3月16日 早報+摘要

巴菲特

3月16日 早報

3月16日重要經濟數據公佈
00:00 美國 2月克利夫蘭聯邦儲備銀行消費者物價指數(CPI) 報: +0.2%• 前值: +0.3%
02:00 美國 聯邦基金利率目標 報: 0.75%-1.00%• 預測: 0.75%-1.00%• 前值: 0.50%-0.75%
04:00 美國 1月整體資本凈流動(美元) 報: 淨流入1,104億• 前值: 淨流出653億 R
04:00 美國 1月外國購買美國公債(美元) 報: 凈賣出70億• 前值: 凈賣出219億
05:45 紐西蘭 第4季度國內生產總值(GDP)季率 報: +0.4%• 預測: +0.7%• 前值: +0.8% R
05:45 紐西蘭 第4季度國內生產總值(GDP)年率 報: +2.7%• 預測: +3.1%• 前值: +3.3% R
07:50 日本 前週外資投資日本股票(日圓) 報: 賣超7,227億• 前值: 賣超1,659億 R
07:50 日本 前週投資海外債券(日圓) 報: 賣超7,039億• 前值: 賣超1,129億 R
08:30 澳洲 2月就業人數 報: 減少0.64萬人• 預測: 增加1.60萬人• 前值: 增加1.35萬人
08:30 澳洲 2月失業率 報: 5.9%• 預測: 5.7%• 前值: 5.7%
12:00 日本 央行利率決定 • 預測: 負0.10%• 前值: 負0.10%
16:30 瑞士 第1季度利率目標區間 • 預測: 負1.25-負0.25%• 前值: 負1.25-負0.25%
18:00 歐元區 2月扣除食品和能源的HICP年率終值 • 預測: +0.9%• 前值: +0.9%
18:00 歐元區 2月扣除食品和能源的HICP月率終值 • 預測: +0.4%• 前值: -1.4%
18:00 歐元區 2月消費者物價調和指數(HICP)年率終值 • 預測: +2.0%• 前值: +2.0%
18:00 歐元區 2月消費者物價調和指數(HICP)月率終值 • 預測: +0.4%• 前值: -0.8%
20:00 英國 3月央行利率決定 • 預測: 0.25%• 前值: 0.25%
20:00 英國 3月量化寬鬆規模(英鎊) • 預測: 4,350億• 前值: 4,350億
20:00 英國 3月貨幣政策委員會(MPC)投票結果(升息-不變-降息) • 預測: 0-9-0• 前值: 0-9-0
20:30 美國 3月費城聯儲製造業指數 • 預測: 30.0• 前值: 43.3
20:30 美國 2月房屋開工月率 • 前值: -2.6%
20:30 美國 2月房屋開工月率 • 前值: -2.6%
20:30 美國 2月房屋開工年率 • 預測: 126.0萬戶• 前值: 124.6萬戶
20:30 美國 2月建築許可月率 • 前值: +5.3%
20:30 美國 2月建築許可年率 • 預測: 126.0萬戶• 前值: 129.3萬戶
21:30 美國 一週初請失業金人數(3月11日當週) • 預測: 24.0萬人• 前值: 24.3萬人
21:30 美國 四週均值(3月11日當週) • 前值: 23.650萬人
21:30 美國 續請失業金人數(3月4日當週) • 預測: 205.0萬人• 前值: 205.8萬人
22:00 美國 1月JOLTS職位空缺數 • 前值: 550.1萬個

重大經濟事件及官員講話(GMT時間)：
-日本、印尼、瑞士、英國、挪威央行宣布利率決定
-歐洲央行銀行監管委員會主席努伊與希臘大型銀行業者和銀行業救助基金HFSF舉行會議(0800)
-西班牙經濟部長德金多斯參加“西班牙峰會：創新經濟”(1130)
-德國財政部長朔伊布勒與國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德發表演說(1230)
-歐洲央行執委普雷特在比利時金融行業聯合會年度活動上發表主題演講(1800)
-歐洲央行執委科爾出席20國集團(G20)財政和央行副手會議
   
