每日市況

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政府連環出手 打殘地產股


港股昨日在地產股帶動下，尾市拗腰跌幅收窄，今日卻因政府表示必要時將推出遏抑樓市措施；新季度又推出涉及6,000個住宅單位的土地供應而下跌；再加上金管局總裁陳德霖市後會見傳媒，公布收緊按揭措施，地產股顯著受壓。
連續第七天下跌的港股全日高開低走，午後跌幅更進一步擴大，一度跌過300點並跌穿22300水平，尾市跌幅收窄。恒指收報22420點，跌189點或0.84%；國指收報12380點，跌92點或0.74%。全日總成交額為701.28億元。期指收報22275點，跌210點，低水145點。
藍籌一周總結 利豐跌最多
總結一周，大市跌逾2%：恒指累跌529點或2.31%；國指跌370點或2.9%。表現方面，以電能實業（00002）升幅最大，累升1.83%，其次是升1.71%的國壽（02628）及升1.03%的中海外（00688）。至於表現最差方面則是利豐（00494），累跌8.46%，其次是跌7.63%的工行（01398）及跌7.33%的騰訊（00700）。
財政司司長曾俊華指目前樓市情況並不尋常，重申必要時將推出遏抑樓市措施。而為了穩定樓市，發展局局長林鄭月娥宣布，新季度會主動推出7幅土地出售，另外亦包括西鐵南昌站招標項目，合共8幅土地會為市場提供約6,000個單位，比首季的約3,000個單位多出一倍，另外，金管局市後再推出一系列措施，進一步收緊按揭。
地產分類指數跌逾1%
賣地後的地產股沽壓沉重，普遍跌逾2%；而地產分類指數亦跌1.3%，高於恒指的0.84%跌幅。地產股當中，恒地（00012）跌2.79%，收報48.85元；新地（00016）跌2.06%，收報114元；新世界（00017）跌2.06%，收報12.36元；信置（00083）跌2.74%，收報12.8元。至於昨日連奪兩地的長實（00001），雖被高盛上調目標價至146.6元，但全日仍跌1.45%，收報115.2元。
內房股亦普遍下跌，惟5月房產銷售額121億元，同比增252%的中海外（00688）逆市上升，收報15.64元，升3.85%，為升幅最大藍籌。另外，潤地（01109）亦升0.45%，收報13.28元。
昨日大跌股份今反彈
昨日部分大跌的股票出現強勁反彈。昨跌4成的中國農產品（00149）升21.35%，收報0.108元；昨挫1成的中國無線（02369）反彈13.25%，收報1.71元；昨暴挫5成的時富金融（00510）升10.42%，收報0.265元。昨跌6.82%的超大現代（00682）回升6.97%，收報3.07元。
商品股方面，油價續升，但中石油（00857）和中海油（00883）下跌1%，分別收報10.82及18.6元。金價反彈，部份金礦股造好，靈寶黃金（03330）升4.02%，收報5.7元；紫金（02899）升0.88%，收報5.76元；惟招金（01818）跌1.76元，收報16.72元。
個股方面，領匯（00823）斥11.7億元（計及佣金等開支共12.35億元）收購將軍澳南豐廣場商場，瑞銀及花旗均看好籲買，惟該股先升後跌，收市跌0.18%，收報27.15元。
豐德麗（00571）發3.7億可換股票據，該股跌18.64%，收報2.4元。

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憂復甦乏力 歐股收市挫逾1%
中國上月出口增長放緩，投資者憂慮全球經濟增長乏力，加上歐債危機未見終局，歐洲三大股市下跌。
英國富時100指數收報5765點，跌90點，跌幅1.55%；法國CAC40指數收報3805點，跌73點，跌幅1.9%；德國DAX指數收報7069點，跌89點，跌幅1.25%。

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憂雙底衰退 道指插穿萬二點
曾瀉186點 美債受捧歐元失守1.44

