暴風雨下靚業績

好孩子

環球股市過山車又向下衝，亞洲回落，歐美股市昨晚又大跌，事後解畫很容易，歐債危機未有解決辦法，美國經濟數據欠佳，大摩調低今明兩年全球經濟預測，指先進國家可能會陷入衰退。總之，早前的反彈欠堅實，股市還要築底，無論看好或看淡，有糊就要食，有食唔食罪大惡極。
香港中旅（00308）和大唐新能源（01798）收市後宣布了亮麗業績，在「暴風雨」當前，短綫走勢也不能寄以厚望，卻說明了中長綫沒有揀錯股票。
香港中旅上半年盈利大增逾400巴仙，每股賺逾6仙，遠超市場預期，同時恢復派發中期息（2仙），反映出管理層對下半年的樂觀展望並非無的放矢。
事實上，中港旅遊業及酒店業均處於景氣，香港中旅過去運營差劣，令人失望，管理層正在改組，而今期業績可算是初見成效，各環節的業務都有平穩進展，蝕本的項目或轉虧為盈，或虧損減少。最重要的是其海泉灣度假區轉虧為盈，而對於這個具品牌價值的大型「旅遊地產」項目，今後可以抱更大的希望。
集團上月曾宣布，有意向母公司買入青島市的海泉灣項目，這是當前各區海泉灣最受歡迎的項目，若能以合理價錢注入，勢必對上市公司帶來眾多好處，也為珠海和咸陽的海泉灣項目帶來協同效應。
上月的公告亦透露有意分拆酒店業務上市，今年上半年在中港澳三地的酒店業務續有良佳發展，提供了1億元利潤，若成功分拆，將更能體現集團的資產價值。
香港中旅的帳面資產淨值每股逾2元，這還未包括酒店的資產重估，兼且是淨現金公司，現價1.5元樓下，當集團不懂賺錢時，靚靚資產都沒有用，但如今恢復正常獲利和派息，卻是資產有價了。
跌市之際就不談目標價了，但若股價仍維持於1.4元水平，則敢說必定不會買錯！
新寵大唐新能源亦宣布了驕人業績，盈利上升一倍，進一步說明了它是中國風電甚至是其他新能源發電的龍頭。
大唐的新能源計劃得到政府的大力支持，我們可以看到，盈利上升之餘，稅收卻反而減少了。大唐新能源的海上風電技術居於領先地位。在內地，上半年一些重要的海上風電合約由大唐奪得。此外，更展開與澳洲和歐洲國家的合作，前途無可限量。
此外，在太陽能、生物發電和煤層氣等方面，大唐的發展亦一日千里，為日後提供大量利潤做好布局。
火力發電暫時沒有前途，大唐集團實質上正依賴新能源方面打開新局面，而大唐新能源上市之後，方向更加明確。
當然，大唐新能源負債數百億元，短期內難望有可觀的股息收入，因此只宜作為長綫投資，耐心等待收成。上市之後，大唐新能源迅速潛水，期間一度反彈，但隨着早前新能源股拋售潮，大唐亦再展新跌浪，及創出新低，直至最近才初見反彈，但與上市價仍有頗大距離。
此時此刻油價回落，我不會建議買入大唐新能源，但若閣下喜愛新能源股，則我敢說，預期10倍市盈率的龍頭股，是難得的機會，當然，愈低價愈抵買。