每日市況 Feb2011

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雖然內地股市反彈，但無助扭轉港股的弱勢。恒指半日終於失守23000點心理關口收市，跌169點或0.7%，收報22994點。國指繼續跑輸大市，跌157點或1.3%，收報12121點。 期指繼續造低水，即月期指收報22980點，跌93點，比現貨低水14點；3月期指收報22915點，跌96點，低水79點。 港交所成跌市火車頭 大市沽壓未除，主板半日成交480億元。港交所（00388）被力沽，半日錄得近24億元成交，佔主板成交額約5%。技術上，港交所今日失守保歷加通道底部支持後，已見弱勢，股價料仍有壓力，半日收報170.9元，挫逾3%，成為今早的跌市火車頭，拖低恒指20點。 單是一隻港交所，已完全抵銷了7隻逆市上揚藍籌股貢獻。匯豐（00005）、騰訊（00700）、百麗（01880）、港燈（00006）、新世界發展（00017）、中海油（00883）及新地（00016），今早雖然表現造好。其中，匯豐曾升近1%，再破位高見90.35元，中午收市升幅收窄，報89.9元。 另外，百麗由跌轉升，波幅超過1成。在早段跌逾8%後，有買盤低吸，帶動該股半日收市升超過1%，報12.74元，錄得超過2億元成交。 思捷業遜預期 午後或續捱沽 藍籌零售股思捷（00330）於中午休市時公布中期業績，盈利倒退超過2成，比市場預期差。更甚的是，備受關注的批發業務，訂單進一步下跌。再者，集團宣布非執行主席高漢思（Heinz Krogner）正式離任。在不利消息之下，思捷的股價表現於午市或會進一步向下。該股中午收報37.85元，跌2.6%，錄得1.2億元成交。 被認為會取代思捷當年基金愛股地位的 I T（00999），股價則逆市微揚，半日收報5.41元。體育用品商特步（01368）在公布今年第3季訂貨會金額按年增長24%後，股價由跌轉升，半日收報5.34元，升1.7%；李寧（02331）則仍然疲弱，半日跌近4%，收報14.44元。裕元（00551）及達芙妮（00210）亦報跌，半日分別收報26元及6.63元。 傳長實人幣REIT市值到330億 同業未受惠 市傳長實（00001）分拆的首隻人民幣房地產信託基金（REIT），集資額預期約10億至15億美元，估計上市後市值最高達330億元。不過，消息未有對其它房地產信託基金帶來刺激。 越秀房產信託基金（00405）、泓富產業信託（00808）、冠君產業信託（02778）、陽光房地產基金（00435）都全線下跌，而宣布旗下部分停車場車位會加租的領匯房產基金（00823），半日跌近1%，收報24.7元。

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港股面對「外憂內患」，嚴重打擊投資者的信心。多隻藍籌股被洗倉，就連近日表現硬淨的「大笨象」匯豐（00005）也不支倒地，令大市沽壓增加。恒指的支持位被逐一擊破，失守23000點心理關口之後繼續尋底。 恒指短短四個交易日內，先後失守多個技術支持位。今日收報22708點，跌455點或2%；國指繼續跑輸，收報12022點，跌256點或2%。
主板成交額進一步增加至977億元。

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春節假期過後，市場資金回籠壓力消除。內地股市今日出現強勁反彈，上證綜合指數重上2800點，全日收報2818點，升44點或1.59%；深證成份指數全日收報12171點，升363點或3.07%。兩市全日成交額錄得2001億元人民幣。

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期指昨失守二萬三，進一步迫使好友止蝕平倉，繼即月期指於周三交投逾8萬7千張後，今日超越十萬數，啟示好友斬倉境況慘烈。短期要等好友被迫投降七七八八，而淡友又沒有再狙擊下，市況始候喘定。這主要從恆指期貨未平倉合約總數與淨數觀察，若兩者均見減少，顯示價位的下跌動力只來自好友平舊倉止蝕的沽盤，而非淡友開新倉圖利的沽盤，或有啟示藍籌股市況將見底。
技術而言，恒指失守23000，向下支持區以22000至22500作觀察市底之強弱，向上宜快速重返二萬三樓上。

