新股速遞

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新股上市消息

股票編號：01147 股票名稱：小南國

【招股詳情】將於今日起至20日招股，本月28日掛牌，擬發行3.35億股上市，招股價介乎1.65元至2.2元，按每手2,000股計算，入場費4,444.35元。若按中間價1.93元計算，將集資淨額約5.81億元。是次上市集資淨額約57%將用作開設新餐廳，包括今年第四季、明年及2013年分別開設5間、26間及33間；另外37.5%將用作償還貸款；5.2%將用作提升系統及設備改造。


公司名稱：中信證券

據外電報道指，中信證券計劃來港集資高達20億美元，其已敲定H股招股價範圍，將會較A股股價折讓最多13%，至3%溢價招股。報道指，其已鎖定最少五名基礎投資者，包括淡馬錫等，基礎投資者認購部分更可能高達發行規模的50%。


公司名稱：海潤影視

有消息指，中國最大民營電視劇製作公司海潤影視，計劃於11月來港招股上巿，集資1.5億至2億美元。據稱德銀和野村將負責安排是次上市計劃。該公司已拍攝百多部電視劇，並多數於黃金時段內播出。

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中信證券引5大戶 認購近半

重磅新股中信證券明天開始路演，據市場消息，初步已鎖定最少5名基礎投資者，認購約9億美元（約70.2億港元）股份，認購量相當於總集資額160億元的44%。
淡馬錫有份 美基金最大手筆
據消息，5名基礎投資者包括：新加坡主權基金淡馬錫、科威特投資局KIA、巴西投資銀行BTG Pactual及美國對冲基金OZ，而美國資產管理公司Waddell & Reed認購約3億美元，為當中最大。消息指，因反應理想，不排除日內再有基礎投資者加入。
環球股市連日波動，市場一直關注新股能否如期出台，今次中信證券先鎖定近半認購額，將有利上市計劃如期推進。而滬深股市昨V彈，中信證券A股亦彈升1.57%，收報12.29元人民幣。外電指，該股已敲定H股招股價範圍，上限價將較A股呈3%溢價，即15.45港元；下限最多折讓13%，約13.05港元。
鴻國零孖展 國際配售已超購
另鴻國國際（新上市編號︰01028）招股踏入第2天，孖展仍交白卷；但接近承銷團消息指，國際配售已錄得逾1倍超額認購，並擬以招股價下限定價，望能予投資者「水位」，故暫未聞減價或退縮。
消息強調，就算今天截孖展的鴻國仍未「開齋」，只要國際配售無大量抽飛，拉上補下，料仍可如期去馬。
三一每手3700 較徐工易上車
下周出台的兩大機械股雙雄，也暫定了入場費，每手齊為200股；以三一重工A股昨收報15.04元人民幣計，若H股定價不平過A股的話，再計及其他使費，一手約為3,700元，較對手徐工機械（新上市編號︰01256）要5,100元才可上車平，後者A股昨收報20.7元人民幣。
此外，再有兩股搶閘湊熱鬧，包括在新加坡註冊的科諾威德，將於下周五（即9月23日）公開招股，不惜跟徐工硬撼，集資近5億元。
而「翻叮股」亦急踩油，中國罕王（新上市編號︰03788）捲土重來。這家遼寧鐵礦石產銷商，今年6月因被新礦資源（01231）截擊，被迫讓路。如今礦企扒逆水再來，搶在三一前、即下周二（即9月20日）招股，每股定價約3元，但暫未悉會否如當初最多籌資約23.4億元。罕王早前已引入寶鋼為基礎投資者。
另中國休閒食品今天上市聆訊，若順利通過，將於下周一起初步推介，集資介乎約11.7億至15.6億元。

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餐飲股小南國 入場費4444

今起招股的餐飲企業小南國（新上市編號：01147）發行3.35億股，最多集資7.37億元，本港公開發售部分佔10%，招股價介乎1.65元至2.2元，以每手2,000股計，入場費約4,444元。
食品價料續升 惟漲幅放緩
對於近期金融市場波動，行政總裁康捷表示，既然選擇此時上市，便不擔心招股反應及股價表現，他相信投資者多看重公司長遠發展。
該公司今年首5月內地餐廳同店銷售增長為2.6%，較去年全年的14.3%大幅倒退。康捷解釋，由於去年的上海世博會，推動3至4月銷售收入大幅上升，令去年基數較高。
內地食品價格高企，康捷預料，食品價格短期內仍會上漲，惟幅度將有所放緩。對於會否以漲價來抵銷成本壓力，他稱，需評估食品漲價持續時間、競爭者反應及顧客接受程度，而公司亦會改良及推出新產品。
是次招股，按中間價1.93元計算，所得款項淨額約5.81億元，其中57.3%將用作開設新餐廳，包括今年第四季、明年及2013年分別開設5間、26間及33間；37.5%用於償還貸款；另5.2%用作提升系統及設備改造和推廣。該公司招股至本月20日中午截止，28日掛牌。

