期貨縱橫 2011年5月3日

路邊社2

期貨縱橫 2011年5月3日

紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨4月底結算價創31個月最高，因美元走軟以及對中東和北非地緣政治的擔憂蓋過了美國經濟成長放緩所引發的需求擔憂。美國原油期價已連升八個月，為紐約商業期貨交易所1983年推出原油期貨合約以來最長升勢。4月收漲7.21美元，或6.8%。商品期貨交易委員會公佈的數據顯示，截至4月16日當周，紐約和倫敦基金經理的美國原油期貨多頭頭寸增至創紀錄水平。NYMEX6月原油期貨上周五結算價為113.93美元，為2008年9月22日以來近月合約最高結算價，當日最高價曾觸及114.18，為兩周以來高位；但至本周一開市已見無以為繼，並且在傳出拉登死訊後，更持續下滑，低見110.82美元。至其後市場對消息加以消化，午盤後油價又回升上112水平。

雖然拉登死訊，對於國際間視為利好消息，並可望一定程度降低中東局勢的風險，但預料對美元的提振僅為短暫而有限，始終目前市場焦點在於美元的超低利率水平，再次其違約風險亦復再被市場重視，故美元弱勢預料難以在短時間扭轉。至於利比亞戰爭以至阿拉伯世界的動亂，仍為目前觸動著地緣政治風險的焦點。利比亞政府表示，周末北約(NATO)空襲炸死了卡扎菲最小的兒子和三個孫子；該消息沒有得到獨立渠道的證實。英國表示，空襲的目標不是卡扎菲，但死亡事件將給予批評NATO的人士以更多口實。批評者認為，NATO的行為已經超出了授權範圍。關注焦點將在於NATO為了驅逐卡扎菲所用的手段。敘利亞總統巴沙爾(Bashar al-Assad)是否會繼續以強硬措施回應示威活動為市場所矚目；葉門總統薩利赫 (Ali Abdullah Saleh)拒絕簽署要求其下台的一項協議，反對派和進行調停的海灣合作委員會下一步的行動將受到關注。

技術走勢而言，較近支持預料在110.80及110水平，而25天平均線109.70美元亦見其重要性。此外，由於月中油價的低位亦曾在106水準附近見底，包括4月12日的106.14及4月13日的105.98，故此，估計106將可為短期強勢可否持續的重要分界線；破位下試支撐可擴展至105.85及103.90美元，為50%及61.8%之回檔位。至於上望目標預計在113.30，進一步可至115及118水平，以3月之回調幅度11.25美元計算，中期伸展升幅可望達至119.50美元。

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