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A股終於反彈，並收復兔年首日失地，可惜中資股繼續沉淪，國企指數今日再跌256點收12022點，兔年四連跌，兔仔未跳高先跌倒，成交額219億元。至於中港兩地股市繼續背馳走勢，加上國指跌穿牛熊分界線（250天線現處於12252點），短期如未能重上這線，小心要下試11500點，即下跌通道底部。 A股回勇，但中資股反而跌得更傷，似乎是外資在減持，換馬還是班資回朝，筆者不知道，但國指12年前的兔年，也是先跌至全年低位後才開始兔仔大跳躍，若然今個兔年可以歷史重演，目前跌市會是入市良機。
另外，A股藥業股今日表現呈強，如廣州藥業（00874）A股更升停板，相信是內地面臨流感大爆發，促使股民追捧藥業股，若然國指回穩，廣藥、新華製藥（00719）、國藥控股（01099）等或有炒作空間，不妨留意。

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思捷（00330）半年純利倒退21%，輕微差過預期的倒退20%；雖然批發業務繼續放緩，但跌幅少於預期，公司行政總裁范德施（Ronald der Vis）期望相關業務下半年可以回復至正常水平。與此同時，亞洲特別中國的貢獻，在整個集團業務中持續增加，也比萎縮的歐洲業務亮麗。 思捷宣布半年純利21.4億港元，同比倒退20.9%；但派中期息1元，派息比率達6成，對比去年同期為0.74元，即增加35%。 在憧憬業務改善和派高息下，思捷股價下午曾扭跌為升，但最終要微跌不足1%，報38.75元。 德銀發表的業績速評，也指思捷利潤率比預期高，而且批發業務也持續改善，雖然該行預期改善速度更快；而中期營業額符合預期，不過純利則比該行預期低8%；主要是企業服務和採購等成本的上漲，超乎預料。 營業額跌 惟微勝預期 公司期內營業額176.93億元，比去年同期下跌4%，但輕微好於市場預期約1%；但倘以本地貨幣計算，則升1.6%，主要是受惠於業務在第二季度恢復增長帶動，及中國附屬公司的貢獻增長。 批發業務仍跌 改善比預期快 至於批發業務，營業額按年倒退12.8%，達76.2億元；對比零售業務的營業額則按年增長3.4%至99.55億元；零售增長主要由於零售面積增加，及中國零售營業額上升，截至去年底，零售業務在集團營業比重升至56.3%。不過，公司的整體同店銷售額則跌1.5%。 范德施（Ronald der Vis）在下午的記者會表示，集團上半年整體批發訂單雖然下跌，但幅度較預期少，估計下半年可以回復至正常水平；加上零售業務增長較預期快，令零售在業務佔比率上升，他期望將來零售及批發業務，各佔公司業務比重一半 。 亞洲業務亮麗 佔比續升 從地區看，歐洲仍然是思捷最大的市場，但佔總營業額的比例下降至79.2%，營業額按年減少10.8%至140億元。亞太區的比重則提高至17.1%，營業額按年增長38.8%至30.22億元；北美和其他地區營業額則按年增長10.8%至6.57億元。 公司視中國為新增長動力。按思捷期內在內地的營業額錄得14.17億元，按年增長5.4%。其中批發業務營業額同比增長11%，遠高於零售增長2%。在內地的零售同店銷售錄得0.5%正增長，對比2009年同期的-4.2%。 中國據點續增 批發業務發展快 公司在內地的據點，已由去年6月底的169個城市擴大至去年12月底的183個城市，銷售點也由去年6月底的931個增加至1002個。 范德施預計，原材料價格會於短期內上升，集團會整合供應商及進行直接採購，例如在孟加拉設立採購辦事處，但預期措施未能於年底前完成，因此原材料價格上升，短期或會對集團毛利帶來挑戰，但無表明會否加價。
對於現任非執行主席高漢思於明日離任，范德施認為是一個正常人事交替， 不會對集團有影響。

