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樓主: 笑傲江湖

货币战争

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發表於 2010-10-13 18:00:42 | 顯示全部樓層
 中国人向来有骨气,敢于舍生取义,“富贵不能淫,贫贱不能移,威武不能屈,一怒而诸侯惧,安居而天下息,此之谓大丈夫。”别再说什么顾全大局,别再说什么小不忍则乱大谋,为了维护中华民族的尊严,我们应该抬起头来,向美国佬大声说“不”!        说的好啊
象个中国人说的
發表於 2010-10-13 18:01:33 | 顯示全部樓層
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發表於 2010-10-13 18:48:33 | 顯示全部樓層
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 樓主| 發表於 2010-10-14 00:47:59 | 顯示全部樓層

日本超中国成美国债最大持有国 为两年来首次(&#36716

中国经济网北京10月13日讯(王红娟)美国财政部公布的数据显示,今年以来日本已累计购买了553亿美元美国国债,增持幅度达7.2%,日本目前持有的美国国债总额已达8210亿美元。日本由此超过中国成为美国国债的最大持有国,为2008年8月以来的首次。

数据显示,自今年初以来,中国一直在持续抛售美国国债,但是在8月底之前中国仍是美国国债的最大持有国。中国的大举抛售并没有降低其他国家对美国国债的热情,美国财政部的数据显示今年以来外国政府购买的美国国债总额高达3740亿美元,在美国财政部今年发行国债总额中所占的比例高达10%。

日本是美国国债的最大买家。数据显示,今年7月份中国大笔抛售美国国债的同时日本却在大量买进。今年以来中国累计减持美国国债481亿美元,减持幅度达5.4%。

外国政府和海外投资者对美国国债的购买热情促使美国国债收益率持续走低。美国银行的数据显示,目前美国国债的平均收益率已经从2007年中金融危机爆发时的5.21%下降到目前的1.31%。

瑞士信贷(Credit Suisse Group AG)驻纽约分析师Carl Lantz说:“这些数据表明投资者对购买美国国债仍然信心十足。”他说:“在金融危机导致世界经济前景黯淡的时候美国已经成为全球投资者的避风港。”

Carl Lantz表示,按照目前的趋势,外国政府和海外投资者到年底之前购买的美国国债总额可能达到6410亿美元,超出去年的6148亿美元。他说,虽然美国国债收益率很低但是却非常安全,而且流动性很好。在需要时投资者可以很方便地把自己持有的美国国债兑换成现金。他补充说,世界经济复苏的前景愈是黯淡,投资者对美国国债的需求就越大。

發表於 2010-10-14 01:08:43 | 顯示全部樓層
 樓主| 發表於 2010-10-14 01:40:47 | 顯示全部樓層
热钱正在大量流入 (&#36716
央行突然上调6家商业银行的法定存款准备金率,引发各种猜测。这次提高存款准备金率有两大特点,第一是部分,而且是非惩罚性的;第二是临时,只有两个月的期限。所以,这是一个新的货币工具。

有人认为是:“防通胀”;有人认为是:“抑制信贷”,防止“经济过热”;还有人认为是:央票到期过多,需要更大力度地对冲。

我的看法是,央行之所以在这个时候提高部分商业银行的法定存款准备率,原因是热钱大量流入,迫使央行投放大量基础货币收购。就是外汇占款大量投放了人民币,使得商业银行的流动性过多,而央行发行央票又无法有效对冲,所以需要通过提高法定存款准备金率来加以对冲。

为什么做这样的判断?第一,从各银行反映的情况看,大家都觉得非常突然,而各家银行都认为自己的贷款都在按照计划实施,十分严谨,不存在超贷问题,所以我认为,提高这几家银行的法定存款准备金率,不是惩罚性的;第二,提高法定存款准备金率有回笼货币,管理通胀预期的意味,但十分有限,因为现在的价格主要是食品价格和国际大宗商品价格引发的,是美元贬值造成的,并没有体现出消费需求和投资需求旺盛,所以央行在管理通胀问题上可做的事情十分有限。

