新股速遞

好孩子

嘉能可上「水面」 米蘭站重挫近1成 半新股表現各異。新股王之一米蘭站（01150）繼續創上市後新低，跌9.56%，收報2.27元，但仍較招股價1.67元高出36%；上市第二日的嘉能可（00805）則創上市新高，高見66.95元，收報66.75元，升2.85%，較招股價66.53高0.3%。有消息指，由於該股有機會提早晉身英國富時指收成分股，因此出現基金收集的情況。
部分中細價股被大清洗，高陽科技（00818）跌9.09%，收報2元；信義玻璃（00868）跌6.59%，收報7.23元；中投概念股保利協鑫（03800）跌5.67%，收報3.66元。

好孩子

新股上市消息

股票編號：00958 股票名稱：華能新能源

【入股狀況】據外電報道，華能新能源引入13個基礎投資者，鎖定4.15億美元認購額，另傳出中投公司斥6,000萬美元入股，其他投資者包括新加坡淡馬錫及通用資本GE Capital。公司今日舉行投資者推介會，下周一來港招股，集資不超過9.8億美元。

好孩子

熱爆半新股急挫 米蘭站瀉10%

備受追捧的小型新股，掛牌後股價爆升的現象，往往只是曇花一現；新股王米蘭站（01150）掛牌4天，昨日又創上市後新低，收報2.27元，跌9.6%，但仍較招股價1.67元高出35.9%。

股權散 上市前中介人307間

事實上，就算去年掛牌兼錄得極高超額認購的幾隻股份，例如博士蛙（01698）、好孩子（01086）、及創益太陽能（02468）等，股價均已跌破招股價，並在近日不斷尋底。

翻查中央結算系統資料，米蘭站於掛牌前的股份分配，持有股份的中介人達307間，似乎相當分散，其中持有最多的是保薦人招商證券，達5,503.2萬股，達8.47%；之後是滙豐銀行，有2,968.2萬股或4.57%。

至掛牌首日，招商沽貨最多，達1,670萬股，持倉量降至5.9%；新增最多為中銀香港，有1,120萬股。但持有米蘭站股份的中介人卻降至254間。

好孩子去年超購1,459倍，昨天亦錄得7.8%跌幅，收報4.4元，較招股價4.9元低10.2%。至於同年招股價同樣熱爆的博士蛙及創益，均在昨日創出上市新低，分別較招股價低16.7%及16%。

好孩子

好孩子

64張「頭錘飛」熱捧正業

本周重新招股正業國際（新上市編號︰03363），昨天截止孖展認購。但在波動市下，仍意外地大收旺場，4間證券商竟錄得約64張「頂頭錘飛」（即上限認購），合計超額認購倍數亦逾84倍，市場人士料有望衝擊百倍大關。

急單猛入票 超購闖百倍

作為內地最大家用空調紙製包裝產品供應商的正業國際，招股第3天孖展大躍進，9間經紀行總共融資破15.46億元，以公開發售集資1,800萬元計，相當於超購84.89倍。單以上述頭錘飛，每張涉資逾900萬元計，已凍資約5.76億元。

輝立證券表示，不少孖展客在米蘭站（01150）初嘗甜頭，首天已止賺，遂轉吼另一細企，故臨截飛前兩小時急入票；以此旺勢，預期這紙業股有機超購逾100倍，凍資約18億元。

正業國際配售已於上周截止，消息指反應良好，更有原擬循配售認購的投資者，循公開認購途徑入飛，或因而增加頭錘飛數目。

因應日前歐債危機重燃，新股客驟縮，經紀行以減息優惠作招徠，舉東亞銀行（00023）旗下東亞證券為例，其經總理蕭德輝坦言，若熟客借大飛，孖展息由0.98厘再調低至0.9厘。

其次，憧憬變唐宮（01181）及米蘭站翻版，「價細股」易突圍。新股現呈兩極化，不是龍頭股，就是集資愈「袖珍」愈受捧。

第三，乃「先攻大、後搶小」的策略奏效。原擬於3月28日掛牌的正業，卻受日本巨震所累突推遲招股；如今重來，招股價由先前的上限價1.93元，大減約26%到1.43元，使其市盈率僅6倍，較玖紙（02689）及理文造紙（02314）的逾10倍有水位。

好孩子

全城搶美高梅 超購19倍
凍238億今年亞軍 濠賭股「先升為敬」

市況淡靜，濠賭股卻成近日資金寵兒。多隻博彩股昨紛紛跑贏大市，剛完成公開招股的美高梅中國（新上市編號︰02282），認購反應亦熱烈，共錄得約19倍超額認購。

市場消息透露，以美高梅中國公開招股集資約11.6億元計，超購19倍約大概凍結資金逾238億元，成為今年第二大「凍資王」，僅次於半新股米蘭站（01150）的591億元（見表）。國際配售也超額近8倍，基金指出，在搶貨下其入標的下限價已調高到13元以上。

