每日市況

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炒舊聞 港股跌極料有譜

升升跌跌，港股終跌，顯示周二的大升市，乃挾淡倉居多。恒指今日跌373點，收報23253點。技術上，恒指在50天綫上兩日，又再失守，此綫站不穩，反映是假突破之陷阱，若是淡友又在上面儲齊貨「掟」，那港股短綫又要重試250天綫，現近22500水平。大市以上落市為主，靜候企穩之勢出現，目前主要炒舊聞，相信跌極「有個譜」。在上落市高沽低吸，策略上以恒指中軸50天綫為分水嶺，失守約一千點小量低吸，失守250天綫止蝕，反彈博回試50天綫，或以50天綫上近一千點套利。

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港股跌372點 內銀全綫挫

受美國經濟數據比預期差拖累，加上內地及外圍股市下挫，港股全日低開低收。內地監管當局計劃清理地方政府債務，銀行將承擔部分損失，加上加息預期，令內銀股受壓，內銀股普遍跌逾2%。

恒指全日收報23253點，跌373點或1.58%；國指收報12976點，跌256點或1.93%，全日成交額為638.03億元。即月期指收報23168點，跌333點，低水86點，但計入除息因素影響的115.2點，期指實質高水。

滙豐沽空佔總估空11%

藍籌股中，重磅股滙豐（00005）跌1.84%，收報80元。須留意的是，港股全日沽空額達72.5億元，當中以滙豐沽空最多，達7.97億元，佔沽空總成交的11%。

人行表示正推進清理地方融資平台貸款，市場雖然擔心內銀股因而受影響，惟券商的反應未算太淡，花旗相信銀行有能力應付；大和認為內銀現價已反映地方債風險，並維持對內銀股正面的看法。不過，內銀股在清理地方債一事及端午節加息預期左右夾擊下，明顯受壓，當中農行（01288）跌4.11%，收報4.43元；招行（03968）跌3.41%，收報19.24元；民行（01988）及信民（00998）跌近3%，收報7.17元及5.39元。至於建行（00939）、工行（01398）、交行（03328）及中行（03988）亦等逾1%。

零售股輪流炒 今日炒鐘錶股

本地零售股近日走勢強勁，不同業務輪流炒作。繼服裝、珠寶及化妝股後，今日輪到鐘錶股逆市造好。先施錶行（00444）升6.19%，收報2.06元；英皇鐘錶（00887）升2.26%，收報1.36元；東方表行（00398）升1.59%，收報5.1元。

雖然美國經濟數據比預期差，惟出口股個別發展，利豐（02909）升0.67%，收報17.96元；思捷（00330）曾跌穿52周低位後倒升，收報28.2元，無升跌；裕元（00551）中期雖多賺9%，惟瑞信將其評級下調至中性，目標價亦削至30.5元，該股跌1.82%，收報27元。

經濟放緩憂慮累碼頭股

全球經濟有放緩迹象對碼頭業務不利，招商局（00144）跌2.7%，收報32.45元；中遠太平洋（01199）跌2.23%，收報14.92元。

油價下跌，中石油（00857）及中海油（00883）均跌逾2%，分別收報11.04元及18.96元。至於燃氣股則造好，中油燃氣（00603）升2.56%，收報0.8元；昆侖能源（00135）升1.62%，收報13.82元；中國燃氣（00384）升0.62%，收報3.25元；新奧能源（02688）升0.37%，收報27.1元。

穆迪指產能過盛 太陽能股全綫跌

穆迪投資發表報告指中國太陽能生產或產能過剩，相關股份下跌。國家開發銀行雖與協鑫集團簽署開發性金融合作協議，惟近期飽受多晶硅現貨價下挫影響的保利協鑫（03800）仍跌7.57%，收報3.91元；卡姆丹克（00712）跌4.18%，收報3.44元；陽光能源（00757）跌2.43%，收報2.01元；興業太陽能（00750）跌2.04%，收報7.19元。

