12月5日 早報+摘要

巴菲特

12月5日 早報

12月5日重要經濟數據公佈

07:50 日本 前周投資外國債券 • 前值: 買超14,056億
07:50 日本 前周外資投資日本股票 • 前值: 買超7,075億
08:30 澳洲 10月商品/服務貿易平衡 • 預測: 3.75億赤字• 前值: 2.84億赤字
08:30 澳洲 10月商品/服務進口月率 • 前值: -1.0%
08:30 澳洲 10月商品/服務出口月率 • 前值: 0.0%
14:30 法國 第3季度失業率 • 前值: 10.90%
20:00 英國 12月央行量化寬鬆規模 • 預測: 3,750億• 前值: 3,750億
20:00 英國 12月央行利率決定 • 預測: 0.5%• 前值: 0.5%
20:30 美國 11月Challenger企業裁員計劃 • 前值: 45,730人
20:45 英國 12月央行存款利率 • 預測: 0.00%• 前值: 0.00%
20:45 歐元區 央行利率決定指標再融資利率 • 預測: 0.25%• 前值: 0.25%
21:30 美國 持續申領失業金人數(11月23日當周) • 預測: 281萬人• 前值: 277.6萬人
21:30 美國 一周首次申領失業金人數四周均值 • 前值: 33.175萬人
21:30 美國 一周首次申領失業金人數(11月30日當周) • 預測: 32.0萬人• 前值: 31.6萬人
21:30 美國 第3季度核心PCE物價指數 • 預測: +1.4%• 前值: +1.4%
21:30 美國 第3季度個人消費支出(PCE)物價指數 • 預測: +1.9%• 前值: +1.9%
21:30 美國 第3季度GDP隱性平減指數 • 預測: +1.9%• 前值: +1.9%
21:30 美國 第3季度最終銷售 • 預測: +2.0%• 前值: +2.0%
21:30 美國 第3季度實質國內生產總值(GDP) • 預測: +3.0%• 前值: +2.8%
21:30 美國 第3季度企業獲利 • 預測: +3.0%• 前值: +3.5%
21:30 加拿大 10月建築許可 • 預測: +1.0%• 前值: +1.7%
23:00 美國 10月扣除飛機非國防資本財訂單 • 前值: -1.2%
23:00 美國 10月扣除國防耐用品訂單 • 前值: -1.3%
23:00 美國 10月扣除運輸耐用品訂單 • 前值: -0.1%
23:00 美國 10月耐用品訂單修訂 • 前值: -2.0%
23:00 美國 工廠訂單 • 預測: -1.0%• 前值: +1.7%
23:00 加拿大 11月Ivey採購經理指數(PMI) • 預測: 59.0• 前值: 64.2

重大事件及官員講話：

-英國央行宣布利率決議。

-歐洲央行管委會會議，隨後將公布利率決議(1245)並召開新聞發布會。

-香港今年IPO集資額最高的中國信達資產定價

-達拉斯聯邦儲備銀行總裁費希爾在達拉斯聯儲于大學城舉辦的社區論壇上，發表關於“聯儲操作與經濟形勢”的演講(1815)。

-亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁洛克哈特就經濟和貨幣政策發表講話(1315)。

-英國財政大臣歐思邦公布英國經濟和財政半年度報告。

-德國財政部長朔伊布勒召開記者會。

-挪威央行政策委員會召開利率會議。

要聞與市場摘要
   
克利夫蘭聯儲研究顯示美聯儲可藉由設定通脹底限來延後升息時點

據美國克利夫蘭聯邦儲備銀行周三發布的一份研究報告顯示，美聯儲可能會透過排除在通脹率接近2%目標前升息的可能性，加強對維持極低利率的承諾。這項研究使得一貫低姿態的克里夫蘭聯儲也加入到美聯儲官員爭論最為激烈的一個話題的討論中：一旦美聯儲開始撤出其大規模貨幣刺激計劃，如何以最好的方式來阻止市場利率不至于上升到可能衝擊成長的水準。美聯儲決策者擔心，當他們開始縮減購債時，投資者會認為升息為時不遠，從而快速將市場利率推升至高位，利率攀升的速度之快，觸及的水平之高遠超過美聯儲認為的對經濟有利的水平。

美聯儲公布褐皮書，支持了美聯儲接近開始縮減購債的觀點

美聯儲發布的褐皮書表示，隨著經濟以“溫和至適度的步伐增長”，美國部分地區的雇主在10月至11月初期間加大招聘力度。這份褐皮書可能強化有關10月就業強勁增長的勢頭將延續至11月的觀點。該報告還支持了美聯儲接近開始縮減購債的觀點。褐皮書稱，全國各地區的“企業招聘溫和增長，或基本持平”。
   
