金與銀

升呢

黃金和白銀的產量或是儲存量到底差異多大？為什麼價格可以差距到六十倍以上？在「The World's Gold and Silver Production」一文中，統計了有史以來所有的白銀產量，大約是435億盎司左右，而黃金則大約43億盎司，也就是黃金的總產量大約是白銀的10倍左右。一定會有人想到，物以稀為貴，既然黃金只有白銀的一成產量，那價格即使十倍也還算合理，可是世界上沒有東西這樣訂價的，或許我們應該從開採成本來著手，才能夠獲得比較正確的訂價。

一般礦產公司生產黃金的成本，大多於$400-$600美元之間，而且扣掉$30多元的副產品，成本大多在600美元以下，平均開採成本大約是$500美元左右，所以以現在超過$1000的金價來說，每盎司黃金的Cash Margin就有一倍，這對金礦公司收益是非常可觀。那開採白銀須要多少呢? 開採白銀價格比較參差，一盎司的白銀成本在$2.5-$9.0不等，差距還不小，而平均成本大約是$5.2，也就是只有黃金的百分之一，所以看來成本才是影響白銀與黃金價格的主要因素。接下來就看看黃金與白銀價格比較圖。

看走勢好像兩者還挺相關的，但是看價格比的話，其實變動挺大的，在2008年底曾經升至80倍，而現在黃金價格大約是白銀的65.8倍，1年線和十年線分別是65.8及 61.8水平。而過去十年的低點是45，高點是去年的80。比例過高的話，不是黃金超漲，就是白銀超跌了，比例低則是相反情節。

最後，我們來看看產業有的毛利率計算價值的合理價。去年金融業的毛利最高，可以達到18%的毛利率，而如果毛利率達到10%，都已經算很不錯了，所以我們應該期待礦產公司有多高的毛利率呢？如果說採礦成本$500，金價$1000，其實真的是有點賺過頭了。

所以我們以開採成本最高的$580計算，然後慷慨一點，給個20%的獲利，那麼金價應該是多少呢？答案是$696。同樣的，白銀開採成本最高$9.0，也給20%獲利，那麼白銀價格應該是10.8。而這也就是為什麼去年年底黃金和白銀的價格支撐大約剛好就是$700和$9.0左右。這是計算黃金與白銀合理價位的一種方式。

第二種方式則是之前提過的美元指數對應算法，黃金應該在$800左右，白銀則沒有資料可以計算，因此用長期的黃金/白銀價格比去推算，得到白銀的價位應該在$13左右。

所以這樣一算，就可計算黃金與白銀的最佳時機，而如果資產配置有包含這兩樣貴重金屬的投資人，可以用上述的價位當參考，合適時候作合理投資。

二叔公

原帖由 升呢 於 2010-3-8 09:39 PM 發表
黃金和白銀的產量或是儲存量到底差異多大？為什麼價格可以差距到六十倍以上？在「The World's Gold and Silver Production」一文中，統計了有史以來所有的白銀產量，大約是435億盎司左右，而黃金則大約43億盎司 ...

但系Sprott 之實金 ETF ( 代號 PHYS ) 在 26 Feb 2010 上板
需在市場吸納實金 10 公噸
另：某老牌 newsletter writer ( Gartman ) 嘅缸糊傳聞, 佢都係聽番黎嘅, 話某中東產油商最近決定將每日廿萬桶原油嘅收入, 撥去買金, 雲雲.
大話怕計數, 廿萬桶原油, 以每桶 石油 US$ 80, 每安屎黃金 US$ 1100 計, 一年可買黃金 150 公噸, 佔全球年產~ 6%, 如果傳聞屬實, 都唔係野少.
大佬你又點睇呢

升呢

原帖由 二叔公 於 2010-3-8 09:43 PM 發表

但系Sprott 之實金 ETF ( 代號 PHYS ) 在 26 Feb 2010 上板
需在市場吸納實金 10 公噸
另：某老牌 newsletter writer ( Gartman ) 嘅缸糊傳聞, 佢都係聽番黎嘅, 話某中東產油商最近決定將每日 ...

都是計算方法，不過我見過有人用金銀比例來對沖，即在60倍以上沽金渣銀，60倍以下沽銀渣金賺大錢!

二叔公

原帖由 升呢 於 2010-3-8 09:49 PM 發表


都是計算方法，不過我見過有人用金銀比例來對沖，即在60倍以上沽金渣銀，60倍以下沽銀渣金賺大錢!

60倍？以邊個位為基數先

華人

原帖由 升呢 於 2010-3-8 09:39 PM 發表
黃金和白銀的產量或是儲存量到底差異多大？為什麼價格可以差距到六十倍以上？在「The World's Gold and Silver Production」一文中，統計了有史以來所有的白銀產量，大約是435億盎司左右，而黃金則大約43億盎司 ...

大哥大........今年乜位長揸好?唉.....1100我真的無興趣...

二叔公

原帖由 華人 於 2010-3-8 09:52 PM 發表

大哥大........今年乜位長揸好?唉.....1100我真的無興趣...

為了你  我未得他人同意幾偷張圖來
ps：糟大見到請見諒
Now that Soros, Paulson et al have entered the game, where are we ?

升呢

原帖由 二叔公 於 2010-3-8 09:51 PM 發表

60倍？以邊個位為基數先

60倍是那條某利跟我說，總之市場賺錢那個是對的，至於為何60倍我都不明白!

二叔公

原帖由 升呢 於 2010-3-8 09:58 PM 發表


60倍是那條某利跟我說，總之市場賺錢那個是對的，至於為何60倍我都不明白!

頂呀
次次人地賺錢時我跟都死咖

華人

原帖由 二叔公 於 2010-3-8 09:58 PM 發表

為了你  我未得他人同意幾偷張圖來
ps：糟大見到請見諒
Now that Soros, Paulson et al have entered the game, where are we ?

暈.....我不懂欣賞............我去阿富汗玩番轉算啦....

升呢

原帖由 華人 於 2010-3-8 09:52 PM 發表

大哥大........今年乜位長揸好?唉.....1100我真的無興趣...

我覺得1100 下方機會仍然好大，反而如果呢一兩個月出現1200 +，我一定沽金!

始終我認為今年是有波幅無升幅的一年!