美元區新聞 11/6 - 15/6

路邊社

中國人民銀行與國家發改委周五稱，共同制定並發布境內金融機構赴香港發行人民幣債券管理暫行辦法，將現階段香港人民幣發債主體限定為政策性銀行和商業銀行。

美國商務部報告指，4月貿易赤子較預期大為縮窄，至585億美元，因美元下滑似乎抑制了美國的進口需求，同時卻扶助出口升至紀錄高位。4月貿易赤字較前月 縮窄了6.2%，而3月貿易赤字亦被下修。分析師在較早前預期4月貿易赤字介於600-669億美元。數據公佈後，美元走強，長期公債擴大跌幅。

芝加哥聯邦儲備銀行總裁墨斯克表示，聯邦儲備理事會(FED)仍認為通膨是美國經濟面臨的最主要威脅，但當前通膨預期似乎受到很好的控制。他並稱，當季的經濟成長率應該大大強於第一季，美國經濟應能在今年晚些時候恢復至趨勢成長率。

股市:
美國股市周五在連跌三日後大幅收高，因公債收益率回落及油價下挫，投資人對借貸成本和通膨上升的憂慮有所緩解。道瓊工業指數收高157.66點，或 1.19%，報13,424.39。標準普爾500指數漲16.95點或1.14%，收報1,507.67。Nasdaq綜合股價指數升32.16點或 1.27%，至2,573.54。本周，道指下滑1.78%，標普500指數和Nasdaq指數則分別跌1.87%和1.54%。

匯市:
美元兌一籃子主要貨幣周五碰及兩個月高位，因美國公債收益率仍然較高，令美國公債相對其他主要公債的優勢更為明顯，吸引尋求更好回報的買家。收市，歐元兌 美元跌約0.5%，報1.3366美元，稍早一度下跌至1.3321美元，為自4月4日來最低水平。美元兌一籃子主要貨幣的美元指數碰及兩個月高位 82.919，美元兌日圓漲0.6%，報121.70日圓，美元兌瑞郎漲1%，報1.2351瑞郎。高收益貨幣則繼續上漲。新西蘭元兌美元漲1.8%，報 0.7691美元，澳元兌美元升0.5%，報0.8440美元。

債市:
美國公債價格周五回升，受低接買盤和空頭回補推動。此前指標公債收益率(殖利率)曾短暫漲至五年高點，因人們對全球利率趨升表示擔憂。指標10年期公債上 升4/32，收益率自周四收市下滑2個基點至5.12%。本周創下自2005年3月以來的最大單周升幅。兩年期公債漲1/32，收益率則自周四收市下滑3 個基點至5.01%，但較一周前高了3個基點。五年期公債漲4/32，收益率報5.06%，較周四收市跌3個基點，但本周累計漲13個基點。30年期公債 收高5/32，收益率報5.22%。

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克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁皮亞納爾托稱，從較長期來看，自2005年以來約3%的美國通膨率過高，超過了她樂見的水平。"在某些情況下，通膨預期可能脫 節，縱使當前通膨指標看來受控，""自2005年以來，美國通膨率的三年至五年移動均值徘徊在3%左右，高於我樂見的較長期趨勢水平，"。市場預期，面對 房市下滑及其對經濟的拖累，FED將不得不調降當前5.25%的基準利率。

美國參議院財務委員會主席--民主黨議員鮑卡斯和其他三位議員指出，他們將於週三宣佈一項旨在向中國施壓以令其加速匯改的議案。盡管布殊政府堅持認為現時 的工具足以有效解決匯率相關問題。上述四人計劃於週三午後召開記者會，"以討論當中國在內的其他國家不公平地低估幣值時，該議案所要求美國應做出的新回應。"

全球最大的手機晶片製造商德州儀器(德儀)(Texas Instruments)調窄了其第二季營收和獲利預估區間，並稱計算器部門營收恐低於預期。德儀現預計第二季營收介於33.6億-35.1億美元，每股 盈餘(EPS)介於0.40-0.44美元。之前的預估為，營收介於33.2億至36億美元，EPS介於0.39至0.45美元。據Reuters Estimates，分析師平均預計德儀第二季營收為34.6億美元，EPS為0.42美元。