如果上述情况不是导致央行提高法定存款准备金率的主要原因,那合理的解释就很简单了,热钱流入过多,央行需要对冲因外汇占款而引发的流动性增加。这符合最近一段时间“人民币升值预期十分强烈”的现实状况。

我们曾经判断过,从今年4月份开始,我们说:金融危机发生后“热钱”流出中国的情况已经发生重大逆转,可能已经从净流出,转为净流入。而这种态势在美国施压人民币升值越发加力之后,热钱大量流入必定加速,这几乎是不用论证的历史经验。

我们看到昨天,周小川在美国发表谈话说:人民币汇率的调整一定是逐步的,而不可能采用休克疗法。表面上看,这是说人民币没有大幅升值的理由,但实际却是在告诉世界,人民币一定会缓慢升值。这种说法不仅软弱,而且十分愚蠢,它会引发热钱更大规模地流入中国。

为什么是这6家商业银行?工、农、中、建不用说了,它们是中国最大的外贸结算银行,外汇占款基本上都在在四大国有银行手中。而民生银行和招商银行,因为它们最先实现了融资,资本充足率、拨备覆盖率和所以手中的流动性都比较宽裕,锁定一点不太受影响。这也是我认为,这次实施差别存款准备金率不是惩罚性的,仅仅是为了回收流动性。

热钱流入、央行回收,这样的做法过去一直是这样。但是,这样做的结果会不会导致恶性循环?我们过去有过经验。热钱流入不去搞实体经济,而是去炒资产价格,但央行收货币只会减少中国实体经济的货币供应,结果是什么?央行越收货币,货币市场收益越高,信贷市场成本越高,从而引发更多热钱流入;结果,一方面是国内企业紧得要命,贷款成本越来越高,而市场的流动性却丝毫不见减少,资产泡沫越吹越大。

央行当然是两难的选择,一方面热钱带入的流动性必须对冲,另一方面越对冲热钱进来的越多,流动性越大。怎么办?最重要的是“管理人民币升值预期”,在这个问题上,不仅态度需要强硬,而且一定要顶住市场自身的升值压力。所以,我不太明白周小川关于“人民币只会缓慢升值”的说法,更不理解为什么中国外汇市场人民币兑美元真实而大幅的升值。这都必将导致人民币升值预期越发强烈。

去看看其它国家的做法。日本十分明白,所以不惜动用政府敢于的手段和降息的做法迫使日元贬值;近日,澳大利亚、印度、巴西、韩国等国家都纷纷宣布,必要时会敢于汇率,不允许货币过度升值。当整个世界都在担心“货币竞争性贬值”的时候,我们中国却在升值,这不是要中国命吗?这样会不会让全世界的热钱都跑到中国来?那会是什么结果?你中央银行对冲得过来吗?

我看,央行的许多做法是自找麻烦,自己在往火坑里跳。所以,临时性地收一下可以,我们注意到,这次两个月的期限。希望两个月内,央行确实拿出措施,抑制人民币升值预期,这个问题不解决,被动地对冲只会把事情越搞越遭。
發表於 2010-10-14 01:51:05 | 顯示全部樓層
發表於 2010-10-14 02:11:25 | 顯示全部樓層
,周小川在美国发表谈话说:人民币汇率的调整一定是逐步的,而不可能采用休克疗法。表面上看,这是说人民币没有大幅升值的理由,但实际却是在告诉世界,人民币一定会缓慢升值。这种说法不仅软弱,而且十分愚蠢,它会引发热钱更大规模地流入中国。
發表於 2010-10-14 02:48:58 | 顯示全部樓層
發表於 2010-10-14 08:00:49 | 顯示全部樓層
有人抓住了胡哥的卵蛋。一捏就灵
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