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星塵無悔

.　　据《联合早报》援引《日本经济新闻》报道，与雷曼兄弟公司挂钩的公司跨越各行各业，除了著名房地产，也包括著名电视台。它之前收购的一家日本高级地区的百年老旅馆“京品”(KEIHIN HOTEL)，也因大股东瓦解而正酝酿着一场劳工纠纷。

　　据报道，雷曼倒台消息传出后，一些日本公司摊开账簿，仔细翻阅里头可有“雷曼”两字。日本著名电视台朝日透露，它持有10亿日元的雷曼债券；房地产租赁公司Leopalace21也保有16亿日元的同类债券。

　另外，曾在日本作各项投资的雷曼，也是日本一些著名公司的股东。比如，在日本快餐公司安乐亭，雷曼就拥有13.3%股份。大型廉价百货公司岛忠、著名网络公司乐天，都有雷曼一小部分(4%左右)的投资。

　　据报道，目前拥有雷曼债券者，虽都不愿进一步发表意见，但预计所持债权已无法全额收回。至于有雷曼投资痕迹的公司，目前也都密切关注近日的股票流向，唯恐落入它们的敌对者手中。

　　创立于1871年的“京品旅馆”，目前也因雷曼的垮台而失去方向。

　　据了解，原本在5月份就宣布要在10月关门的这家老旅馆，正酝酿一场没有雇主的劳工纠纷。他们不满旧老板去年赚取盈利8000万日元，却要解雇员工和关闭饭店。目前，更让人气愤的是，收购该旅馆的雷曼旗下公司SUNRISE一声不响的散了伙，使得他们目前不知要找谁算账。

　　代表这一老旅馆130多名员工的工会负责人说，尽管雷曼目前已告倒闭，但员工们怎么也吞不下这口气，计划在26日到雷曼在六本木的日本分行地点示威。

星塵無悔

　　中新网9月22日电 渣打银行、巴克莱集团和野村证券正在竞购破产的、美国投资银行雷曼兄弟在亚洲的核心业务部门。

　　据英国《金融时报》报道，三家银行高管均在上周末与雷曼会谈，试图评估该公司在亚洲资产的价值。雷曼在亚洲资产包括投行、固定收入和股票部门。熟悉会谈内情的人士表示，韩国三星集团和中国中信集团也曾提出初步的探询。

　　英国巴克莱银行已经签约收购雷曼在北美投行和资本市场业务，并在与日本投行野村证券竞购雷曼在欧洲部分资产。

　然而，渣打银行加入竞购会令许多人吃惊。此前，渣打并没有表示有意通过收购来扩充投行部门。

　　会谈知情人士称，雷曼亚洲业务管理层已聘请罗斯柴尔德公司(Rothschild)为可能的出售提供咨询。

　　在获任雷曼在港业务临时清算人后，专业服务公司毕马威(KPMG)也参与了谈判。

　　雷曼亚太部门在中国、印度、日本和澳大利亚等国都有业务，其中包含多种商业实体，并跨越多个司法和监管区域。

　　雷曼亚洲股票特许经营权，可能会填补巴克莱亚洲部在亚洲的业务缺口；而渣打银行一旦胜出，将可能因此大大增强在亚洲债务资本市场上的业务能力。

　　人们普遍把野村证券视为日本国内市场的巨擎，而收购雷曼亚洲业务可以在一夜之间，使野村证券成为亚洲投行版图上的一支重要力量。

江湖郎中

原帖由 星塵無悔 於 2008-9-22 11:58 AM 發表
.　　据《联合早报》援引《日本经济新闻》报道，与雷曼兄弟公司挂钩的公司跨越各行各业，除了著名房地产，也包括著名电视台。它之前收$ ...