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新股上市消息

股票編號：01028 股票名稱：鴻國國際

【投股反應】孖展昨日截止認購，未獲足額認購，但據悉國際配售已錄得超額認購，料上市如期進行，並擬以下限定價。

股票編號：01096 股票名稱：動感集團

【招股詳情】計劃發售3億股新股，當中90%作國際發售，餘下10%在本港公開發售，招股價介乎1.2元至1.83元，每手買賣單位為2,000股，入場費3,696.89元，超額配售權佔發售股份15%。動感集團於今日至21日招股，本月28日主板上市。國泰君安融資為是次獨家保薦人，國泰君安證券為獨家協調人、帳簿管理人及牽頭經辦人。市場消息透露，集團國際配售已獲足額認購。

股票編號：01235 股票名稱：專業旅運

【上市詳情】將於今日起至21日公開發售，招股價範圍介乎每股0.56元至0.69元，股份將以每手5,000股進行買賣，入場費為3,485元。是次發售共10億股股份，當中90%作為配售，餘下10%公開發售。假設按中位價定價，扣除包銷佣金和其他估計發售費用後，專業旅運於是次發售的集資淨額約4,950萬港元，定價及配發結果將於9月28日公布，9月29日掛牌。僑豐融資為的獨家保薦人，而僑豐證券則出任獨家帳簿管理人及聯席牽頭經辦人。


公司名稱：中信證券

市場消息指出，中信證券鎖定的五位基礎投資者，包括淡馬錫、科威特投資局KIA、巴西投資銀行BTG Pactual、對冲基金OZ以及美國資產管理公司Waddell＆Reed。五機構共認購約9億美元（70.2億港元）股份，佔集資總額160億港元的44%。

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中信證券上市 近百億元作收購海外業務
本月新股焦點中信證券（新股編號：06030）今日正式進行上市路演推介，據銷售文件披露，約65%的集資金額，將用作收購海外研究平台業務及銷售交易網絡。 中信證券今次上市的招股價定價範圍介乎12.84元及15.2元，以行使超額配售權前的發售股份數目約9.953億股計，集資額介乎128億元至151億元。 銷售文件披露，中信證券計劃將65%的集資金額，作為拓展或收購海外研究平台及銷售與交易網絡之用。以集資額最多151億元計，即用作這方面的金額約近百億元。 另外約3成資金，即約45億元會用作拓展包括結構性產品、固定收入產品、外匯、及商品等業務；餘下資金則作一般營運資金用途。 最少6名基礎投資者已認購約9億美元，即近半集資額。中信證券上市前推介時，不少長綫基金及主權基金都對其發展表示信心，率先大額認購。 6名基礎投資者包括淡馬錫、對冲基金Och-Ziff、富邦人壽、巴西投資銀行BTG Pactual、科威特投資局及美國資產管理公司Waddell & Reed，禁售期皆6個月。

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新股上市消息

股票編號：01028 股票名稱：鴻國國際

【截止發售】昨日中午截止公開發售，市場消息透露，其公開發售未獲足額認購，該公司能否如期掛牌還要看配售反應。消息指，若鴻國上市將會以下限2.3元定價，9月23日掛牌。

股票編號：01235 股票名稱：徐工機械

【延期推介】原計劃下周一為H股上市進行正式路演，但消息指，由於市況欠佳，故要將推介會取消。外電報道指，徐工將會延遲一星期推介，亦有消息稱，正式路演時間或要延遲兩星期。

股票編號：06030 股票名稱：中信證券

【上市推介】根據初步招股文件顯示，該公司擬發行9.953億H股。中信證券招股價介乎12.84至15.2元，集資127.8億至151.3億元，以每手500股及最高定價計算，每手不計手續費的入場費為7,600元，該股將於本月22日至27日公開招股，10月6日掛牌。

