能否成功剥离银行业有毒资产？

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美元的地位会动摇吗

　　李若谷：美元的地位一时难以撼动

　　美元为什么具备国际货币地位？

　　美国的经济实力世界最强，使其能有这样的地位，这是客观的原因。现在哪个国家的货币想取代美元都还不具备这个实力，可能性不大。从中国的角度来说也不希望美元明天就垮台，因为我们持有大量美元，而且我们和美元在利益上有相当多的共同点，如果美元垮台了，会对我们产生很多不利影响。但当前以美元为中心的货币体系确实存在着重大弊端。以美元为中心的货币体系必须改变，这是大家的共识。但怎么改变？这非常复杂，一时半会儿美元的地位还难以撼动。

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黄明：先得让经济稳定和复苏起来

　　我个人认为美元在国际储备货币中的霸主地位近期内很难改变。

　　首先，可以取代它的货币要么没有，要么非常弱。欧元、日元近期内不可能取代美元，因为欧洲和日本的经济比美国更糟糕。其他的选择，比如某个国际组织发的货币或金本位也会产生另外的问题。这些做法太剧烈，当世界金融、经济需要稳定、需要复苏的时候，估计没有多少国家和机构愿意做某些剧烈的改变。从整个世界角度，先得让金融和经济稳定复苏起来，然后再来讨论长远的储备货币优化问题。近期金融动荡的情况下，去做任何实质性的改变会增加动荡。

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美联储近日宣布购买万亿美元债券、财政部启动万亿美元“有毒资产”收购计划，市场上美元贬值预期升温，并对美元资产忧心忡忡。但观察人士指出，对此应客观看待，中短期内美元可能不会像市场所担心的那样疲弱，而且美联储和财政部的举动短期内对中国外汇储备是有益的。

　　美国债券收益率走低并不意味着美元汇率将会持续走低。考察过去10年美元指数与美国国债收益率之间的关系，可以发现二者之间存在阶段性的短期正相关，但难以找到趋势性的正相关关系。不仅是债券，美元与股票等其他资产之间也不存在长期联动关系。究其原因，主要是因为影响美元汇率的不仅仅是资产收益率。长远来看，美元汇率基本由美元汇率政策决定，而后者服从于美国的国家利益。

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每日经济新闻 郑步春

　　美元短线止跌 长线走势依然堪忧

　　美当局宣布“有毒资产收购计划”，财政部障眼法的背后无法掩盖印钞的实质，市场风险偏好上升，美元走势长线堪忧。

　　美国救市手法越来越离谱，造成市场风险偏好度上升，美股狂涨，但美元短线却拒绝进一步下跌。周一美元指数跌0.52%，周二北京时间17时暂时涨0.20%至83.56。市场对欧洲央行降息预期只是美元短线抗跌诱因之一，另一因素是市场担心本周稍晚美国将公布的四季度GDP指标将再度下修。

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第一财经日报 曹金玲 郭茹

　　上周美联储宣布买国债将美元打入了深渊，美元指数从87跌至83附近，创下24年以来最大单周跌幅

　　美元不转势？专家激辩美元下一步

　　自去年7月以来，美元一度凭借着“避险货币”身份保持着超乎市场预期的强势。随着金融和经济危机的持续和蔓延，美国政府和美联储不断加大力度抵抗危机。今年3月中旬至今，美元汇率出现回落，美联储于上周宣布购买美国国债则让美元即刻出现暴跌，并录得20余年来最大跌幅。

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2　影响因素知多少

　　《第一财经日报》：中长期美元如何走？影响美元未来的主要因素有哪些？

　　刘东亮：危机爆发以来，市场避险情绪对美元走势提供了持续动力，影响未来美元走势的关注点主要是经济危机的变化。很多人认为美联储购买国债的举措将让美元遭受贬值，但我们认为美元中长期还是会保持强势。我相信美国政府也不太以刺激经济为目的，让美元大幅贬值，因为美国经济并不依赖出口，而是消费。

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3　经济复苏下的美元

　　《第一财经日报》：在美国政府和美联储政策的刺激下，美国经济是否会很快复苏？如果这样，美元的走势又会怎样？

　　梅新育：这些政策难以实现美国经济很快复苏。不少迹象表明，我们目前正在经历的有可能是康德拉捷夫长波的下降阶段。在这种情况下，为了避免危机旷日持久陷入胶着状态，除了利率等常规货币政策工具之外，动用这类非常规政策工具确实有此必要，但非常规货币政策工具也未必能够很快奏效，我们不必对奥巴马的行政能力寄予过高期望。在那个时候，美元会进一步疲软。

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王自力：就目前看来，美元的国际地位会受到一点影响，但不可能被其他货币取代。主要因为一种货币能否成为储备货币或结算货币，取决于该国综合国力，从这点看，美元地位至今无法被取代。欧元也不可能取代美元，因为欧元区由不同主权国家构成，需要协调各方利益和矛盾。

　　梅新育：美元的国际货币地位有所动摇，但还不是全面动摇，因为与20世纪70年代初美元危机不同，那时人们正在疯狂逃离美元而选择德国马克、瑞士法郎、日元。此时人们正在疯狂逃离其他货币，因为其他货币此前已经充分暴露了弱点。伯南克是在人们渴求美元之际开闸放水的，这个机会把握得比较好，虽然这体现了美国的道德风险，但国际政治经济角逐就是如此。

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美元飘忽是否暗示新一轮金融游戏开始

　　在G20伦敦峰会即将召开之际,来自国际金融领域里的各种信息,可谓眼花缭乱,并对多个市场产生了十分微妙的影响。而自去年底,美元以碎步走强了一段时间之后,近日又开始显露疲态。相反,黄金、石油等具有货币含义的重要商品价格,则出现了不同升势。美元与黄金、原油等商品的不同走势,是孤立的吗？与国际间频频传出的微妙信息有哪些关系？尤其是美元走势飘忽,是否预示着新一轮金融游戏的开始？很值得观察。

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第一财经日报 林纯洁

　　如果美元真的陨落

　　这一轮的金融危机告诉我们一个道理：那些不可思议的事情才是我们应该考虑的事情。现在人们开始考虑美元地位的前景。

　　很多人对美元的前景表示担忧，担心美元将继续大幅贬值，失去主流储备货币的地位，甚至崩溃。很多人相信国际货币体系格局在这么多年之后需要一个改变，而这场危机无疑是最好的导火索。