每日市況

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鴨先知

內地股市反彈，雖然成交縮減至不足800億元人民幣，呈現反彈成交縮現象，似乎後市危多過機。只是大市已調整多時，內地媒體更指滬A成交額是三年低位，而地量成交往往是見底徵兆，筆者反而不擔心反彈成交縮的問題。至於港股成交額只有517億元，國企指數成交額增加至146億元，國指升226點收10485點，似乎是「春江水暖鴨先知」格局！


當然，中央經濟工作會議遲遲未有會期，難免令人猜想，只是中央增加流動性已是市場共識，即使明年維持穩健貨幣政策，最低限度也會暗地裏放鬆銀根。只是外滙佔款近月持續下跌，預期明年增長會放緩，若要維持M2增速，可能要加大新增貸款額。筆者料內地今年新增貸款額會達7.5萬億元人民幣，中金公司估M2明年增長目標在14%左右，則明年新增貸款額要達到9萬億至10萬億元人民幣水平，對於內銀股會是好因素。

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明日或牛皮偏軟等消息

恒指周二為標普所震後，在當午期指回升作啟示後，今日已知是高開高收，恒指收報19241點，全日升298點。然而，今日期指臨尾市轉炒低水51點，期指更從全日最高19267點回落至19189 點收市，全日升165點。看來，斷估明日市場都是牛皮偏軟等消息，今年底最後之「舞」應該在下周，下周初市況將以周五歐盟峰會的決定上落，然後，在12月最後兩個星期因各大市場人士或基金又要放大假過聖誕節或過年，趨平淡。


技術上，恒指年底前還望偏穩，跌不怕會穿萬八，升阻力暫在二萬。

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龔如心遺產旗下公司要求宏霸披露資料已故華懋集團主席龔如心的遺產轄下的Veron InternationalLimited公司入禀高等法院，要求陳振聰亦有持股的宏霸數碼（00802）披露投資射頻識別技術相關的資料。Veron早前發現，宏霸有兩宗聲稱投資「內地醫院射頻識別醫療標籤供應」的交易有可疑，Veron派人到內地調查後發現部分醫院並不存在，要求宏霸交代但遭決絕。而宏霸的代表律師表示，有關投資屬於股價敏感資料，不宜向個別股東披露，有需要時以公告形式披露。根據港交所的資料，龔如心遺產旗下的Veron持有宏霸數碼13.31%股權，陳振聰則持有10.85%股權。
宏霸數碼今日的股價造好，收市升逾3%，報0.99元。

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邵逸夫退休 辭任TVB董事局主席年屆104歲的邵逸夫爵士，正式退任電視廣播（TVB；00511）董事局主席職務，由新的領導班子延續這個電視王國神話。邵逸夫爵士會繼續擔任TVB的榮譽主席，而現年71歲的董事局副行政主席梁乃鵬博士，則獲委任為董事局行政主席，明年1月1日起正式生效。
邵逸夫爵士1965年起擔任TVB董事，於1980年至2009年期間，邵逸夫爵士出任董事局行政主席。於過去的44年，邵逸夫爵士對TVB作出重大貢獻。在他的領導下，TVB日益壯大，打從1967年作為香港免費電視廣播經營者開始，TVB在過去20年，在台灣、北美洲、澳洲及歐洲這些地區建立廣播業務，為當地華人社區提供節目。

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兩行齊唱好 中集運、東方海外狂飈一成 今天瑞信及德銀發表報告唱好航運股，航運股午後顯著造好。中海集運（02866）升逾11%、東方海外（00316）升近10%、中海發展（01138）升近7%、太平洋航運（02343）升逾3%。另外，上海昨日亦傳來發展航運衍生品市場、開托融資渠道的消息。瑞信：運費或溫和回升瑞信表示，宏觀經濟前景惡化，航運業主要指標顯示貿易需求不會在短期內復甦。此外，大部分主要航綫的運費均低於燃料及租船成本，而遠期運費（forward freight rate）也反映市場普遍認為明年航運業或陷入虧損。不過，該行認為，運力退減及船隻閒置的問題已經有所好轉，而運費亦有可能因成本推動（cost-push）而溫和地回升。該行看好東方海外，因該公司以往紀錄強勁，且預期市帳率（forward P/B）僅為0.7倍；此外，該行預計中海集運亦可從短期運費回升中獲利。德銀：航運股明年首季將見底回升德銀則發研報表示，對亞洲集裝箱航運股看法趨於正面，料航運股明年首季將見底回升，並指現時是收集航運股的理想時機，其中首選中海集運及東方海外，指東方海外擁有全行業最佳管理。另一方面，上海市政府金融辦公室主任方星海昨日出席上海航運交易論壇時表示，未來上海將發展航運衍生品市場，開發更多的航運價格指數，亦會支持航運企業和金融機構共同組建航運產業基金。
方星海稱，上海將進一步創新航運融資方式，積極推動發展航舶飛機抵押融資、船舶飛機融資租賃和出口買方信貸等業務；並探索新型航運保險業務，完善航運產業的法律、稅收、監管環境的制度建設。

