美国危机见底？

星塵無悔

　　中新网9月28日电 最新一期香港《亚洲周刊》发表南方朔撰写的文章说，美国七千亿美元的救市方案，并不能改善经济基本面，只是把资源错置到遮盖泡沫上。美元危机、全球物价上涨、资产大缩水的情况已开始出现，这一波金融危机距离结束仍极遥远。
　　文章摘录如下：
　　连续两星期，美国金融危机持续引爆，除了“二房危机”、雷曼兄弟、美国国际集团等外，还有更多金融机构在排队。由于逐一解救已不胜其苦，遂有了史上最大手笔的包装式救金融方案—美国财政部以七千亿美元收购金融机构的不良资产。由于金融财困的天文数字支出，美国联邦政府已调高举债上限，单单二零零九年度预算赤字即将高达八千亿至一兆美元之谱。

　自去年次贷风暴出现，演变到今日的金融危机，美国及欧日等大国早已释出大约千亿美元救市，到了现在更节节加码，上周六大央行就已释出二千四百七十亿美元，现在又大手笔收购金融体系不良资产，即所谓的“流动性较差资产”。美国如此大手笔以财政筹码拯救出现危机的公司，这是典型的“利润归私，责任归公”，已严重违背资本主义的基本价值，因而美国此举的“道德风险”终将在某个特定时刻引发严重的争端，而除了这个非关金融的道德合法性问题外，美国此举对实质问题能够改善吗？恐怕也不容乐观。当汽球破了，不断的灌气却未堵住破洞，只是勉强维持汽球的形状而已。难怪评论家克鲁曼教授(Paul Krugman)会评说这是“用现金换垃圾”了。

星塵無悔

原帖由 星塵無悔 於 2008-9-28 14:46 發表
　　中新网9月28日电 最新一期香港《亚洲周刊》发表南方朔撰写的文章说，美国七千亿美元的救市方案，并不能改善经济基本面，只是把资源错置 ...

　　首先，今天人们皆已知，今天的金融危机始于次贷风暴，而整个危机则和美国持续信用及借贷膨胀有关，这种膨胀则助长了房市及股市的投机潮，而金融体系则扮演着推波助澜、居间玩弄财务杠杆以图利的角色。它们借着所谓的“金融创新”将房贷业务包装成CDO(抵押债务证券)衍生性商品，而为了分担风险，又将CDO再包装出售给全球其它金融机构。用常识语言来说，即是美国金融机构一直在市场操弄美国人的储蓄及投资，而后将这种操弄的空间扩大到其它国家。这也是法国总统萨尔科齐去年在八国峰会上严辞谴责替CDO背书的三大信用评级公司，认为这些金融问题本质上乃是诈欺，因而主张国际犯罪法庭加以调查的原因。正因这波危机是以全球为范围，经过近十余年来不断的膨胀，它涉及的证券金额已高达六十二兆美元至七十兆美元之间。这已是不可思议的天文数字，可以说美国即是漂浮在债务大海上的小舟。

　　因此，美国财政部伙同其它主要国家救金融，这种用预算赤字新债务企图救老债务的手段，仍不脱“举新债养旧债”的老模式，它可以造成危机缓和假象，但这种假象却不可能长久。这乃是七千亿美元救市的效果不应高估的原因。我们不能否认，共和党政府大手笔救市有其选举上的考虑，目前两党候选人正在拉锯，只要金融动荡缓和，共和党候选人未尝没有胜选的机会；但只要金融风暴不停，则共和党断无胜机。以政治考虑为出发点的救市，由于有着短线操作的意义，当然也不容乐观。

　　其次，随着大手笔救市的展开，另一个更严重的地雷已开始出现，那就是所谓的“美元危机”。自从布莱顿森林协议瓦解，美元与黄金脱钩，全球货币即进入一个不再有客观物质基础，而纯粹依靠大家对美元信心的程度而决定的所谓“美元时代”，由于美国的超级国力，而且它又是市场所谓的“最后购买者”﹐因而这等于给了美元无限度信用扩张的机会。而到了现在，美国七千亿美元救市，有可能导致美元又再大大的扩张，形同美国加紧在印制钞票。这乃是连续两个星期以来，英镑、欧元、澳纽币、加币、新加坡币、日圆等都告上涨的原因。除此之外。黄金、石油及其它商品原材料价格也都快速弹升，这也就是说︰当美国以赤字预算救市，大举增加美元供给，国际社会对美元的信心即下滑。它反映在美国社会上的，可能就是通货膨胀的压力也告增加。美国赤字救市，已使得长期以来即存在着的美元危机又再现风暴。因此，这波金融危机距离结束仍极遥远。

