11月18日 早報+摘要

巴菲特

11月18日 早報

11月18日重要經濟數據公佈

17:00 歐元區 9月經常賬平衡(未經季節調整) • 預測: 140億盈餘• 前值: 120億盈餘
17:00 歐元區 9月經常賬平衡(經季節調整) • 前值: 174億盈餘
17:00 歐元區 9月直接投資/證券投資凈流動 • 前值: 流入123億
17:00 歐元區 9月貿易平衡 • 預測: 100億盈餘• 前值: 71億盈餘
22:00 美國 9月整體資本凈流動 • 前值: 29億凈流出
23:00 美國 11月全美住宅建築商協會(NAHB)房屋市場指數 • 預測: 56• 前值: 55
   
重大事件及官員講話：

-意大利央行官員Fabio Panetta發布半年度央行金融穩定性報告

-歐洲央行委員柯恩(Luc Coene)就比利時銀行業發表講話

-紐約聯儲總裁杜德利就全國和地區經濟狀況發表講話

-費城聯邦儲備銀行總裁普洛瑟就經濟前景講話
     
要聞與市場摘要

中國強勢推進換湯又換藥的改革

中國真的要進行一場換湯又換藥的改革了。上周五晚間發布的遠超預期的三中全會深化改革方案，已率先在周五刺激中國股市走強，而其明顯不同于以往“套話”過多的官文表述，也讓外界對習李新政正強勢推進的改革充滿期待。無論是對飽受詬病的官僚作派體制，含糊不清的政府與市場定位糾結，亦或是基尼係數高達0.47的巨大貧富差距，以及現行科教文衛及人口政策和社會管理滯後的弊端等等，方案都給出明確改革指向。

中國周五晚間發布中共中央關於全面深化改革若干重大問題的決定，共16個部分，從經濟、政治、文化、社會、生態文明、國防和軍隊6個方面，具體部署全面深化改革的主要任務和重大舉措，其中不乏諸多突破性改革舉措，包括土地改革，政府管理體制等。為了確保改革的推進，中央成立全面深化改革領導小組，負責改革總體設計、統籌協調、整體推進、督促落實;同時宣布成立國家安全委員會，亦成為本次改革的亮點。
   
盡管汽車產量自7月來首降，美國10月整體製造業仍維持擴張

美國10月製造業產出連續第三個月上升，盡管汽車產量下滑，這表明製造業在今年稍早下滑後正在重拾動能，並且擴張範圍增大。周五的其他數據顯示紐約州本月初的工廠活動萎縮，但分析師稱，這可能是對上月聯邦政府部分關門的滯後反應。美聯儲公布，10月製造業產平^皇長0.3%，較上年同期上升3.3%，為2012年12月來最快增速。盡管汽車產量減少1.3%，為7月來首次下降，但整體月度產出仍呈現增長，升幅符合分析師預估。該時段公布的重要經濟數據如下：

美國9月躉售庫存較前月增長0.4%，符合預期
美國10月工業生產較前月下降0.1%，預估為增長0.2%
美國10月進口物價較前月降0.7%，創4月以來最大降幅
美國紐約聯邦儲備銀行11月製造業指數為負2.21，遠遜於預期  
歐元區10月HICP終值較前月下降0.1%，較上年同期升0.7%
   
歐央行執委普雷特稱即便利率為零，央行仍有可選政策

歐洲央行執委普雷特接受南德日報採訪時表示，即便指標利率降至零，歐洲央行仍有可選的政策。普雷特表示，一旦指標利率降至零，就必須採用量化措施。這未必就一定是與債券相關的計劃，也有可能是向銀行挹注流動性，但目前還沒有到那個地步。他認為歐元區不存在通縮，但警告稱長時間維持低通脹也很危險，因為那會抑制企業活動。

此外歐央行執委會成員莫爾許也表示，必要時歐洲央行還有直接購賣資產的選項，但由於沒有歐元區聯合公債可買，意味著使用其他政策工具可能較不費事。
   
歐盟執委會稱意大利明年預算草案有違規風險，法國勉強過關

歐盟執委會表示，意大利2014年預算草案有違反歐盟規則的風險，而法國預算計劃剛剛達標。這是歐盟執委會首次在歐元區國家將預算案呈交本國議會前審議其總體計劃，以評估其是否符合歐盟法律。盡管執委會沒有駁回任何預算草案，但也警告稱有幾份計劃過於樂觀。該執委會稱，意大利2014年預算草案有違規的風險，特別是未遵守2014年的減債指標。
            
市場摘要

股市:

美國股市道指和標普500指數周五觸及新高，連續第六周攀升，因投資人繼續從葉倫的講話中尋求指引，葉倫稱現在撤走寬鬆政策為時過早。

道瓊工業指數收高85.48點，或0.54%，至15,961.70點。
標準普爾500指數收漲7.56點，或0.42%，至1,798.18點。
Nasdaq指數收升13.23點，或0.33%，至3,985.97點。

本周，道指升1.3%，標普500指數上漲1.6%，Nasdaq指數升1.7%。[.NCN]

全球主要央行可能將進一步放寬政策的前景帶動歐洲股市升至約五年高位，且法國媒體和電信集團Vivendi業績優於預期，提振媒體類股攀升。

泛歐績優股FTSEurofirst 300指數收高0.3%，報1,297.85點，進一步接近11月7日觸及1,316.42點的五年高位。該指數也錄得第六周上漲。
英國富時100指數收高0.41%，至6,693.44點。
德國DAX指數升0.21%，報9,168.69點。
法國CAC-40指數漲0.19%，報4,292.23點。

匯市:

避險貨幣美元和日圓下滑，因此前美聯儲主席提名人葉倫在聽證會上為刺激政策辯護，投資人對較高風險資產的意願受到提振。葉倫的講話殃及較低收益的日圓，美元兌日圓升至兩個月高位。而另一方面，美元兌歐元跌至一周低位。美元指數跌0.2%，報80.85，本周美元指數跌0.6%，為10月18日來最差周度表現。歐元兌美元升0.2%，報1.3489美元，盤中觸及11月7日最高的1.3505美元，本周歐元兌美元升0.8%。

日圓普跌，英鎊兌日圓觸及四年高位，紐約尾盤報161.43日圓，升0.5%。美元兌日圓升0.2%，報100.22日圓，在全球交易時段稍早觸及100.43日圓的高位，目標直指9月11日所創的100.60日圓高位。歐元兌日圓也上漲，觸及兩周最高的135.25日圓，紐約尾盤報135.17日圓，升0.2%。本周美元兌日圓升1.1%，為連升第三周。
   
債市:

美國公債價格變動不大，美聯儲主席提名人葉倫講話引發的升勢消退。葉倫稱美聯儲將可能堅持貨幣刺激政策。在葉倫講話後，美股主要股指創新高，對公債的避險需求也因此降低。在清淡交投中，指標10年期公債幾無變動，報100-13/32，收益率報2.703%。30年期公債價格上漲2/32，報99-6/32，收益率報3.797%。
   
意大利公債收益率攀升，之前歐盟執委會警告稱，該國明年的預算草案可能違反歐盟的規定，使其債務問題再度成為關注焦點。意大利10年期公債收益率攀升4個基點，報4.10%，表現不及歐元區其他國家的公債。10年期德債收益率在1.71%附近企穩，但可能錄得過去10周中第七周下跌。德債期貨跌7個跳動點，收報141.63，過去兩個交易日累積上揚1個大點。

油市:

油價在交投震蕩中微幅上漲，因利比亞供應受擾和美聯儲主席提名人葉倫支持美聯儲刺激計劃的言論，抵銷伊朗和六大國可能接近達成核計劃協議的影響。1月布蘭特原油上漲0.22美元，結算價報每桶108.50美元，日高在108.65美元。布蘭特原油本周上升3.2%，為7月5日該周來最大周度升幅。美國原油上漲0.09美元，結算價報每桶94.55美元。本周為連續第六周下跌。布蘭特原油較美國原油升水收報14.01美元，周四觸及八個月高位15.87美元。美國汽油期貨下跌2.6美分，結算價報每加侖2.6577美元。

金屬市場:

黃金價格幾無變動，在之前兩日上漲後稍作喘息，投資人預期美聯儲主席提名人葉倫若出任美聯儲主席，將繼續執行寬鬆貨幣政策，這為金價提供支撐。

1857GMT，現貨金跌0.10美元，報每盎司1,286.91美元。
美國12月期金上漲1.10美元，報每盎司1,287.40美元。
現貨銀下跌0.2%，報每盎司20.69美元。
現貨鉑金下滑0.4%，報每盎司1,437.74美元。
現貨鈀金跌0.9%，報每盎司729.72美元。

期銅徘徊在三個月低位附近，因市場持續擔憂美國縮減貨幣刺激政策，以及數據顯示中國電力行業的基礎設施支出放緩。期銅本周跌穿三個月區間，因對縮減刺激計劃的時機和規模的持續擔憂損及風險胃納。銅價本周錄得8月底以來最大周度跌幅。 LME三個月期銅收報每噸7,010美元，周四收報6,992美元。本周下跌2%，距離周四觸及的8月7日以來最低6,940美元不遠。