雷曼破產,
但紐約辦公室的員工仍可根據本年頭 9個月為公司帶來利潤的原則,可望分得25億美元紅利。此舉惹來5000名可能在這個月後失業的倫敦雷曼員工的不滿。

雷曼的美國部門可以得到巴克萊銀行收購,但英國的雷曼就連 1.5億英鎊薪金都發放不到。
雖然巴克萊可能有興趣收購雷曼英國的投資銀行項目,但預料仍會裁減一半職位。英國雷曼員工不單恐職位不保,更需擔心如何領取本月的薪金。

負責雷曼歐洲清盤事務的公司發現,英國雷曼在出事前幾小時把44億美元匯到美國雷曼。
美國方面,巴克萊已要求 1萬名雷曼員工今天如常到紐約曼哈頓的總部上班,公司會在 3個月後才決定削減哪些職位,而被裁的員工將會獲得由紅利分配出來的賠償金。

此舉引發英國雷曼員工的極度不滿,他們表示：
『同一間公司得到如此天壤之別的待遇，以後都不會為美國公司工作。』

星塵無悔

George Soros、Barton Biggs和Robert J. Shiller都在近几个月中出版了一些书籍，书中都陈述了他们对于当前美国经济衰败的应对策略的思考。
因此，在市场动荡席卷美国国际集团公司的时候，我翻阅了有关这方面的一些经济学书籍，摘记下10条关于如何解决这场动荡和挺过危机的建议。这些建议从启示录（囤储食品）到摘要（摒弃高效市场假设）等多个范围不一而足。

1. 要勇敢
美国人面对的是大规模混乱局面和一次1兆美元的资金赤字，前任银行家和金融业作者Charles R.Morris在他的读物中这样说道，“数以兆计的美元蒸发了”（公共事件）。

迄今为止，全世界的银行已注销约一半的这一数字，5180亿美元。请打起精神准备忍受更大苦痛。
尽管在3月份 Morris的书籍问世以来，1兆美元的数额已使一些读者吃惊不小，但这一数字从那时起就一直被太平洋投资管理公司的债权基金经理Bill Gross所引用。

2. 要谨慎

在格林斯潘作为美联储主席的日子里，“资本主义的创造性破坏元素受到常规性打压。”William A. Fleckenstein在“格林斯潘的泡沫” 一文里如是写道。

结果是：银行家变得毫无畏惧，并“不认为他们可能会丧失资金”，位于Seattle的Fleckenstein Capital Inc.公司总裁如是称。

风险不是无风险，因为雷曼兄弟公司已成为抵押债券领域的最大承保人。

3. 多听意见

“国内抵押新闻”执行编辑Paul Muolo在“责任链”  一文中回顾了小学生们是如何开始使用“次级抵押贷款”作为一个动词的。

“我最好不为这次考试进行次级抵押。”他的13岁的女儿Sherry一天这样说道。
事情也许会更糟：他可能会对最后的考试进行格林斯潘处理。

4. 接受低效率

长期以来，George Soros一直在争议这样一个理论，即市场总会趋于平衡。当前的衰败景象——他称之为自“大萧条时期”以来最糟糕的经济危机——充分证明了他的这一观点。他在“金融市场的新范例”中如是写道。

数以亿计的投资者们集中智慧应对危机，解决方案包括放弃一些金融工具、创建票据交换所或为默认信用交易进行兑换。

然而，这是摒弃高效市场理念的一个借口，从而研究人士能够与计算机一起共同编造更异国化的投资战略和工具。

5. 注意内部问题

简化金融工具、降低平衡效应，像一只蟑螂一样行动，摩尔资金管理公司前任风险管理者Richard Bookstaber在2007年出版的一篇名为“我们自身设计的噩梦”(Wiley)的文章里如是写道。

不同于今天的联系紧密的复杂的市场，蟑螂非常善于回应预期之外的风险。结合以原始防御机制，它的动作“可能预示着捕食者的到来。”他在文中这样说道。

“简化的金融工具和更低的平衡效应会使市场变得更加稳固并更具存活力。”他还说。

6. 创新

网络和房地产泡沫预言者、耶鲁大学经济学家Robert J. Shiller先生, 一直是一个逆向投资者，当前所发生的一切证明他是对的。在一个被 Warren Buffett称之为 “金融领域破坏性武器”的市场中，Shiller呼吁在“刺激抵押贷款解决方案”中出现更多的金融创新。

