美市速報

好孩子

美滙債走勢 還看經濟數據

美國聯儲局本月將推新招，公開當局對未來利率的預期。雖然儲局公布利率走勢預測，有助調控美國國債市場的息率水平，但分析員指，美元和美債的表現，最終還要看美國經濟前景而定。
雖然12月儲局會議紀錄提到，部分與會官員認為基於目前和預期的經濟狀況，儲局有條件推出進一步刺激經濟措施，一度令美滙指數在前天顯著下跌，以接近全日最低位79.518收市，但由於美國經濟數據持續向好，昨天已顯著回升，並收復前天失地，紐約午市報80.07。
歐元兌美元 中綫料向下
分析員指，基於美國經濟前景較歐元區佳，美元兌歐元亦會向好。現階段美元走勢頗受美國經濟表現影響，故近兩個月美滙指數曾由75升至最高接近81。
巴克萊報告指，除非歐元區經濟活動回穩，又或美國經濟顯著放緩，否則歐元兌美元的中綫走勢仍會向下。
美國經濟數據近期經常勝於預期，難怪有分析員認為，市場低估了美國經濟狀況。彭博社調查亦顯示，基於經濟向好，分析員預期美國債息向上，10年期債息會由現在不足2厘，升至年底的2.69厘。
這是分析員的預期，但究竟儲局是否有同一看法，則要看儲局本月下旬首次作出的利率走勢以及美國經濟的預測。儲局是否會刻意唱淡經濟，並利用本身對利率的預測以壓低市場債息，則要拭目以待。

好孩子

儲局增透明度 公布利率預測

為了讓政策更加透明，美國聯邦儲備局在上月會議紀錄透露，今年起將會每年四次在議息後公布官方利率走勢預測，包括預期何時加息。 預測的內容包括：儲局對今年第四季、未來數年以至更長遠的利率走勢預測，以及理事預測在未來經濟情況下，何時會首次加息。預測將連同經濟增長評估、失業率及通脹預期資料，在一年四次的季度經濟預測中公布。 分析認為，新措施可讓儲局更能控制美國國債市場的長期息率。儲局已在最近四次會議，破天荒承諾在2013年中前不會加息。 保低息環境 利經濟活動 過去數年，債市曾數次錯估儲局快要加息，結果令債息不合理上升，打亂儲局借量寬政策（QE）以壓低息率的部署。儲局今次使用新招，料有助減低息率的波動，以免市場錯估加息時間而令利率升。穩定的低息環境，將有助金融市場的借貸活動，令經濟活動提升。蘇格蘭皇家銀行（RBS）分析員John Briggs認為，若儲局在往後的會議，預期要到2014年底才加息，這將會推低市場的長期利率。 儲局公開利率預期，市場人士普遍贊同，認為有助公眾預知利率走勢。然而，有分析員擔心，此舉或限制儲局因應時勢變招，又或因為需要突然改變利率預測，反令市場混亂。 正因有此憂慮，上月會議紀錄顯示，儲局內部亦有一些反對聲音，但最終理事們認同，儲局有能力處理相關政策的變動，不會對市場造成混亂。 儲局本月24至25日會議後，將首次公布有關利率預期，會上亦將討論儲局的長期目標和政策策略。惟分析認為，今次不會討論是否應該訂立通脹目標或失業率目標。 儲局其實並非開創先河，因為有些國家的央行早有先例，包括英國、挪威、新西蘭和瑞典。不過，若非主席伯南克（Ben Bernanke）主力推動，儲局政策也不會如此公開。

好孩子

好孩子

傳柯達申請破產保護

外電引述消息稱，相機製造商柯達（Eastman Kodak）或最快於本月申請破產保護令，消息令該股於紐約交易所急跌。

好孩子

港股高開26點 石油石化股續造好
美股先跌後回穩，帶動港股今早高開26點，早段內地股倒升，帶動大市升幅略為擴大，恒指最新報18808點，升81點或0.43%；國指最新報10163點，升69點或0.68%。

國際金融股個別發展，滙豐（00005）升近0.5%；渣打（02888）跌不足1%。

內銀方面，工行（01398）升逾1%；中行（03988）及農行（01288）升逾0.5%；建行（00939）則無升跌。

樓市元旦假成交急跌 藍籌內房股下挫

內地多個一綫城市樓市在元旦假期成交急跌，其中北京樓市成交量較同期銳減近6成、上海樓市成交量亦下滑4成，藍籌內房股逆市下跌。中海外（00688）跌逾1%；潤地（01109）跌近1%。

油價昨晚高位靠穩，石油石化股繼續造好，中石油（00857）升近0.5%；中海油（00883）及中石化（00386）升逾1%。

巴西淡水河谷（06210）公布截至去年9月底止業績，股東應佔收入淨額按年大增60.5%，至182.13億美元。股價升逾1%，高見180元。

料全年利潤增50% 中國南車升4%

盈喜盈警股方面，中國南車（01766）料未經審計歸屬於母公司股東淨利潤，將較去年同期增長50%以上。南車去年淨利潤約為25.3億元人民幣。消息刺激南車股價升逾4%，高見4.44元。