要聞與市場摘要：
  
美聯儲一如預期升息一碼，但未暗示將加快收緊政策步
   
美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)周三將隔夜拆借利率目標區間上調25個基點至0.75-1.00%，為三個月來第二次，受助于經濟穩步成長、就業增長強勁以及對通脹正在向其設定的目標回升的信心。美聯儲並維持今年將再升息兩次，明年升息三次的預期。受此消息影響，美股擴大漲幅，公債收益率下滑，美元指數大跌。

美聯儲主席耶倫表明對經濟軌跡的信心不斷增強。她並指出，即便通脹率高於2%的目標水平，聯儲將堅守逐步升息的路徑。這暗示該央行願意利用低利率來進一步壓低失業率。美國升息後進行的路透調查顯示，華爾街主要銀行認為今年美聯儲還會再升息兩次，且多數預期2018年至少還會再升息三次。
   
荷蘭出口民調顯示，首相呂特的自民黨大幅領先極右翼政黨
   
出口民調顯示，荷蘭首相呂特在大選中擊退來自反伊斯蘭和反歐盟的威爾德斯的挑戰，讓其他面對民族主義浪潮的歐盟國家長出了一口氣。出口民調結果助推歐元兌美元升至2月7日來高點。根據全國廣播公司NOS對投票者的調查顯示，呂特領導的中右翼自民黨(VVD)料將贏得議會150個議席中的31席，低於2012年大選時的41席，威爾德斯帶領的自由黨與其他兩個政黨並列第二，各贏得19個議席。本次荷蘭大選的投票率為30年來最高的81%。
        
美國2月零售銷售增幅為六個月最小，但通脹同比升幅創近五年最大
   
美國2月零售銷售錄得六個月來最小增幅，可能受退稅延後發放的影響，但通脹按年升幅創近五年最大。零售銷售數據增長不大，是經濟在第一季進一步失去增長動能的最新跡象。商務部稱，上月零售銷售增長0.1%，為8月以來的最小增幅，但1月零售銷售數據被上修至增長0.6%，之前公布的數據為增長0.4%。
   
勞工部並發布，上月消費者物價指數(CPI)微升0.1%，因汽油價格下降抵消了食品和租房成本上升的影響。這是7月以來CPI的最小增幅，1月時為跳升0.6%。在截至2月的12個月內，CPI跳升2.7%，為2012年3月以來的最大同比增幅。1月同比增長2.5%。數據對市場無明顯影響。
   
市場摘要:    
   
美聯儲一如預期進行三個月內第二次升息，但並未暗示將加快收緊貨幣政策的步伐。
     
股市:  

美國股市周三大幅攀升
道瓊工業指數收漲112.73點，或0.54%，至20,950.10點
標準普爾500指數收高19.81點，或0.84%，至2,385.26點
納斯達克指數上升43.23點，或0.74%，至5,900.05點
   
歐洲股市收在兩周最高收盤水準，受基本資源和油股帶動，法國航空座椅生產商Zodiac發布盈警後股價暴跌。泛歐STOXX 600指數收高0.4%。德股DAX指數微升0.18%。英國富時100指數小漲0.15%，法股CAC-40指數收高0.23%
   
匯市:

美元兌主要貨幣大幅下跌，此前美聯儲暗示今年收緊貨幣政策的步伐，比許多市場人士預期的緩慢。美元指數跌至兩周低位，尾盤下跌0.9%，報100.78。歐元兌美元盤中升至五周高位，尾盤升0.9%，報1.0696美元。美元兌日圓盤中跌至兩周低位，尾盤報113.43日圓，全日下跌逾1%。美元兌瑞郎跌至四周最低，兌英鎊跌至兩周最低。
      
債市:  

美國公債收益率下挫。美聯儲貨幣政策聲明發布後，兩年期和三年期公債收益率分別降至1.308%和1.598%的八日低點；聲明發布前，收益率分別觸及2009年6月和2010年4月以來最高。指標10年期公債升17/32，收益率報2.533%，周二尾盤報2.595%。
      