股市:
美國股市週一近收平，雖油價上升推升了能源類股，但對利率上調揮之不去的疑慮，還是令投資者更為緊慎。艾克森美孚領漲標準普爾500指數，因有消息指沙特 阿拉伯將在7月仍恪守石油輸出國組織(OPEC)的限產措施，帶動油價回升約2%。道瓊工業指數收高0.57點，報13,424.96。標準普爾500指 數漲1.45點或0.10%，收報1,509.12。Nasdaq指數跌1.39點或0.05%，至2,572.15。

匯市:
紐約匯市美元/瑞郎漲至三個半月高位，因美國公債收益率趨升。新西蘭央行22年來首度入市干預新西蘭 元匯率，但投資人大體未受影響。新西蘭元今日創下一年多來最大跌幅，此前該國央行賣出本幣，但這對利差交易的影響有限。美元/瑞郎曾短暫在1.2400瑞 郎上方觸頂，隨後下調至1.2380，較上週五收市升0.3%。新西蘭元/美元下挫1.7%至0.7510美元，遠脫離了上週五所及的0.7640美元高 位。美元/歐元連續第四日上升，報1.3354美元，升0.1%。

債市:
美國政府公債價格走軟，延續上週弱勢，因美國聯邦儲備理事會(FED)官員對通膨發表的強硬言論，令人更確信2007年將不再會降息。指標10年期公債價 格跌10/32，收益率報5.15%。兩年期公債價格持穩，收益率報5.01%;五年期公債價格跌3/32，收益率報5.07%。30年期公債價格跌 23/32，收益率自上週五收市的5.21%升至5.26%。

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美國聯邦儲備理事會(FED)前主席格林斯潘週二稱，現時中國的經濟成長率無法持續，更指全球金融市場的流動性榮景正接近轉折點。他表示，"現時中國與第 三世界國家的經濟成長率是無法持續的，不會永遠繼續下去。"格林斯潘淡化了中國當局可能會拋售美債的前景，他並不擔心中國賣出美國公債。格老講話後美國主 要股市指數縮減跌幅，一度轉至平盤上方。

美國參議院金融委員會民主黨和共和黨議員表示，他們將推出一項立法，旨在給予美國財政部更強手段以應對中國的匯率操控行為。參議院金融委員會主席 Chris Dodd表示，"我們針對匯率操縱的相關政策早該修改了。美國的企業及工人應該擁有和中國等國家在平等基礎上競爭的機會。"共和黨參議院Richard Shelby表示，"長久以來我一直認為中國操控了其匯率，從而獲得不公平的貿易優勢，盡管財政部收集的證據明確支持這一結論，但遺憾的是財政部拒絕給中 國貼上匯率操縱國的標簽。"

但美國財長保爾森表示相信，讓中國增強人民幣匯率彈性的最佳方式為積極的對話和談判，而不是立法手段。保爾森在此間向一貿易研討會致辭後的記者會上，不願 直接評論美國財政部即將於周三提交國會的半年度匯率報告，但他說中國在匯率問題上的行動步伐不夠快。"中國在人民幣問題上需要更多彈性，"他稱。 中國商務部長薄熙來指，中國並沒有刻意要造成對歐盟的巨大貿易盈餘。"中國從未有意要尋求巨大的貿易盈餘，"薄熙來在同歐盟貿易執委曼德爾森會談後告訴記 者。此外薄熙來還表示歐盟和中國的鋼鐵貿易是遵從市場規則。


美國財政部公佈，5月聯邦預算赤字為677億美元，較去年同期的赤字429.1億美元增長58%。市場原預期為赤字700億美元。迄今，截止9月30日的2007財政年度的前八個月，累計赤字自上年同期的2,270億美元降至1,484.5億美元，降幅達35%。