中國貿易數據遜預期，再次惹來市場對美國以至全球經濟放緩的憂慮，加上聯儲局第二輪量化寬鬆貨幣政策（QE2）快將結束，令避險意識抬頭。道指午市曾跌逾180點，美元持續反彈，美債受追捧，油價一度跌逾3美元。
美股午市顯著下跌，道指失守12000點，曾跌186點，至11937點，本港今晨1時45分（收市前2小時15分）跌180點，報11943點；納指跌42點，報2642點；標普500指數跌20點，報1268點。
連續六周下跌 恍如去年翻版
美股今周延續弱勢，為連續第六周下跌。法巴Investment Partners投資總監William De Vijlder形容，目前情況如去年一樣，市場亦在憂慮雙底衰退，因此投資者紛紛離場，避險意識升溫。
此外，儲局QE2將在6月如期結束，意味資金將停泊在國債市場，靜候市況回穩。美國國債昨天顯著上升，10年期債息最多跌約0.063厘，至2.9339厘。
美滙指數繼周四擺脫5月下旬以來下降軌後，昨天續升，高見74.89。
沙特自行增產 油價跌逾3元
美元勁升，令商品受壓，加上有當地報章指沙特阿拉伯不理油組（OPEC）日前會議結果，下月自行增加原油產量逾100萬桶，至每天1,000萬桶，令紐約期油大幅回落，逼近過去1個月交易波幅95至105美元的下方，低見98.63美元。布特蘭期油跌幅較細，跌1.94美元，低見117.63美元。
金價近日受制1,550美元阻力，昨跌至低見1,526美元。
歐元失守1.44關，跌至最低1.4323美元。花旗預測歐元下跌目標為1.42至1.43美元，即使反彈，也會在1.46美元附近遇到沽壓。
憧憬央行加息 紐元曾創新高
紐元繼周四受新西蘭央行言論所刺激，升至1985年自由浮動以來新高0.83美元後，昨天因美元強勢而回軟，一度低見0.822美元；澳元則低見1.0526美元。
新西蘭央行日前強調經濟前景改善，令市場憧憬該國可能提早在12月加息。但央行總裁博拉德（Alan Bollard）昨指市場反應過敏，指市場高估了他對經濟的預期，令他有點意外。
數據方面，美國勞工部公布5月份進口價格不跌反升，為連續第8個月上升，按月升0.2%，而市場預期為跌0.7%。按年計，進口價格上升12.5%，為2008年9月以來最大升幅。出口價格則再升0.2%，略低於市場預期的0.3%。

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港股半日跌174點 地產股全綫跌
連續第八日下跌的港股低開247點，其後跌幅收窄，恒指半日收報22245點，跌174點或0.78%；國指半日收報12256點，跌124點或1%。半日總成交額縮減至289.89億元。受遏抑樓市措施拖累，地產股全綫下跌。 港府連環出招穩定樓市，既在新季度增推近倍單位供應，又收緊按揭貸款要求。對於金管局收緊按揭貸款，高盛認為措施未會遏止樓價升勢，加上目前地產股較其資產淨值有34%折讓，對地產股並未看得太淡，首選嘉里（00683）、信置（00083）、新地（00016）、恒隆（00101）及嘉華（00173）等，惟地產股今日仍然受壓，普遍跌逾1%，嘉里（00683）和信置（00083）更跌逾2%，其中信置跌穿52周新低，中午收報12.42元。 周末樓市成交大減 美聯大跌6% 另外，周末一、二手樓成交大減，美聯（01200）跌6.02%，中午收報4.53元，創52周新低。至於金管局公布收緊樓按，銀行股表現各異。滙豐（00005）跌0.57%，中午收報78.3元；至於中銀香港（02388）和恒生（00011）逆市造好，為升幅最大藍籌。中銀升0.66%，中午收報22.95元；恒生升0.49%，中午收報122.3元。 內地5月份新增貸款約5,516億元人民幣，額度比4月份的7,396億元人民幣少，並遠低於市場預期，內銀股跌幅收窄，普遍跌約0.5%。 市傳國務院最快於本周公布稀土行業重整，備受關注的南方稀土「前三」企業名單很可能出爐。其中，被業界普遍認為具備較大規模和競爭力的中鋁（02600）及五礦資源（01208）跌近1%，中午分別收報6.42元及5.63元。 中央預算了50億元作為買家購入新能源汽車的補貼，惟市場反應冷淡，市傳由財政部所發出的補貼金額不足2%，汽車股普遍下跌。長城汽車（02333）跌7.97%，中午收報9.59元；東風（00489）股價跌5.32%，中午收報13.16元；華晨（01114）跌2.13%，中午收報6.9元；比亞迪（01211）先跌後升，中午收報21.9元；升1.62%。 濠賭股開市急跌後未見回升 摩根士丹利調升今明兩年濠賭業的收益預測，並將個別股份的目標價上調7%至53%，惟相關股份未受消息刺激，隨市大跌。金沙（01928）及澳博（00880）跌逾4%；銀娛（00027）及美高梅（02282）跌逾3%，其中美高梅低見14.06元，創上市新低；另外，永利（01128）亦跌逾2%。 時富金融（00510）上周五收市後，澄清有報道指因公司重要股東之間的糾紛，以及公司的重要股東所持股份遭孖展斬倉而被迫沽售的傳言，並表示兩重要股東增持股份以示支持，惟該股仍跌12.83%，中午收報0.231元。另外，時富投資（01049）今早中途停牌，停牌前跌12.5%，報0.35元。