個股方面，聯想（00992）擬斥資2.31億歐元（約25.9億港元），購入德國消費電子產品零售商Medion約36.7%股權，惟市場似乎不太接受，加上券商野村亦看淡這次收購，認為不值得。雖也有券商唱好，惟該股跌2.94%，收報4.3元。

嘉能可涉逃稅 股價創上市低

歐洲投資銀行昨表示正對嘉能可（00805）在贊比亞的公司進行調查，指其涉嫌逃稅，並決定不再向嘉能可及其附屬公司提供貸款。該股股價下跌，低見64.3元創上市新低，收報64.6元，跌4.01%。

大成生化（00809）昨收市後發盈喜指，由於下游產品的銷售量、平均售價及毛利率有所改善，料中期業績盈利將大幅上升。消息刺激股價逆市升6.34%，收報2.18元。

陳振聰被追稅司法覆核勝訴，他作為主要股東的宏霸數碼（00802）繼昨日升9.63%後，今再升7.43%，收報1.59元。

tilak

今天的数据好像也不太理想

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歐債危機未退 歐股收市挫逾1%
美國工廠定單數據遜預期，市場憂慮美國為首的環球經濟放緩，加上日前希臘再被降評而引發的歐債危機陰霾仍未退散，歐洲三大股市下跌。
英國富時100指數收報5,847點，跌80點，跌幅1.36%；法國CAC40指數收報3,889點，跌74點，跌幅1.89%；德國DAX指數收報7,074點，跌143點，跌幅1.99%。

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數據遜預期 道指午市爭持
穆迪警告降美評級 促盡早削赤

美股上日創近一年最大跌幅後，美國公布首次申領失業救濟、工廠定單及零售數據遜預期，市場續憂慮美國為首的環球經濟放緩，令美股早段持續尋底；其後有歐元區官員指，原則上已同意協助希臘的新方案，令美股跌幅收窄，午市反覆爭持。

另外，評級機構穆迪指，如華府未能在7月中旬前就預算會談取得重大進展，會將美國的Aaa評級放入有機會降評的檢討名單；如美國未能在未來數周提高負債上限，將出現短暫違約。

美股基金贖回額 逾7個月新高

道指繼上日急瀉279點後，早段曾跌99點，本港今晨2時（收市前2小時），跌1點，報12288點，標普500指數升1點，報1316點；債券受回吐遏抑，10年美債孳息從2.94厘回升至3厘。美滙指數跌至1個月低位，跌0.8%、至74.23；油組考慮下月每天增產150萬桶遏抑油價，令紐約期油回落至100美元之下，跌1.8%、至低報98.46美元，現貨金受回吐影響跌19美元、至低見1,520美元。

華盛頓的投資公司協會（Investment Company Institute）公布，美股基金上周錄得31.6億美元淨贖回額，是逾7個月來最高，相對今年首4個月錄得共185億美元淨流入大相逕庭，反映投資者擔心經濟放緩，促使他們從基金套現，增加股市回吐壓力。

高盛遭紐約司法部民事調查，尋找該公司涉及觸發信貸危機有關活動的資料，消息令高盛股價早段急挫逾3%，為大市帶來額外負面影響。

不過，標普500指數上日跌2.3%及創自去年8月來最大跌幅後，公司市盈率已回落至3月份低位；私募基金公司百仕通（Blackstone）旗下百仕通顧問合夥人公司副主席Byron Wien表示，投資者如能忍受今次跌市或有多達10%調整，目前正是低吸良機，因為經濟非如表面般壞，企業盈利十分良好，年底標指或可升抵1500點。

首領失業救濟減6千人 遜預期

美國上周首次申領失業救濟人數減少6,000人、至42.2萬人，遜預期41.5萬，四周平均減少1.4萬、至42.55萬，連續8周高於顯示職位增長疲弱的40萬水平之上，持續申領救濟人數減少1,000人、至371萬，遠遜預期367萬；連同ADP公布上月私人職位增長遠遜預期，反映勞工市場復甦疲弱。