股市:
美國股市周二收挫，因公債殖利率刷新五年高位，令借貸成本高升有機會殃及企業盈利和抑制併購活動的憂慮加劇。公債市場投資人已將美國聯邦儲備理事會 (FED)今年可能降息的預期拋之腦後，因經濟活動增速，引發對通膨的憂慮。這令金融和公用事業等對升息敏感的類股承壓。道瓊工業指數收低129.95 點，或0.97%，報13,295.01。標準普爾500指數跌16。12點或1.07%，收報1,493.00。Nasdaq指數跌22.38點或 0.87%，至2,549.77。

匯市:
紐約匯市美元/歐元連續第五個交易日上升，據路透數據，今日美元/歐元升至11周高點，美國公債收益率上升吸引了投資者。收市時，歐元/美元自周一收市走 弱0.4%至1.3311美元，接近1.3309的盤中低點，也是3月30日以來歐元/美元所及的最低點。美元/日圓近持平於121.70日圓，接近1月 觸及的122.20左右的四年半高位。美元/瑞郎亦創下1.2431瑞郎的三個半月高點，美元指數觸及兩個月高位。

債市:
美國公債價格重挫，指標公債收益率銳升至五年高位，因人們擔憂全球強勁的需求將迫使央行加息，且抵押貸款投資者不斷拋售公債。美國財政部續發的10年期公 債標售結果欠佳，突顯了外資對美債的興趣日降，給本已偏空的市場人氣雪上加霜。指標10年期公債收益率跳漲至五年來最高點5.30%，超過了5.25%的 聯邦基金利率目標。10年期公債重挫31/32，收益率報5.30%，周一收市報5.17%。30年期公債價格下挫1-30/32，收益率漲至2004年 以來最高的5.41%。周一收市為5.27%左右。

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中國國家統計局周三公布，5月社會消費品零售總額同比增長15.9%。該數據高於此前接受路透調查分析師預計的15.3%的增幅。國家統計局並公佈，1-5月社會消費品零售總額同比增長15.2%。

中國商務部新聞發言人姚申洪周三稱，中國未來還會採取一系列完善稅收的政策，促進貿易平衡;並重申中國從不刻意追求貿易順差，也力求實現貿易平衡。

周三發布的調查顯示，澳洲6月消費者信心自紀錄高位回落，因汽油價格上漲加上對於利率的憂慮，沖淡對於經濟強勁增長的樂觀看法。6月Westpac-Melbourne Institute消費者信心指數較上月下跌2%至121.5，小幅回落在5月錄得的7.5%升幅，不過較去年6月時的水準仍高出17.0%。

東京美元兌日圓周三升至四年半高位，兌歐元則觸及11周高位，因美債收益率(殖利率)大漲，提高美元吸引力，且利差交易仍熱絡。歐元兌日圓盤中跌至一個月低點，因市場憂心全球公債收益率上揚且股市表現遲滯，可能引發利差交易平倉。歐元稍後扳回跌幅，兌日圓並升逾0.5%。根據路透的數據，歐元兌美元低見1.3286，為3月底來最低，但隨後削減跌幅，報1.3306，近持平於周二紐約尾盤水準。歐元兌日圓升0.5%至162.57，在稍早跌至一個月低點161.45後回升。高收益的新西蘭元兌日圓上漲0.6%至91.6，澳元兌日圓則漲0.5%至102.69。美元兌日圓報122.23，上漲0.5%。

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FED褐皮書指四月中至五月的經濟活動繼續擴張，七個志區的經濟活動溫和增長，其他地區經濟較近幾個月有所加速，整體薪資壓力並未上升，但能源相關產品的物價漲幅明顯。

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美國5月零售銷售升幅為2006年1月以來最快，進口物價大漲，這表示美國經濟較第一季強勁回升。商務部公布，5月零售銷售較前月增長1.4%，增幅是預 期的兩倍之多。扣除汽車的零售銷售上升1.3%。此外美國4月企業庫存較前月上升0.4%，高於預估的上升0.3%，企業庫存的進一步增加暗示第二季國內 生產總值(GDP)增幅料提高。而被美國聯邦儲備理事會(FED)作為潛在通膨根源的進口物價在5月上升較前月上升0.9%，為連續第四個月增加。數據公 布後美元兌日圓漲至四年半高點，美股也因強勁的經濟數據照亮了企業獲利前景而上升。

