新股速遞

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新股上市消息

股票編號	股票名稱
08090	中國融保

【配售上市】宣布以配售方式於創業板上市。是次配售股份數量為3.85億股，其中1.5億股為新股，其餘2.35億股為銷售股份，配售價為每股0.28元，假設配售價以中間價0.28元定價，籌得款項定價約2,540萬元。
該股將於本周五於創業板掛牌，其副主席彭文堅表示，公司過去數年的壞帳率均為0%，雖然不能確保未來仍然維持0%，但相信可控制於很低的水平。

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刺激政策+旺季 車股新氣象

有券商指出，內地車市在春節前出現旺季徵象，不單汽車展銷廳現「人龍」，價錢穩定、庫存也同步減少。昨內地更同時傳出或有刺激內需的政策出台，利好消息令市場憧憬車股於新一年現暢旺新氣象。
比亞迪受惠 急升7%
部分車股昨在利好消息下受追捧，有外資品牌產品的車股包括華晨（01114）、東風（00489）、廣汽（02238）升近5%，比亞迪（01211）3款汽車昨被納入免徵車船稅目錄，大升7%。
美銀美林昨指出，據該行的經銷商渠道調查，在4大因素（見表）支持下，車市銷售表現在春節前出現按月提升。
其中，展銷廳出現人龍或人流提升的，包括東風日產和本田展銷廳、廣汽豐田亦因新款凱美瑞產品開售，刺激展銷廳人流上升。
此外，調查結果更出現熱銷品牌，豪華品牌如寶馬新5系產品，客戶要等長達3個月才有貨到手；大眾品牌包括東風日產天籟及長城（02333）H6要等超過1個月才有現貨。另一旺季特徵為價錢穩定，無減價空間，如吉利（00175）展銷廳人流增加，價錢更見提升。
此外，內地在元旦日起開始徵收新的車船稅，不過據稅務局官員於新華網對政策進行詳析，新稅制下國內有87%乘用車車主的稅務負擔下降或不變。

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10隻新股7潛水 首季難樂觀集資額細易挾升 回報較佳

過去一年香港新股集資活動雖仍頻繁，全年集資逾2,500億元；但掛牌後的新股，股價表現差強人意。10隻新股，7隻至去年底潛水；惟有少數創業板、集資額約1億元左右的新股，才為投資者帶來雙位數回報。
展望2012，投資界對首季新股市道仍未敢樂觀。
去年本港主板及創業板共有101家新上市公司掛牌交易，撇除19隻未有集資，82隻新股共集資2,589億元，雖連續第三年成為全球交易所之首，但較去年集資額約4,500億元少約42%。
散戶輸錢比率近8成
以去年底收市價計，82隻新股中只有23隻能企穩於招股價以上，換言之約72%新股投資都要虧本或打和。若只計算散戶可認購的新股，該「輸錢比率」更逼近8成。
五大累計升幅新股中，兩隻為不設公開認購的創板新股，其中喜尚（08179）以2.7倍成去年升幅最勁新股；友川（01323）則累跌逾77%，成為最深潛新股。
除高鑫（06808）外，五大升幅新股集資額都只是1億元左右，料跟市值細較易挾升有關。相反，大型新股表現未能帶旺市場氣氛，包括Prada（01913）、周大福（01929）、嘉能可（00805）、上海醫藥（02607）等百億新股，仍在招股價以下交易。
新股表現跌多升少，投資界對新股亦似乎興趣漸減。交銀國際資產管理董事馮時煖稱，最擔心認購新股變潛艇，又指新股承銷商護價效力亦已不如前「不少（投行）自營部門規模減少，所以不是（投行）無意願托價，而是無能力。」他續稱，現時揀選新股會考慮兩個因素，新股業務是否獨特，及估值是否合理。
基金經理︰不須急撈底
另一名外資基金經理稱，「市況疲弱，買新股唔着數，因為（新股）最叻都只是唔跌。」他稱去年下半年大型新股估值其實已不算昂貴，但市場氣氛差，亦不須急於撈底。
有投行人士稱，基金經理買新股可以等可以揀，發行公司又大部分不願減價，要平衡各方利益亦相當困難。他指，接洽新股生意時，都不可太「天花龍鳳」以高估值吸客，反以能完成掛牌為賣點，恐怕今年首季新股氣氛仍淡薄。
新股表現潛水、發行人減價、基金投資卻步，輪替令新股市場氣氛愈趨薄弱。安永審計服務合夥人賴耘峰稱，預計新股市場於1月前都難有大動作，須待2至4月歐債陸續到期的問題明朗化，才有望重啟基金的投資新股意慾「（歐債問題）現時都只是拖，到時會比較明朗，但是好消息還是壞消息亦未知。」
但他認為基金愈來愈不願投資，只是暫時性趨勢「始終基金經營也要有所交代，總不能永遠持現金，否則易被贖回。」

