期貨論 6月25日

路邊社

歐元區上週公佈數據好壞參半，智庫ZEW經濟研究院週二公佈的最新調查顯示，德國投資者信心指數6月意外下滑。6月德國經濟預期指數從5月的24.0降至20.3。週五公佈6月IFO經濟景氣指數表現不佳，從5月的108.6降至107，低於此前預期的108.4。另一份報告顯示，歐元區4月工業新訂單月降0.4%，年升12.2%，好於預期中值的月降0.8%，年升9%。該指數波動一向較大，工業訂單年比保持較快增長，月度數據的回落屬於正常範圍內的波動。歐洲央行總裁特里謝上週警告稱，貨幣供應強勁增長將加劇通脹上行壓力。市場仍預計今年歐洲央行(ECB)至少會再加息兩次，而FED料將按兵不動。儘管上週經濟數據並未實質動搖歐洲央行今年還將升息至少一次的預期，但市場人氣的確受到抑制。由於市場已經習慣了歐元區數據走強，疲弱指數成了壞消息，這就是歐元近期漲勢受制之原因。
歐元9月期貨經過週初之低位區間整固後，週五終向上揚升觸及1.35關口。期貨價格之回升亦帶動相對強弱指標及隨機指數在超賣區域維持上揚，預示期貨仍有望維持走高，而歐元週初只要可守穩1.35關口，則有望確認其上升前景。當前估計首個阻力為20保歷加通道頂部1.3585水平及1.3650水平，進一步延伸阻力可看至50日保歷加通道頂部1.3750水平。上週低位曾觸及1.3420則可視為較近支持，同時亦為100天平均線位置，關鍵支持則會看至1.3350及20日保歷加通道底部1.3335水平。預計歐元期貨本週有機會作進一步上揚，波幅預期在1.3420至1.3650。

紐約期油方面，因非洲最大的產油國尼日利亞罷工結果存在不明朗因素，NYMEX原油期貨上週五在四個交易日內首次收高。尼日利亞罷工進入第三日，目前尚未影響原油輸出，但該國經濟受很大影響，工會人士已威脅將行動升級至基礎服務領域。市場擔心伊朗核計畫和汽油期貨上揚亦提供支撐；強勁的技術支撐也有助於油末前上漲。8月原油期貨上週收報每桶69.14美元，而全週高位曾達至69.97美元。
圖表分析顯示，8月期油於過去一個月之走勢正形成一組較急斜之上升通道，目前上下兩軌分別位於70.80及67.40水平。上週油價漲勢僅在70美元關口前止步，此區除了為整數位置之心理關口外，同時亦為週線圖所見之一組頭肩底之影態，而上週筆者亦已提及觸碰此區後應會在此區下方先作一輪整固，結果上週油價在未有突破70美元關口的情況下，亦曾一度出現急挫，更向下觸及250天平均線位置至67.65美元，因此，整固階段仍有機會延續，直至油價能明確上破70美元關口為止。預計成功破位後，上揚目標在技術上先以最近一個肩部7.60深度計算，中期目標可望看至77.60美元。較近阻力可先看20週保歷加通道頂部70.30水平，下個關注阻力則分別可看至72及75美元。支持位方面，較近支持則可回看250天平均線作參考，目前處於67.60美元；而進一步支持則為25天平均線67.10水平，可望為油價繼續帶來較穩固支撐。而期間較值得關注支撐則為66水平。預計8月期油之漲勢亦有機會經歷整固後再作上揚，預期波幅為67.50至72.00美元。

導瓊思

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