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布衣老板

【今日整體觀點】鉑金光芒掩蓋黃金，正確解讀供需因素

     隨著對于南非礦廠因電力原因而導致供應憂慮持續，鉑金價格在隔夜的電子盤交易時段一度突破了2100美元/盎司，最高見令人咋舌的2115美元/盎司。與此同時，與鉑金同系的鈀金也觸及了470美元/盎司一線。此兩種貴金屬在已經過去的連續四周內大幅上漲，最高升幅分別高達38％和23％；而白銀同期也顯著上升了15％。目前來看，黃金在近來表現明顯相對遜色于其他貴金屬品種，表面上有關需求下降的消息是金價滯漲的主要原因，上周三世界黃金協會的簡報指出，去年第四季度全球黃金需求比06年同季下降了17％，尤其是印度──最大的黃金消費國──的首飾制品需求，在07年前三季平均增長40％之後，竟然在末季暴跌了64％。市場似乎正在形成一種共識：高昂且飄忽不定的金價已損害了黃金的需求。但是若投資者客觀解讀數據的話，就會免受傳播中介者的影響。印度金飾需求大降發生在去年第四季度，而今年1月黃金卻創下歷史新高。換句話說，金飾需求銳減在前，黃金價格高潮在後，這豈非矛盾？！其實道理好簡單，影響當前金價的決定性因素並非供需關系，投資和投機需求才是現階段推動金市的主要動力。故斷言金價已短期見頂還為時過早，只是市場風險在逐步增加，直到投資和投機需求泡沫化，與金飾需求完全背道而馳才能“推測”頂部所在。投資者可以適當關注全球最大的黃金ETF StreetTRACKS GoldShares的增減持金量的變化，從中或許可以洞悉基金的些許真實意圖。技術上，金價短期料繼續維持在885美元──927美元較大箱體內反複，並有望伺機尋求收斂三角形突破，後市在經過充分整固後上試機會仍然較大。

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周一國際現貨黃金亞洲盤和歐洲盤時段基本維持區間整理態勢，美國時段由于總統日休市，市場交投更為清談，全天波幅僅7美元左右，最高觸及907.4美元/盎司，最低下探900美元/盎司。最終尾盤報收906.1美元/盎司。

    周一美元指數亞洲盤時段下跌至76附近獲得支撐，歐洲盤時段開始略有反彈，全天最高觸及76.42。晚間美國市場休市並無相關重要數據公布，美元亦無較大幅度波動。目前來看，美元指數後市將繼續維持弱勢。

    周一國際原油價格延續震蕩上行走勢，全天最高上試96.38美元/桶。預計後市原油價格將繼續保持強勢。

    技術面上，黃金日線圖中，MACD延續弱勢，尚未出現轉強跡象，KDJ運行于中軸附近，等待方向選擇。上方阻力907美元、911美元、915美元，下方支撐900美元、896美元。

    操作建議上，目前顯示金價反彈乏力，依然無法站上短期均線系統，短期上行動能比較疲軟，不過900美元附近亦呈現出較強支撐，短期震蕩將會更加激烈。若今日能順利突破907美元，則後市便可重拾升勢，然後將再次衝擊915美元區域的阻力。建議投資者仍以觀望為主，選擇適當時機可以根據阻力支撐位高拋低吸。