我们应通过创造诸如“持续抵押贷款”等事物来扩大低收入人群的所有权。此时，房屋所有者的付款应接受调整，应能反映出他/她在房地产市场的大趋势下的偿付能力。他如是称。
这听起来像是抵押贷款贷出者所完全采用的计划。

7. 学习瑞士人

前任共和党战略专家Kevin Phillips对在“假钞”事件  中允许华尔街操纵美国经济的政治家们进行了猛烈抨击。

如同西班牙、海洋之上的荷兰共和国和大英帝国，美国以粮食收成、制造业和运输业的代价陷入严重的金融问题中。他在文中如是写道。
应该怎样做呢？他建议美国应该效仿瑞士，关注高附加值的制造业。

8. 一起行动

当强大的力量碰撞时市场通常会崩溃，这就如同Sebastian Junger的“完美风暴”中的天气一样。平息灾难非常之难，就像Robert F. Bruner和Sean D. Carr在他们的个案研究中所证明的那样，“1907年度大恐慌。”

J. Pierpont Morgan Sr.尽全力去应对这场危机，充分说明了领袖们的集体力量如何来应对漩涡，尽管他们最终行动的速度和效率都决定了危机的持续时间和严重程度。作者在文中如是说。

9. 再看减税

当美国房地产价格在2006年达到顶峰的时候，出现了来自Martin Fridson的“无依据入侵”' 论调。前任美林公司垃圾债券战略专家提出这样一个观点，当前许多人都在基于房屋抵押贷款率考虑美国减税的风险；实际的获益方是渴求出现巨大房产需求的建筑商和房产代理商们。他在文中如是称。

10. 快跑吧

人类忍受“巨大的财富破败事件”已至少有一个世纪了。对冲基金Traxis Partners LLC的Barton Biggs在一篇名为“财富、战争和智慧” 的文章中如是称。

他的忠告是：要使您的投资多样化，并最好准备面对最坏的情况出现。为自己买一块田地，并储藏种子、化肥、药物和弹药。

“想一想瑞士家庭鲁滨逊。”他这样说。

忘了挽留

我参透消息面的能力一般. 怎么才能提高呢
请各位老师赐教

星塵無悔

许多年来，华尔街都没有经历如此疯狂的一周。许多人丢掉了工作，更多人失去了信心，还有不少人扔掉了睡眠。

    20日，布什政府大胆抛出超级“礼包”，价值高达7000亿美元，几乎等于美国国防部一年的开支；布什更用深情的语言表示，政府要采取空前的强有力措施，来应对美国经济面临的空前挑战，让人们相信”在美国投资是安全的”。

    然而，这个周末，很少有人因为政府的救市而松口气。精疲力尽的交易员和货币经理在焦虑中度过。他们冥思苦想，试图彻底弄明白政府砸进几千亿的条条款款，弄明白到底这会把经济带到何方。大银行里，职员们跑上跑下，为了赶在周一开盘前拿出最新的交易记录……

    正如布什自己所说，现在重要的是要找回市场的信心，但这种信心，在华尔街似乎还难以寻到。《纽约时报》周日的报道说，在新的一周开始时，大家惟一能达成的共识也许是：事情还远远没有结束。”这周惟一可预见的事就是动荡。市场现在一团遭，经济基本面已经起不了决定作用，恐惧和贪婪主宰了一切。”一家咨询公司的经理Vidak说。

没人愿意谈自己和这场危机

    华尔街60号，和它的位置一样，处在这次风暴的中心。这幢47层的高楼是JP摩根，德意志银行等多家银行的所在地。上周末的一个中午，当记者来到这里时看到，职员们像往常般三三两两在大楼外午休。一位身着典型华尔街”工作装”的男子右手捧杯星巴克，左手拿本书正仔细研读，书的封页上有醒目的两个大字：STOCKMARKET（证券市场）。

    “今天股市不错啊?”