美高梅的招股價範圍介乎12.36至15.34元，今天定價；下周五（6月3日）掛牌。

事實上，乘首季業績佳、加上美高梅中國認購反應理想，濠賭股自上周二美高梅中國開始國際路演後，股價皆見炒作，全綫跑贏期內恒指表現（見表）。上周有新賭場開張的銀河娛樂（00027），8個交易日內更急漲15.4%，與澳博控股（00880）齊創上市新高。

具名人效應 PE較同業低

至於美高梅中國認購反應理想，市場人士指因為美高梅定價較低，即使以招股價上限計，預測市盈率（PE）仍為同業下限。而且，美高梅獲名人成基礎投資者，當中包括被稱為「賺錢之神」的約翰保爾森（John Paulson），都增加投資者信心。

至於賭業股的投資策略，皆因受新賭場所刺激，一年目標價料可挑戰19元，較現價15.9元有近兩成的潛在升幅。

華能新能源盈測 達10.38億

另外，今天將舉行投資者推介會的華能新能源（新上市編號：00958），有消息透露，招股文件顯示其截至12月底的全年預測盈利，今年預測為不少於10.58億元人民幣。招股價擬定為2.28至2.98元，市盈率相等於13至17倍之間。以旗下風電裝機容量計算，華能新能源現時為全國第三大的風電企業。

已入股的13名基礎投資者中，消息稱鞍鋼集團、華電集團及中銀投資集團3公司，入股額均為約3,000萬美元（約2.3億港元），來自基礎投資者的認購額已鎖定逾4.15億美元（約32.4億港元），佔整體集資額約4成。

好孩子

好孩子

新股上市消息

股票編號：00958 股票名稱：華能新能源

【上市詳情】重啟新股上市計劃，發行24.857億股H股，招股價範圍2.28元至2.98元，集資額約74億元。按每手2,000股，以上限定價計算入場費每手6,020元。華能新能源將於下周一至下周四招股，6月9日定價，6月10日上市。聯合保薦人分別為摩根士丹利、中金香港證券、高盛及麥格理。

股票名稱：哈薩克銅業

【來港上市】董事會已批准在港第二上市事宜作出最後批准，是次上市會以介紹形式進行，而不會發行新股。集團已在倫敦掛牌，並為哈薩克最大銅產商，早前有報道指，公司擬下月7日來港掛牌。

好孩子

美高梅集百億 上限15.34定價

剛於今周完成招股的兩隻新股，都錄得不俗反應。美高梅中國（新上市編號：02282）昨亦以招股價上限15.34元定價，成本年首隻上限定價的百億股；而規模較細的正業國際（新上市編號：03363）國際配售亦錄得5倍認購。
市傳公開發售獲19倍認購的美高梅中國，是次集資約111億港元，但由於全屬舊股，全部集資款項均由股東何超瓊旗下公司所得，美高梅不會得到新資金。
正業超購340倍 凍資60億
今年以來，於本港集資逾百億元的新股為數不多，美高梅是第三隻，亦為首隻可以上限定價的。不過，有基金經理表示，美高梅反應理想，擔心分貨或不會太多，而公司以上限定價，估值優勢亦不明顯。
至於昨日完成招股的正業，集資額僅約1.78億元，但消息指國際配售部分獲逾5倍認購，而約佔1,780萬元的公開發售，更錄得逾340倍超額認購，凍資約60億元，成今年以來超購倍數第三高新股。
華能國際配售 已「齊飛」
下周一公開招股，集資最多74億元的華能新能源（新上市編號：00958），消息指其國際配售已「齊飛」，錄足額以上的認購。此外，亦加入新能源基金Ecofin入股逾3,000萬美元，成主要投資者之一。
據初步招股文件披露，華能新能源在截至12月底止的全年盈利預測為不少於10.7億元（人民幣．下同），盈測相等於今年純利將按年增長1倍。華能新能源於文件內同時披露，去年度業績實際錄5.28億元純利，略高於去年招股時估計2010年將錄5.11億元純利的盈測。集資額中有23%用作海外及國內項目併購，另57.8%用於風場擴建，19.2%償還銀行貸款。
不過，哈薩克銅業（新上市編號：00847）昨就宣布，計劃於6月底前到港上市的計劃，將不會發行新股集資。公司行政總裁Oleg Novachuk稱，以目前股價而言，不會增加現股東價值，故決定只以介紹形式上市，惟上市日期及股份轉移到香港交易的股數亦未定。哈銅於倫敦的股價由4月上旬的高位，至昨日已累跌近13%，跟銅價走勢相當貼近。

好孩子