歐元區公債收益率普遍下跌，荷蘭投票者給歐盟帶來今年的第一個重大政治考驗。分析師指稱，今天交易清淡，交投震盪，風險較大公債收益率跌幅大於避險的德債，表明圍繞投票帶來的憂慮有所緩解。德國10年期公債收益率下跌4個基點，尾盤報0.42%。荷蘭10年期公債收益下跌5個基點，報0.51%。意大利和法國10年期公債收益率最多下跌6個基點，縮小了與可比德債的利差。
      
油市:  

油價上漲，為逾一周來首次；因美國原油庫存上周意外下降，且國際能源署(IEA)數據顯示，石油輸出國組織(OPEC)減產可能導致今年上半年出現原油供應短缺。布蘭特原油期貨上漲0.89美元，或1.8%，收報每桶51.81美元，為七日來首次上漲。美國原油期貨上漲1.14美元，或2.4%，收報每桶48.86美元，為八日來首次上漲。
   
金屬市場:  

金價升逾1.5%至一周高位，因美聯儲政策決定出爐後美元指數跌至兩周低位，幫助提振金價。現貨金收升至每盎司1,218.65美元。黃金勢將錄得9月以來的最大單日升幅。在美聯儲聲明發表前收盤的美國期金收跌0.2%，報1,200.70美元。倫敦金屬交易所(LME)銅價連升第四個交易日，受美元走軟及供應問題持續帶動。全球最大的兩個銅礦仍處於停產。三個月期銅收高0.8%，報每噸5,865美元，延續昨日小漲勢頭。


<路透轉載>
   

路邊社2

美聯儲於議息會後宣佈上調聯邦基金利率目標區間0.25%至0.75-1.00%
美聯儲決策著的預估中值在2017年底適合的聯邦基金利率為1.375%，之前預估為1.375%；2018年底為2.125%，之前預估為2.125%；2019年底為3.0%，之前預估為2.875%，長期為3.0%，之前預估為3.0%

美聯儲堅持預估今年加息三次，2019年升息步幅預估略有加快，對2018年和較長期的預估保持不變。此次貨幣政策決定投票結果為9：1，明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁卡什卡利不希望加息。

美國聯邦儲備理事會(FED)主席耶倫表示，政策改變不代表重新評估經濟前景，收入增長穩健及消費者信心和財富處於高水準支撐了消費者支出，企業投資增加，預計未來幾年經濟將以溫和步幅擴，就業參與率進一步顯示狀況改善，核心通脹近幾個月變動不大，預計核心通脹將會攀升；耶倫表示政策仍然寬鬆。耶倫表示今日的決定也反映出，聯儲認為遲遲不升息可能迫使其在稍後以更快的步伐升息。

耶倫表示聯邦基金利率不需要大幅上調以達到中性水準，維持經濟擴張，未來幾年再逐步上調利率可能是合適的

耶倫表示經濟前景相當不明朗，財政政策調整可能影響經濟前景，談論財政政策為時過早；耶倫表示政策不在預設的路徑上，討論了債券組合，尚未作決定；可以恢復購債，但不希望使用那種工；耶倫表示在縮減資產負債表前希望對經濟有信心，表示目前貨幣政策寬鬆，正接近就業和通脹目標；耶倫表示FOMC沒有討論可能出台的財政政策調整的細節，美聯儲承認財政政策有很大的不確定性，升息的基礎是經濟取得進展。

美國聯邦基金利率期貨走勢顯示，交易商預計美聯儲在6月13-14日政策會議上升息的機率為53% -- CME GROUP的FED WATCH

美聯儲主席耶倫表示股價高漲顯示出金融狀況更寬鬆
耶倫表示全球經濟正在改善
耶倫表示全球經濟風險更為均衡
耶倫表示未見財政計劃影響支出決定的確鑿跡象
如果支出出現重大調整，可能嚴重影響經濟前景
特朗普政府應考慮令經濟成長加快的財政政策
美聯儲接洽的企業界人士多數稱對特朗普財政政策持“觀望”態度
樂見經濟成長增強
預計政策將保持寬鬆一段時間
如果通脹持續超過目標，會調整政策
不確定提議的邊境調節稅對美元有何種影響
生產率成長緩慢牽制薪資增長

