新股速遞

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安永料明年IPO 2500億跌4%

香港新股集資能力雖領先全球，但安永華南地區主管合夥人蔡偉榮預期，歐債危機及經濟放慢等問題明年仍會困擾市況，香港新股集資額將微跌約4%至2,500億元。
紐交所小勝港 集資額稱冠
按安永統計，美國紐交所今年掛牌的新股，合共集資約340億美元，折合約2,652億港元，高於該行預測本港今年底的2,600億元，成為全球新股集資額最高的交易所。
有關結果跟市場之前的預測有別，蔡偉榮解釋，計算基準包括於兩地上市的掛牌信託及交易所買賣基金（ETF）等，紐交所於該範疇就集資50億美元（約390億港元）以上。香港本有機會成冠軍，但受部分原擬12月上市新股擱置或削減規模影響，「其實兩地集資能力可謂平分秋色，結果只是計算基準不同」。
港交所（00388）周一（19日）公布，截至上周四（15日），本港新股合共集資2,524億港元。若跟本港去年新股共集資逾4,490億元比較，急跌約43.7%。不過，今明兩日就有4隻新股掛牌，合共集資約34.5億元。
明年新股 集中原材料內需
蔡偉榮稱，已有不少企業一直籌備上市，明年股市穩定後，本港將迎來另一上市高峰期，2,500億元的集資額亦屬保守預測。他指，明年到港掛牌的企業，主要來自原材料及資源、零售消費、工業和金融行業。而港交所等繼續向外資推廣本港金融中心，相信亦會有更多外資企業陸續登港。
安永審計服務合夥人周雪鳳稱，香港仍具資金流通、接近內地等不同優勢，容易吸引歐洲等零售品牌到港掛牌，對港明年重登集資額之冠抱樂觀態度。
中國織材今掛牌 暗盤升3%
而今日掛牌的中國織材（新上市編號︰03778），公開發售獲約1.13倍超購，昨日暗盤交易亦造好，升約2.8%至0.72元收市，共成交24.8萬股。不過，另一隻今日掛牌的京能清潔能源（新上市編號︰00579），則未錄得暗盤交易。

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太古地產實物分派 下月登場

太古A（00019）終於落實分拆太古地產（新上市編號︰01972）詳情，計劃向現有股東派發18%太古地產，明年1月18日以介紹形式上市。截至6月底，太古地產每股有形資產淨值為29.2元。
太古管理層在分析員會議上表示，太古地產在可見未來都毋須透過股本集資，之前出售又一城套現所得及同系公司貸款合共331億元，足以應付目前手上的資本開支。
涉18%權益 10股太古A獲7股
太古擬將18%太古地產分派給現有股東，其中控股股東佔8%，設6個月禁售期。每持有10股太古A，將獲派7股；每50股太古B（00087）則獲派7股。分派完成後，太古股東應佔股本價值由2,260億元（即太古A每股147元）降至1,910億元（或每股124元），當中包括因出售又一城獲利派發每股3元的特別股息。
美銀美林引述管理層指，正計劃投資10億美元，發展美國邁阿密大型綜合項目，2015年開始首期工程。管理層又指，太古廣場寫字樓租金由今年中每平方呎120元，回軟至第四季110至115元，跌勢回穩，港島東寫字樓及零售租務都維持穩定。
太古地產原計劃在2010年上市，但因市況欠佳而擱置。今次捲土重來卻棄上次的上市編號「962」不用，改以成立年份1972年為編號，仿效Prada（普拉達，01913）及新秀麗（01910）。
太古A昨收市報92.5元，逆市跌1.5%。

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華油能源明上市 下限定價未獲足額認購
將於明日上市的華油集團（新上市編號︰01251）公布配發結果，就算以下限定價，公開發售部分仍未獲足額認購。 華油集團以下限價1.23元招股，集資淨額約3.494億港元。 共263名散戶申請認購合共202.6萬股股份，相當於香港公開發售初步可供認購之合共3350萬股股份約0.06倍。

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天瑞水泥明掛牌 抽1手穩獲1手
與華油集團（新上市編號︰01251）同樣於明日上市的天瑞水泥（新股編號：01252），招股反應亦未如理想，公開發售部分未獲足額認購，申請認購1手的投資者可穩陣獲發1手。 天瑞水泥以下限價2.41元招股，集資淨額約9.15億元。 共256名散戶申請認購共合共67.3萬股股份，佔香港公開發售初步可供認購合共4009萬股股份約1.68%。

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中國織材首日上市造好 曾大升54%
中國織材（03778）首日掛牌，開報0.73元，早段最高升至1.08元，升幅達54%，但午後股價顯著回落，最終收報0.86元，但仍較招股價0.7元高23%。成交宗數845宗，成交金額1948萬元。
中國織材接獲合共244份白表及黃表申請，相當於香港發售股份總數約113%。一手中籤率100%，國際發售錄得適度超額認購。中國織材昨暗盤收報0.72元，較招股價高2.86%。