4月份工廠定單跌1.2%，是一年來最大跌幅，遜預期跌1%，主因受飛機需求轉弱及日本地震遏抑與汽車有關的產品供應影響，不計反覆的運輸環節，跌0.2%，脗合ISM上月製造業數據大幅放緩；湯臣路透社公布上月美國零售商同店銷售升4.9%，遜預期升5.4%，反映高汽油價及經濟不明朗遏抑消費者開支，令上月消費者信心跌至7個月低位。

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友邦獲貝萊德增持至5%

友邦（01299）宣布，基金管理公司貝萊德（BlackRock）增持至5%

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恒指跌過百點 濠賭股見回吐
恒指表現疲弱，高開84點後走勢向下，最新報12131點，跌122點或0.53%；國指新報12852點，跌124點或0.96%。 恒指成分股將於下周二重新執位，染藍新貴友邦（01299）及恒安（01044）均上升，至於將被剔除的富士康（02038）下跌近1%。 「彤叔效應」未滅 服裝股升不停 本地零售股仍見炒作。新世界發展（00017）主席鄭裕彤再度增持佐丹奴（00709），在市場佐丹奴獲全面收購下，該股升逾1%。其他服裝股亦受帶動，慕詩（00130）及堡獅龍（00592）升逾2%；JOYCE（00647）升逾1%；I.T（00999）亦上升。 美高梅中國（02282）今日上市，表現一般，其他濠賭股借勢回吐。銀娛（00027）跌近3%、澳博（00880）跌逾3%；昨被花旗維持「沽售」評級的永利（01128）及被花旗提升目標價的新濠（00200）亦跌逾3%。 思捷受惠歐元升 歐元上升利好思捷（00330），該股升約0.5%；其他出口股方面，利豐（02909）靠穩、裕元（00551）則下跌1%。 油價今早回軟，惟石油股個別發展，其中中海油（00883）升近0.5%；中石油（00857）跌逾1%。 在中央開始加緊對銀行監管及清理地方債的不利因素困擾，加上加息預期，內銀股續偏軟，其中重農行（03618）表現最差，跌逾2%，建行（00939）、中行（03988）及信行（00998）亦跌近1%。 多晶矽價跌 太陽能股受害 《中國證券報》報道，光伏產業需求減弱，多晶矽價格二季度以來出現明顯下降，現貨報價最低已接近每噸40萬元人民幣；再加上穆迪投資昨指中國太陽能生產或產能過剩，太陽能股份繼續下跌，卡姆丹克（00712）跌逾4%；保利協鑫（03800）跌逾3%；陽光能源（00757）跌逾1%。 個股方面，電訊盈科（00008）公布，經作出重大修改後，聯交所已經批准分拆旗下電訊業務獨立上市建議。盈科表示，其意向仍然是以商業信託形式在主板上市。電盈升逾4%，高見3.17元。 英皇證券（00717）公布按「1供2」比例，及每股0.338元，供股集資約5.85億元，復牌後跌逾15%，低見0.45元。

