新股- 北京京能清潔能源電力股份有限公司<0579>

太股A

北京京能清潔能源電力是北京最大的燃氣電力供應商及領先風電運營商，從事燃氣熱電、風電、中小型水電及其他清潔能源項目等業務。以截至2010年12月31日控投裝機容量計算，集團佔北京總燃氣發電裝機容量的61%。
集團在北京營運兩間燃氣熱電聯產電廠及一間燃氣供熱廠，控股裝機容量為1190兆瓦。集團亦在北京興建一間在建容量為838.2兆瓦及供熱能力為592兆瓦的燃氣熱電聯產電廠。該等熱能全部售予北京熱力集團，再輸送至北京網絡所覆蓋地區的工業及住宅用戶，覆蓋總範圍1700萬平方米。集團預期燃氣熱電及供熱業務至2012年底的控股裝機容量可達2228.2兆瓦。
同期，集團有16個營運中風電場正式營運，控股裝機容量為1058.8兆瓦，另有9個在建風電場，控股在建容量為393兆瓦，分布在內蒙古、北京、寧夏及遼寧省。估計2011年底風電業務共有25個風電場，控股裝機容量為1451.8兆瓦，相當於2011年底預計控股建機容量約55%。此外，集團還經營中小型水電及其他清潔能源發電業務，截至2010年12月31日的控股裝機容量為6.4兆瓦。
集團的風電場與地方電網公司訂立購電協議訂明計劃發電量，但須遵從地方電網公司的調度指示，調整發電量以保證電網穩定。於2010年度，集團的風電裝機總容量約89%受電網阻塞影響而暫停，然而集團並未因此收到任何補償。集團已獲授權開發四個許權項目，即烏蘭伊力更風電場、吉相華亞風電場一期、哲里根圖風電場一期及輝騰錫勒風電場一期，其產生收益佔集團2010年度總收益的13%。根據協議，集團可享有25年特許經營業期的全部經濟利益。集團部分依賴政府補助提供資金。於2010年度，集團獲得4.21億元補貼。該等補貼目的在於補償使能源生產商就上網電價控制價格與合理成本之間的差額提供合理回報。


每手股數              2000
招股價(港元)         1.63-2.08
上市市值(億港元)   44.5-56.8


歷史市盈率               23.8-30.4x
每股預測盈利(港元)    0.1515
每股預測市盈率         10.76 - 13.73x
保薦人                    高盛(亞洲)有限責任公司、
                            瑞士銀行 、中銀國際亞洲有限公司


招股日期              2011/06/24 - 2011/06/29
定價日期              2011/06/30
公佈售股結束日期   2011/07/07
退票寄發日期         2011/07/07
上市日期              2011/07/08


產品研發及產能提升  70%
營運及潛在並購        20%
業務發展及品牌推廣  10%

太股A

北京京能清潔能源電力(579)公司總會計師朱保成指有信心公司今年盈利能翻倍，達9億元人民幣。並補充隨&#30528;利用小時數提升及新增裝機投產，會帶動收入及利潤；燃氣業務方面，部分新投產機組於營運首兩年的優化作用明顯，有助減低成本。
   

小靈精

北京京能 (579)

預測市盈率10.76x - 13.7x

(百萬元/人民幣)	2011 (預測)	2010	2009	2008
營業額 *		3642	2409	1338
經営溢利		971	469	239
股東應占溢利	902	489	180	45

* 營業額扣除特許權項目

	2012 (預測)	2011 (預測)	2010	2009	2008
總裝機容量 (兆瓦)	4683	2654	2255	2007	1361
年度增長	76%	18%	12%	47%

從以上圖表可以得知, 京能的總裝機容量於2011至2012年度為高增長期, 其中11年度, 公司預計會有393兆瓦的風電投入營運.

基於中國大力發展再生能源, 行業前境不俗, 而且定價合理, 可作中長線投資.

(以上資料取自招股書)

太股A

消息指京能清潔能源（００５７９）獲中人壽及富達各投資５０００萬美元，其國際配售部分亦已足額。

太股A

北京京能<00579>昨日截飛，原計劃下月8日上市，發售23.57億H股，招股價1.63-2.08元，惟因為市況欠佳，公開發售未獲足額認購，或押後上市計劃。