3大內銀「供」略詳解

好孩子

近期幾間內地大型銀行短時間內先後「抽水」，一時間供股之聲不絕於耳，相信很多投資者都對供股及其應對方法存有一定的疑問，今期投資學堂便和大家一一解答。
學習重點︰
1. 供股的基礎知識及碎股應對手法
2. 學堂筆記為大家詳列供股的相關資訊
3. 3大內銀供股詳解，並提供整個流程時間表
隨着中行（03988）的供股權（02946）於本月18日開始在交易所上買賣後，本年度第2輪內銀「抽水潮」正式展開，建行（00939）及工行（01398）亦緊隨其後供股集資，3者總計集資額以千億元計，所牽涉的股東光以H股計也超過百萬位，可說是近期陷於低潮的市場的一件「盛事」。
上述3間銀行的「抽水」方式都是供股（Right Issue）。簡單來說，供股是上市公司最常用的一種集資方式，通過向現有的股東發行新股以籌集資金。不過，這種發行方式並不具備強迫性，這從供股的英文可以找出一點端倪，Right Issue中的Right，就是權利的意思，並不是責任的Responsibility，可供可不供，全看自己決定。
用途除權兩大事項
供股第一步首要就是確認公司的前景來考慮供與不供，這方面部分可從集資的用途中看出來。不過，相信絕大部分投資者都對3大銀行抱有相當信心，心中早已決定供股，加上3間大型內銀的集資原因是提升資本充足比率，可使營運更加健康，前景向好。
另一個要留意的地方就是除權日。想要供股的話，就必先要持有股票至除權日，不想供股者在除權前賣出股票即可。
相反，持有至除權日，就可獲得供股權，供股權會於其後的一至兩個星期內在交易所進行交易。同時，除權當天，會自動將供股因素加入在內，使股價向下調整（見小知識），需要留意。現時，3間銀行的除權日都已過去，相信投資者都已下定決心，靜待供股。
碎股買賣需折讓
另外，供股亦不是隨你想供多少便供多少的，數額其實是按一個預先定下的比例來分配的。舉例來說，如果是5供1的話，當你擁有5股舊股，你就能獲得一股供股權，有權利去認購一股新股。這個供股比例並沒有確實規定，全憑該公司的需要而定，有時可能會有些「奇形怪狀」的比例出現，譬如說像建行的10供0.7，這就會造成碎股的出現。
市場上交易一般是以「手」作計算數量的，當出現不足1手的零星股數時，這些就會被稱作碎股（Odd Lot）。碎股和正常「手」計股份一樣可在市場買賣，交易佣金一樣，卻需要折讓賣出，買時亦需付較高價格。
3種手法應對碎股
想避免碎股的出現，最簡單的自然是直接將供股權沽出，有意放棄供股，應盡早沽出供股權，因為隨着期限臨近，供股權價格可能會呈現較大的折讓，而且交易期過後供股權便會註銷，不會自動幫你辦妥供股。
不過，3大銀行前景理想，供股可說是理所當然，若想湊齊夠一手，就需要在市場上購買碎股或是零碎的供股權，這種方法可能需以溢價購買，雖然交易費用和正股一樣，但供股權金額較細，很多銀行與證券行又設立最低收費，再加上供股本身也需要收費，成本方面需要注意，詳情可向自己所用的交易平台查詢。
最後一個方法就是申請額外供股，需要另外填寫一份申請書，不過，這種方法是經由抽籤決定分派與否，並不保證一定成功，結果會於供股權交易期完結後的時間公布。
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【小知識】
攤薄效應何來？
每當有使總股數增加的行動如紅股、配售新股時，攤薄效應就會出現，因為原有股東的股權會被稀釋。
這個效應其實會具體反映在收息上，舉例來說，一間公司派息10元，如果有10股的話，每股就會獲派息1元，但若果股數增加至20股，則每股派息只有0.5元，大為減少。所以，如果其他股東供股而自己不供的話，權益便會因此而被攤薄。
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除權定除淨？
除淨，就是泛指公司所有令股價作出調整的行動，而這些行動就包括有我們所熟知的派息、紅股、供股等等，是一個大範圍的統稱，而除權則是明確地指向因供股而調整股價的行為。對供股來說，兩者皆可適用。
以供股來說，假設是5供1，除權前股價為4元，供股價為2元，那除權後股價就是（4x5+2x1）/（5+1）=3.6元。
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【學堂筆記】上市公司集資簡介
˙集資需求
1. 發展公司業務
2. 償還債務
3. 滿足監管要求（如這次3大銀行供股）
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˙供股各種事項
發起人︰公司本身
對象︰所有股東
供股價︰與市價呈折讓
股權變動︰如全部股東都決定供股，股權不變
股價影響︰因折讓關係一般都會受壓
例子︰5供1的話就是每擁有5股股份，就可以購買1股供股，所有股東都按此比例擁有供股的權利
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˙其他集資方式
1. 發行債券
2. 配售股份
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3大銀行供股概況
˙工商銀行（01398）
供股權（編號尚未公布）
供股方式︰10供0.45
1手股數︰1,000股
正股價格︰5.92元
供股價︰3.49元
與上周五比折讓︰41%
工行這次的供股方式為10供0.45，每手1,000股可獲45股供股權，非常零丁，碎股的出現幾可說是已成定數。
想要完全避免碎股，至少需要有200手工行股份，就是說擁有股數為200手的倍數才可以忘卻碎股煩惱，這個數額至少在百萬元以上，因此宜盡早有應對碎股的方法。
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˙建設銀行（00939）
供股權（02948）
供股方式︰10供0.7
1手股數︰1,000股
正股價格︰6.96元
供股價︰4.38元
與上周五比折讓︰37.1%
和工行一樣，建行這次的供股方式也很不工整，每手1,000股獲發70股供股權，擁有100手倍數的建行正股才可避免碎股，這樣至少需要數十萬元。
所以，投資者或可考慮於市場上買入零碎供股權或正股的碎股，也可以申請額外供股，不過這樣卻不保證會獲發理想的股數。
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˙中國銀行（03988）
供股權（02946）
供股方式︰10供1
1手股數︰1,000股
正股價格︰4.12元
供股價︰2.74元
與上周五比折讓︰33.5%
3間集資銀行中，中行的供股方式最為簡單，每手1,000股獲發100股，擁有10手的倍數便可直接認購到同樣以「手」計的新股，這樣也就是數萬元左右的數額，相信大部分散戶都可以輕鬆應對。

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