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首日上市 京能清潔能源險守招股價
京能清潔能源（00579）今早首日掛牌，開報1.68元，高見1.71元，收報1.67元，險守招股價1.67。成交宗數347宗，成交金額2583萬元。 京能清潔能源不計及行使超額配股權，全球發售所得款項淨額約15.5億元。集團指，接獲合共349份白表及黃表申請，涉539萬股，相當於香港發售股份總數約4.75%，或全球發售股份0.47%。此外，該公司中籤率100%，國際發售錄得適度超額認購。
京能暗盤收市價與招股價相同，無升跌。

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分拆太古地產上市 券商看好
太古（00019；00087）捲土重來，分拆太古地產（新上市編號︰01972）上市，計劃向現有股東派發18%太古地產股份，明年1月18日以介紹形式上市。大摩認為，此舉可助太古增長，並令其在香港住宅及內地商用物業市場中的競爭力增強。

大摩：分拆利好太古股價

大摩指出，由於太古地產最初的流動性應有限（自由流通股僅有10%），料太古股價將從中受惠，且任何資產淨值折讓的擴大將被抵銷。

大摩表示，太古股價較其淨資資值折讓30%，略高於其長期折讓平均值27%，但符合同業水平，預計其2012年預測市盈率為12倍，市帳率為0.7倍，該行指出，太古估值盡管便宜，但與其他收租股相比並不夠吸引（同業市帳率僅有0.5倍至1倍）。

該行維持太古「與大市同步」評級，目標價為103元。

滙豐：太古股價已反映相關披露

滙豐指出，太古向現有股東派發太古地產，將令其估值中的中期有形資每股削減20.6元。基於太古現價較估值折讓40%，滙豐估計，分配前股價影響為每股12.4元。另外，滙豐表示，上市文件中的地產估值較該行對1年後的預期高出14%。

滙豐認為，太古股價目前已反映有關交易所披露的資料，該行目標價意味該股的潛在回報率為26%。

該行維持太古「增持」評級，目標價為115元。

瑞銀︰ 太古地產有足夠資金支持現有項目

瑞銀指出，太古地產在中、短期內並沒有發行股份集資的打算，該公司從出售「又一城」及331億港元的公司間貸款中，獲得足夠的資金來支持現有項目。

該行維持太古「買入」評級，目標價為108.1元。

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新股上市消息

股票編號：00579 股票名稱：京能清潔能源

22/12/2011 收市價

1.670

升/跌

－

最高

1.710

最低

1.670

成交量 (萬股)

1530.8

【首日持平】昨日首日掛牌，全日收1.67元，與招股價相同，最高報1.71元，最低見1.67元，成交1,531萬股，涉及金額2,583萬元。

執行董事兼總經理萬文濤表示，公司發展多元化清潔能源，產品組合良好，為北京最大的燃料供應商，看好發展前景，而大投資者對集團充滿信心，60%為基石投資者。

萬氏稱，現時負債率低，上市是為了打造平台向國際市場發展，並補充現時沒有考慮再作融資。

股票編號：01251 股票名稱：華油能源

【下限定價】宣布招股結果，以招股價的下限1.23元定價，預計集資淨額約3.49億元，一手中籤率為100%。

華油能源表示，公開發售獲263份有效申請，合共認購約202.6萬股，佔公開發售部分約6%，而國際配售亦錄適度超額認購。華油能源於今日上市，於暗盤市場無成交。

股票編號：01252 股票名稱：天瑞水泥

【首日掛牌】宣布招股結果，以招股價的下限2.41元定價，預計集資淨額約9.15億元。公開發售獲256份有效申請，合共認購約67.3萬股，佔公開發售部分約1.68%。

未獲認購股份已重新分配至國際配售部分，令國際配售的股份最終數目為4億股，佔全球發售總數約99.83%，而國際配售亦錄輕微超額認購。每手買賣單位為1,000股，天瑞水泥於今日上市，於暗盤市場無成交。

股票編號：03778 股票名稱：中國織材

22/12/2011 收市價

0.860

升/跌

－

最高

1.080

最低

0.710

成交量 (萬股)

1948.0

【首日報捷】昨日首日掛牌，全日收0.86元，較招股價0.7元，高出約22.9%，成交1,948萬股，涉及金額1,785萬元。以招股價成本計算，認購獲一手4,000股的投資者，按收市價計賺640元。

主席兼執行董事鄭洪解釋，集團今年毛利率下降，主要由於原材料價格上升，為保持長期客戶的關係，沒有將成本完全轉嫁，並指出，明年集團產能將提升，及推出新產品，毛利率將有上升空間。

他又指，集團於江西省為領先企業，規模大，因此有議價能力，並指過去數個月集團業績表現不錯。

集團亦計劃於2012至13年擴充兩條生產綫，主要以環保為主，另外，亦會考慮併購江西省內高增長的小型紗綫廠以擴大業務。他又指，集團的產品以內需為主，而江西省的勞動力高，對生產有保障，對集團的往後發展充滿信心。