滙豐第三季純利52.2億美元 超預期

好孩子

滙豐控股（00005）公布，第三季普通股股東應佔利潤為52.2億美元，大幅超過市場預期中位數38.4億美元。

好孩子

季績遜預期 外圍急瀉實際少賺36% 美業務減值撥備驟增
由於投資銀行收入減、不合資格對冲工具錄得不利變動，及美國業務貸款減值準備上升，滙豐控股（00005）第三季實際除稅前利潤按年急跌35.7%，僅29.59億美元，遠遜市場預期的40億至50億美元，令股價在外圍急挫。
倫敦造價挫5.1元 收報62.8
滙豐在倫敦甫開市便告急挫，由上日收市的537.5便士，跌至低見503.7便士，跌幅高達6.3%，收市折算報62.8港元，較港收市價67.9元低5.1元；截至本港今晨2時，其在美國掛牌的預託證券（ADR）折算報62.55港元，較港低5.35元。
由於第三季度盈利急挫，滙豐今年首9個月的實際基準除稅前利潤是143.94億美元，比按年少3億美元或跌2.2%。
然而，計入第三季度所確認的因信貸息差而產生的本身債務公允值之有利變動41億美元（首9個月為40億美元），滙豐則錄得相當「亮麗」的成績表，除稅前利潤為71.55億美元，按年增103%；首9個月則為186.29億美元，增加27.3%。
帳面賺186億 靠公允值入帳
不過，滙豐強調內部並不將此等增益視為管理業績表現之一部分，因此不會撥歸各項環球業務的帳項。至於今年銀行已經公布了14項交易，收益則於明年入帳。對於銀行表現令到市場大跌眼鏡，滙豐集團行政總裁歐智華（Stuart Gulliver）在出席電話會議中坦言，3項因素中，投資銀行的收入減少，不合資格對冲工具錄得13億美元的不利變動，均在投資者預期之內，唯一集團知悉但市場估計不到的原因，是美國業務的減值撥備上升。
北美續拖數 撥備增7億美元
他指出，截至9月底止，銀行在貸款減值準備及其他信貸風險準備比一年前上升了7億美元，這項增長主要來自北美縮減中的組合，反映拖欠比率上升、滾動率及違約情況繼續惡化，加上由於止贖活動延後，令取得和變現抵押品的成本更高，這情況是09年以來再度出現，目前滙豐在美國的資產總值仍有520億美元，難以估計未來情況會否持續。
另外，對於滙豐被列入全球系統重要銀行，歐智華表示，銀行並不會因此而作股本融資，隨非銀行有特殊需要，例如收購資產，才考慮在股本市場融資。
他解釋，根據巴塞爾的要求，相關銀行最多準備額外2.5%資本，令到資本充足比率高達9.5%，滙豐年初已作好準備，定下資本充足比率9.5%至10.5%的目標，滙豐現時的核心第一級資本比率為10.6%。
問及英國新例要求銀行增加資本，對銀行總部註冊地的影響，歐智華指建議可能令滙豐需作額外21億美元（約163.8億港元）的稅後支出，銀行將在未來1年至18個月，考慮成本以及就總部所在地作出研究。

好孩子

好孩子

港工種大挪移 裁3千聘3千
滙豐控股（00005）早前宣布在港裁減3,000人，集團行政總裁歐智華（Stuart Gulliver）表示，第一階段的裁員已經在數日前開始，但銀行會繼續在港聘請員工，預期到2013年，香港的員工人數會維持現時的3萬人水平。
這亦意味滙豐在裁減3,000人的同時，亦計劃增加約3,000個職位。歐智華昨出席電話會議時指出，截至9月底，香港員工約3萬人。雖然銀行裁減部分工種員工，但同時亦會增加其他工種職位，以配合業務增長。
稱節省成本策略收效
滙豐早前宣布重組業務，全球裁減3萬名員工，以求逐步邁向於2013年底之前持續節省25億至35億美元成本。他指自從2011年第一季之後，等同全職僱員已減少5,000人，當中主要是拉丁美洲、北美及英國，並包括因出售業務而轉移的1,300名員工。
歐智華表示，盡管成本效益比率下降，但節省成本策略已開始收效，第三季雖然有重組架構成本2億美元，但淨支出總額仍控制在98.6億美元，較首季及第二季度的101.4億及103.4億美元均告下降；至於較去年同期增長，主要是來自較高薪的職員支出，此項支出上升，則是由於增長較快市場的工資上漲，以及在這些市場作出策略投資。
滙豐第三季度的列帳基準成本效益比率，由2010年第三季的61%下降至2011年第三季的49.5%，若撇除集團本身債務公允值的變動影響，則為62.7%，遜於上季。按實際基準計算，9個月的成本效益比率由54.4%升至59.1%。