　　值得注意的，是投资银行高盛、摩根士丹利皆已决定改为传统银行集团，希望能借着银行功能来改善流动性问题。投资银行的终结，意谓华尔街玩弄财务杠杆而图利的时代已结束，这倒是个好趋势。近十余年来金融权力无限扩张，它们在美国及全球吹出了超级泡沫，那个时代已结束了。只是它们丢下了一个超级烂摊子，这是一场灾难，到现在仍然看不到尽头。目前美元贬值，物价上涨又抬头，在这个全球资产大缩水，消费动力已告失去的时候，再有美元贬值来雪上加霜，全球经济动荡已难避免，美国失业率连续八个月攀升，八月份失业率已达百分之六点一；工业生产则负成长百分之一点一，欧日则都已进入衰退。这意谓着一波大的经济紧缩已有可能出现。美国救市并不能改善经济基本面，只是把资源错置到遮盖泡沫上，几千亿美元的资源错置，又怎不使人慨叹呢？

江湖郎中

原帖由 星塵無悔 於 2008-9-28 02:48 PM 發表


　　首先，今天人们皆已知，今天的金融危机始于次贷风暴，而整个危机则和美国持续信用及借贷膨胀有关，这种膨胀则助ž ...

星兄.........
盤整多個一兩天基本上還可以接受,下週起進入密集的經濟數據公佈,應該對美元都是不利!!!
正常的交易狀況,行情發展不如預期的情形超過50%的機率市正常的,(過去一個月若仔細計算我的猜測,猜到的其實勝率也就差不多如此),我比較重視的是,在猜錯時不能出現重大虧損,那長期下來就可能累積獲利!!!

星塵無悔

.       是的,就像以前我说过..美国佬关心的是他们的经济而不是强势美元..

.   当救市计划通过出炉时,金融市场相对平稳一小会...也就是美元受压之时....一个金融危机的恐慌症心里的产生,就是对于金融股市的不信任,于是就会想起手里持有钱币最安全心态,当这种金融的恐慌症被一时的压制时,作为避险持币的观点也会相应的转变...于是就产生了这种货币有可能被抛弃的命运.从而一时再投向金融股市...

.  纵观美元与黄金的微妙关系,,当美元面临贬值之时,那么黄金的走向会如何呢??


     .

JKL

原帖由 星塵無悔 於 2008-9-28 07:26 PM 發表
.       是的,就像以前我说过..美国佬关心的是他们的经济而不是强势美元..

.   当救市计划通过出炉时,金融市场 ...

thanks

JKL

原帖由 江湖郎中 於 2008-9-28 05:44 PM 發表


星兄.........
盤整多個一兩天基本上還可以接受,下週起進入密集的經濟數據公佈,應該對美元都是不利!!!
正常的交易狀況,行情發展不如預期的情形超過50%的機率市正常的,(過去一個月若仔細計算我的猜測,猜到 ...

thanks  

星塵無悔

　　中新社纽约九月二十八日电(记者 魏晞)布什政府提出七千亿救市方案后整整十天、也是这一方案提交国会九天之后，人们终于能了解到政府救市行动的些许细节。美国东部时间二十八日下午，美国共和党参议员格雷格宣布，美国国会两党已就七千亿美元的救市方案的细节达成一致。

　在与政府代表漫长的谈判之后，国会向公众提交了一份双方达成协议后的预案。这一方案将在周一提交众议院表决，参议院将随后进行表决。

　　双方妥协后的救市方案版本，基本以布什政府七千亿美元救市方案为基础。但原有救市方案中，加入了共和党提出的保险概念。

　　方案包括几个要点：财政部将立即动用两千五百亿美元，从各大金融机构购买问题按揭资产，可动用的资金总额最终可以达到七千亿美元；将资产出售给财政部的问题

公司的高管，将不得获得“金降落伞”的补偿，即高层雇员因公司被收购而遭解职时可获得的一大笔钱的福利；一个监督委员会将成立，该委员会包括美国联邦储备委员会

主席、美国证券交易委员会主席、联邦住房金融机构董事和住房和城市发展部长；允许财政部在某些特定情况下，接受股东的股权，参与问题公司的管理。

　　同时，财政部可能建立一个保险机制，保费由这些问题金融公司支付，担保范围包括二00八年三月十八日之前购买的抵押贷款支持债券。

星塵無悔

据美国《世界日报》报道，全美最大储贷银行—华盛顿互惠银行(Washington Mutual Bank，简称WaMu)9月25日被JP摩根大通公司收购的消息，带给部分客户心理上冲击。26日从早至傍晚，WaMu在南加州的上千家分行都是人潮如织，停车场车辆川流不息，许多上门的华裔客户希望确定交接期间银行的账户及各项服务会否发生变化

