削支打擊消費 經濟雪上加霜

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美國經濟疲不能興，今年首兩季的增長已見轉弱，不幸的是，華府為保主權評級和避免債務違約，同意未來10年削支2.4萬億美元方案，令外界憂慮經濟將會弱上加弱。
官方上周五公布的經濟報告顯示，次季經濟僅增長1.3%，首季增長更大幅向下修訂至0.4%，遠低於歷來的長期平均增長水平3%。
增長如此疲弱，政策制定者理應在此時加推刺激經濟措施，如在財政方面增加開支，無奈美國債台高築，為了長遠的債務問題，不得不犧牲短期經濟利益。
據經驗，每當政府需要節約開支，對經濟通常有短期影響，除了政府開支減少的直接影響，消費者的消費意慾也會因前景不明朗而受打擊。受到就業市場疲弱等因素拖累，消費開支次季僅錄0.1%增長。
經濟師：緊縮不適當
不過，經濟師同時指出，預計首年的政府削支額不大。巴克萊經濟師Troy Davig估計，2012財政年度僅削減250億至300億美元政府開支，對於規模為15萬億美元的美國經濟來說，只會拖累經濟增長減少0.1個百分點。雖然這對經濟不會構成重大拖累，但基於目前增長低，所以現在絕非適當時候緊縮開支。
PIMCO行政總裁埃爾埃利安（Mohamed El-Erian）則重申其老闆格羅斯（Bill Gross）的新常態（new normal）論調，認為華府削支將令美國陷入低增長及高失業的新時代。

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違約威脅雖解 降級噩運難逃
盡管美國民主共和兩黨達成提高債務上限協議，令美國避免債務違約，但目前未悉協議削減開支的幅度，是否足以避過評級遭下調的厄運；標準普爾（S&P）、穆迪（Moody's）及惠譽（Fitch）三大評級機構至今均未對協議置評。
評級機構早前指出，美國削赤規模須達4萬億美元，才足以保住最高3A信貸評級，如今協議僅在未來10年削支2.4萬億美元，遠少於評級機構要求的減幅，意味未能排除評級將被降低。
PIMCO：標普或受壓維持評級
標普曾警告，如美國未能達成一個可解決未來財赤的可靠協議，或會早於本月調低美國評級至2A。穆迪只重申上周五的意見，謂可能維持評級不變，但發出前景負面警告，意味中期而言，美國仍有降級風險。許多分析師均指，協議雖可避過即時債務違約危機，但不足以保住3A評級。
全球最大債商PIMCO行政總裁埃爾埃利安（Mohamed El-Erian）表示，盡管債務協議可解除美國違約的威脅，但如以標普對削赤的嚴格要求而言，美國3A評級應難保；然而，他指標普或面臨壓力，難以下調美國評級。
曾擔任白宮經濟政策主管的經濟學家Todd Buchholz表示，就算兩黨達成債務協議，但還有若干不明朗因素，令人難以相信美國可保3A評級，料未來兩月內評級將遭下調。

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兩黨口和心不和 過關存暗湧
美國總統奧巴馬（Barack Obama）昨晨宣布，民主共和兩黨已就提高債務上限達成協議，未來10年分兩階段削減2.4萬億美元（約18.7萬億港元）開支，以換取分三階段將債限提高最少2.1萬億美元，令政府未來一年不會再次面臨債務違約的風險。
不過，兩黨仍有極強反對聲音，特別在眾議院方面，意味方案能否過關存在暗湧。
不加稅 民主黨人未必就範
民主黨參議院領袖里德（Harry Reid）有意讓協議首先提交參議院表決。雖然民主黨在參院有多數票，但一些民主黨議員不滿協議沒考慮加稅建議，並相當關注華府大幅削減開支，擔心醫保等社會保障計劃受到削減。
兩黨協議其中一個關鍵，是沒提出要加稅，這對部分民主黨員來說，甚難接受。因此，眾議院民主黨領袖佩洛西（Nancy Pelosi）表明，眾議院民主黨人未必輕易就範。
亞利桑那州民主黨眾議員Raul Grijalva已率先表明不支持協議，批評協議沒有平衡美國草根階層與企業及有錢人的利益。政府削減開支將不利基層人士，但同時協議卻沒提出加稅，令企業及富戶可對國家貢獻多些。
白宮高級顧問普魯菲（David Plouffe）昨向傳媒指這非事實，稱今秋將再有會議討論進一步削減開支，屆時應會討論如何改革稅制，以堵塞對富戶及大企業的稅制漏洞。他有信心兩黨協議可在兩院通過。
除了白宮官員出面安撫民主黨，副總統拜登（Joe Biden）也要出馬「箍票」，本港時間今晨分別約見兩院的民主黨議員，盡最後努力游說，確保有足夠黨內議員支持協議。
拜登箍票 茶黨被讚顧大局
雖然不加稅一向是共和黨的底綫，尤其是來自黨內保守勢力茶黨的壓力，但協議未必能獲得茶黨的支持，因他們一直反對提升債限，外間憂心該派系數十位議員會續投反對票。
有見及此，共和黨前總統參選人麥凱恩（John McCain）特別讚揚茶黨今次的貢獻，協助共和黨爭取到協議不加稅，在這一役居功至偉，似是希望茶黨能夠顧全大局。
不過，一些黨內保守派人士仍嫌協議削赤力度不足。威斯康辛州共和黨參議員Ron Johnson就稱十分關注削赤規模，認為削赤額仍太少，對解決債務問題幫助不大。

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奧巴馬成輸家 明年選情告急
美國白宮及國會就提高債務上限的角力告終，大多數傳媒均認定總統奧巴馬（Barack Obama）是今次輸家，一來無法得到一次過提高債限的承諾；二來一直強調的加稅底綫，被一下子攻破；三來他表現出毫無談判能力，情況幾乎失控，令他明年角逐連任的選情告急。
向來是民主黨友好的諾貝爾經濟學獎得主克魯曼（Paul Krugman），亦不留餘地批評奧巴馬，今次是向毋須承擔後果的政治敲詐者投降。克魯曼指奧巴馬原本可利用總統權力，以加強談判籌碼，但他甫開始便稱不會使用，令共和黨可以「賴皮」。
克魯曼：向敲詐者投降
奧巴馬亦顯示出自己政治上的天真，以為兩黨議員會將黨及個人利益放低，以國家及3A評級為大前提去解決問題；殊不知共和黨「企硬」，民主黨亦寸步不讓，結果在這場「鬥耐唔眨眼」的遊戲中，奧巴馬率先眨了眼，只能達到避過違約的最基本目標。一次過提升債限沒有了，加稅亦沒有了。
不過，亦有評論認為奧巴馬只是賭一鋪，而且勝負未分。雖然今次換來欠缺談判能力的指摘，卻贏得在明年大選之前，毋須再為提升債限而與共和黨爭拗，影響選舉工程的最有利競選條件；至於稅務寬減以至加稅等敏感議題，大可留待明年再作競選籌碼，甚至用作攻擊共和黨的武器。
有一點可以肯定的，是美國今次已賠上辛苦建立的信譽，成為債限鬧劇的最大輸家，隨時要賠上美國崇高的投資地位。
全球的美國債權人現時或會質疑，究竟美國政策是否有所改變，何以政客們願意犧牲國家作為全球最安全投資地方的聲譽。今次華府雖然過了關，但在債權人心中已大打折扣，甚至信譽破產，甚麼3A評級也是枉然。