近幾周美國現貨公債頻受打擊，因人們擔心各國央行恐會升息以因應全球強勁的需求，但美國聯邦儲備理事會(FED)公布的褐皮書多少舒緩了人們的疑慮，公債 價格回升。褐皮書指出，美國經濟活動在4月中至5月繼續擴張，部分地區報告成長更為強勁。FED稱，整體薪資壓力並未上升，但能源相關產品的物價漲幅"明 顯"。

達拉斯聯邦儲備銀行總裁費希爾指出，高於預期的5月零售銷售數據"令人鼓舞"，特別是近期已公布了多份穩健的經濟報告。費希爾稱:"我仍預計，美國經濟不會像一些悲觀的學者預計得那樣疲弱，經濟成長也不是一個令人氣餒的故事。"

美國財政部指中國人民幣"幣值被低估"，並決心要繼續推動其升值，但表示北京並沒有為了獲取貿易利益而操縱匯率。這一廣受期待的表態出現在財政部向國會提 交的關於主要貿易伙伴匯率政策的半年度報告之中。對於紛紛提交議案旨在匯率問題上與中國更加直接對抗的美國議員來說，這肯定是一個警訊。財政部還在報告中 說，沒有發現任何主要貿易伙伴操縱匯率，以獲取不公平優勢。
四位美國參議員表示，預計國會將很快並以壓倒性多數票通過其於周三提出的提案，該提案旨在為美國財政部提供新的手段以迫使中國加速匯改。美國參議院財務委 員會主席--民主黨議員鮑卡斯對記者表示，他預計將在8月國會休會前開始對該立法採取行動，9月前有望就此展開辯論。

股市:
美國股市周三跳漲，因公債收益率(殖利率)回落帶動公用事業等其他利率敏感個股反彈，且又有強勁的經濟數據和報告公布，令投資人安心。道瓊工業指數收高 187。34點或1.41%，報13,482.35。標準普爾500指數漲22.67點或1.52%，至1,515.67。Nasdaq綜合股價指數跳升 32.54點或1.28%，收於2,582.31。今日也為標普500指數和Nasdaq指數近三個月最佳表現。
歐洲股市收高，受礦業股及石油類股漲勢推動，美國也呈現反彈，投資人開始擺脫對債券收益率上漲的憂慮。泛歐績優股指標FTSEurofirst 300指數收高0.41%至1,580.5點，盤中低見1,563.7點。歐洲三大市場方面，英國股市富時100指數收高0.6%至6,559.6點，法 國股市CAC 40指數亦漲0.6%至5,934。27點，德股DAX指數幾收平，報7,680.76點。

匯市 :
紐約匯市美元/日圓攀升至四年半高點，有數據顯示5月美國零售銷售增幅為2006年1月以來最大，投資者將此視為美國經濟增長加速的跡象，美元因此獲得支 撐。收市時，美元/日圓走高0.9%至122.73日圓左右，日高在四年半高位122.76日圓。歐元/日圓上破了第一檔阻力位162.80日圓，這距過 去幾個交易日所及高點不遠。歐元/美元報1.3304美元，當日幾無變動。歐元/美元今日稍早一度重挫至1.3264美元的11周低點。美元/瑞郎漲至四 個月高點1.2469瑞郎，為連續第五日揚升，其後回吐至1.2451瑞郎。英鎊/美元走底0.1%至1.9727美元。

債市:
美國公債價格回升，指標10年期公債創下3月以來最佳表現，技術性因素以及抵押貸款市場人士的拋盤減弱推動公債上漲。但指標公債收益率仍接近五年高位，投 資者不再預期今年FED會降息。債市擺脫了強勁的零售銷售數據和通膨報告的影響。指標10年期公債價格上漲19/32，收益率自周二收市的5.29%回落 至5.21%。指標30年期公債漲1-18/32，收益率自周二收市的5.40%降至5.28%，今日30年期公債的表現為兩年半來最佳，而周二的表現則 是三年來最差。兩年期公債價格回升1/32，收益率自周二收市的5.11%降至5.09%。

