透析美聯決議的要點：

富仔2

決議原文翻譯：以下藍色部份為正面看對美國經濟，紅色為負面看對美國經濟，綠性為中性
　　美聯儲(FED)週三(10月30日)公佈了2013年第七次利率決議及政策聲明，以下為美聯儲公開市場委員會(FOMC)政策聲明的全文：
　　美國聯邦公開市場委員會(FOMC)自9月會議以來獲得的資訊顯示，今年上半年經濟活動繼續溫和(moderate)擴張。近幾個月，就業市場狀況顯示進一步改善跡象，但失業率仍處於高位。家庭支出和企業固定投資增加，但近幾個月樓市復蘇有所放緩，而且財政政策限制經濟成長。除去由於能源價格變動造成的物價波動，通脹一直低於委員會的較長期目標水準，部分反映出暫時性影響，但較長期通脹預期保持穩定。
　　委員會將依照法定的目標，尋求促進就業最大化和物價穩定。委員會預計在合適的寬鬆政策下，經濟增長將較近期進度加快，失業率將向委員會認為符合其雙目標的水準逐步下滑。委員會繼續認為經濟前景有下滑風險。委員會還預期中期通脹率可能處於或低於2%的目標。委員會認為，自去年秋季以來，經濟和就業市場前景面臨的下滑風險已經有所減弱。委員會意識到通脹持續低於2%的目標可能將給經濟帶來風險，但委員會預計中期內通脹將回到目標位置。
　　考慮到財政緊縮政策的程度，委員會認為自美聯儲推出其資產購買計畫以來，經濟活動和就業市場狀況的改善符合經濟的潛在強勁勢頭不斷增長的事實。但委員會決定在調整購債規模前，等待更多能夠證明經濟活動和就業市場改善的資料。因此委員會決定將繼續透過按每月400億美元的進度購買機構抵押支援債券(MBS)，以及以每月450億美元的進度購買較長期國債。委員會維持把所持機構債和機構MBS回籠本金再投資到機構MBS的現有政策，以及通過標購繼續延長所持公債年期。上述措施，應會對較長期利率構成下壓，支持抵押貸款市場，並扶助更廣泛金融市場環境更為寬鬆。
委員會在未來幾個月將密切監控未來經濟和金融發展資訊。委員會將繼續購買國債和機構MBS，並動用其它適當的政策工具，直至在物價穩定的前提下實現就業市場明顯改善。委員會準備增加或減少購債進度，以維持適當的寬鬆政策，因應就業市場和通脹前景的轉變。為決定資產購買規模、進度和組成，委員會將繼續適當考量可能的功效和購買的成本，以及達成經濟目標的進展。
　　為支持向就業最大化和物價穩定的目標繼續前進，委員會預計在購買資產計畫結束和經濟復蘇強化後的一段長時間內保持高度寬鬆貨幣政策立場仍是合適的。因此，委員會還決定維持聯邦基金利率目標在0-0.25%的區間不變，且目前預計至少只要失業率仍在6.5%之上，通脹一兩年內預計不超過2.5%以及較長期通脹預期仍良好受控，這一水準將是合適的。

美聯決議的看點：

市場的預計：

市場認為美聯將會最早於明年三月才開始削減購債，並於2014年底結束．不過美聯儲決議並沒有顯示出相關意願．好消息是至少美聯儲維持目前購債政策．

經濟前景方面：市場認為在美國政府關門後，美聯可能下調美國經濟增長預測，或者美國可能經濟再度下滑．但美聯決議則表示：經濟前景仍然有下滑風險，但風險已經降低，雖然失業率仍然在高位，但就業市場持續改善．預計今年上半年經濟仍然溫和增長．並且相關改善符合強勁經濟增長勢頭事實．

經濟下行風險：

美聯認為經濟仍然有下行風險，但風險已經降低．

美聯削債前景?

聯邦委員會將等待更多數據以調整購債．也就是說聯儲仍然沒有關上年底削購大門，美聯儲似乎在等待10月和11月的美國非農數據以及經濟活動數據以確認經濟強勢增長勢頭．

其他留意：

伯南克不會在離任前改變政策?

從理想一面而言，這是事實，畢竟離任前改變政策似乎有些倉卒．但另一方面，美聯儲是一個共同體，掌握決策決定不是主席一言堂．

鴒子變鷹子要看經濟表現：

而呼聲最高9月份時候，包括鴒派的委員埃文斯都表示經濟良好可以調整購債．

進一步關注明日美聯儲理事布拉德明日講話，相信會有更多這次決議內容詳細經過．

富仔2

回復 1# 富仔2


   重發：

決議原文翻譯：以下藍色部份為正面看對美國經濟，紅色為負面看對美國經濟，綠性為中性
　　

美聯儲(FED)週三(10月30日)公佈了2013年第七次利率決議及政策聲明，以下為美聯儲公開市場委員會(FOMC)政策聲明的全文：
　　

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)自9月會議以來獲得的資訊顯示，今年上半年經濟活動繼續溫和(moderate)擴張。近幾個月，就業市場狀況顯示進一步改善跡象，但失業率仍處於高位。家庭支出和企業固定投資增加，但近幾個月樓市復蘇有所放緩，而且財政政策限制經濟成長。除去由於能源價格變動造成的物價波動，通脹一直低於委員會的較長期目標水準，部分反映出暫時性影響，但較長期通脹預期保持穩定。
　　