好孩子

55億美元歐豬債 希臘撥備增
歐債危機下，滙豐控股（00005）在第三季再為希臘主權債務作出6,600萬美元的撥備，累計首9個月的撥備額為1.71億美元。集團行政總裁歐智華（Stuart Gulliver）表示，目前該行持有歐洲問題五國的主權債券共55億美元。
其他4國主權債未作撥備
歐智華昨在電話會議中指出，滙豐對希臘、愛爾蘭、意大利、葡萄牙及西班牙主權實體及政府機構債務的風險承擔，由6月底的82億美元下降至55億美元，相對滙豐2.7萬億美元的資產負債表，金額只是極少數。
不過，由於滙豐在歐洲11個國家為首席交易員，若歐債危機持續，銀行必然會受到影響。除希臘外，滙豐並無為其他四國的主權債券作出撥備，他重申這視乎市況而定。
對於市場揣測意大利可能「出事」，歐智華重申︰「意大利為全球第八大經濟，一旦其出事，將會較08年雷曼倒閉更嚴重。」
在第三季度，滙豐的歐洲業務稅前盈利達29.55億美元，較去年同期增加25億美元，或6.26倍；事實上，盈利主要是來於滙豐本身債務公允值變動收益，按實際基準計算，實際是轉盈為虧，出現輕微的除稅前虧損。
滙豐指出，數字乃反映在歐元區嚴峻的經濟環境下，環球銀行及資本市場業務本季度的表現受到影響，以及該季度的重組架構成本，同時，期內貸款減值準備及其他信貸風險準備亦告增加。

好孩子

好孩子

憂港經濟放緩 銀行盈利跌
滙豐（00005）在港業務放緩，第三季度稅前盈利為12.88億美元，較上季跌15.2%，按年則跌8.45%。集團行政總裁歐智華指，預期香港經濟減慢，滙豐作為港最大銀行亦受影響，其對集團盈利貢獻亦會放緩。
港上季盈利跌逾8%
今年首9個月，滙豐在港除稅前收入為43.69億美元，按年升2%。自金融危機後，包括香港在內的亞洲市場便成為滙豐的增長動力，港更成為集團最大市場之一。然而，隨着歐債危機惡化及美國經濟放緩，港前景亦蒙上陰霾，行政長官曾蔭權更估計，本港明年經濟增長或放緩至2%。
歐智華坦言，對港前景未如行政長官般悲觀，現時市場估計的經濟增長一般為4.5%至5%。不過，隨着歐債危機愈演愈烈，香港以貿易為主的經濟體肯定會受打擊而放緩，滙豐作為主要銀行，其業績與經濟的掛鈎度極高，盈利亦受影響。
對於港盈利第三季表現較市場預期差，歐智華表示，除受股票市場大幅放緩，影響到費用收益及財富管理收入外，期內減值撥備亦告上升，由上季的1,600萬美元升至1.12億美元，主要是為一宗借貸所作出的撥備，隨着經濟放緩，加上過去撥備率處於極位水平，預期未來減值支出亦會上升。
亞太其他地區在第三季度錄得20.08億美元稅前盈利，較上季跌4.7%，按年則增長44%。在首9個月，亞太其他地區稅前盈利為57.5億美元，按年增31.3%。

好孩子

匯豐美撥備大增 如次按再爆在公布令人失望的季度業績後，券商紛紛發表研究報告指滙豐的業績欠佳。滙豐（00005）今早捱沽，甫開市即挫逾8%，低見62.35元。滙豐昨日公布，由於投資銀行收入減、不合資格對沖工具錄得不利變動，及美國業務貸款減值準備上升，滙豐第三季實際除稅前利潤按年急跌35.7%至僅29.59億美元，遠遜市場預期的40億至50億美元。滙豐第三季的減值撥備按季增加了35%至39億美元，比德銀的預測高出五成。花旗也指出，環球銀行及資本市場業務的信貸及利率交易業務收入減少，北美的業績差、撥備上漲。而且美國資產質量下降，由於樓市差，預料短期內的撥備繼續增加。美國撥備大增如08年次按里昂還指出，美國滙豐融資（HSBC Finance）的信貸成本顯著上升，第三季的貸款減值及其他信貸風險撥備從第二季的13億美元增加至32億美元，升勢有如次按危機剛爆發的時候。德銀指，新興市場也令人失望，第三季香港、亞太其他地區、和中東及北非地區的除稅前利潤分別按季下降15%、5%和2%。美林寧選渣打在香港上市的環球銀行當中，美銀美林偏愛渣打（02888），因為渣打已經符合《巴塞爾協定III》的資本要求，對歐盟和美國的風險敞口（risk explosure）較小，而且滙豐在過去18個月的貸款利率上升51%，對比渣打僅上升30%，反映了信貸成本正常化對滙豐的影響更大。
高盛則指，滙豐的業績比預期差，不過滙豐在完成股本回報率、成本收入比率、核心以及資本比率等指標方面有進展，而且關閉了超過11個辦事處關閉或者重組，加上相關裁員，長期而言有助改善效率。高盛維持對滙豐的確信買入評級。