新股- 西藏5100 水資源控股<01115>

太股A

西藏５１００（０１１１５）上周突遭鐵道部大削採購量，由
７﹒５萬噸降至５萬噸，公司首席執行官付琳指，稱合同更改乃由西藏自治區政府與鐵道部磋商
決定，公司上周始獲通知，故未列招股書。他又指雖然看似收入降了三分之一，但他強調成本大
降三分之二，公司全年盈利因而不跌反升。

小靈精

以前賣比高鐵75,00樽, 買一送一, 即是150,000樽. 將來是買50,000樽, 但取消買一送一, 所以, 關鍵是要睇佢能否把多了出來的產量售買出去. 若可以的話, 便會令銷量大增.

小靈精

西藏水公佈半年業績，做得相當不俗。毛利升到79%, 純利率升到71%, 比去年同期增2.3倍, 單計上半年巳超過去年全年.

而且巳減低對單一大客戶(中鐵快運)的依賴, 由去年同期的43%減到33%, 証明公司能成功擴展客源.

不過, 公司手頭有11億淨現金, 要留意能否如之前招股書預期般使用, 若能持續擴大產能的話, 中長線應該有唔錯增長.

筆者冇詳細分析過, 若睇番市面預測PE14X, 估值合理, 可待回調到10天線才小注吸納.