新股速遞

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曼聯：來年亞洲收入達12億
正進行亞洲之旅的曼聯，商務總監艾利昌（Richard Arnold）表示，亞洲的球迷數佔其全球逾6成，而中國更有7,200萬名，故亞洲將為商務收入主要增長動力，料來年度有關收入將逾1億英鎊（約12.4億港元），為首間球會達到此水平。
傳來港上市 商務總監拒評
不過，就市傳曼聯到港上市計劃，艾利昌卻稱不會回應。至於球會去年度雖錄虧損，但他強調球會營運溢利達1億英鎊。艾利昌解釋曼聯收入來源分為三項，包括商品營銷、球會比賽日及轉播費用，各大致貢獻三分一收入。他指球會沒有公布地區收入，但英以外收入中，轉播費為主要來源。艾利昌稱曼聯全論壇迷達3億名，亞洲擁1.9億名，故環球有40個媒體合作夥伴，讓球迷更能追隨球會動向。
30億人次觀看 贊助商逾3千
訪問開始時，先以普通話跟傳媒打招呼的艾利昌，稱球會自1974年就曾經到到訪中國，近廿多年來，更曾來華12次，相信自中國收入亦會保持快速增長。
曼聯球賽有逾30億人次觀看，艾利昌指曼聯的品牌力，有助吸引現有逾3,000個贊助商。他舉例稱，有贊助商試過以曼聯商標推廣其產品，其銷量及銷售額，較沒有曼聯商標推廣，分別為原來的3倍及8倍。

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熱情減退 觀望為上

恒指上周五反彈，但能否轉勢仍有待確認，近期新股多數集資規模較少、普遍業務不算獨特，策略上暫宜觀望。
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【IPO市場概況】
原本被不少市場人士寄予厚望的內地光纖活動連接器生產商中國光纖網絡（03777），上周消息（至截稿前）指，雖然招股價維持1.2元至1.6元，但集資規模將縮減，該公司將於下周重新路演，擬於7月7日或8日結束，實際路演的開始及結束日期仍有待決定，公司亦計劃於該周內定價。而再於公開市場招股的時間表，將另作安排，稍後會有詳細補充文件交代，看來暫時不用理會此股。
另一方面，內地室內運動服飾品牌浩沙（02200），以及內地柴油發電動力單元製造及整合商興源動力（01156），則於上周五宣布，暫時擱置上市計劃。事實上，上述2隻擱置上市新股，不難在市場上找到業務相近股份，加上這兩隻股份定價未算特別吸引，在市況波動下，的確難獲投資者大力追捧。
至於本周招股新股之中，青蛙王子（01259）招股詳情有待確定，加上市場上已有同類股合生元（01112），宜暫作觀望。
另外，2隻正在招股的新股，京能清潔能源（00579）及中滔環保（01162），前者擬將上市資金投放於風電項目，但是其招股價折合的預測PE介乎11倍至14.1倍，相對已上市風電股的8倍至17倍，似乎不算吸引；後者招股價折合的預測PE介乎9.9倍至14倍，參考業務亦涉足污水處理的桑德（00967）及光國（00257），預測PE分別約10.2倍及14.6倍，中滔同樣不吸引。
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【追揸策略】西藏5100先看3.6元
上期指出較值得看好的內地高端礦泉水品牌西藏5100（01115），據報以接近中間價的3元定價，集資13.78億元。參考西藏5100招股價範圍介乎2.62元至3.5元，相當於2011年度預測市盈率14.6倍至19.5倍，即是西藏5100上市價的預測PE約16.7倍，定價明顯較不少已上市飲品、食品股吸引。若成功認購西藏5100的戰友，可以先看3.6元。

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新礦資源以下限1.75元訂價由新世界發展（00017）及新創建（00659）分拆上市的新礦資源（01231）以招股價下限1.75元訂價。
根據招股書，該公司招股價為1.75至2.35元。上周五截止公開發售，下周一（7月4日）掛牌。

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理文手袋今上市 首口價0.7元由理文集團（00746）分拆的理文手袋（01488）今早以介紹形式掛牌上市，首口價報0.7元。理文手袋主要以原設備製造模式從事生產及銷售各種手袋產品。是次分拆，合共將發行8.25億股股份，每手2,000股。公司去年營業額按年上升17.3%至8.54億元，股東應佔溢利按年減少4.5%至1.02億元。
理文集團今早開市升0.54%報9.3元。

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貨疏大戶炒 Prada挾升6%
掛牌第2天的Prada（01913），繼上周企硬招股價後，昨逆市大升6.3%、或2.5元，收報42.1元。市場意見指原因包括炒貨疏、加上基金大戶惜售以免要交資本收益稅。
Prada是次發行股數，即使計及超額配價權，亦只有佔擴大後股本的19%，合計約4.86億股。而當中由散戶公開認購的，更只有約2,116萬股，即佔股本的不足1%。這意味其餘逾4.64億股，都由機構投資者所認購。在散戶貨疏的情況下，機構投資者更易「抄底」，挾升股價。
Prada昨開市前已有兩宗逾2,000萬元的大手成交，每股作價分別為39.55元及39.6元，涉資1.347億元。股價昨曾創43.1元新高、最低為39.5元（招股價相同），收報42.1元，成交逾10億元，轉手逾2,483萬股，該水平高於公開認購的股份數。有基金經理稱，「始終Prada品牌有一定捧場客，散戶可能買入後就不願沽，或令股價再挾升。」
中短期可挑戰48元
Prada的走勢跟另一名牌半新股新秀麗（01910）走勢相近，掛牌後股價先尋底才喘定。他相信中短期內，Prada股價可挑戰48元高位、即原招股價時的上限定價、市盈率為29倍，意味較現價有14%潛在升幅。
但無貨在手的散戶，不宜貿然高追，畢竟現時市況極反覆，兼且長假在即。
美高梅超額配股權 部分行使
另方面，美高梅中國（02282）宣布，全球發售穩定價格期已於上周六結束。期內，聯席全球協調人行使部分超額配股權，由股東金殿超濠售出5,933.88萬股，佔發售總數7.81%，每股作價15.34元。另外，穩定價格操作人在穩定價期內，在市場購入合共5,466.12萬股，佔發售總數7.19%，作價介乎12.96至15.34元。