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港股面對「外憂內患」，嚴重打擊投資者的信心。多隻藍籌股被洗倉，就連近日表現硬淨的「大笨象」匯豐（00005）也獨力難支，令大市沽壓增加，恒指的支持位被逐一擊破，現在重要壁壘已退守至21790點牛熊分界線。
恒指在短短四個交易日內急跌千二點，先後失守多個技術支持位。今早跌穿23000點心理關口之後，走勢持續向下。午後跌勢加劇，插穿保歷加通道底位，最終全日跌455點或2%，收報22708點，以接近全日低位收市，更創超過1個月新低。
國指方面，雖然內地股市反彈，但卻未受帶動，今日表現繼續跑輸大市，收報12022點，跌256點或逾2%，創近5個月以來新低。
大市接近超賣 或引來買盤低吸
雖然港股有機會再向下尋底，但情況未必一面倒向壞。在現貨收市後，好友在期貨市場發力反攻，帶動期指跌幅收窄，即月期指轉炒高水，收報 22719點，跌354點，比現貨高水10點。
再者，恒指14天相對強弱指數（RSI）進一步跌至33.3，非常貼近30的超賣水平。法巴認為，或會有趁底吸納盤入市作支撐。
交銀：未見資金流出港股
港股連日表現疲弱，主要是受到「外憂內患」的利淡氣氛困擾。外憂方面，美國聯儲局主席伯南克（Ben Bernake）昨日在國會作證時，指出當地失業率至少要數年時間才能回復正常，屆時經濟才算真正復甦。伯南克的言論，再加上中央緊縮政策，以及港府或再出手打遏樓市炒風的利淡因素，都加深投資者對市場環境的憂慮。
雖然如此，但交銀國際卻指出，本港銀行同業拆息（HIBOR）依然低企，港匯仍維持在7.78水平之上，反映本港市場的資金仍然充裕，無明顯流出跡象。因此，建議投資者短線應靜觀其變，無須恐慌拋售，也不用急於撈底。該行相信，待內地股市展開升浪，再配合美股走勢轉好，港股將出現報復性反彈。
成交迫近千億 藍籌股遭洗倉
縱然交行對港股後市仍然樂觀，但放在眼前的事實，是大市今日的沽壓一點也不輕。主板成交額迫近千億，錄得977億元，在44隻藍籌股中，唯獨港燈（00006）逆市上揚。
港交所（00388）今日被狂質，錄得近53億元成交，佔主板成交額超過 5%。該股在全日跌近5%，收報167.7元，創近4個月新低。另外，連日強勢的「大笨象」匯豐亦不支倒地，在獲利盤湧現下，掉頭下跌0.4%，收報 89.3元，錄得成交額約46億元。
早前強勢的長實（00001）及和黃（00013）雖獲券商唱好，但今日亦不敵大市跌勢，被拋售推低股價，亦分別下跌超過4%及3%，收報121.4元及89.85元。市傳長實分拆的首隻人民幣房地產託基金（REITs），上市後市值最高達330億元。
傳放貸超標 內銀股午後加入跌勢
據《中國證券報》引述消息指，內地上月新增貸款在數日前已突破1.2萬億元，明顯超過當月目標。市場憂慮人行會出手進一步限制放貸，內銀股午後跌勢加劇。建行（00939）跌幅最大，全日跌超過2%，收報6.56元；工行（01398）、中行（03988）、農行（01288）等，都錄得近2%跌幅。
至於其它股份，本地電訊股數碼通（00315）及和電香港（00215）成為今日的逆市奇萉，各升近7%，分別收報25.8元及2.95元。數碼通總裁黎大鈞表示，公司用戶和每月每戶平均收入（ARPU）均顯著上升，主要受惠智能手機普及。

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歐洲股市走勢繼續反覆，英國股市在議息後續跌，惟德國股市因德交所與紐交所合併消息刺激，微升收市。
英國富時100指數收報6020點，跌32點，跌幅0.53%；法國CAC40指數收報4095點，升4點，升幅0.11%；德國DAX指數收報7340點，升19點，升幅0.26%。

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以亞太區為首的新興市場股市跌至兩個半月低位，市場避險意識再度抬頭。 道指成分股網絡設備製造商思科及百事可樂業績差及發盈警，令市場失望，連同歐債危機重現，為商品及金融股帶來沽壓，拖累美股下挫。另外，美國上周首次申領失業救濟人數劇減3.6萬，遠勝預期，美元全綫回升。道指繼連升8日及創兩年半高位後，走勢回軟。
本港時間今晨5時（即收市），道指收報12229點，跌10點；納指收報2790點，升1點；標普500指數收報1321點，升不足1點。

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昨日大多數美股收漲，道瓊斯指數微跌，而標準普爾500和納斯達克指數則微升。亞太股今早個別發展，其中台灣股市輕微下挫，南韓股市則輕微上升。 日本股市今日休市。日經平均指數昨日低收12點或0.11%，連跌2日。韓國KOSPI指數連跌3日後今早回升，現升5點，或0.3%，報2014點。 埃及局勢仍不明朗，市場擔心埃及總統穆巴拉克會進一步鎮壓反政府示威，令該地區局勢繼續動盪。 此外，早前網絡設備製造商思科及百事可樂業績差及發盈警，令市場失望。
美元兌日圓新報83.36；美匯指數輕微下跌，新報78.149點。