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兩行齊唱好 中集運、東方海外狂飈一成

今天瑞信及德銀發表報告唱好航運股，航運股午後顯著造好。中海集運（02866）升逾11%、東方海外（00316）升近10%、中海發展（01138）升近7%、太平洋航運（02343）升逾3%。另外，上海昨日亦傳來發展航運衍生品市場、開托融資渠道的消息。


瑞信：運費或溫和回升

瑞信表示，宏觀經濟前景惡化，航運業主要指標顯示貿易需求不會在短期內復甦。此外，大部分主要航綫的運費均低於燃料及租船成本，而遠期運費（forward freight rate）也反映市場普遍認為明年航運業或陷入虧損。


不過，該行認為，運力退減及船隻閒置的問題已經有所好轉，而運費亦有可能因成本推動（cost-push）而溫和地回升。該行看好東方海外，因該公司以往紀錄強勁，且預期市帳率（forward P/B）僅為0.7倍；此外，該行預計中海集運亦可從短期運費回升中獲利。


德銀：航運股明年首季將見底回升

德銀則發研報表示，對亞洲集裝箱航運股看法趨於正面，料航運股明年首季將見底回升，並指現時是收集航運股的理想時機，其中首選中海集運及東方海外，指東方海外擁有全行業最佳管理。


另一方面，上海市政府金融辦公室主任方星海昨日出席上海航運交易論壇時表示，未來上海將發展航運衍生品市場，開發更多的航運價格指數，亦會支持航運企業和金融機構共同組建航運產業基金。


方星海稱，上海將進一步創新航運融資方式，積極推動發展航舶飛機抵押融資、船舶飛機融資租賃和出口買方信貸等業務；並探索新型航運保險業務，完善航運產業的法律、稅收、監管環境的制度建設。

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憂歐峰會難達協議 歐股收市跌有德國官員表示反對歐洲兩大救市基金同時運行，增加市場對周五歐盟峰會或未能達成任何救市協議的憂慮，歐洲三大股市下跌。
英國富時100指數收報5546點，跌21點，跌幅0.39%；法國CAC40指數收報3175點，跌3點，跌幅0.11%；德國DAX指數收報5994點，跌34點，跌幅0.57%。

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德潑峰會冷水 歐股滙乏力美元拆息2年半新高 道指午市穩
德國官員發出警告，指本周五歐盟峰會或未能達成解決歐債危機協議，令市場熾熱的樂觀情緒大幅降溫，避險意識再度抬頭，歐元早段應聲下滑，商品及金融股帶動歐美股市反覆爭持。
摩通擬回購股份 美股紓壓
道指早段跌89點，其後摩根大通稱有資金回購價值10億美元的股份，現正考慮是否進一步回購，令美股午市回穩，本港今晨2時（收市前3小時），升30點，報12180點；標普500指數跌不足1點，報1258點。Stoxx歐洲600指數跌1%，英法德股曾升1.1至2.1%，收市倒跌0.1至0.6%；避險因素令美債向好，10年債息從2.09厘降至2.04厘。
歐元從早段1.3454美元回落至低見1.3351美元，午市兌1.3423美元，升0.2%。澳紐加元及英鎊兌美元乘勢從高位回落；美滙指數從78.29回升至午市78.39，跌0.1%。紐約及倫敦布蘭特期油從101.94及111.49美元回落至午市101.34及110.18美元，升0.1%及跌0.6%。現貨金報1,738美元，升10美元，但倫敦期銅等基本金屬普遍轉升為跌。
德國官員表示，柏林對本周歐盟峰會達成解決債務危機協議愈來愈悲觀，主因是若干國家不理解情況的嚴重性，並預期未來歐洲金融穩定機制（EFSF）及歐洲穩定機制（ESM）同時運作的機會不大；德國政府發言人表示，歐盟峰會不會就國際貨幣基金組織（IMF）提供援助穩定歐元區問題作出決定。
德國官方的悲觀評論，向預期歐盟峰會將達成解決危機協議的市場，大潑冷水，早段上升的金融股掉頭下滑，道指亦從場外大升117點，開市後轉升為跌，歐元應聲回落。但策略師指歐元在1.3334美元暫尋獲支持，主因是投資者對歐盟峰會及歐洲央行今晚開會前有戒心，不敢開立新倉，為歐元帶來支持。
德拍債反應佳 獲超額認購
不過，倫敦3個月美元銀行同業拆息（Libor）升至09年7月來的2年半高位，從0.53775升至0.54厘，反映歐洲信貸市場於上周環球央行聯手救市後再度緊張，迫使歐洲銀行轉從歐洲央行借出較便宜的資金，從央行借出逾500億美元3個月信貸，是08年12月來最高，遠高於預期100億美元，以解市場融資緊張。
德國拍賣5年國債獲86.7億歐元認購，高於50億歐元目標，德10年債息回落。葡萄牙拍賣3個月債以平均孳息4.873厘售，葡2年債息急回1.35厘、至15.78厘，但意大利10年債息扭轉早段跌勢，回升0.16厘、至6.03厘。

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曾俊華：或放鬆樓市措施
財政司司長曾俊華表示，若本港樓價進一步下跌，或會放鬆針對樓市的措施。