期貨縱橫 2012年1月3日

路邊社2

期貨縱橫 2012年1月3日

2011年年初北非及中東地區的動蕩局勢，促使油價一度上漲至全年高位144.57美元，隨後經濟憂慮及歐債危機，令油價拾級下滑，10月4日跌至全年低位75.66美元，此後接連的地緣政治憂慮，誘發供應短缺之憂慮，加上一系列數據顯示美國經濟之復甦步伐穩定，油價回返100美元關口，隨後整體油價走勢大致處於93至102區間反覆上落。美國NYMEX2月原油期貨在12月30日的結算價為98.83美元，整年上升8.2%，連續第三年走高。哈薩克斯坦出現罷工，伊拉克派系紛爭彌漫著不詳氣息，敘利亞政府暴力鎮壓民眾，西方國家與伊朗關係日趨緊張，北韓領導人金正日去世，一連串地緣政治事件接踵出現，但原油價格仍是未能升破11月高位102.56美元。歐債危機憂慮，以至資金流動性縮減，正限制著油價之上行空間。而這些疑慮估計在今年初將續續成為油價上升之重大障礙。但同時間，一些地緣政治因素，伊朗威脅關閉霍爾木茲海峽，及伊朗和尼日利亞國內局勢緊張，正醞釀著油價的上升動力。

圖表走勢分析，油價近月走勢正呈現著上落動蕩格局，中短期平均線與價位集中處於相若區域，劇化了當前的待變氣氛。下方會以92.70為第一道關注防線，去年12月中兩日守穩後出現明顯反彈，故後市若跌破此區，將響起警號；繼而則矚目於100天平均線91.50及90美元關口，失陷此區料將展開雙頂下跌行情。以最近一個頂部高位101.71美元與頸線相距計算，中期下試目標可至83.70美元；以另一個頂部103.28計算則可至82.10美元。短期較近延伸支撐則預計在87及86.20美元。阻力方面，上月底未能衝破之101.80為首個參考，之後則關注12月5日高位102.56，這亦為會為頸線位置，後市油價到達此區，將視為雙底型態完成，上破延伸幅度可至110及112.40。短期阻力則估計在103.30及105水平。