    “是呀…”男子礼貌地微笑回答。

    “你觉得会好起来了么?”

    “现在谁也说不准，还要等上一段时间才能看出来吧。”

    “你觉得这段时间会有多久呢?”记者问。

    “至少半年或者一年之后吧。”男子答。

    “这次金融危机你和你的公司受到影响了么?”

    这时，”工作装”突然变得很严肃：“我的公司牵涉到了这次的危机中。对不起，我对这个没什么可说的。”

    “那您个人的感受呢?”

    “对不起，对这个我不能作出评价。实在是抱歉。”他拿起书来继续读，很礼貌地终止了谈话。

    记者随后发现，这不是华尔街上惟一一个拒绝谈起自己公司和这场危机的人。事实上，在记者采访的对象中，那些有牵涉的公司员工都不愿意谈起对这次危机的看法。

    “这些天，每个人都变得很小心谨慎。”Sophia是德意志银行的新进职员，刚到公司两周，但在雷曼兄弟和美林证券出事后，公司突然的紧张气氛已让她不自在。”大家都显得比以前忙很多，大家谈论的也都是很基本面的东西——事实上，我认为在华尔街没有人愿意谈自己和这场危机。”

    也许还有其他原因。有媒体报道，一位雷曼员工在博客中说，“公司不让我们对媒体发表看法”。一位在五大投行之一工作的匿名员工也表示，公司已经提示员工不准随意接受媒体采访。

最好的办法就是什么都不做

    “这确实是很严峻，很严峻的金融危机。”MichaelO’Connor在JPMorgan做了18年的律师。在他看来，没有人愿意谈公司的危机，也是情理之中的事。”被裁掉的人，很多还是会继续在华尔街找事做，没有裁掉的，也不愿给自己惹上麻烦。”在华尔街，被裁掉的员工事实上面临着双重打击：一方面，很多公司都将股票作为员工福利的一部分。如果股市溃败，则意味着员工的资产也在一夜间蒸发；另一方面，如果被辞退，就失去了收入来源。而此次危机中被辞的人又太多，所以要想找个如意的工作，变得非常困难。”也许有不少人都能重新在华尔街找到工作，但报酬一定比以前少了。”

    至于什么时候能够期待经济好转，这位40多岁的律师不无悲观地表示。“过去10年，我们一直在扩大，一直在赚钱；什么事都有循环，现在也许是往下的时候了。

    “有时候，最好的办法就是什么都不做。”一家投资咨询公司的CEO凯斯也说，在目前的情况下，要做的最好只是把钱放在安全的地方。

“老板说没问题，大家都不信”

    记者见到ThomasChan时，这个在美国运通公司风险评估部门工作了4年的华裔年轻人正在公司清理有没有最后落下的资料。再过两天，他就是位于加州的英迈国际的员工了。“今天是我在这家公司上班的最后一天了，昨晚同事给我送了行，今晚搬家公司就要去帮我搬家。”对于为什么跳槽，他只是淡淡地解释说：“就是想换个工作了。”

    Thomas介绍，相对于投资银行而言，美国运通公司在这次金融风暴所受的影响不算太直接，因为美国运通公司主要针对的是高端客户。但“现在经济不景气的影响才刚开始显现，一切都还没见底，所以谁也不知道下一步会怎样。等到1年以后才看得出眉目吧。”

    记者了解到，运通的主要客户包括花旗，美国银行等美国国内大银行。如果这些银行财务出现问题，很可能直接影响其对运通的债务还款等。此外，Thomas介绍，虽然运通对信用卡发放的要求比一般银行高，但去年以来，公司已经开始收紧对信用卡的发放，对信用度不高的客户也大幅砍少额度。另外，根据他们的信用风险管理报告，经济不景气后，加州、佛罗里达和内华达的房产垮得最厉害，所以对这些地区客户的贷款发放也变得谨慎严格。

