美國的衰退很可能在幾年內開始

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今日公布的首次失業救濟人數回復 811# 小道消息

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穆迪首席經濟學家Mark Zandi發布最新數據指出，財政減支對美國就業市場的衝擊將在今年夏天達到最大，不過隨著衝擊漸漸弱化，經濟成長卻有望加速，直到2014年止。



Zandi表示，美國財政緊縮對經濟的衝擊已顯現，在沒有新增減赤措施，且假設其它條件不變的狀況下，衝擊效果將會隨著時間消逝減弱，而景氣復甦的腳步則可加快，預估今年美國經濟成長率將介於2%至3%之間。

不過在另一方面，穆迪認為，減支對勞動市場的影響要等到七月至十月才會完全顯現，估計每月非農新增就業人口為17.5萬人左右，低於達成完全就業所要求的25人。另外，薪資成長則約略與通膨持平。

除此之外，穆迪還指出，美國目前的房價水平尚稱合理，且隨著大部分不良貸款問題獲得改善、房市景氣復甦加速，房屋供給很快就會出現不足的狀況。

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哈佛大學教授指出，受益於美聯儲的多輪量化寬鬆貨幣政策，從2009年末到2012年末，美國家庭財富增加了3.6萬億美元。歷史經驗表明，美國人家庭財富每增加1美元，能夠帶動居民消費增加4美分，所以家庭財富增加3.6萬億美元共帶動居民消費在3年內增加1440億美元，也即每年僅能拉動美國國內生產總值(GDP)增長0.3個百分點。

但長期來説，美国經濟增長仍屬增加美国資產負債
是不健康的
要想辦法採取財政行動和開展稅收改革。

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通脹是無可避免，但息率似乎是另一種東西我們應該關注的
我們現在在金融歷史上最複雜的時期。在一方面，我們有大量的現金流動性，利率是零，G7集團財長最少非常警剔這些高流動性，他們很明顯不能解決歐洲或世界經濟的結構性問題。越長的低利率時期，世界經濟的下挫的危機就越大。
就算美聯儲現在都擔心利率上升時會發生甚麼事。銀行不停在購買風險資產和用免費的錢交易。利率的上升可能會導致災難性的結果，很多第三個世界的國家都在用美元發行債劵。巨大的美元沽空的泡沬在全球來說從未在這個水平，這種世界的貨幣，在歐元的結構性問題和日元的控制性的匯率下只是形成了一種儲備性的貨幣。息率從未從此在這低的水平，這是會導致退休金和社保制度陷入更嚴重的破產。若美債息率上升，政府會在最終嘗試把所有美國國債賣掉。
本來FED以為可以放錢入債市，刺激市場，可是結果40%的美債都在外國的人去擁有。這可能會引致全球的股市，黃金和經濟的崩潰。
ECB和日本央行都加強了他們的印錢行動，美聯儲可能會更關注升息。在G7的會議中，所有參與者都強調應沒有貨幣戰爭。但其實全球的印錢都有一種合作性的政策安排，是一種未說出的秘密和央行們的壟段活動。
對國際的投資者來說，形勢變得越來越混亂。央行是不能控制全球經濟和貨幣供應，新增的流動性是會導致大規模資產的通脹，錢就會流向債市，尤其是歐債。

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如果美聯儲提高息率，對在紐約的銀行造成急性的風險。但在歐央行政策下去把存款者的錢去拯救破產銀行就會造成巨大的通縮風險，這只會令更多資金擁去美元。央行毫無疑問地是在很大的混亂中，歐洲人不做結構性改革，但要維護歐元使遊戲規則一夜之間改變。

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費城聯邦儲備銀行總裁普洛瑟表示，基於就業市場改善，若聯儲局不削減購買資產，可能會令信譽受損。他認為，不能因為擔心市場失望或感意外而不調整政策。
普洛瑟又指，就業市場形勢可支持聯儲局下月公開市場會議決定縮減購買資產。他說，如果通脹預期開始下跌則可能需要採取寬鬆措施，但這不在預期之內。

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摩根士丹利的Ted Wieseman稱，該行目前預計第二季度消費將增長1.8%，此前預期為1.4%，第二季度折合成年率的GDP將增長1.5%，此前預期為增長1.2%。



該行還預計第一季度修正後GDP為增長2.8%，初值為增長2.5%，此前預期為增長2.6%。(

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今天美國數據偏弱，本來一直很強的美元指數也有所回套