路邊社2

調查顯示：美國一級交易商多數預計美聯儲2017年還將升息兩次，2018年至少升息三次
17家一級交易商中有16家預計聯邦基金目標利率到年底時將升至1.25-1.50%
17家一級交易商中11家認為美聯儲下次升息在第二季末之前，6家認為在第三季末之前
15家交易商中12家認為2018年至少升息三次，七家認為升息三次，五家認為升息四次
15家交易商中八家認為美聯儲將在今年稍晚公布縮減資產負債表規模的計劃，七家認為要等到2018年或更晚
關於短期經濟風險，六家交易商認為貿易政策威脅最大，五家提到財政政策，兩家認為是美元升值

美國短期利率期貨周三上揚，美聯儲暗示仍將緩步升息之後，交易商揣測美聯儲下次升息將會是在9月政策會議。美聯儲一如預期地將隔夜拆借利率目標區間上調25個基點，至0.75-1.00%的區間。最新政策聲明和經濟預估，降低了外界對該央行轉向積極終止寬鬆貨幣政策立場的疑慮。根據CME Group的FedWatch顯示，聯邦基金利率期貨走勢暗示，交易商認為美聯儲在6月13-14日會議上再度升息的機率為49%，周二時為53%。行情暗示交易商預期美聯儲下次升息最有可能出現在9月，市場認為這一機率在76%。FedWatch顯示，交易商認為在周三升息之後，美聯儲最晚12月會議再度升息的機率達到55%。

路邊社2

人民幣兌美元中間價周四報6.8862元，較上日的6.9115大漲253點，創1月18日以來最大單日漲幅；因市場已反映本次美聯儲加息動作，而美聯儲並未如市場預期調升後續加息次數，美元指數衝高回落，大幅推升今日中間價

路邊社2

金價周四漲至一周高位，美聯儲堅守逐步升息的路徑後，美元下跌。現貨金漲0.3%，報每盎司1,222.20美元，為3月7日以來最高水平。美聯儲周三升息，為三個月來第二次，受助於經濟穩步成長、就業增長強勁以及對通脹正在向其設定的目標回升的信心。但美聯儲在政策聲明中指出，未來升息只會是“逐步的”，聯儲官員維持了今年還將再升息兩次，明年升息三次的預期。美元周四盤初徘徊在一個月低點附近，此前美聯儲宣布升息後，立場看起來不如預期般強硬；歐元維持高位，因荷蘭出口民調顯示，首相呂特的自民黨大幅領先極右翼政黨。美元指數續跌，觸及2月17日來低位100.490。美元指數上日下挫逾1%

SPDR Gold Trust周三黃金持倉量為839.43噸，較周二的834.99噸增加0.53%

市場和銀行消息人士表示，洲際交易所(ICE)將在參與者做好準備之前就啟動倫敦指標金價拍賣的結算，以防對手進入倫敦年度規模為5萬億(兆)美元的黃金市場

路邊社2

中國央行：此次公開市場逆回購及MLF中標利率上行是市場化招投標的結果
中國央行：此次逆回購及MLF中標利率上行了10BP，主要反映了近期國內外影響市場資金供求因素的變化
如果逆回購和MLF中標利率和市場利率利差越來越大，就會出現套利空間和不公平，市場定價也會扭曲
觀察是否加息則要看是否調整存貸款基準利率，逆回購和MLF中標利率上行並不是加息
公開市場操作有自己的量、價目標，當側重點在價的目標時，量(招標規模)就要隨行就市；當側重於操作量時，價格(中標利率)就會隨行就市
中央銀行工具箱的工具比較多，不必對每次操作數量、價格都作出過度解讀
翻查央行以往公開市場操作，中標利率經常在變，並不意味著貨幣政策取向發生變化
從最近一段時間看，利率更富彈性，也有助於去槓桿、抑泡沫、防風險，符合中央經濟工作會議精神

