期貨論 7月9日

路邊社

歐洲央行(ECB)上週決定將利率維持在4.0%不變，與市場普遍預期相符，歐洲央行行長特里謝(Jean-Claude Trichet)表示歐洲央行管理委員會目前預期，短期內歐元區的通脹水準將微幅下滑，但會在2007年年底前顯著上升。特裏謝表示中期內物價依舊面臨上行風險；考慮到歐元區總體經濟環境向好，歐洲央行的貨幣政策仍然具有適應性同時特裏謝稱，歐元區貨幣供應與信貸的強勁增長為市場提供了充裕的流動性。他表示，管理委員會將採取果斷和及時的措施，確保中期內的物價穩定特裏謝此前通過“密切關注”這一措辭暗示歐洲央行近期有可能升息。此次使用該措辭說明今年晚些時候可能再次升息。特里謝稱，歐洲央行管理委員會將繼續密切關注歐元區物價面臨的中期風險，這表明央行在今年秋天至少還將升息一次；但特裏謝在下一次升息的具體時機問題上並未向市場作出明確暗示，只是表示不會與市場上有關央行會在9月或10月升息的預期相差太大。由於特裏謝的講話未提供有關歐洲央行將於 9月份再次升息的明確暗示，歐元兌美元昨晚在議息公佈後出現下挫。市場關於歐洲央行將在10月份而非9月份升息的推測將升溫，進而降低2007年下半年升息兩次的可能性。

歐元期貨上週限於1.36至1.3680橫向上落波動，預計下方將以1.36關口為重要支持，破位將見出現較明顯之修正，以自6月13日起始之升幅計算，38.2%之回調為1.3535，50%及61.8%之回調則分別可看至1.3495及1.3450水平，尤以後者應視為關鍵之支撐位置。至於向上較有意義阻力則可看至1.3680水平及1.3720水平，進一步重要阻力將要達至1.38關占。預計歐元期貨或要先經一輪整固，波幅預期在1.3500 至1.3750。

紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨週五連續第七個交易日收高，並觸及10個月高位，受倫敦布蘭特原油期貨漲勢帶動，另外石油輸出國組織 (OPEC)成員國尼日利亞混亂局勢持續。投資人擔心近期在德州和堪薩斯州的煉廠問題可能影響汽油生產，推動汽油期貨擴大升勢。取暖油期貨亦齊步走強。 NYMEX-8月原油期貨結算價上漲1美元，報72.81美元，為去年8月22日收在72.63以來最高結算價。NYMEX原油期貨連續第四週收高，期內大漲4.81美元或7.1%。

圖表分析顯示，8月期油自5月尾形成一組上升平衡通道，目前上下兩軌分別位於73.00及68.30水平。以型態分析，頭肩底作基礎上揚目標在技術上可望看至77.60美元。若可成功發上73美元上方，較近阻力可先看至74及75美元。支持位方面，較近支持則可回看5天平均線71.60作參考；而進一步支持則為10天平均線70.30水平。預計8月期油本週或仍見少許上升空間，但需慎防每次油價出現調整都較急促，或有較大幅度之調整，故留意油價短期內或會出現較反覆走勢，預期波幅為70.30至75.00美元。

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