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美國勞工部周四公佈，美國5月生產者物價指數(PPI)上升0.9%，受能源價格走高的推動，但扣除食品與能源的核心PPI僅上升0.2%。路透調查的分 析師原本預測，5月PPI上升0.6%，核心PPI增長0.2%。5月整體PPI較去年同期上升4.1%，升幅為2006年6月以來最高。不過，核心 PPI較上年同期僅增長1.6%，這一溫和升幅或會讓聯邦儲備理事會(FED)決策者鬆了一口氣。分析師對這份PPI報告並未看得太重，因他們在等待周五 發佈的美國5月消費者物價指數(CPI)。美國公債價格在上述PPI數據發佈後擴大跌幅，因這些數據增加了投資者對FED年底前有可能升息的擔憂。美元兌 歐元和日圓在數據發佈後小升至日高，美股期貨則縮減升幅。

根據勞工部發佈的另一項數據，上周初請失業金人數持平於前一周水平，顯示勞工市場保持穩定。6月9日止當周經季節調整的初請失業金人數為31.1萬，持平 於前一周的修正值。路透調查的分析師原本預估，當周初請失業金人數料微升至31.2萬。之前一周的初值為30.9萬。

美國財長保爾森指，他對國會關於中國需加速匯改的看法表示贊同，但"緊密合作"勝於通過立法來實現上述目標。他在接受福斯新聞(Fox News)電視採訪時表示，"我相信最有效且正確的促進事情發展的方法將是…通過戰略經濟對話緊密合作，得到全球各國的支持。"

芝加哥聯邦儲備銀行總裁墨斯克對華爾街日報表示，美國通膨回落的速度快於預期，但仍需要密切觀察。墨斯克通常被認為對通膨持強硬態度，不過他這次暗示，決 策者對國內通膨水平感到更加欣慰。美國通膨近幾個月來有所放緩。他表示，預計通膨率不會在未來一年半之內降至FED所樂見1-2%區間的中點。他說，只要 通膨沿著正確的方向變化，那就幾乎沒有必要加息。

股市:
美國股市周四收高，油價大漲2%帶動艾克森美孚等能源股，且數據顯示通膨溫和，鞏固了投資人對經濟的樂觀情緒。繼周三道瓊工業指數錄得將近一年內最大單日 升幅後，今日股市又從5月核心PPI的溫和上升中獲得支持。 道瓊工業指數收高71.38點或0.53%，報13,553.73。標準普爾500指數升7.30點或0.48%，至1,522.97。Nasdaq指數 升17.10點或0.66%，收於2,599.41。

匯市:
紐約匯市美元兌日圓連續第二個交易日攀升至四年半高點，市場靜候日本央行政策會議結果和美國CPI數據。收市，美元兌日圓報122.90日圓，漲 0.2%，稍早一度碰及2002年12月的最高水平123.13。美元兌日圓今年迄今累計上漲了3.3%。歐元兌美元大體持平於1.3308。歐元/日圓 攀升0.2%，報163.58。美元兌瑞郎連續第六日上漲，升0.2%至1.2465。澳元在主要貨幣中走勢較為震蕩，兌美元走軟0.5%至0.8356 美元。

債市:
美國公債價格在震蕩交投中下滑，受抵押貸款相關拋盤打壓，延續了公債市場此波將指標10年期公債收益率推升至五年高位的跌勢。美國原油期貨價格上漲至九個 月高位，加劇了揮之不去的通膨憂慮，亦令債市受損。指標10年期公債價格下跌5/32，收益率自周三收市的5.20%升至5.22%。這是公債價格連續第 六周下滑。30年期公債價格下跌8/32，收益率自5.28%升至5.30%。