11月21日 早報+摘要

巴菲特

11月21日 早報

11月21日重要經濟數據公佈

00:30 美國 10月克利夫蘭聯邦儲備銀行CPI 報: +0.1%• 前值: +0.2%
07:50 日本 前周投資外國債券 報: 買超3,499億• 前值: 買超3,578億 R
07:50 日本 前周外資投資日本股票 報: 買超12,949億 • 前值: 買超2,745億 R
15:00 瑞士 10月貿易平衡 • 前值: 24.94億盈餘
15:58 法國 11月Markit綜合PMI初值 • 前值: 50.5
15:58 法國 11月Markit服務業PMI初值 • 預測: 51.0• 前值: 50.9
15:58 法國 Markit製造業採購經理指數(PMI)初值 • 預測: 49.5• 前值: 49.1
16:28 德國 Markit製造業PMI初值 • 預測: 52.0• 前值: 51.7
16:28 德國 11月Markit服務業PMI初值 • 預測: 53.0• 前值: 52.9
16:28 德國 11月Markit綜合PMI初值 • 前值: 53.2
16:58 歐元區 Markit製造業PMI初值 • 預測: 51.5• 前值: 51.3
16:58 歐元區 Markit服務業PMI初值 • 預測: 51.9• 前值: 51.6
16:58 歐元區 11月Markit綜合PMI初值 • 預測: 52.0• 前值: 51.9
17:00 意大利 10月薪資指數年率 • 前值: +1.4%
17:00 意大利 10月薪資指數月率 • 前值: 0.0%
17:05 澳洲 央行總裁史蒂文斯發表主題為“澳元30年浮動匯率制”的演說  
17:30 英國 10月公共部門凈借款(PSNB) • 前值: 93.7億
17:30 英國 10月公共部門收支短差(PSNCR)(億英鎊) • 前值: 5.億盈餘
19:00 英國 11月工業聯盟(CBI)總工業訂單差值•預測0•前值-4  • 前值: -4
21:30 美國 核心PPI月率 • 預測: +0.1%• 前值: +0.1%
21:30 美國 10月生產物價指數(PPI)年率 • 預測: +0.3%• 前值: +0.3%
21:30 美國 10月生產物價指數(PPI)月率 • 預測: -0.2%• 前值: -0.1%
21:30 美國 持續申領失業金人數(11月9日當周) • 預測: 286.3萬人• 前值: 287.4萬人
21:30 美國 一周首次申領失業金人數四周均值 • 前值: 34.4萬人
21:30 美國 一周首次申領失業金人數(11月16日當周) • 預測: 33.5萬人• 前值: 33.9萬人
21:58 美國 11月Markit製造業採購經理指數(PMI)初值 • 預測: 52.4• 前值: 51.8
23:00 歐元區 11月消費信心指數 • 預測: -14• 前值: -14.5
23:00 美國 費城聯邦儲備銀行製造業指數 • 預測: +15.5• 前值: +19.8

重大事件及官員講話：

-日本央行公布利率決議

-歐洲央行執委亞斯穆森就外交關係講話

-美國里奇蒙聯邦儲備銀行總裁拉克爾就經濟前景講話

-美國參議院金融委員會就奧巴馬總統對葉倫擔任下任美聯儲主席的提名進行投票

-歐洲央行執委科爾參與英國央行主辦的經濟政策研究中心第30屆年會討論

-瑞士央行管理委員會成員Fritz Zurbrugg講話

-美國聖路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德就美國經濟和貨幣政策講話

-澳洲央行總裁史蒂文斯發表題為“澳元：實現自由浮動的30年”的演說

-歐洲央行總裁德拉吉在南德日報主辦的“進一步增長的戰略”活動上講話     

-歐洲央行管委會成員魏德曼在南德日報組織的會議上講話，會議主題為“貨幣政策的可能性”   

