「對冲通脹 買股勝買樓」

好孩子

中港政府對於遏抑資產泡沫都表明絕不手軟，但從市民對冲通脹的角度，高盛執行董事劉勁津認為，市民爭相以買磚頭、買股票的方法對冲通脹，實屬可以理解的理性行為，他又認為買股票較買樓回報更高。他的推介放在政府將明年通脹預測從2.3%調升至2.5%的背景下，令人更容易受落。
股息率3% 套現又易
劉勁津提醒，通脹可能是明年較嚴重的問題，他指通脹對港人是雙重打擊。「現在有很多深圳的人來港掃貨，也有進口通脹。弱勢港元意味你不單要付出更多去買外國貨，還會令更多人買你的貨，所以這是雙重打擊。」受樓市需求增加影響，高盛估計明年本港住宅樓價上升15%，商業樓宇則上升8%至10%。
「既然手上的錢並不值錢，買樓、投資股票是很容易理解的行為。」縱然資產升值，但劉勁津一直避用「資產泡沫」形容樓市、股市。
劉勁津認為，對冲通脹的方法又以買股票比買實物好些。他以目前中價樓的租金回報率僅3%，豪宅更可能低於2%計，指買股票僅股息率已穩袋3%，而且股票的變現能力較樓宇物業更高。
「通常資產類別中，變現能力愈低的，價值會被打折扣。現在則剛好相反，其實買股票亦可保值，對冲通脹，有升值、下跌風險也不是很大，而且有3%股息率；人民幣這主題也可讓股票受惠。」他分析說。