歐洲的混亂狀態加厚 - 歐債新聞 (更新消息)

jc2011

thx

小道消息

20:55 美國 Redbook連鎖店銷售年率(6月23日當週) 1.9• 前值: 2.4

小道消息

21:00 美國 4月標普/Case-Shiller房價指數年率 -1.9% • 預測: -2.5%• 前值: -2.6%
21:00 美國 4月標普/Case-Shiller經季節調整房價指數月率 +0.7% • 預測: 0.2%• 前值: 0.1%
21:00 美國 4月標普/Case-Shiller未經季節調整房價指數月率 +1.3%• 預測: 0.2%• 前值: 0.0%

小道消息

22:00 美國 6月經濟諮商會消費信心指數 62.0• 預測: 64.0• 前值: 64.9
22:00 美國 6月里奇蒙聯邦儲備銀行綜合製造業指數 -3• 前值: 4

小道消息

黃金可能在歐洲會議前上升，投資者視之為安全避難所

自3月30日以來倫敦金已下跌5.7%，是自2008年9月以來最差的表現。而相反美元在同樣時期兌六籃子貨幣上升4.2%。德國總理默克爾和法國總統奧朗德在兩日的會議之前會率先會面。有分析員認為，所有人都密切注視歐洲，他們正在觀察究竟歐洲的銀行會否有崩潰，而如果你有遠大的目光，你會將你的資金轉移至投資黃金。你應把它作保險，而不是作商品一般。黃金在這個季度是最佳表現的金屬，比起其他商業用的金屬表現為好。而GSCI商品的標準普爾指數在第一季度因為全球經濟憂慮增加而下跌17%。有另一位的分析員表示，全世界的央行都在印刷銀紙，他們在令他們的貨幣貶值。現貨黃金報1569美元一盎司，而現貨銀報27.06，比三月底下跌16%

小道消息

歐債危機、美國復甦及中國放鬆政策成為股市近期的三頭馬車，但後兩者均受歐債危機牽引，故現時環球聚焦在歐洲。《金融時報》報告指德法領袖會面，會商討發行歐元債以「沒有還債能力就沒有主權」為原則，以及其他20多項議題，分析指爭議性大，市場亦沒有期望會達成實質協議

小道消息

《華爾街日報》 ─ 美國聯邦儲備委員會（Federal Reserve, 簡稱Fed）主席貝南克（Ben Bernanke）上週公開承認Fed的政策與美國財政部（Treasury Department）的策略存在矛盾﹕財政部尋求將借貸成本鎖定在較低水平﹐而Fed致力於壓低市場長期利率。

但目前沒有任何跡象顯示兩家機構可能會改變其策略。

貝南克在最近一次政策會議後的新聞發布會上談到了這一問題。

自去年9月份以來﹐Fed一直在通過「扭曲操作」（Operation Twist）﹐即賣出短期證券、買入長期證券﹐來努力降低市場的長期利率。Fed上週決定將扭曲操作期限延長至年底。

Fed 希望通過扭曲操作減少市場的長期證券供應﹐促使投資者轉向股票等較高風險資產﹐進而推動經濟增長。但問題是﹐在Fed不斷買入長期證券以減少市場供應的同時﹐財政部卻借長期利率處於歷史低位之機加大長期國債的發行量。財政部本月初表示﹐自2008年10月以來﹐發行在外美國國債的平均期限已延長了近 32%﹐在5月份幾乎達到64個月﹐為十年來最高水平。

美國財政部債務管理局（Office of Debt Management）主管Colin Kim本月初在博客中表示﹐財政部計劃繼續逐漸延長國債平均期限。

當被問及財政部策略對Fed政策的影響時﹐Colin Kim在聲明中表示﹐財政部的政策是維持國債發行的定期性和可預見性﹐同時以最低成本為政府提供融資﹔他還稱﹐財政部如何管理國債的決定是獨立於Fed的貨幣政策選擇而作出的。

財政部採取這一策略是有道理的﹐其使命就是力爭以盡可能低的成本為國債融資。

但就其對整體經濟的影響而言﹐Fed和財政部的政策效應可能正在相互抵消。

貝南克上週表示﹐財政部積極尋求延長國債期限﹐這可能將在一定程度上抵消Fed政策產生的積極作用﹐但財政部的策略不會完全消除Fed政策的影響。

而與此同時﹐Fed的政策對財政部卻很有利。通過壓低借貸成本﹐Fed已幫助財政部降低了國債的融資成本。

投資者表示﹐兩家機構的策略都很明智。

資金管理公司Payden & Rygel的資深經濟學家Jeffrey Cleveland表示﹐作為納稅人﹐大家都希望財政部盡可能多地發行長期國債﹐但這不利於Fed的政策。

兩家機構的策略矛盾突顯了其職責的根本差別。根據法律﹐Fed必須支持物價穩定和充分就業﹐而財政部的職責是維持政府財政以及經濟強勁。

不過﹐一些投資者認為﹐儘管兩家機構的政策相互矛盾﹐但其對市場的真正影響卻有限。

大多數國債仍為短期債券。據2012年第二季度的一份報告顯示﹐財政部預計﹐到2012財政年度末﹐近68%國債的期限將不到五年。U.S. Bank Wealth Management的資深固定收益業務策略師Dan Heckman表示﹐財政部發行的大多數國債仍為短期國債。

目前為止﹐兩家機構似乎都將維持現有政策不變。

貝南克稱﹐他認為財政部有自己的計劃並且正在按計劃行事。

小道消息

<匯港通訊> 西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy)表示，西班牙將於本周四、五舉行的歐洲峰會上提倡成立歐元區銀行及財政聯盟，並要求訂立緊危機制讓有需要的國家再融資。

他在國會向議員表示，在當前高息環境下，西班牙的融資需要不能撐太久，國內許多機構和金融企業都難以在巿場集資。

他續稱，西班牙正經歷困難的時刻，單靠內部措施不足以解決問題，需要歐洲推出清晰而強力的措施配合。

小道消息

意大利的2年期債券在國家售債後延長上升

在意大利賣去90億歐元債券後，意大利的兩年債券延長增長。意大利在2014年四月到期的兩年期債券下跌五個基點至4.63%，而十年期的也下跌五個基點至6.14%

小道消息

歐盟執委會暫時允許BANKIA的政府援助,但要求西班牙在六個月內提交重組計劃