    经济不景气影响到的当然不仅是公司。过去几年来，运通的股票已经从50多美元跌到了30多美元（上周五又冲高到40.4美元。）像很多美国人一样，Thomas也把自己的养老金部分都投进了股市。不过因为“数目不多”，他也不会经常去查账，只知道还剩“两三万美元”。“我现在还年轻，所以担心的问题也不多，有家庭的同事就不一样了。”Thomas介绍说，在看到其他很多银行大幅裁员后，虽然运通还没有动作，但部门的同事还是都感觉很不安，现在工作也都变得很谨慎，“虽然老板每次开会都说我们公司没问题，但大家都很怀疑啊，谁也不知道下一个是不是就轮到我们。”

星塵無悔

随着贝尔斯登垮台、雷曼破产、美林被美国银行收购，昔日华尔街的五大投行中仅存的两家——高盛公司及摩根士丹利的命运备受关注，美国联邦储备委员会21日宣布，高盛集团和摩根士丹利公司获准向商业银行转型。路透社评论说，这一举措不仅意味着投资银行体系的全线崩溃，而且宣告了主导世界金融业20年之久的华尔街传统投资银行模式的终结。

利润空间将收窄

    美联储21日发表声明，批准高盛和摩根士丹利转型为银行控股公司。根据法律规定，美联储这一决定将在5天等待期后生效。为符合商业银行标准，两家机构下属银行分支机构面临的监管将比以前更加严格。它们先前主要受证券交易委员会管辖。

    尽管商业银行模式可能致使利润空间收窄，两家投行仍主动要求转型。摩根士丹利的股票价格上周暴跌69％。高盛股价上周下跌超过10％。

    变身后的高盛和摩根士丹利不仅可设立商业银行分支机构，以吸收储蓄存款，拓宽融资渠道；还可享受与其他商业银行同等的待遇，获得申请美联储紧急贷款的永久权利。

投行模式终结

    美国《纽约时报》22日报道说，高盛和摩根士丹利转型商业银行，使华尔街的面貌恢复至上世纪30年代格拉斯—斯蒂高尔法案诞生前的架构。美国国会1933年通过格拉斯—斯蒂高尔法案，严格划分商业银行和投资银行。

    美联储称，“在这些公司转型成商业银行之前，为提高流动性，美联储理事会已授权纽约区联邦储备银行给予高盛和摩根士丹利的证券自营子公司提供信用额度，在美联储主要信用机制或现行的主要公债交易商信用机制（PDCF）下，接受各类担保品；美联储也给予美林证券自营事业同样安排。此外，对于高盛、摩根士丹利、美林设于伦敦的经纪自营事业，理事会也授权纽约区联邦储备银行在符合PDCF的条件下，给予授信。”美联储的此次行动，也意味着高盛和摩根士丹利将接受美联储直接监管。路透社说，美联储批准这两家投行转型，标志投行模式草草终结。

获准收购其他银行

    摩根士丹利先前试图通过其他途径融资，甚至与美联银行接洽并购事宜。其他一些银行也对摩根士丹利虎视眈眈。但直到上周，两家投行仍坚持以为，无需轻易改制。随着美国政府7000亿美元救市方案的公布，道琼斯工业指数在上周最后两个交易日大幅波动，上下震荡上千点，客户纷纷出走，也使两家投行的高管不得不承认，除了转型已别无他途。

    分析人士认为，转型为银行控股公司后，摩根士丹利将获准收购其他商业银行，而这将扭转并购谈判格局。“这使摩根士丹利和美联银行达成并购协议的可能性降低。”RBC资本市场公司经济分析师卡西迪告诉彭博新闻社记者，“不过，这些银行不得不有所动作，因为它们不大可能在结构上保持独立。”