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港股先升後跌 半日跌66點

港股先升後跌，高開84點後走勢向下，一度跌逾過百點，接近中午跌幅略為收窄。恒指中午收報23187點，跌66點或0.28%；國指中午收報12895點，跌82點或0.63%。半日成交額為333.7億元。 將於下周染藍的友邦（01299）及恒安（01044）受追捧，逆市造好，升逾1%，至於將被剔除的富士康（02038）跌近1%。 紅磡地皮截標 地產股未見起色 紅磡利工及寶其利街地皮兩幅限呎地今日中午截標，長實（00001）、恒地（00012）、新世界（00017）、信置（00083）、宏安（01222）、嘉華（00173）、莊士中國（00298）、會德豐（00020）、英王國際（00163）及華懋集團等多個發展商均有入標。地產股今早偏軟，當中以信置表現最差，跌逾1%。 內地加強煤炭價格監管，發改委、鐵道部會同煤炭有關的行業協會組成聯合檢查組，在山西、陝西、內蒙等煤炭重點產區對電煤合同作重點檢查，對違法煤企最高處5倍罰款。煤炭股顯著受壓，兗煤（01171）跌2.8%，中午收報31.2元；中國神華（01088）跌2.75%，中午收報37.2元；中煤能源（01898）跌0.39%，中午收報10.26元。 內銀股繼續受壓。在中央開始加緊對銀行監管、清理地方債、加息預期「前中後」三面夾擊下，相關股續偏軟，普遍跌逾1%。 瑞信雖然看好濠賭股，更上調多隻股份目標價，惟首日掛牌的美高梅中國（02282）表現平平，相關股份出現回吐。銀娛（00027）跌4.76%，中午收報17.2元；新濠（00200）跌3.69%，中午收報7.57元；澳博（00880）跌3.14%，中午收報18.52元；金沙（01128）跌2.91%，中午收報25.05元。 憧憬周大福全購 佐丹奴續升 市場憧憬佐丹奴（00709）獲周大福全購，服裝股全面造好，慕詩（00130）、堡獅龍（00592）、JOYCE（00647）及I.T（00999）均升逾2%。至於四度獲鄭裕彤旗下的周大福增持的佐丹奴，則升1.85%，中午收報7.17元。 個股方面，電訊盈科（00008）公布，聯交所已批准分拆旗下電訊業務獨立上市建議。盈科表示，其意向仍然是以商業信託形式在主板上市。電盈升5.72%，中午收報3.14元。 天行國際（00993）擬1供20及配股等籌逾13億元，今早復牌後仍升20.17%，中午收報0.28元。 至於英皇證券（00717）同樣公布供股計劃，擬按「1供2」比例，及每股0.338元，供股集資約5.85億元，復牌後跌18.18%，中午收報0.45元。

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A股假前吐烏氣 滬深市齊高收

端午假期前夕，內地股市氣氛由昨日一面倒悲觀，轉為一片明朗，在電力、地產、水泥及有色金屬等板塊聯手發功下，滬深兩市收市造好。 上證綜合指數收市報2728點，升22點，或0.84%。深證成分指數收市報11642點，升135點，或1.18%。兩市全日成交額錄得1,360.2億元（人民幣，下同），較昨日減少13%。 有分析認為，市場悲觀情緒已逐漸釋放，緊縮預期亦有所消化，無論人行會否在假期出招加息，對市場心態都不會造成太大衝擊。大市連番受挫後，具有估值優勢的板塊開始吸引資金流入。 電企煤股份頭走 地產水泥突圍 國務院要求標本兼治深化電價改革，而發改委則上調部分地區水電企業的上網電價。據悉，此輪上調上網電價和銷售電價後，今年火電有望增收320億元。電力股反彈，華能國際（滬：600011）升1.62%；華電國際（滬：600027）升1.68%。 市傳發改委將加強煤炭價格監管，煤炭股逆市受壓，兗煤（滬：600188）跌0.84%；神華（滬：601088）跌1%。 地產股今日進行反擊戰，萬科（深：000002）升近1%；保利地產（滬：600048）升1.55%。 水泥價格連續十周走高，水泥股造好，海螺水泥（滬：600585）升近2%。 有色金屬股亦上揚，江西銅業（滬：600362）升2%；中國鋁業（滬：601600）升1.52%。 中藥產值破萬億 上藥跳高3% 內地傳媒引述中國中藥協會會長房書亭表示，預計到2015年，內地中藥產業生產值將突破一萬億元。醫藥股造好，上藥（滬：601607）升3%。 銀行股個別發展，四大內銀中，工行（滬：601398）獨跌0.68%。市傳美銀或於禁售其後出售255億股建行（滬：601939）H股，建行不跌反升，上升1.43%。 國家發改委昨下發《成渝經濟區區域規劃》，提到2015年，成渝經濟區將成為西部地區的重要經濟中心。相關概念股炒高，渝開發（深：000514）升近4%。 十二五列入減排對象 鋼鐵股個別發展