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新股上市消息

股票編號：00579 股票名稱：京能清潔能源

【國際配售】市場消息指，京能清潔能源獲中人壽及富達各投資5,000萬美元，其國際配售部分亦已足額。

股票編號：01162 股票名稱：中滔環保

【招股詳情】將在全球發售共2.91億股，招股價介乎1.68至2.38元，集資額最高約4.934億元，每手1,500股，入場費為3,606元。

招股期由上周五（24日）至周三（29日）截止，周四（30日）定價，7月8日正式掛牌。花旗環球金融亞洲有限公司為獨家全球協調人、獨家保薦人、獨家帳簿管理人及獨家牽頭經辦人。

股票編號：01165 股票名稱：順風光電

【上市詳情】市場消息透露，順風光電將發行3.9億新股，90%全球發售，10%在港公開發售。招股價介乎1.09至1.42元，集資最高約5.54億元。每手2,000股，入場費約2868元。

順風將於下月6日為定價日，下月13日掛牌，招股日期則為本周四（30日）至7月6日。保薦人太和及招銀國際。

股票編號：01231 股票名稱：新礦資源

【下限定價】正式公布，發售價已釐定為1.75元，屬招股價範圍下限。該公司擬發售2.91億股，每股招股價介乎1.68至2.38元，以每手1,500股計，入場費為3,605.99元，下月8日掛牌。

股票編號：02123 股票名稱：金盾控股

【上市資料】計劃發售2.45億股，當中5600萬為舊股，九成撥作國際配售，一成本港發售，每股作價0.7元，按每手4000股計，入場費2,828元。金盾會在今日（28日）至7月6日招股，14日掛牌，國泰君安為是次上市獨家保薦人；國泰君安證券為帳簿管理人及牽頭經辦人。

股票編號：03777 股票名稱：中國光纖

【發售不足】宣布公開發售結果，以招股價的下限1.2元定價，預計集資淨額約2.88億元，一手中籤率為100%。中國光纖表示，由於其中一名售股股東Cathy決定於國際發售中撤回3,500萬股銷售股份，而僅出售3,500萬股銷售股份。因此，全球發售的發售股份數目改為3.71億股。公司預期，將於7月14日開始在聯交所買賣，每手買賣單位2,000股。

股票名稱：Coach

【年底上市】紐約手袋品牌Coach將以香港預託證券（HDR）形式掛牌。其亞洲區總裁及首席執行官高恩表示，Coach現金流強勁，來港上市主要是希望可增加知名度之餘，也築起Coach與內地投資者之間的一道橋樑。據報道，Coach已籌備路演的時間表，估計最快可在年底前完成有關過程。

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金盾順風低估值 平售求上市
新股續吹冷風，投行及發行人定價亦未敢進取。本周招股的金盾控股（新上市編號：02123）、順風光電（新上市編號：01165）僅以單位數市盈率（PE）定價，集資額縮小，冀增加吸引力以求順利上市。
中國服飾擱置 近日第3隻
原擬本周四掛牌的中國服飾（新上市編號：01146），昨決定暫緩招股，是繼興源動力（新上市編號：01156）及浩沙國際（新上市編號：02200）後，連續第3個交易日有新股煞停。
金盾今登場 PE低至4.5倍
擬於周四招股的順風光電，以低端定價及推算全年盈利計，預測市盈率約8.2倍。而今起招股的金盾，以招股價0.7元及去年盈利計，市盈率更得4.5倍。
不過有基金經理稱，新股市場始終講究投資情緒，市場無信心時便覺得定價高，若定價太低，又會引起投資者懷疑，「目前仍不想博新股有好表現，更傾向於與市場一樣平、但有更多往績支持的股份。」
棉紡紗供應商金盾，公開認購期長達5.5日，入場費約2,828.2元，最多僅集資約1.7億元。皮棉佔金盾成本達76.5%，但其價格去年卻上升32.6%。董事總經理陳秉輝稱，成本上升會為公司造成壓力，故採取「低價採購、高價迴避」的策略。
順風入場費2868 集5.5億
至於太陽能電池製造商順風光電，據初步招股文件顯示，將發行3.9億新股，招股價1.09至1.42元，按每手2,000股計算，入場費2,868.6元，最多集資5.54億元，由招銀國際及大和資本出任全球協調人。
此外，中國光纖（新上市編號：03777）縮減招股規模，原股東減少出售3,500萬股舊股，並以招股價低端1.2元定價，集資額由原來最多6.5億元，減至約4.4億元。掛牌日則由原來的今日，改為7月14日。
而上周五開始招股的中滔環保（新上市編號：01162），執行董事盧已立稱，路演開始後改變行程回港，是冀跟本港投資者會面，雖然近日市況較差，惟對招股有信心，目前不會取消。

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