復活節前後 有大形勢?

二叔公

大哪三个利率，第一，黄金远期利率（GOFO） (Gold Forward Offered Rates)，这个利率是由伦敦黄金协会（The London Bullion Market Association， LBMA）每日伦敦时间上午11点在其官方网站公布的。据其官方解释，GOFO由其做市商成员：加拿大丰业银行、高盛公司商品部、加拿大皇家银行、摩根大通、法国兴业银行、汇丰银行和瑞银集团提供!代表了掉期借出黄金换美元的利率，GOFO平均值（GOFO mean）提供了黄金掉期利率的国际标准值。它的作用是提供了黄金利率掉期交易和黄金远期利率协议的基准。GOFO期限一般有1个月、2个月、 3个月、6个月和一年。期限最多一年。在黄金租赁市场时常有各国央行的身影。央行时常有外汇头寸的调剂要求，所以产生了黄金与美元互换这个品种。各国预算都为一年，所以黄金出借期限一般上限为一年；第二，LIBOR利率（London Interbank Offered Rate），指伦敦银行同业拆放利率。所谓同业拆放利率，是指银行同业之间的短期资金借贷利率。它代表的是在伦敦的第一流银行借款给伦敦的另一家第一流银行资金的利率。现在LIBOR已经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基准利率；第三，黄金租赁利率（GOLD LEASE RATE），它由kitco网站每天公布。实际上，这是个衍生利率，公式为：Gold Lease Rate= LIBOR–GOFO。进行“黄金套息交易”大型银行以GOFO借入黄金，然后市价卖出，按照LIBOR来进行投资，然后换回黄金（假设黄金价格不变）还给央行，其利润就是Gold Lease Rate。从上述交易过程可以看出，利差变大和金价下跌对银行是有利的，而金价上涨将则对银行不利的。很多分析师认为正是因为央行通过“黄金套息交易”故意压低黄金价格，否则，现在的黄金价格很可能是数以千计。还有一点GOFO和LIBOR之间的扩大倾向于黄金价格下降，收窄往往黄金价格上升

二叔公

得渦~哈哈~~~~~~~笑死我哪~真系大渦~原來要念咒語咖

魯賓

原帖由 二叔公 於 2009-4-10 02:15 AM 發表
得渦~哈哈~~~~~~~笑死我哪~真系大渦~原來要念咒語咖

你終於大左啦

二叔公

原帖由 魯賓 於 2009-4-10 02:17 AM 發表

你終於大左啦

神奇胸圍

魯賓

原帖由 二叔公 於 2009-4-10 02:18 AM 發表

神奇胸圍

個指標又幾好用禾

二叔公

原帖由 魯賓 於 2009-4-10 02:19 AM 發表

個指標又幾好用禾

胸圍指標?

魯賓

原帖由 二叔公 於 2009-4-10 02:21 AM 發表

胸圍指標?