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憂人行加息 A股半日跌逾1%
市場氣氛偏淡，內地股市大幅低開後，弱勢持續，市場憂慮人行再度加息，半日跌幅擴大。 上證綜合指數半日收報2675點，跌30點，或1.11%。深證成分指數半日收報11457點，跌136點，或1.17%。兩市半日錄得613.5億元（人民幣，下同）成交額。 人行主辦的《金融時報》今日發表社論，指隨着食品和非食品價格繼續攀升，中國仍有必要再次加息，尤其有必要上調存款利率，使其高於通貨膨脹率。文章亦駁斥了近期內地一些有關貨幣政策過緊，限制了中小企業信貸的觀點。 上月新增貸款遜預期 銀行普遍跌 另一方面，人行公布，5月人民幣貸款增加5,516億元，同比少增1,005億元，亦低於市場預期的6,100億元，顯示貨幣緊縮政策持續。銀行股普遍偏軟，中行（滬：601988）跌逾1%；農行（滬：601288）跌0.73%。不過，工行（滬：601398）逆市升0.23%。 保險股隨大市走軟，國壽（滬：601628）跌1.61%；平保（滬：601318）亦跌逾2%。 傳稀土整合方案出籠 中鋁逆市揚 市傳國務院最快會於本周公布稀土行業重整，其中備受關注的南方稀土「前三」企業名單或會出爐。被業界普遍認為具備較大規模和競爭力的有五礦集團、中國鋁業（滬：601600）、中色股份（深：000758）、廣晟有色（滬：600259）、廈門鎢業（滬：600549）以及贛州稀土。相關股價受追捧，中鋁半日逆市升2.76%；中色亦升3.6%。 國務院副總理李克強提出要確保今年落實保障房建設任務，確保分配公平。地產股跌幅居前，萬科（深：000002）跌1.63%；金地（滬：600383）跌逾2%。 鐵道部總經濟師余邦利表示，截至去年底鐵路資產負債率達57%，但資金保障還比較好。北車（滬：601299）微跌；中鐵（滬：601390）跌逾1%。 石化雙雄偏軟，中石油（滬：601857）跌逾1%；中石化（滬：600028）跌近1%。

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稀土概念股翻炒 A股全日微跌
加息陰霾籠罩下，內地股市早市一度跌逾1%，午後在稀土概念股推波助瀾下，跌幅大為收窄，上證綜合指數更收復2700關口。
上證綜合指數收市報2700點，跌4點，或0.18%。深證成份指數收市報11521點，跌71點，或0.62%。兩市全日成交額錄得1,212.2億元（人民幣，下同），較上周五減少近 13%，反映市場在公布5月份經濟數據前夕，觀望氣氛濃厚。

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內地上月新增貨款5516億 比預期少
人民銀行今日公布，內地5月份人民幣新增貸款約5,516億元（人民幣，下同），增幅比4月份的7,396億元少，比去年同期的6,521億元減少13.7%；同時，亦遠低於市場預期。 此前，市場預期5月份新增人民幣貸款約6,500億元。 M2升幅放緩 此外，5月底廣義貨幣（M2）餘額為76.34萬億元，同比增長15.1%，增幅分別比上月和上年同期低0.2和5.9個百分點，也稍低於市場預期的15.5%。狹義貨幣（M1）餘額26.93萬億元，同比增長12.7%，增幅分別比上月末和上年同期低0.2和17.2個百分點，也低於市場預期的13.7%。 陶冬：中小企業信貸非常緊張 瑞信董事總經理兼亞洲區首席經濟分析員陶冬認為，雖然內地繼續保持趨緊的貨幣政策，從監管當局的用語和實際容忍度判斷，當局明顯傾向於稍微增強信貸；近期銀監會鼓勵對銀行對中小企業房貸的措施便反映了這一點。 陶冬認為，比起流動性本身，流動性分佈的問題更大。銀行正以其所有的信貸能力來滿足最佳客戶，如大型國企。對中小企業而言，「政策正常化」意味的不是融資成本上漲，而是失去銀行信貸渠道。 陶冬解釋，在場外市場，每月貸款利率超過5%在沿海地區是很普遍的，有的甚至高達每月8%或10%。浙江、福建和廣東省的中小企業和出口企業的流動性情況非常緊張。這些情況並沒有反映在官方的貸款數字上，但是，如果情況得不到改善，將會體現在下半年的宏觀數據上，反映需求下降或應收帳款上漲。 他認為，在穩定的私人消費的帶動下，下半年經濟將出現「軟著陸」，但他認為「硬著陸」的風險在上升。 滙豐：緊縮政策效果現 滙豐經濟研究亞太區聯席主席屈宏斌認為，5月新增人民幣貸款和M2增長放緩，是受上調存款準備金率、持續的月度貸款額控制以及窗口指導等緊縮政策的影響，也反映了在持續的緊縮政策下經濟增長放緩。 屈宏斌始終認為，貨幣政策趨緊不會導致硬著陸。他指，現在約17%的信貸增速高於平均水平；他並指，與歷史水平比較，這個增速足以支持國內生產總值（GDP）以9%左右的速度增長。 屈宏斌認為，信貸和貨幣供應增長放緩對抑制通脹是好事。他預期人民銀行未來幾個月會繼續上調存款準備金率和加息，以控制流動性和通脹壓力。 摩通：繼續上調準備金率或加息 摩通預期，5月居民消費價格指數（CPI）增長5.4%，預期CPI增幅在6月或7月達到全年最高水平。此後，隨