業內人士透露，「十二五」期間，鋼鐵業將成為節能減排政策的重點調控目標之一，分析料將加重行業的成本壓力。鋼鐵股個別發展，寶鋼（滬：600019）升0.79%；重慶鋼鐵（滬：601005）跌1%。

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大市再穿二萬三 染藍孖寶尾市逆流飈

端午長假期前夕，加上市場觀望美國今晚公布非農業就業職位數據，連續第三日下跌的港股，全日高開低收，午後跌幅更擴大，跌穿二萬三關口並失守20天綫。當中，地產股及內銀股沽壓較大，不過，藍籌新貴友邦（01299）及恒安（01044）受追捧，尾市成交大增，逆市升逾2%。

恒指收報22949點，跌304點或1.31%；國指收報12750點，跌226點或1.74%。全日成交額為794.15億元。即月期指方面，收報 22940點，跌228點，低水10點，但計及受除淨因素影響的115.2點，實質高水過百點。

總結一周，恒指周二雖然急升近500點，惟在其後三連跌的拖累下，升幅全被抵銷，全星期跌169點或0.73%；國指跌210點或1.62%。表現方面，以利豐（00494）最好，累升8%；其次是騰訊及百麗（01880），分別升2.7%及2.3%。至於本周跌幅最大的則是招商局（00144），累跌7.5%，其次是中行（03988）及潤電（00836），分別跌4.5%及4.3%。

藍籌股只得滙豐騰訊升

45隻藍籌股中，只得滙豐（00005）和騰訊（00700）兩股靠穩微升，分別升0.5%及升0.18%，惟獨力難支，未能挽回大市跌勢。

至於友邦（01299）及恒安（01044）於下個交易日正式染藍，兩股尾市成交大增且升逾2%。瑞信認為，友邦中期基本因素正面，給予「中性」評級，目標價看25元，該股今日創新上市高，收報28.05元，升2.56%，成交股數達2.37億股，當中尾市15分鐘的成交，便有1.54億股；恒安收報69.65元，升1.6元。另外，最後一日身為藍籌一分子的富士康（02038），收報3.99元，跌2.21%。

中藥產值萬億待破 康哲升近3%

高盛指內地藥業市場存有不明朗的政策因素，藥業股中，建議「買入」康哲藥業（00867）及中國生物製藥（01177），又把神威藥業（02877）從「確信買入」名單中剔除。雖然如此，《上海證券報》報道，中國中藥協會會長房書亭表示，預計到2015年，中藥產業值將突破一萬億元，藥業股逆市造好，當中康哲藥業升2.68%，收報8.8元；中國生物製藥升3.25%，收報2.86元，至於神威藥業跌0.33%，收報18.2元。

內地加強煤炭價格監管，發改委、鐵道部會同煤炭有關的行業協會組成聯合檢查組，在山西、陝西、內蒙等煤炭重點產區對電煤合同作重點檢查，對違法煤企最高處 5倍罰款。煤炭股顯著受壓，中國神華（01088）跌6.41%，收報35.8元；中煤能源（01898）亦跌2.72%，收報10.02元，分別成為五大跌幅藍籌的首位及第五位；至於兗煤（01171）跌6.23%，收報30.1元。

紅磡利工及寶其利街地皮兩幅限呎地今日中午截標，多個發展商均有入標。另外，西半山波老道豪宅用地將於下周四（9日）拍賣，惟地產股未受刺激，股價偏軟，普遍跌逾2%。長實（00001）跌2.01%，收報116.8元；主席李兆基「出口術」指股值被低估的恒地（00012）跌1.46%，收報50.65元；新地（00016）跌2.01%，收報116.8元；新世界發展（00017）跌1.84%，收報12.84元；信置（00083）跌2.98%，收報13.02元。