　　客户们排队查对账户结余额并提领一些现金，以备不时之需；有人急着把钱汇往中国，频频追问行员需费时多少天。也有人赶在大通银行调降WaMu超高存款利率前，开设年利率高达5%的13个月或4.25%的8个月定期存款账户。

　　银行招牌尚未变动的WaMu蒙特利公园市分行，华人客户特别多，多位会说中文的行员特别忙碌，询问廢話响个不停。WaMu还特别印制“令我们客户兴奋的消息”传单供客户取阅，详细说明WaMu在全美23州5400多家分行、1万4000台提款机以及网络银行均运作如昔，客户的存款账户与退休账户享有FDIC的保险。
　　行员们透露，早在25日下午3时，WaMu所有员工就获悉JPMorgan Chase的收购行动定案了，大家有如释重负之感。

　　客服部门一对华人老夫妇担心他们的存款，赶着来提款，希望尽快汇回中国，华语行员告诉他们，WaMu免费汇款国内外的服务照旧，只要上午11时以前办妥汇款手续，三个工作天(不包括周末)即可汇抵中国内陆。由于当天已逾时，老夫妇又追问周六上午来办汇款何时可收到钱，焦急之情写在脸上。

　　新账户部门却有不少人耐心等候开立定存账户，因为WaMu被大通收购后就安全了。原本即看准其高利率定存却不太放心的陈女士，深知WaMu现行定存、活存与货币市场账户高利率很快就会调降，赶紧开户，而且一口气连开8个月与13个月定存账户，以及年利率4%的货币市场账户。
　　利用午休时间登门的许多客户，多半来了解情况，查对账户里有多少钱，同时提领一些现金以备不时之需。

星塵無悔

　　中新社天津九月二十八日电 中国银行副行长朱民今天在夏季达沃斯论坛上表示，美国七千亿美元救市方案只能令人们不再痛苦，但不能重树人们信心。他预测，长期来看美元将会走软。

　　朱民观点与中国银监会主席刘明康类似。刘明康二十七日表示，仅有七千亿救市“快餐”并不足够，美国走出金融危机还须设想一个系统工程。

　　朱民认为，此次美国七千亿救市资金，加之前段救助“两房”所需资金，合在一起超过一万亿美元以上。因此，长期来看，美元会走软，但“美元还是美元”，短期来看，“美元没有替代品”。

  　华尔街发酵的金融危机将美国金融业送入寒冬，众多知名金融机构纷纷破产倒闭或待价而沽。百仕通(又译黑石)大中华区主席梁锦松今日在达沃斯论坛上表示，目前正是“买战略性资产的机会”，作为一个长期投资者，中国投资公司面临着百年一遇的投资机会。

　　虽然一方面认为中投公司应“抄底”华尔街，但另一方面，梁锦松亦在撇清黑石与次级债市场的干系。他表示，黑石是长期投资者，会投资于长期债券，在次级债市场并无更多参与.

星塵無悔

　　“7000亿美元救市计划如果再延迟一星期通过,后果将是灾难性的。”昨天,“欧元之父”蒙代尔在侨鑫集团于广州主办的首届亚太论坛上表示,关于美国有史以来最大的救市计划,预计这一两天内就会有定论。“如果不能通过救市方案,华盛顿互惠银行的倒闭会带来危机更大的传染性。”

　支持政府救市
　　事实上,蒙代尔刚听到7000亿美元救市计划时“大吃了一惊”。他认为美国政府对待此次危机的反应迅速、正确。“本次金融危机比我以前所经历的每一次危机都严重。”但蒙代尔对前景倾向于乐观,“随着美国政府、美联储救市措施得力,情况会逐步好起来,经济会好转,接着进入扩张阶段。”与蒙代尔明确支持政府救市的态度所不同,此前,据报道,美国有122位经济学家联名致信国会,反对该项巨资救援计划。
　　蒙代尔表示,该项救市方案是否能够得到美国国会通过,与现在的总统选举进程有着密切关系。由于目前美国政府由共和党执政,那么,如果救市方案未来行得通,产生了实效,这对共和党赢得大选很有帮助；对于共和党的对手民主党而言,救市方案有效,对民主党赢得选举不利,但是,如果阻挠方案通过,又可能背上妨碍救市的罪名。
　　“还有些声音不赞同政府支持的力度太大。”蒙代尔表示,有人建议不要“一次过”地投入7000亿美元,可以按季度来,每季度投入总额的1/4,逐步来观察实施的效果如何。“不过,政府还是希望大手笔一次搞定。”
　　对于本次金融风暴产生的原因,蒙代尔认为,短期来看,这是2003年—2006年全球性流动性过剩的后遗症；深层次的原因则是目前的国际货币体系中存在着重大的缺陷。