路邊社2

荷蘭中間偏右的首相呂特在周三大選中看來將徹底擊敗反伊斯蘭和反歐盟的威爾德斯，讓其他面對民族主義浪潮的歐盟國家大大地鬆了一口氣。

歐洲領導人向呂特致賀，呂特還與一些領導人通了電話。呂特表示這也是英國退歐公投以及美國大選之後，荷蘭叫停錯誤的民粹主義的夜晚。威爾德斯說，他沒有取得他希望的選舉勝利，並準備充當強硬的反對黨。



根據已經統計出來的55%的選票，呂特的中右翼自民黨(VVD)預計贏得議會150個席位中的32個，少於2012年上一次投票所獲得的41個。ANP通訊社提供的數據顯示，威爾德斯的黨與基督教民主黨(CDA)和中間派政黨Democrats
66並列第二，各贏得19個議席。


  
本次荷蘭大選的投票率為81%，是30年來最高。此次大選被視為反移民和民族主義情緒的試金石。結果將顯示荷蘭人是否支持威爾德斯及其承諾的“去伊斯蘭化”和退出歐盟，希望結束數十年來的自由主義，並選擇一條民族主義和反移民的道路。出口民調的結果讓歐洲主流政黨鬆了一口氣，尤其是在法國和德國。法德兩國的右翼民族主義者希望在今年本國的大選中發揮重大影響，可能會對歐盟的存亡帶來威脅。出口民調結果助推歐元兌美元升至2月7日來高點

荷蘭反伊斯蘭的政治領袖威爾德斯表示，呂特在荷蘭選舉中獲得勝利     
  威爾德斯： 我們獲得了額外的議會席位，也是贏家   
  威爾德斯：願意受邀參加聯合組閣的協商

路邊社2

11 : 00  日本央行維持貨幣政策不變
日本央行維持短期利率目標在負0.1%不變
日本央行維持10年期日債收益率目標為零附近不變
日本央行維持以每年80萬億日圓左右的速度購債的承諾不變
日本央行維持經濟評估不變，稱日本經濟將繼續保持溫和復甦趨勢
日本央行委員會以7-2的投票通過控制收益率曲線決定
日本央行審議委員佐藤健裕和木內登英反對控制收益率曲線的決定

路邊社2

13 : 31 美國總統特朗普提議將明年外交和對外援助的預算削減28%，將保住對以色列的31億美元安全援助，但會削減對聯合國、氣候變化和文化交流項目的資助。這項始於10月1日財年的預算案將打響與國會紛爭的第一槍。國會控制著政府的錢袋子，這場紛爭需要幾個月才能結束，最終確定的支出水平可能將與特朗普要求的相去甚遠。白宮周四提供的文件顯示，其提出的美國國務院與美國國際發展署(USAID)的預算總計為256億美元，較當前年度的支出規模縮減28%

路邊社2

13 : 31 歐元周四表現堅挺，此前荷蘭選舉出口民調顯示，荷蘭首相所屬政黨遠遠勝過極右派競爭對手；在此同時美元陷於一個月低點，之前美聯儲對於未來升息前景的看法不若外界預期般強硬。歐元獲得提振，因初步計票顯示荷蘭中間偏右的首相呂特在周三大選中徹底擊敗反伊斯蘭和反歐盟的威爾德斯，從而緩解了有關荷蘭將選擇離開歐盟的擔憂

  
日圓在日本央行按兵不動之後反應不大。日本央行周四一如預期地維持貨幣政策不變，並維持10年期公債收益率在零附近的目標不變。市場焦點轉至央行總裁黑田東彥0630GMT將舉行的記者會，以從中尋找日本央行是否及何時將撤出大規模刺激舉措的線索。另外，英國央行和瑞士央行今日稍晚將公布政策決議，外界預計兩家央行可能均維持貨幣政策不變