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中信證券國際配售 傳獲購2倍


昨路演的中信證券（新上市編號︰06030），首日反應理想，有傳國際配售部分已獲近2倍認購。但原定下周一路演的徐工機械，市傳因市況未明而遭押後。
中信證券以介乎12.84至15.2港元，集資最多151.2億元，當中逾95%為國際配售，其餘5%將於下周四起公開發售。其A股昨收報12.18元人民幣，較上述發行價折讓約13.6%至溢價2.3%。消息指，不少投資者認購時多以A股折讓10%為認購價。
事實上，6名基礎投資者合共認購中信證券價值8.5億美元（約66.3億港元）新股。市場稱，是次中信證券承銷團準備足，故扣除其他主要投資者認購額，只有40億至50億元供機構投資者認購，故迅速達超購。
大市稍為喘定，原擬6月底招股的罕王礦業，亦擬下周二起重新招股，惟消息指集資額由3億美元，縮減到2億美元（約15.6億港元）。
市況波動 徐工機械擬押後
惟下周一作推介會的重磅股徐工機械（新上市編號︰01256），外電指需觀察市況，將押後一周出場。主業為樓宇能源管理方案的科諾威德，亦延後原定下周二的路演。
徐工原於下周五公開招股，擬集資15億美元（約117億港元）。外電指，因市況波動，故推遲上市計劃。但另一隻重工股三一重工，暫仍按下周一路演，周三公開發售。
正招股的4隻新股，孖展皆錄零的突破。當中茶商天福控股（新上市編號︰06868），信誠錄4,000萬元孖展，令其合共借出5,230萬元，相當於集資額1.42億元近37%。
鞋股鴻國國際（新上市編號︰01028）昨午截止招股。消息透露，其公開發售未獲足額認購，能否如期掛牌，還要看配售反應。公司於今天定價，日前已傳出擬以下限2.3元。

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人幣新高 國際化臨考驗
人民日報：歐債危機當頭 無贏家

在歐美主權債務危機下，人民幣兌美元的升值速度加快，官方人民幣兌美元滙率中間價昨日升穿1美元兌6.38元人民幣，再創05年滙率改革新高。在人民幣國際化步伐加快的同時，《人民日報》昨發表文章稱，人民幣國際化面臨考驗，有關人民幣成「危機大贏家」之說沒有道理。
中國外滙交易中心的數據顯示，昨日美元兌人民幣滙率中間價為1美元兌6.3797元人民幣，人民幣滙價比上一個交易日上升81個點子。
針對國際輿論有關人民幣在債務危機中成為「最大贏家」的言論，甚至把人民幣置於僅次於美元和歐元之後的「世界第三大貨幣」的地位，《人民日報》（海外版）昨發表文章指，「危機當頭，沒有贏家」，有關人民幣成為「危機大贏家」之說沒有道理。文章指出，無論是歐美發達經濟體還是新興經濟體，面對債務危機的衝擊都不能倖免，中國也正在危機中經歷着巨大考驗。
李稻葵倡 做貨幣政策領先者
在歐美債務危機背景下，人民幣國際化的步伐加快。文章指，當前內地3.2萬億美元的外滙儲備中，有近一半是美元資產，人民幣對美元升值，意味着中國龐大美元資產的帳面縮水，「要徹底擺脫受制於人的困境，人民幣國際化將是人民幣未來發展的必由之路。」
人民銀行貨幣政策委員會委員李稻葵在夏季達沃斯論壇上稱，人民幣國際化對中國經濟具有全局性的重大戰略意義，將使中國成為貨幣政策調整的領先者，讓中國最終成為世界上舉足輕重的經濟體。
不過，文章坦言，人民幣的國際化進程也並非坦途，並將對中國經濟結構和管理制度造成考驗。人民銀行貨幣政策委員會委員夏斌撰文稱，人民幣國際化將給中國的貨幣政策帶來一定衝擊，並觸動資本帳戶與資本市場的對外開放問題。
評論︰人滙升值無助美國就業
首都經貿大學金融學院副院長謝太峰認為，人民幣在國際上的地位不是憑主觀願望就能達到的，而是取決於中國的經濟、科技和金融實力，要想取代美元當前的地位，在短時間內是不可能的。
針對美國參議院將在未來幾周內通過新法案敦促人民幣升值，新華國際時評稱，升值不可能緩解美國就業問題，並呼籲美國政客勿跌進將人幣升值與美國就業直接掛鈎，及將經濟問題與政治騷直接掛鈎的謬誤裏。

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三一入場費3915 後天招股

三一重工（新上市編號︰06031）今天正式舉行投資者推介會，據市場消息透露，初步已敲定招股價範圍，介乎16.13至19.38元（約13.23至15.88元人民幣），相較A股（滬︰600031）上周五收報15.04元人民幣，上限定價較A股呈5.6%溢價，下限則有12%折讓。
下限較A股折讓12%
以上限價19.38元，計及其他手續費，三一重工每手（200股）入場費3,915元，上車門檻較低。目前招股的4隻新股，即使是「毫子股」專業旅運（新上市編號︰01253），以上限價0.69元計，一手（5,000股）也要3,484元。
三一最多擬發行15.4億股H股，集資額高達298.45億元，問鼎今年集資王。
三一擬於本周三（9月21日）開始招股，加上翌日（9月22日）出場的中信證券（新上市編號︰06030）、明天（9月20日）出台的中國罕王（新上市編號︰03788）及周五（9月23日）起招股的科諾威德，連同現正招股4企在內，本周合共有8隻新股排隊出爐，總集資額逾499億元。
據外電，罕王每股招股價介乎2.51元至2.93元，集資逾13億元。
曼聯延至10月中推
反觀環球新股市場鬥打退堂鼓，彭博指，擬集資78億元的英超球隊曼聯，掛牌申請剛獲星交所開綠燈，惟礙於市況不穩，擬押後至10月中出場，暫未有時間表。而上周美國團購網班霸Groupon及人氣網站Facebook，也有意放慢上市步伐。
不過，中港兩地市場卻不約而同有超級巨無霸扒逆水登陸。內地方面，中國水利水電為今年最大型A股新股，集資金額高達173億元人民幣，本周啓動路演，初定網上發行時間為下周一（9月26日）；而本港則有三一重工及中信證券兩大百億新股，前後腳上馬。

