与狼共舞

yqn

晚上有卖了吗

Amigo

原帖由 linzhish 於 2007-11-6 13:21 發表

邓兄,就算我平好仓,你开锁也应小心...


个人看法先平沽单风险要小很多,你等个大回调可平沽单...看涨..

先平多ࡕ ...

估計....本週會有回調

睡睡

原帖由 KBG 於 2007-11-6 11:30 PM 發表


good luck...5100要见的...虽然可能有小幅反弹！

宏观及策略 策略(中银国际071106)
07 年11 月5 日 — 这一天，音乐戛然而止
程漫江
mj.cheng@中银

读者们应该还记得10 月出版的《华侨看中国》策略部分，我曾引
用了前花旗集团行政总裁查尔斯• 普林斯的一句话，“当流动性
的音乐停止时，一切都会变得复杂。但是只要音乐仍在继续，我
们就需要站起来跳舞。我们现在仍在翩翩起舞。”就像抢椅子游
戏，音乐可能在不知不觉中戛然而止。歌手唐.麦克林在其著名的
《美国派》中有句歌词，用来形容11 月5 日的香港股市怕是再恰
当不过——“这一天，音乐死去”。这完全是巧合吗？让我们来
回顾一下这几天都发生了什么吧：
1. 直通车计划受阻。虽然大部分的市场观察家都对“港股直通
车”有可能推迟心知肚明，但是温家宝总理在上周末的讲话
却使得市场一直以来最大的担忧终于成真。据《南华早报》
消息，温总理列出了港股直通车正式启动的四项先决条件，
包括出台相关法律，对国内资金流出有所限制以最小化“港
股直通车”对国内市场的影响；研究“港股直通车”实行可
能对香港资本市场稳定性产生的负面影响；增强国内投资者
的风险意识和对香港市场的认知；从金融监管部门获得相关
反馈。在温总理提出的一系列先决条件下，我们认为“港股
直通车”计划很难在08 年2 季度前启动。
2. QDII 资金流入香港市场步伐减缓。据《经济观察报》报道，
中国证监会曾告诫国内的基金公司和券商：“不能过于集中
地投资同一个市场……从原则上讲，在一个市场的投资比例
原则上不应超过基金规模的三成。”这也证实了我们此前陆
陆续续听到的传言，证监会正在限制专门投资于香港市场的
QDII 资金的启动，而更加偏爱于放眼全球市场的QDII 资金。
虽然这并不意味着不会再有新的QDII 资金流入香港市场，但
是至少资金流入的步伐将大大落后于10 月。
3. 全国社保基金撤回资金。据《证券时报》消息，上周四全国
社保基金要求其基金经理将目前的股票市场投资比率从目前
的90%降至70%以下，这将带来400 亿至600 亿人民币左右的
抛售。这将使得社保基金的股票投资比例大大低于整体30%
的上限标准，并引发下个月国内市场流动性的大量流失。
4. 中国证监会加强对国内新基金的监管。据新华社昨日消息，
“对于新募集、分拆以及封转开的基金，基金管理公司和代
理人应在6 个月内将基金规模控制在向投资人承诺的范围
内”。截至10 月末，国内基金管理行业的管理资金规模共计
3.31 万亿人民币，相当于去年末的四倍——尽管9 月末以来
未有任何新基金发行。预计这一规定也将有效放缓A 股市场
的资金流入。
2007 年11 月6 日 (星期二) 璞玉共精金 3
那么，投资者应该如何应对？我们都知道现在国内市场和香港市
场的估值都有一定的泡沫，而市场正是由大量的资金流入和过剩
的流动性托起。中国石油 (0857.HK/港币18.00, 优于大市; 601857.SS/
人民币43.96, 未有评&#32423昨日在A 股市场首发，市值超过埃克森美
孚一倍，成为全球市值最大的企业(也是全球历史上首家市值超过
1 万亿美元的公司)。但这并未能阻止上证综指下跌2.5% (下跌
143.36 &#28857，而昨日恒生指数也大跌1,526 点 (5.01%)。毫无疑问，我
们对短期市场看空，期待已久的市场调整终于来临。
我们的观点是，如果短期内流动性如我们预期有所降低，市场向
下调整在所难免。我们预计未来两个月，恒生指数将下跌至26,000
点左右，恒生国企指数将降至16,000 点，上证综指将回归5,100 点
的水平。就像在唐.麦克林在《美国派》里唱的那样：“别了，别
了，我的美国派小姐，我纵情奔向堤岸，可堤岸却早已干涸。”

kwy

[quote]原帖由 linzhish 於 2007-11-7 08:44 AM 發表

卖了