-歐洲央行管理委員會會議，將不發布利率聲明

要聞與市場摘要
   
美聯儲可能在未來幾次政策會議上開始縮減QE--10月會議記錄

美聯儲10月29日-30日政策會議記錄顯示，美聯儲官員認為如果經濟增長狀況允許，他們可能會在未來幾次政策會議中的某次會議上決定開始縮減大規模的資產購買計劃。記錄還顯示，聯儲官員就如何區分資產購買和利率前瞻指引進行了討論，包括一旦開始縮減購債，該如何改善利率指引的問題。受會議記錄影響，美股和原油價格均下跌，而美國公債收益率上揚。
   
美聯儲12月份開始縮減購債規模一事已在討論之中--布拉德

美國聖路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德表示，近期美國數據看起來有所改善，如果11月就業報告頗為強勁，將會增大美聯儲在下月會議上開始削減購債規模的可能性。他對彭博電視表示，此事無疑已在討論之中，但還要看後面數據如何，強勁的就業報告將使12月開始削減購債規模的可能性更增大一些。
   
歐洲央行考慮實施負存款利率--彭博引述消息人士

彭博援引未具名消息人士報導，歐洲央行正在考慮要求商業銀行為在央行的隔夜存款支付費用；如果歐洲央行決定將當前為零的存款利率降至負值，則會考慮實施負0.1%的利率。另一位歐洲央行官員對路透表示，歐元區各國央行和商業銀行都已經調整了內部系統，以應對實施負存款利率的情形。歐央行發言人拒絕就此置評。
   
美國10月零售銷售狀況表明需求回升，通脹仍在低位

衡量美國消費者支出的一項指標10月升幅超過預期，因普通家庭買入各種商品，表明美國經濟第四季初保持上行動能。報告體現出美國政府10月停擺16天對經濟的影響有限，且應能減輕對假日購物季表現的擔憂。盡管需求回升，但通脹仍處於低位。這應能給予美聯儲空間，至少在明年初之前維持現有購債規模不變。具體數據如下：

美國10月零售銷售較前月成長0.4%，預估為增長0.1%
美國10月CPI較上年同期上漲1.0%，增幅為2009年10月以來最小
美國10月成屋銷售下跌3.2%，年率為512萬戶--NAR
美國9月企業庫存較前月增長0.6%，預估為增長0.3%
美國11月15日止當周抵押貸款申請降2.3，為連續第三周下滑--MBA  
   
英國經濟復甦可持續，通脹率風險極低--會議記錄

英國央行公布的11月會議記錄顯示，英國經濟復甦可以持續，且沒有重大通脹率風險，央行不會急於升息。一如市場預期，會議記錄顯示英國央行貨幣政策委員會(MPC)九位成員一致投票維持利率在0.5%不變，且維持3,750億英鎊的量化寬鬆規模不變。在11月會議記錄中，央行決策委員會指出今年過後，英國經濟復甦的持續時間存在不確定性。
   
市場摘要:

股市:

美股周三收低，之前美聯儲公布會議記錄稱，可能在接下來的某次會議上開始縮減刺激計劃。會議記錄公布後，美股反轉走勢，三大股指全都轉至平盤下方。標普500指數跌勢相當普遍，10大類股中有九類下挫。標普公共事業類分項指數跌1.2%，材料類指數下滑0.8%，為標普500指數表現最差類股。

道瓊工業指數下滑66.21點或0.41%，收報15,900.82點。道指盤中一度升至16,000點上方，觸及日高16,016.85點。
標普500指數下跌6.5點或0.36%，收報1,781.37。
NASDAQ指數跌10.28點或0.26%，收於3,921.27點。

歐洲股市小幅上漲，扳回上日的部份跌幅，交易商表示，有報導稱歐洲央行正考慮將存款利率下降至負值區域，帶動股市上漲。

泛歐績優股FTSEurofirst 300指數上升0.1%，收報1,297.36點，脫離1,302.21點日內高位，當時投資人對有關歐洲央行的報導作最初的反應。
歐元區績優股Euro STOXX 50指數跌0.1%，報3,047.32點。
英國富時100指數收跌0.25%，至6,681.08點
德國股市DAX指數收升0.1%，收報9,202.07點
法國CAC-40指數收低0.09%，報4,268.37點

