黃金和白銀的價錢如何在一個下行經濟和充滿債務的世界中大概運行？

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在一般的共識下，黃金和白銀會在通貨膨脹下表現特別好，但在通縮的情況下它們會如何運行？全球的增長被國際貨幣基金組織從3.5%調低至3.1%。恐怕歐洲會陷入衰退，而美國下年會陷入另一個衰退。在環球經濟和財政的大環境下，投資者明白到增長不是一些政府或央行能自由控制快慢的。同樣道理，投資者會覺得兩者會有季節性的分別，2%的通賬和2%的通縮不會等於0。而其實兩者是可以同時發生的，會有一個4%的損害，而這在未來很可能發生。美國現在的通賬是每年2.4%，而未來會有食物通賬，而房屋和其他資產的通縮正在減慢，而金錢的流動率隨固定息率債券和減慢的經濟減低。這些一切一切會暗中破壞增長、期貨和市場信心。市場極度渴求增長去將通賬和通縮的負面影響盡量抵銷。不能夠令經濟的復甦，可能會有一個新的低谷，這種通賬與食物的通賬有所不同。這一個額外的貨幣通賬會推遲衰退。結果，資產的通縮會影響你的購買力。但我們在哪一個步驟呢？在嚴重衰退的開始，而聯儲局的貨幣立場雖然正面，但是不能夠增加真正的經濟增長。在伯南克上星期的講話提到’對失業減低的努力和進展仍然非常緩慢，而且強調聯邦儲備局準備好採取更多的措施去刺激復甦，而迴避談及仔細的細節。’ ‘美國的經濟持續復甦，但經濟活動卻在今年上半年收縮，而歐債危機導致生意上的投資有所減少。而家庭收緊花費由於失業率仍在上升，而貸款是很難去獲得。’ 而他現在加更多量化寬鬆所面對的危機是他會在不提升就業率的前提下加更多新印的金錢，總結果會是將本身的貨幣價值貶低。而所謂的財政懸崖會在明年初將會把美國經濟陷入淺層衰退，除非國會自動在明年初把6000億美元的稅務增加和支出減少自動啟動。而額外的負面影響會是來自群眾對於消費計劃的不確定性，包括債務上限。國會最能夠有效扭轉目前的情況是正面去回應現時的困局，並考慮到長期的持續發展和復甦的脆弱。他表示現在歐洲的財政市場和經濟會在巨大的壓力下，而其影響將會擴散至世界其他地方包括美國。歐洲的發展會令全球的經濟有巨大的影響，而對美國的財政系統和美國的經濟都有重大影響。而我們期待金和銀大幅上落即將來臨。當通賬侵蝕我們的購買力，通縮令我們的購買力有所增加。而在通縮的期間，公司和人們反而會用更少錢，因為消費者會等一個更好的交易價格，而生意人不會生產貨品後會產生更低的回報。而這些是構成一個大衰退的條件，在上述兩種心態的相互影響下，一個很大的衰退格局其實就會形成在即。而國際貨幣會在扭曲的通賬和通縮下，有所貶值。而在三個美國的記錄性的通縮下，黃金會增加購買力44%(1929-1933)至100%(1814-1830)。要注意的一點是黃金的價格並沒有上落，而沒法上升。儘管如此，貨幣的購買力兌黃金有所下降。現在金融市場的力量和方向正在越來越指向一個通縮的方向。如果這是屬實，會抵銷任何聯邦儲備局的量化寬鬆政策的後果。如果美國能跟上通縮的速度去印美元的話，這只會製造出一個極度通賬的環境。在世界不同的已發展國家其實有不同的發生次數各和速度。世界黃金協會透過牛律經濟，做了一些有用的研究，而研究指出黃金對於投資者在不同的經濟方向和環境下是十分有用，不單只在通賬的時候，而且在美元走高，而其他傳統的資產通縮下，會有大於美元的效果，而令金價有所上升。其實，分析指出黃金會在通縮的情況下表現好於其他股票和房屋。

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補充的是，一個反通賬而最終變通縮環境下會令央行有更多空間去調動手頭上的資源刺激經濟。例如在7月5日，英國銀行、中國人民銀行和歐央行一致地發表寬鬆措施去應對疲弱的經濟數據。這些的寬鬆措施是會帶來消費者物價指數的通賬，而且有短暫的資產價格上升和資金流去新興市場。如果這些寬鬆措施失敗時，央行會被政治的領袖去施壓印制更多的銀紙。而這種依賴央行去解決現時的經濟困難是一種慢性的缺點。而不確定性和期待央行合共會導致資產價格的反覆無常，會引發起一發不可收拾的通賬，在上升的通縮壓力下。現在，通賬在不同的地區有淡化的跡象，但有趨勢顯示，通縮的風險正在增加，而這種具挑戰性的環境是有利黃金的投資。現在較低的通賬令貨幣和財政的寬鬆政策的障礙消除。如果在此情況下，無法控制的通賬會令一隻又一隻的貨幣在通縮的旋渦下貶值。而在此環境金和銀價會反映下跌的貨幣價值，這會令黃金的需求增加。如果黃金被再次納入第一資產內，在貨幣價值下跌下，商業銀行對黃金的需求有所上升，是黃金市場的一種新動力。

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jc2011

thx

淘金

thx

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頂一頂

jc2011