委員會將依照法定的目標，尋求促進就業最大化和物價穩定。委員會預計在合適的寬鬆政策下，經濟增長將較近期進度加快，失業率將向委員會認為符合其雙目標的水準逐步下滑。委員會繼續認為經濟前景有下滑風險。委員會還預期中期通脹率可能處於或低於2%的目標。委員會認為，自去年秋季以來，經濟和就業市場前景面臨的下滑風險已經有所減弱。委員會意識到通脹持續低於2%的目標可能將給經濟帶來風險，但委員會預計中期內通脹將回到目標位置。
　　

考慮到財政緊縮政策的程度，委員會認為自美聯儲推出其資產購買計畫以來，經濟活動和就業市場狀況的改善符合經濟的潛在強勁勢頭不斷增長的事實。但委員會決定在調整購債規模前，等待更多能夠證明經濟活動和就業市場改善的資料。因此委員會決定將繼續透過按每月400億美元的進度購買機構抵押支援債券(MBS)，以及以每月450億美元的進度購買較長期國債。委員會維持把所持機構債和機構MBS回籠本金再投資到機構MBS的現有政策，以及通過標購繼續延長所持公債年期。上述措施，應會對較長期利率構成下壓，支持抵押貸款市場，並扶助更廣泛金融市場環境更為寬鬆。

委員會在未來幾個月將密切監控未來經濟和金融發展資訊。委員會將繼續購買國債和機構MBS，並動用其它適當的政策工具，直至在物價穩定的前提下實現就業市場明顯改善。委員會準備增加或減少購債進度，以維持適當的寬鬆政策，因應就業市場和通脹前景的轉變。為決定資產購買規模、進度和組成，委員會將繼續適當考量可能的功效和購買的成本，以及達成經濟目標的進展。
　　

為支持向就業最大化和物價穩定的目標繼續前進，委員會預計在購買資產計畫結束和經濟復蘇強化後的一段長時間內保持高度寬鬆貨幣政策立場仍是合適的。因此，委員會還決定維持聯邦基金利率目標在0-0.25%的區間不變，且目前預計至少只要失業率仍在6.5%之上，通脹一兩年內預計不超過2.5%以及較長期通脹預期仍良好受控，這一水準將是合適的。

美聯決議的看點：

原先市場的預計：

市場認為美聯將會最早於明年三月才開始削減購債，並於2014年底結束．不過美聯儲決議並沒有顯示出相關意願．好消息是至少美聯儲維持目前購債政策．

經濟前景方面：市場認為在美國政府關門後，美聯可能下調美國經濟增長預測，或者美國可能經濟再度下滑．但美聯決議則表示：經濟前景仍然有下滑風險，但風險已經降低，雖然失業率仍然在高位，但就業市場持續改善．預計今年上半年經濟仍然溫和增長．並且相關改善符合強勁經濟增長勢頭事實．

經濟下行風險：

美聯認為經濟仍然有下行風險，但風險已經降低．

美聯削債前景?

聯邦委員會將等待更多數據以調整購債．也就是說聯儲仍然沒有關上年底削購大門，美聯儲似乎在等待10月和11月的美國非農數據以及經濟活動數據以確認經濟強勢增長勢頭．

伯南克不會在離任前改變政策?

從理想一面而言，這是事實，畢竟離任前改變政策似乎有些倉卒．但另一方面，美聯儲是一個共同體，掌握決策決定不是主席一言堂．

鴒子變鷹子要看經濟表現：

而呼聲最高9月份時候，包括鴒派的委員埃文斯都表示經濟良好可以調整購債．

進一步關注明日美聯儲理事布拉德明日講話，相信會有更多這次決議內容詳細經過．

富仔2

市場人士觀點：

紐約對衝基金NineAlpha Capital LP的聯合創始人Jason Evans表示，美聯儲似乎認為政府關門和財政僵局對經濟不構成重大威脅。他表示，如果美聯儲關於美國經濟基本面強勁的看法正確，那麼其開始縮減購債規模的時間要早於許多人的預期。12月份開始縮減也不是完全沒有可能。不過門檻很高。

Western Union Business Solutions的高級市場分析師Joe Manimbo表示，鑑於本月早些時候的政府關門，美聯儲似乎沒有就經濟形勢給出新的警示。美聯儲沒有排除今年縮減購債的可能性，因此美元稍稍受到提振。

投資者的頭寸調整也助長了美元升勢。有些交易員預計美聯儲會議聲明會更加悲觀，他們被迫買入美元止損。

花旗集團(Citigroup)董事總經理Steve Englander表示，市場態度溫和而悲觀，美聯儲則是一副樂觀作派。

高談

Thanks