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港股終止8連跌 午後倒升87點

七連跌的港股終於止跌回升，恒指午後反彈，全日收報22508點，升87點或0.39%；國指收報12432點，升52點或0.42%。全日成交額達602.19億元。

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港股終止7連跌 250天綫待重回

經歷了七連跌的港股終於止跌回升，恒指低開247點後轉向，最終倒升88點，以全日高位收市，成為6月份第一個升市日，惟恒指仍未重返250天綫（22634點）；此外，地產股沽壓未除，地產分類指數仍微跌0.3%。
恒指全日收報22508點，升88點或0.39%；國指收報12432點，升52點或0.42%。全日成交額達602.19億元。期指收報22420點，升145點，低水88點，計及受除淨因素影響的51點，仍輕微低水。
經濟增長放緩 謝清海也轉軚
須留意的是，上月初預測恒指目標為27000點的惠理集團（00806）主席謝清海，今日轉軚表示由於經濟放緩速度較預期快，因此預料恒指今年難達27000點，不過他維持對恒指處於牛市的看法。另外，他表示內地開始「十二五」規劃，將經濟模式由出口轉型至內需，看好消費產品及服務企業相關行業，但其估值現時過高，反而內銀股的估值較為便宜。
新增貸款減少 紓減加息壓力
內地5月份新增貸款約5,516億元人民幣，額度比4月份的7,396億元人民幣少，並遠低於市場預期，加息壓力下降，內銀股午後回升，普遍升逾1%，惟重農行（03618）因股東解禁期將於16日到期，股價先行下跌 1.43%，收報4.83元。
另一方面，市場正密切注視內地明天公布的CPI數據，市場預期5月份CPI將按年上升5.5%，升幅較4月份的5.3%為高。
為冷卻樓市，港府在新季度增推單位供應，並收緊按揭貸款要求。高盛認為，收緊按揭貸款未會遏止樓價升勢，又指目前地產股較其資產淨值有34%折讓，對地產股並未看得太淡，而地產股之中，首選嘉里（00683）、信置（00083）、新地（00016）、恒隆（00101）及嘉華（00173）等。惟地產股仍受壓，除恒隆及嘉華上升外，上述股份均下跌。
銀行股無懼金管局收緊按揭 中銀、恒生升逾1%
至於金管局公布收緊樓按，對本地銀行股表現未構成負面影響，銀行股上升。中銀香港（02388）收報23.05元，升1.1%；恒生（00011）收報123元，升1.1%。
工信部科技司高技術處處長葉林表示，中國3G網絡建設及應用發展迅速，目前累計投資已達2,890億元人民幣。另外，內地手機上網用戶達3.03億戶。電訊股造好，聯通（00762）升2.26%，收報16.32元；中移動（00941）升0.86%，收報70.45元；中電信（00728）升0.65%，收報4.65元。
中投概念 起死回生
稀土概念股先跌後升。市傳國務院最快於本周公布稀土行業重整，備受關注的南方稀土「前三」企業名單很可能出爐。其中，被業界普遍認為具備較大規模和競爭力的中鋁（02600）在A股漲停帶動下倒升2.78%，收報6.66元，成升幅最大藍籌；五礦資源（01208）倒升0.53%，收報5.71元。
中投三寶又見炒作。旭光（00067）升6.55%，收報2.93元；保利協鑫（03800）升5.26%，收報3.4元；中芯（00981）亦升3.23%，收報0.64元。
個股方面，中信泰富（00267）繼續受澳洲公布採礦稅草案稅率達30%拖