匯市:

歐元周三普跌，因有報導稱，歐洲央行正考慮將存款利率降至負值區域，以推動通脹升向央行設定的目標。美聯儲公布的10月會議記錄使歐元進一步承壓。受歐洲央行報導和美聯儲會議記錄影響，歐元兌美元跌至1.3417美元的低位，尾盤報1.3428美元，下跌0.81%。美聯儲會議記錄公布後，歐元兌日圓跌至日內新低134.38日圓，跌幅為0.84%。稍早觸及四年高位。美元指數受到提振，攀升0.47%，報81.093。
   
債市:

美國長債和短債收益率差走寬至逾兩年來最闊水平，此前美聯儲會議記錄令市場益發預期，聯儲即使在結束購債計劃後，也很可能在未來幾年保持利率在紀錄低位。指標10年期和30年期公債價格跌勢加速，但短債價格上漲，令五年期和30年期公債收益率差走寬至255個基點，為2011年9月來最闊水平，因交易商加大押注聯儲將保持利率在紀錄低位直至2016年或更晚。

10年期公債價格下跌24/32，收益率從周二尾盤的2.71%上升至2.80%，此為9月18日來最高。30年期公債價格大跌1-13/32，收益率報3.88%，此為9月11日來最高，周二報2.80%。五年期公債下跌1/32，收益率報1.37%，略高於周二的1.36%，盤中低見1.31%。
   
德債上揚，因有報導稱歐洲央行正考慮將銀行在央行的隔夜存款利率降至負值區域。上述報導發表後，歐元兌美元走軟，歐洲股市攀升，德債期貨觸及日高141.60，日低為140.90。 指標10年期德債收益率跌1個基點，報1.71%。兩年和五年期德債收益率回落2-3個基點，分別報0.08%和0.64%。這兩類公債對貨幣政策調整更為敏感。

油市:

布蘭特原油上漲逾1美元，此前一美國官員稱，本周六大國和伊朗“很難”達成核計劃協議。最新一周美國原油庫存增幅小於預期，且餾分油庫存驟降，支撐超低硫柴油(ULSD)價格，進而支撐整體原油市場。

1月布蘭特原油上漲1.14美元，結算價報每桶108.06美元，日高在108.38美元。
12月美國原油到期，下跌0.01美元，結算價每桶93.33美元，日高在93.93美元。
1月美國原油跌0.04美元，結算價報每桶93.85美元。

金屬市場:

金價急挫2.5%，至四個月低位，因美聯儲10月會議記錄顯示，聯儲可能在未來幾次會議中的某一次開始縮減刺激規模。金價盤中跌至1,250美元之下，為7月10以來首次，錄得10月1日以來最大單日跌幅。美國期貨市場成交放量，約有1.7萬口美國Comex-12月合約成交。今日的總成交量累積達24萬口，可能觸及兩個月高位。

2036 GMT，現貨金急跌2.4%，報每盎司1,244.31美元，盤中跌至四個月低位1,240.69美元。
美聯儲會議記錄公布前，12月期金收跌15.50美元，報每盎司1,258美元。
現貨銀重挫2.4%，報每盎司19.83美元，盤中觸及三個月低位19.76美元。

期銅上漲，從上日觸及的三個月低位反彈，受助于美聯儲主席貝南克承諾將繼續執行超寬鬆貨幣政策，以及中國計劃擴大人民幣匯率浮動範圍，完善人民幣匯率市場化形成機制。倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅收報每噸6,996美元，周二收報每噸6,970美元。