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中信證券IPO國際配售反應理想


盡管市況困難，中資券商仍然迎難而上，成為香港新股市場兩個月來最大的考驗。
股市波動及估值低殘，並未煞停中國最大券商中信證券（新上市編號︰06030），在港發行總值151.3億港元新股的上市進度。
中信的機構投資者帳薄，甚至在正式接受認購前已足額。這主要多得著名基石投資者的參與，購入了整項交易近半數股份，加上多家本地銀行承諾作硬包銷，以及奪得大型股資者（big anchor）的申購指令。再者，訂價預期下調，亦令發行人落實交易後二手市場價格造好機會大增。
作為兩個月來首隻測試投資者胃納的主要中資新股，中信道次公開招股（IPO）的壓倒性理想反應，可視為全球新股上市活動仍備受壓力之際，市場對亞洲區一手股市的信心標誌。
六名基石投資者入股 社保基金或加入
六名基石投資者已承諾認購合共8.5億美元（約66.3億港元）股份，佔新發行規模約43%。這些基石投資者包括美國基金公司Waddell & Reed（3億美元）、科威特投資局（2億美元）、淡馬錫（1.5億美元）、巴西投資銀行BTG Pactual（1億美元）、富邦人壽（5,000萬美元），以及Och-Ziff資產管理（5,000萬美元）。
中國社保基金亦正尋求以5,000萬美元，加入基石投資者行列。但截至執筆時，該項投資仍有待董事會批准。有消息人士說，社保基金最終可能在詢價圈購（book building）結束時，成為認購的大型投資者之一（Anchor Investor）。
這些享負盛名的機構參與為這項交易壯了聲勢，促使數家大型全球長倉基金亦趕緊在諮價初段認購。
「在呆滯市況下，要確認基石投資者並非易事，因此是項交易成功取得一些，肯定成為一大動力。」一名有份參與交易的銀行家認為，「更多基石投資者亦代表掛牌買賣時較少沽售壓力。」三一、徐工仍為基石投資者苦惱
毫無疑問，在波動市況下，要贏取基石投資者極為困難。建築機械製造商三一重工（新上市編號︰06031）及徐工（新上市編號︰01256），均正掙扎為其分別35億美元（約273億港元）及15億美元（約117億港元）的新股上市計劃落實基石投資者。
為取得所需的基石投資者支持，已於上海上市的中信證券惟有調低訂價預期。該家中國最大券商管理層的原目標，是以較A股有溢價發售新股，但最終決定將指引價格定於每股12.84至15.2港元，即相對A股9月15日的參考價折讓13.3%至溢價2.6%。
A股參考價是以H股訂價前20個交易日，A股的成交加權平均價計算。中信證券A股9月16日的收市價為12.18元人民幣（約14.86港元）。
「中信證券是佔領導地位的國家支持投資銀行，並為中國最大券商。如真的以逾一成折讓價發售，那確是相當吸引。」一名投資者如此說。
摩根士丹利發表的交易前報告估計，中信證券2011年純利達136億元人民幣，較去年增長約兩成。
五家投行需作硬包銷
為確保即使市況不振，交易仍可完成，中信證券亦要求5家聯席帳簿管理人，農銀國際、中銀國際、交銀國際、建銀國際及工銀國際等作硬包銷。
經過多番商議，5家投行同意為合共總值14億美元（約109億港元）的新股包銷，佔發售股份約七成。惟各投行暫未就此與中信證券簽訂正式協議。
「以投資者需求不俗的情況而言，我不相信銀行最終要作硬包銷。硬包銷承諾只是一項保留權利。發行人只想測試銀行有多大承擔。當然，銀行的經濟利益將與其承擔成正比。」一名接近公司的消息人士如此說。
據了解，工銀國際承擔額最大，達5億美元（39億港元）。
國際協調行則較為幸運。美銀美林、里昂、滙豐及摩根士丹利均4家協調行，均未被要求作硬包銷。
中信證券發行9.953億股，佔擴大後已發行股本9.1%，集資最多151.3億港元，並有相等於發行股份15%的超額認購選擇權。
新股公開發售已於9月16日開始路演，將於9月28日訂價。中信證券為獨家全球協調行。