星塵無悔

美国政府20日向国会提交一项总额达7000亿美元的金融救援计划，以赋予政府广泛权力购买金融机构不良资产，阻止金融危机加深。这是自上世纪30年代经济大萧条以来，美国政府制定的最大规模金融救援计划。

民主党：迅速行动通过计划

    美国总统布什及财长保尔森日前表示，国会应“干净利落”地通过该计划，而控制着美国国会两院的民主党人士也承诺，不会绑上经济振兴方案，或拖延批准的时间。众议院金融服务委员会主席、民主党籍的弗兰克表示，他们会迅速采取行动，通过这一救市计划，但会调整方案内容，包括限制高层主管的薪酬，协助屋主避免住宅遭查封，并要求审计及监督。而参议院银行委员会主席多德表示：“没听说有人质疑金额或财政部是否该获此授权。”而共和党也将提出条款，限制如何使用该方案可能的获利。

    保尔森在NBC电视节目上表示：“我也不愿意纳税人面对这种情况，但这优于其他选项。”这7000亿开支比国会先前预期高出2000亿美元，与美国在伊拉克一年的开支大致相当。以人口来计算，每个美国人将为此承担超过2000美元。

提议拓宽救市资金使用范围

    在公布了 “7000亿美元巨额金融救援计划”两天后，美国财政部周日向国会提出了新的修改意见：救市资金的使用范围不仅包括与抵押贷款相关的证券，还将包括所有的受损资产及债务。

    据彭博社报道，根据修改意见，美国财政部将被赋予权力购买的资产包括汽车贷款、信用卡负债以及其他的贬值的资产。这样一来，7000亿美元可以用来购买的债务包的范围将会大大拓宽。

    澳大利亚AMP资本投资公司投资策略总监肖恩·奥里夫表示，美国财政部的想法是尽可能地扩展这一巨额救市资金的使用渠道，这样的话会大大增加其行动的灵活性。“美国在金融危机中受损的是一系列的债务，这些损失有可能继续增加。”也有分析师认为，救市的成本会比最初预想的要高出非常多，即使美国财政部提出了这个新的修改计划，也不能保证这些措施都是正确的。

英国或步美国后尘

    据英国《卫报》周一报道，保尔森周日在接受媒体联合采访时表示，将要敦促英国、日本、德国以及其他发达国家政府采取类似美国的7000亿美元救市计划的措施。

    德国财政部发言人表示，七大工业国“持续讨论全球金融市场形势”，将于10月10日在华盛顿举行财政部长会议。

    而就在英国财政部官员表示，英国目前尚无成立这种基金的打算后，英国《每日邮报》报道称，英国政府可能会考虑动用2000亿英镑挽救濒临危机银行业度过难关。目前英政府不否认会步美国后尘，但同时宣称当前还未正式出台任何相关计划。分析人士认为，如果出台相关救市计划意味着纳税人将为这2000亿抵押贷款坏账买单。而业界专家表示，如果布朗不采取行动，英国很有可能步美国后尘出现金融和经济危机。

    法国国财长本周和美国官员会谈期间曾表示美国的因应措施 “让各国避免系统风险”。

新闻链接

美政府或追加1000亿美元拯救“两美”

◆每经记者 马骏骎

    据彭博社消息，鉴于“两美”次贷损失未明，美国政府或追加注资1000亿美元，加上日前已经斥资2000亿美元，美国政府对两美拯救或需追加到3000亿美元。

    虽然“两美”收购的房贷债权都是最安全的等级，但房地美所持次级房贷和准优级房贷债券的总额高达1580亿美元，相当于2006年和2007年这类债券发行总额的13%。房利美持有的比重则为5%。

    前圣路易斯联邦储备银行总裁WiliamPoole表示，美国财政部总共需要注资3000亿美元。他表示，最终金额将取决于两美所持次贷相关损失累积的速度。

金☆晨

星哥！早晨！！

aggen

谢谢