另外，TCL多媒體（01070）料全年轉虧為盈，並錄得溢利，股價升逾3%，高見2.67元。

至於華人置業（00127）公布，去年因買賣上市證券而錄得12.49億元已變現虧損。另外，截至去年末，華置持有的上市證券公平值也錄得未變現虧損，股價逆市跌0.1%。

好孩子

傳申請破產保護 柯達股價急瀉
據《華爾街日報》引述消息稱，相機製造商柯達（Eastman Kodak）最快或於本月申請破產保護令，消息令該股於紐約交易所急跌。柯達昨收報0.47美元，較上日急挫28.19%。 報道指，若柯達於本月或下月上旬未能順利出售其電子專利技術，該公司將申請破產保護。 去年9月，外電曾報道柯達正在權衡各項選擇，其中就包括申請破產保護。由於市場對傳統菲林需求下降，加上來自佳能、惠普等公司在數碼相機及打印機市場的競爭，柯達收益大不如前。
柯達去年第三季度末現金及現金等值物已經從對上一年同期的14億美元跌至8.62億美元。公司首席執行官Antonio Perez曾試圖專注打印業務力挽狂瀾，另準備出售1,100多項數碼影像專利技術和部分業務籌資。

好孩子

為保蘋果定單 富士康願降價
外電報道，蘋果產品製造商富士康（02038）旗下公司鴻海科技在接定單製造iPhone及iPad後，經營利潤率下降，但蘋果的經營利潤率則上升。報道指出，富士康為保蘋果定單，不惜降低價格。

富士康經營利潤率與蘋果背馳

彭博社比較蘋果與鴻海科技過去數年的經營利潤率。鴻海科技的經營利潤自iPhone於2007年6月面世後收窄，並於2010年4月iPad推出以後再度收窄；蘋果的經營利潤率則獲手機及平板電腦業務帶動，在過去5年增加逾1倍，該兩項業務合佔蘋果收入逾半。

旗下鴻海成本不斷增加

報道指出，過去數年，鴻海科技增聘員工、加薪及擴張工場，以應付蘋果定單，令成本增加。
報道又指出，在蘋果經營利潤率增加的季度，鴻海科技的經營利潤率大多減少。另一台灣iPhone製造商和聯科技，在接定單製造iPhone後，其經營利潤率亦下降。

好孩子

大摩：美國最快3月推QE3
摩根士丹利分析師Vincent Reinhart發表研究報告，預計美國聯儲局將於今年3月至6月期間，推出第3輪量化寬鬆措施（QE3）。 Reinhart表示，美國經濟近來好轉，主要因為能源價格下跌及去年初日本地震的不利影響逐漸消退。他認為，一旦這些因素消失，美國經濟增長將放緩，聯儲局需介入並購買5,000億至7,500億美元的國債或按揭抵押證券（MBS），推出QE3。
聯儲局自2008年金融海嘯至今，已推出兩輪量化寬鬆措施，對上一輪是2010年11月。Reinhart預計，盡管聯儲局公開市場委員會（FOMC）或對推出QE3持不同意見，但預計聯儲局會在今年3到6月期間推出QE3。

好孩子

有得有失
fb上市冲喜科技股

正所謂「有人辭官歸故里，有人漏夜趕科場」，當老牌科技巨企柯達正在申請破產保護邊緣之際，今年金融市場的一大事件，應非社交網站一哥 facebook計劃於今年中上市莫屬。
隨着 facebook今年將會上市，科技股板塊有望熱炒，但專家亦呼籲投資者小心選擇金融類的股份。
《經濟學人》專欄作家 Martin Giles指出，「目前的科網投資氣氛有點像重返 1995年。」
他預期，熱潮將會推動更多同類網站的誕生，同時會刺激更多內地大型網站公司，如中國最大的購物網 360buy.com等，繼類似 Youtube操作模式的影片網站優酷網（ Youku）及社交網站人人網後在美國上市。

金融股難言樂觀

環球市場去年經歷多災多難的一年，當中金融業絕對是重災區，多隻金融股慘遭投資者「怒沽」，展望今年，預期在歐美領袖議而不決的態度下，金融股難言樂觀。《經濟學人》分析師 Minton Beddoes指出，歐美銀行業今年仍要面臨多項挑戰。
高盛預計，歐洲央行於下月推出下一次 3年期貸款，將足夠令區內銀行有能力為它們在 2013年 2月之前到期的債務融資。不過，因歐債及歐洲經濟前景仍滿佈陰霾，金融股難有運行。

好孩子

看好美就業數據 歐股紛上漲
美國將於今晚香港時間9:30公布非農業就業職位變動及失業率等就業數據。市場預計，12月份美國就業數據將繼續有好表現，歐股今日紛紛上漲。 歐洲Stoxx50指數現報2334.33點，升18.58點，或0.8%；英國FTSE 100指數現報5645點，升21.15點，或0.38%；法國CAC40指數現報3173.26點，升28.35點，或0.9%；德國DAX指數現報6145.23點，升49.24點，或0.8%。
經濟學家預計，12月份美國非農就業人數將增加15.5萬人，11月份該國非農就業人數增加12萬人。