<路透轉載>

路邊社2

03：00 很多美聯儲委員認為，如果經濟狀況允許，可能在未來幾次會議中的一次決定縮減購債。
數位與會委員支持降低6.5%的失業率升息門檻
在10月會議上多位委員仍認為經濟前景面臨的下檔風險已經消退
幾位與會委員不願設定通脹量化下限
委員會在10月16日舉行視頻會議，討論財政部無法長債情況下的應急方案
美聯儲工作人員在視頻會議上提供了如果市場受擾，美聯儲可能採取的行動
美聯儲考慮了是否在10月會議聲明中提及政府停運造成的影響，但決定這可能會過度強調政府停運對政策討論的影響
視頻會議與會者認為，在財政部推遲支付公債本息的情況下，沒有必要調整美聯儲的操作
多數與會委員認為下調超額準備金利率值得在某個階段考慮
部分與會委員建議公布一份縮減購債的時間表，或購債計劃總規模

路邊社2

10：38  彭博社電視報導，美國聯儲局聖路易區總裁Bullard表示，近期美國數據看起來有所改善，如果11月份就業報告頗為強勁，將會增大聯儲局在下月會議上開始削減購債規模的可能性。此事無疑已在討論之中，但還要看後面數據如何。Bullard今年是聯邦公開市場委員會(FOMC)的投票委員。他表示當聯儲局最終決定開始減少購債時，市場將會做好較充份的準備。如果聯儲局因為看到經濟走強而削減購債規模，認為市場消化此事不會有什麼問題

路邊社2

10：38 美國財政部一官員警告說，如果國會不能在2月7日前提高政府發債上限，那麼美國可能在2月7日後的一個月內開始違約。表示若不再次決定提高發債上限，財政部管理現金的非常規措施工具可以再維持一段時間，然後將開始出現違約。目前沒有跡象表明非常規措施會維持一個月以上。共和黨磋商代表表示預算磋商計劃達成一份兩年協議，減輕明後兩年開始的全面削減開支力度。奧巴馬政府上月簽署一項法案，將政府16.7萬億美元的發債上限暫時延至2月7日，屆時將重新確定債務上限

路邊社2

10 ：38 美國聯儲局紐約總部總裁Dudley表示，預計2014年美國國內生產總值增長2.5-3%，快於2015年的增速。薪資增長幅度不錯，但不及聯儲局樂見的水平。樓市數據憂喜參半，預計市場將改善。在國內生產總值增長預估中，生產率增長是一個不確定因素，金融市況的不當反應將加大制定政策的難度，凸顯溝通的必要性。表示很難決定市場利率攀升至何種水平才會對經濟復甦造成損害，如果市場利率上升與聯儲局縮減量化寬鬆政策規模和加息的預期不一致將最令人擔憂

路邊社2

10：39 SPDR黃金交易基金11月20日持金量減少2.7噸至860.31噸

路邊社2

10：39 瑞士政府敦促選民否決一項禁止瑞士央行出售黃金儲備的提議，內閣稱該提議或將阻礙央行制定貨幣政策的能力

路邊社2

10：40 加拿大央行總裁波洛茲周三強調，疲弱的通脹和經濟成長是最大擔憂，並暗示關於經濟合作暨發展組織(OECD)認為最快應該在2014年底升息的建議，他持不同看法。 他強調最大的不確定性就是經濟產出缺口有多大、經濟產能有多少，波洛茲對加拿大參議院的一個委員會表示

路邊社2

10：40  匯豐(HSBC)周四公布，中國11月製造業PMI初值降至50.4，上月終值為50.9

11月製造業PMI新出口訂單指數初值降至49.4，為三個月低位

路邊社2

11:21 日本央行宣佈維持貨幣政策不變，並獲得一致通過．央行承諾以60-70萬億日圓速度增加基礎貨幣．央行決議內容顯示：日本央行審議委員木內登英建議將中期通脹目標設為2%，日本央行維持經濟評估不變，稱經濟正在溫和復甦．木內登英的提議以9-1投票結果被否決．海外經濟整體溫和升溫，不過仍存在薄弱環節．