both

二叔公

GOFO和LIBOR之間的擴大傾向於黃金價格下降~收窄往往黃金價格上升~有幅圖咖

魯賓

金现時已違背此指標 係有d不尋常

二叔公

CFTC有兩份定期出版的報告，第一份是COT報告，每周五下午將會公布，這份報告主要公布期金市場的具體多空頭頭寸情況。《COT報告》會將市場分成三類：商業頭寸，非商業頭寸，和不可報告頭寸。通常來說，商業頭寸主要來自黃金經紀商，非商業頭寸主要來自大型機構投資者，而不可報告頭寸則來自個人投機者。CFTC還有一份月度報告，《銀行參與期貨，期權市場報告》。這份報告給出了銀行在商品市場持有多空頭頭寸的具體情況。其中在期金市場只記錄了美國的三家銀行。為了確定在這個市場上誰在主導，我們必須弄清楚這些銀行的“凈頭寸”，所謂的“凈頭寸”就是多空頭頭寸之差。商業性的頭寸幾乎都是凈空頭頭寸~上圖反映的是黃金價格走勢與三間美國銀行凈空頭頭寸占總凈空頭頭寸的比例之間的關系，黑色線是黃金價格，紅色是三間美國銀行凈空頭頭寸占總凈空頭頭寸的比例。從圖中，我們可以發現黃金價格走勢與三間美國銀行凈空頭頭寸占總凈空頭頭寸的比例之間有近似正比關系，也就是說金價越高，這三家銀行越是有興趣做空。非常清楚從2008年7月到11月間，這三家美國銀行從零頭寸迅速增加到占總凈空頭頭寸的67%。每當黃金價格上漲的時候，這三間銀行就會大幅增加其在期金市場上的空頭頭寸，最高的時候竟然達到總凈空頭頭寸的三分之二~，一般來說，期貨市場上交易商真正的凈頭寸份額應該是所持有總開倉合約數減去所有的套利頭寸~套利(spread　trading)指同時買進一種期貨合約，賣出另一種期貨合約。套利者(spread　trader)同時成為一種期貨合約的多頭，又成為另一種期貨合約的空頭。買進自認為是“相對低價”的期貨合約，同時賣出那些“相對高價”的期貨合約，期望從兩種合約價格的相對變動中獲利。一個套利頭寸由兩條腿組成，做多的合約為一條腿，做空的合約為另一條腿。在進行套利時，套利者關心的是兩合約的相對價格，而不是絕對價格水平。這並不是說商品的價格水平不影響價差，而是說套利者能否獲利不依賴於絕對價格。所謂的套利頭寸就是同時持有多單和空單。套利頭寸並不能代表交易商在某種商品上風險敞口，當我們計算風險頭寸的大小時通常將套利頭寸排除在外。其實，CFTC非常清楚套利頭寸和一般直接的多頭頭寸和空頭頭寸是很不一樣的，所以在非商業性頭寸一欄中，CFTC明確地列出了套利頭寸。當我們計算空頭頭寸比率時，如果考慮了套利頭寸的影響，其數字將很更大。也就是說實際上，這三家美國銀行的空頭頭寸比率還不止67%，其操縱市場的程度實際上更為嚴重。
在每一期的COT報告中都會列出非商業性頭寸，商業性頭寸和不可報告頭寸。非商業性頭寸是這三項中唯一單獨列出套利頭寸的項目，其實每一項中都會存在套利頭寸，只是CFTC沒有單列而已。對於不可報告頭寸一欄，CFTC是不可能劃出套利頭寸的，因為該欄的數目都是根據非商業性頭寸和商業性頭寸計算而來的。同時不可報告頭寸的數目比較小，其對最後實際的結果影響不大，我們可以忽略掉。
不過對於商業性頭寸中的套利頭寸，我們就不能忽略了。在商業性頭寸中，擁有相當數量的套利頭寸。這是很容易理解的，首先商業性頭寸是三項中數額最大的，理所當然的擁有的套利頭寸也應該是最多的。還有，擁有商業性頭寸的往往都是做市商，因為這個緣故凡是在非商業性頭寸中出現套利頭寸，相應的也應該相同數額的套利頭寸。從這個角度來說，商業性頭寸中的套利頭寸只可能比非商業性頭寸中的套利頭寸多。可是，CFTC卻偏偏不公布商業性頭寸中套利頭寸的具體數目，而此舉又正好隱瞞了這三家美國銀行壟斷期金市場的真實情況。在美國已經有很多人向CFTC要求公布商業性頭寸中的套利頭寸實際數額，不過都讓CFTC給拒絕了，這非常耐人尋味。
還有一個很驚人的事實，這些銀行賣出的空頭頭寸涉及黃金的總額竟然占到世界年礦產量的10%。令人很懷疑這些銀行手中是否存有這麽多的黃金，因為美國商品期貨交易委員會（CFTC）規定美國所有的期貨合約必須有90%以上的實物作為交易基礎，這些準備用於交割的黃金都放在紐商所的倉庫裏，但是美國商品期貨交易委員會（CFTC）從來沒有核實這些實物是否存在，而是由交易商們自己公布，至於數字真偽，就無法甄別了。在很多國家，比如日本，都會規定期貨商必須公布其具體頭寸以及相關信息，以使期貨交易更加透明，然而在美國情況就不一樣了。美國商品期貨交易委員會（CFTC）不願公布具體的交易信息，因此衍生了腐敗與作假。比如很多期貨合約都有隱含條款，還有多人在xoxoEX或者NYSE-Liffe上進行裸賣空，實際上他們已經違反了美國商品期貨交易委員會（CFTC）的規定，損害了投資者特別是期貨合約的另一方的利益~