地方債陰霾未散 內銀股沽壓不輕

內銀股方面，一方面受中央開始加緊對銀行監管以及清理地方債的影響，另一方面在端午節加息預期的壓力下，相關股續偏軟，當中以重農行（03618）表現最差，跌3.57%，收報5.14元。其餘普遍跌逾1%。

個股方面，電訊盈科（00008）公布，聯交所已批准分拆旗下電訊業務獨立上市建議。電盈升4.38%，收報3.1元。

總結一周，恒指周二雖然急升近500點，惟在其後三連跌的拖累下，升幅全被抵銷，全星期跌169點或0.73%；國指跌210點或1.62%。表現方面，以利豐（00494）最好，累升8%；其次是騰訊及百麗（01880），分別升2.7%及2.3%。至於本周跌幅最大的則是招商局（00144），累跌7.5%，其次是中行（03988）及潤電（00836），分別跌4.5%及4.3%。

藍籌股只得滙豐騰訊升

45隻藍籌股中，只得滙豐（00005）和騰訊（00700）兩股靠穩微升，分別升0.5%及升0.18%，惟獨力難支，未能挽回大市跌勢。

至於友邦（01299）及恒安（01044）於下個交易日正式染藍，兩股尾市成交大增且升逾2%。瑞信認為，友邦中期基本因素正面，給予「中性」評級，目標價看25元，該股今日創新上市高，收報28.05元，升2.56%，成交股數達2.37億股，當中尾市15分鐘的成交，便有1.54億股；恒安收報69.65元，升1.6元。另外，最後一日身為藍籌一分子的富士康（02038），收報3.99元，跌2.21%。

中藥產值萬億待破 康哲升近3%

高盛指內地藥業市場存有不明朗的政策因素，藥業股中，建議「買入」康哲藥業（00867）及中國生物製藥（01177），又把神威藥業（02877）從「確信買入」名單中剔除。雖然如此，《上海證券報》報道，中國中藥協會會長房書亭表示，預計到2015年，中藥產業值將突破一萬億元，藥業股逆市造好，當中康哲藥業升2.68%，收報8.8元；中國生物製藥升3.25%，收報2.86元，至於神威藥業跌0.33%，收報18.2元。

內地加強煤炭價格監管，發改委、鐵道部會同煤炭有關的行業協會組成聯合檢查組，在山西、陝西、內蒙等煤炭重點產區對電煤合同作重點檢查，對違法煤企最高處 5倍罰款。煤炭股顯著受壓，中國神華（01088）跌6.41%，收報35.8元；中煤能源（01898）亦跌2.72%，收報10.02元，分別成為五大跌幅藍籌的首位及第五位；至於兗煤（01171）跌6.23%，收報30.1元。

紅磡利工及寶其利街地皮兩幅限呎地今日中午截標，多個發展商均有入標。另外，西半山波老道豪宅用地將於下周四（9日）拍賣，惟地產股未受刺激，股價偏軟，普遍跌逾2%。長實（00001）跌2.01%，收報116.8元；主席李兆基「出口術」指股值被低估的恒地（00012）跌1.46%，收報50.65元；新地（00016）跌2.01%，收報116.8元；新世界發展（00017）跌1.84%，收報12.84元；信置（00083）跌2.98%，收報13.02元。

地方債陰霾未散 內銀股沽壓不輕

內銀股方面，一方面受中央開始加緊對銀行監管以及清理地方債的影響，另一方面在端午節加息預期的壓力下，相關股續偏軟，當中以重農行（03618）表現最差，跌3.57%，收報5.14元。其餘普遍跌逾1%。

個股方面，電訊盈科（00008）公布，聯交所已批准分拆旗下電訊業務獨立上市建議。電盈升4.38%，收報3.1元。