<路透轉載>

路邊社2

10：26 週六意大利前總理貝魯斯科尼表示，他可能不再支持現任總理Letta，但他也無法迫使現任政府下台。貝魯斯科尼在議會表示，他將重建意大利力量黨(Forza Italia)。他表示，將他逐出議會的企圖得到萊塔中左翼人民黨的支持，意味著2月大選僵局後產生的聯合執政局面恐怕難以為繼。貝魯斯科尼因逃稅案可能被逐出議會，中右翼黨派自由人民黨可能出現分裂，由內政部長Angelino Alfano為首的政治團體與貝魯斯科尼分道揚鑣，承諾將留在Letta的聯合政府內。Alfano的團體包括30名參議員和27名眾議員，應可確保Letta在議會獲得足夠的支持票，對此貝魯斯科尼也給予承認。在上月的信任投票中，Letta依靠自由人民黨部分議員的反戈一擊才得以過關。貝魯斯科尼承認在自由人民黨的23名參議員10月2日作出決定後，目前而言他們沒有能力讓政府垮台

路邊社2

10：26 週六歐盟央行管委會成員暨比利時央行行長Coene表示，歐盟央行11月7日的降息決定意味著，不應該採取更多行動，因為央行已經及時行動。在接受當地媒體採訪時Coene指出，目前最為重要的努力將是降低歐元區銀行業的融資成本；歐盟央行認為，無需要在未來採取更多行動。Coene認為由於歐元區通脹率低下，讓歐盟央行在11月份降息四份一厘至0.25%的新紀錄低位的決定變得合理；一旦歐元區初步出現通縮跡象，就會來不及採取行動加以補救，從這個角度看，歐盟央行正在避免玩火。針對比利時國內經濟形勢表示，比利時應當努力提高競爭力，因為相比歐元區其他成員國，比利時的每小時工資高得多，且主權債務水平仍然很高。    週六德國總理Merkel暗示，為了確保能與社會民主黨(SPD)達成共識，已準備好接受社民黨對法定基本工資的要求。表示社民黨要求的時薪8.5歐元底線，將在未來「扮演角色」，讓她的保守黨開始有接受妥協方案的心理準備。她表明這不會是基督民主黨對基本工資的想法，但她承認基民黨不太可能在此議題上凌駕社民黨獨斷獨行

路邊社2

10：26 週六日本產經新聞報報導指稱，日本政府將於明年6月編纂成長策略的第二部份，將著重吸引外國公司進入日本並幫助日本企業拓展海外業務。日本政府還會考慮放鬆管制以支持創業公司，採取措施改善農業競爭力，並改進市政工程以迎接2020年東京夏季奧運會。報導稱日本首相安倍晉三政府將自明年初開始就成長策略第二部分進行討論。日本政府還將擴大日本經濟財政諮問會議，賦予其更多政策建議的權力

路邊社2

10：26 週一中國證券報報導引述國有重點大型企業監事會主席、國資國企改革專家季曉南的講話指稱，在中共三中全會決定公佈後，國資監管部門將抓緊拿出深化國企改革的指導意見，明確路徑圖和時間表；下一步重點工作重點將包括實現國有資本順利流動和真正實現國企經營機制轉換。未來國企要實行分類改革和監管，三中全會已包含了分類改革的思想，如國企的分配方式和分配水平要根據不同國企的市場化程度來確定，允許混合所有制企業實行企業員工持股。下一步分類改革和監管要實現新的突破。上週五稍晚公佈的中共十八大三中全會決定，決定指出，要積極發展混合所有制經濟，國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經濟，是基本經濟制度的重要實現形式

路邊社2

10：27 根據知情消息人士，加拿大黃金礦商Goldcorp 和Barrick Gold正考慮出售聯合擁有的內華達州Marigold礦
   
南非鉑金生產商Northam Platinum 表示，周五與工會的薪資談判未能打破僵局，使得持續近兩周的罷工短期內不會結束

路邊社2

10：27 中國國家統計局公佈，北京10月新建住宅銷售價格指數同比上升16.4%

上海10月新建住宅銷售價格指數同比上升17.8%

中國10月70個大中城市新建住宅銷售價格同比上升9.6% ，上月上升9.1%

高談

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路邊社2

15 : 05 美國波士頓聯邦儲備銀行總裁羅森格倫認為美國銀行貸款在流入合適的行業，而美國銀行業的資本金充足率已改善，銀行放貸十分強勁

路邊社2

15: 07 iShares Silver白銀交易基金11月15日持銀量增加11.98噸至10404.87噸