潛在經濟增速受到算法制約，這是由生產率增長減緩和勞動力增長放慢造成。他說，較長時間內，這一因素會將潛在增長率限制在1.75%-2%之間。埃文斯是美聯儲最直言不諱的政策鴿派官員之一。這種預期完全符合美聯儲17名決策者在上月會議上所做出的中值預測。他們的預測顯示，短期利率到明年底時將在1-1.25%。目前是0.25-0.5%。埃文斯明年將獲得美聯儲政策投票權。他不願意推測美聯儲下次什麼時候升息，並暗示他認為11月、12月和1月沒有什麼區別。美聯儲將在11月1-2日召開政策會議，埃文斯此番講話可能是會前最後一次發表言論。外界預計美聯儲屆時將維持政策不變。接受調查的分析師預計，美聯儲將在12月會議上升息。交易員押注從現在到2017年底，升息不會超過兩次

路邊社2

08 : 03 人民日報周二刊登中國央行副行長易綱的文章並指出，人民幣匯率將繼續在合理均衡的水平上保持基本穩定，不存在持續貶值的基礎
將繼續堅持穩健的貨幣政策，保持流動性合理充裕，發揮信貸政策作用，為供給側結構性改革創造適度良好貨幣金融環境

路邊社2

08 : 45  加拿大央行周一決議將下個五年通脹目標持續訂為2%，並指為了能更好地評估長期趨勢，央行將改變衡量通脹的方式。央行決定把上述目標定在1-3%區間的中點，多符合市場預期，因央行之前已一再重申要改變通脹目標的門檻很高。央行在宣布通脹衡量方法將如何調整時說，央行將捨棄以往只用一個“核心”通脹指標的方法，改為以三個指標來衡量消費者物價的變化。核心通脹指標係扣除掉一些波動性較大的項目，可為物價變化提供較清晰的全貌。加拿大統計局12月發布11月通脹報告時，將開始公布這三個新CPI衡量指標。加拿大央行表示，三個用來衡量通脹的新指標包括：CPI一般值(CPI-common)、CPI截尾值(CPI-trim)、CPI中值(CPI-median)。CPI一般值衡量CPI籃子中所有項目的一般價格變化；CPI截尾值為扣除上下波動最大的離群值；CPI中值為CPI所有組成的通脹率中值

加拿大央行總裁波洛茲表示，央行若進一步放寬政策，將離採取非常規貨幣政策更近一步，而且是否降息不是一個能輕易做出的決定。波洛茲的言論助力加元兌美元上漲，因這壓制了市場關於加拿大央行進一步降息的臆測。另外，波洛茲指出，經濟雙速增長，部分地區在因應油價衝擊，這種情況難以讓那些經濟增速正在提高的地區加速成長。波洛茲還表示，鑒於油價下滑對加拿大的負面影響，在三年或更長時間內，加拿大經濟表現將與美國背道而馳，貨幣政策也將出現分化   

路邊社2

09 : 03 新西蘭央行周二表示，現在貨幣政策聲明將要包括對官方隔夜拆款利率的預期，而不是90天期銀行票據利率。分析師指這種政策指引將有助於使政策前景更加明朗化。新西蘭央行在聲明中指出，該行目前認為，提供對官方隔夜拆款利率的預期，是用更為透明的方式，表述預期中為實現通脹目標而有必要採取的政策行動

路邊社2

09 : 15 金價周二在亞洲早盤小幅下滑，因對美聯儲12月升息的預期上升推動美元走揚。美元指數周二持於接近九個月高點的水平，因穩健的美國製造業數據，以及美聯儲官員的講話強化了有關美國年底前升息的預期。美元指數漲約0.1%報98.808。另外，亞洲股市周二小升，因美國企業樂觀財報提振美股上揚，且美國和歐洲製造業調查創今年迄今最好表現   

路邊社2

11 : 07  中國國家發展改革委周二表示，中國鋼鐵全年去產能任務有望在10月完成，力爭煤炭全年任務在11月完成
中國部分地區和企業全年去產能任務已完成
2016年去產能驗收工作力爭在11月底前完成
今年鋼材價格整體呈上漲態勢，鋼材整體庫存量低於上年同期
今年7月以來煤炭需求階段性恢復增長
預計中國2020年煤炭需求41億噸、產能約46億噸，供大於需局面不會改變

路邊社2

14 : 45   法國10月商業景氣指數報 102• 預測: 103• 前值: 103   

路邊社2

15 : 09 德國報紙Rheinische Post援引科隆經濟研究所(IW)的研究指因受英國退歐打擊，德國明年的經濟增長率將下降0.25個百分點
科隆經濟研究所(IW)的研究顯示德國2017年出口按年將下滑9%，受英鎊貶值影響

路邊社2

16 : 00 意大利8月經季節調整工業訂單月率報 +10.2% • 前值: -10.8% (修訂： -10.4%)
意大利8月未經季節調整工業訂單年率報 +15.9% • 前值: -11.8%
意大利8月經季節調整工業銷售月率報 +4.1% • 前值: +2.1% (修訂： +2.3%)
意大利8月未經季節調整工業銷售年率報 +6.8% • 前值: -0.7% (修訂： -0.5%)

德國10月Ifo商業景氣判斷指數報 110.5• 預測: 109.5• 前值: 109.5
德國10月Ifo現況指數報 115.0• 預測: 114.9• 前值: 114.7
德國10月Ifo預期指數報 106.1• 預測: 104.5• 前值: 104.5