期貨論 9月24日

路邊社

美元兌歐元挫至歷史新低，兌加元則是1976年後首次觸及平價水準。市場認定美國降息將殃及美元計價資產回報，令美元吸引力大減。市場預計美國聯儲在美國公佈疲弱的通膨及樓市數據後將繼續降息，美元兌日圓和瑞郎亦下跌，有傳言稱沙特阿拉伯貨幣裡亞爾可能解除與美元之間的掛鉤，加劇了美元的疲弱人氣。美元兌一籃子六種主要貨幣的美元指數最低報78.40，創15年新低，並為逾一年最大單日跌幅。倘若後市進一步跌穿78.190，則將為歷史新低。歐元12月期貨亦已升逾1.40美元關口，市場預計美國聯儲在週二降息後將繼續下調利率，相較之下，歐洲央行官員講話暗示，一旦金融市場重新穩定，該央行將恢復升息。

歐元12月期貨上週最高見至1.4116，目前走勢將會以1.40為關鍵支撐，以跌破此區才會見歐元12月期貨有大幅調整之需要。較近支持則可留意1.4080/1.4100區域。至於本週早段仍可企穩於1.41關口，則歐元期貨可望持續升勢，再而進一步測試1.4250及1.4300水平。

紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨上週持續創新高，美國能源資料協會(EIA)上週公佈美國原油庫存連續第四週大跌，降幅為380萬桶至3.188億桶，並為截至1月5日該週以來最低，市場原先預計降幅為200萬桶。美元走軟亦推動油價上漲，已到期之NYMEX-10月原油合約上週四收高1.39美元報83.32美元，場內交易最高見至83.90美元。在之後的電子交易系統，10月原油期貨更一度升至84.10美元，為NYMEX於1983年3月推出原油期貨以來最高水準。而11月原油期貨方面，週初亦自77美元區間持續上揚，至週五最高見至82.40水平，但其後因遇回吐壓力，此外危及墨西哥灣鉆井平台和沿岸煉廠的風暴威脅減弱，令期貨回跌至每桶81.62美元收市。

技術指標所見，隨機指數及相對強弱指標維持在〝極度超買〞區域持續上揚，未似有明顯調整之預示跡象；不過，投資者亦應留意自8月22日低位68.46至今升幅已達13.94美元，升幅越過20%，提防一旦油價回落，其幅度實不可小窺。短期可先以5天平均線80.70水平為初步支持，跌破可視為初步警先訊號，其後則密切關注10天平均線79.25美元，由於近一浪之升勢亦持穩於9天平均線上方揚升，因此跌破此區，始乎已發出一個明顯回落之警告，以黃金比率38.2%之回吐計算將可看至77.10美元，50%則會見至75.50水平。然而，倘若油價可持穩於10天平均線上方，似乎油價形勢仍然趨穩，有進一步重新上揚之動力，估計往後阻力可看至84.30及85.00美元。

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