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英鑽飾名牌Graff 擬港集78億

意大利Prada（01913）去年成功在港上市，創海外名牌來港集資先例。多家歐美名牌亦有意仿效，包括倫敦的鑽石銷售商Graff（格拉夫），正籌備今年來港集資10億美元（約78億港元）。
消息指，Graff已委任瑞信、摩根士丹利、高盛及德銀，籌備來港上市事宜。創辦人Graff指，上市集資可增加公司規模以支持營運及擴張，並計劃今年於杭州及澳門開設新分店。
法拉利及Rovio 籌備上市
多個歐美名牌，去年亦曾傳出有意今年來港上市，包括英國房車廠商Aston Martin、意大利跑車廠法拉利等。連手機遊戲「憤怒鳥」的芬蘭開發商Rovio、意國電單車廠商Ducati、時裝Miss Sixty的中國業務，亦表示有意到港上市。
市場指出，這批公司只處於「吹風」階段，但有關財務法律上的籌備工作一直有進行，待市況好轉，隨時蜂擁而出。
惟名牌股到港上市亦非全無障礙。安永華南區首席合夥人蔡偉榮稱，監管方面可配合得更完善，例如各地名牌股所在當地的公司法，未必跟香港互相承認；而本港投資銀行為這些名牌股作盡職調查時要有多深入，亦須有更清 界定，「若公司在美國有1,000個分點，那投行應做多深入呢？」

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港IPO要四連霸 聚焦5亮點

本港IPO市場集資額成為全球三連霸，能否再下一城，2012年將視乎5大亮點。
內需股一直為本地股市的熱捧板塊，今年亦不例外；加上龍年快到，市場預料或會刺激嗒嘀嗒等主打兒童服裝股，在「龍寶寶效應」下而加快湧港步伐。
內需股熱捧 海外資源股闖港
內需股長炒長有，資源股亦為近年本地新股市場的主力之一。近年港交所（00388）致力招攬外企進場，吸引不少如俄鋁（00486）等巨無霸登陸；如今有望接棒的海外資源焦點股，暫有南非Lontoh Coal等。若煤礦開採商順利闖港，將有望成為首間非洲企業進駐新股的股壇。
第三類乃名牌奢侈板塊。去年本港成功拉攏意大利國際品牌Prada（01913）來港上市；今年的接棒股，有機為南非鑽商Alrosa、來自西非小國塞拉利昂的鑽企Koidu Holdings；以及致力爭首季出場的英國皇室御用珠寶商Graff（格拉夫）。
第四亮點是科網股、尤其經歷民企風暴，市傳不少原先計劃在美國掛牌的內地企業，有意捨遠就近，早前盛傳內地最大網絡遊戲商5173.com計劃泊港；雖則市傳籌資額不多，只有約7.8億港元，但如果成事，可為本港吸金勝地邁出一大步。
人幣房託雙幣雙股 集資新猷
人民幣房地產信託基金（REIT）去年首上市，人民幣股票有望成為今年第5大亮點，特別是雙幣雙股（即同時發行人民幣及港元的新股）。先前市傳新加坡過江龍騰飛集團、俄國油商Lukoil、及卡拉OK商Neway曾考慮以此新猷集資。

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