short是利潤有限、風險無限；而long是風險有限、利潤無限。

好孩子

做期權最常聽到的一句老生常談是：「short是利潤有限、風險無限；而long是風險有限、利潤無限。」原因是做short最盡只能贏取所有期權金，但看錯方向可以將原先所收取的期權金全部輸掉，甚至要被追補按金，如無法補足按金會被強制平倉，引致嚴重虧損；而做long看錯方向時最壞的情況是輸掉付出的期權金。
最近在期權教室遇到幾個求救個案，都是short put神華（01088），原本收幾毫子期權金打算$32接貨，怎料中央限制合同煤價格引至下跌，原先的short put由幾毫急升至$1.8，帳面嚴重虧損。附圖見到神華12月$32Put的走勢圖。
神華由11月11日高位見$37.85，之後急跌，12月10日最低見$29.55，跌幅約27%，而神華12月$32Put期權金由$0.18急升至$1.8，升幅達10倍，做long put的付出幾毫可收超過$1，短線大勝。做short put收幾毫期權金，要被逼用超過$1平倉，帳面虧損。但有實力用$32接貨，之後可用short call拉低持貨成本，長線未必會輸。
由於期權是衍生工具，盈利和虧損會隨著正股升跌而放大。如果只打算賺期權金，並不考慮接貨或出貨。那便要留意以下三個基本打止蝕方法。
1. 用正股價格決定止蝕：如發覺正股跌穿過去3個交易日的最低位，可考慮止蝕。也可以用跌穿20日平均線強制止蝕。
2. 用帳面虧損程度決定止蝕：帳面虧損超過20%強制止蝕。
3. 用時間決定止蝕：如無法在5個交易日獲利，可能看錯方向，考慮止蝕。這方法特別適用於即月的long，因為時間值損秏較快。
如果執行能力不夠強，可用記事簿寫下投資目的及預定止蝕位，每天開市前記住止蝕位，止賺的目標價可以不斷每天推高，而止蝕位是絕對不能隨便調低的。