美國多項樂觀數據競相綻放，點亮經濟前景

美國11月民間就業增長速度為一年來最快，為美聯儲在未來幾個月開始縮減購債規模進一步掃清了道路。周三公布的其它數據也直指經濟前景亮麗，上月服務業取得相當不錯的增長，10月出口也達紀錄高位。房屋市場亦傳來好消息，新屋銷售增幅為將近33年半以來最大。具體數據如下：

美國ISM-11月非製造業指數為53.9，為6月來最低
美國10月新屋銷售較前月猛增25.4%，年率升至去年6月來最高的44.4萬戶
美國11月Markit綜合PMI終值為56.2，10月終值為49.6  
美國10月貿易逆差406.4億美元，預估為逆差400億
美國11月ADP民間就業人數增加21.5萬人，超越分析師預估
美國11月29日當周抵押貸款申請大減，為連續第五周下滑  
   
加拿大央行維持利率不變，但警告通脹疲弱風險加大

加拿大央行周三保持指標利率在1.0%不變，但對通脹前景的立場更為溫和。央行表示，令人不安的通脹疲弱風險看似較六周前加大。央行周三發表的聲明顯示，通脹率在10月跌至0.7%後，目前更加擔憂可能出現的通脹回落的風險。不過，央行還指出，風險平衡程度仍處於10月確認的可能性範圍內。央行保持成長預期不變，仍預計經濟將在2015年底左右恢復全產能。其並稱，核心通脹因供應嚴重過剩以及零售競爭較預期更長期持續而保持在低位；汽油價格回落打壓總體通脹。央行繼續預計樓市將軟著落。
   
歐盟針對六家機構罰款17.1億歐元，指因存在利率操控行為

歐盟反壟斷監管機構周三對六家機構開出總計17.1億歐元的罰單，指稱存在操縱金融市場指標利率的行為，包括德意志銀行、蘇格蘭皇家銀行和花旗集團。其它受罰的銀行包括法國興業銀行、摩根大通和經紀商RP Martin。德意志銀行面臨的罰金最高，為7.2536億歐元。歐盟執委會表示，將繼續調查法國農業信貸銀行、匯豐控股、摩根大通和經紀商ICAP類似的違法行為。
   
獨家：美國司法部長稱政府計劃對多家銀行提起新一輪欺詐指控

美國司法部長霍爾德(Eric Holder)周三表示，司法部計劃在2014年初對多家金融機構提起抵押貸款民事欺詐指控，以上月結束的針對摩根大通的訴訟案為模板。摩根大通最終與司法部達成了130億美元的和解協議。霍爾德在接受路透訪問時未透露哪些或有多少家金融企業將受到指控，但表示司法部已就訴訟問題與這些企業接洽，且很難說與這些企業的協商是否會最終達成和解。   
   
   
市場摘要:

股市:

美國股市道指和標普500指數連續第四個交易日收低，投資者找不到推動市場大幅漲跌的理由，因他們仍不確定美聯儲將從何時開始縮減刺激計劃。股市今日多數時間在平盤下方交投，但在最後一小時的交易中接近持平。不過，市場普遍走低，標普500指數10大類股中有8類收跌，因憂慮近期屢創紀錄高位的升勢缺乏充分依據。

道瓊工業指數收低24.85點，或0.16%，至15,889.77點
標準普爾500指數收跌2.34點，或0.13%，至1,792.81點
Nasdaq指數微升0.8點，或0.02%，至4,038.00點。

歐洲股市連跌第三日，因應跡象顯示美國經濟復甦動能增加，可能意味著美聯儲將縮減刺激措施。

泛歐績優股FTSEurofirst 300指數收低0.6%，或7.26點，報1,273.59點
英國富時100指數跌0.34%，至6,509.97點
德國DAX指數大跌0.9%，報9,140.63點
法國CAC-40指數收低0.57%，報4,148.52點。

匯市:

美元兌日圓由升轉跌，兌歐元回吐漲幅，因投資人再度審視美國數據，認為並不對提前縮減貨幣刺激措施構成支撐。

歐元兌美元變動不大，報1.3588美元，脫離日低1.3527美元。美元兌日圓跌0.3%，報102.21日圓，根據路透數據，盤中高見102.83日圓。美元指數跌0.4%，報80.619。澳元尾盤跌1.1%，報0.9032美元，跌穿關鍵支撐水準0.9050/55美元。
   
債市:

美國公債價格大幅走低，因強勁的民間就業和新屋銷售數據支撐了美聯儲將較預期提前縮減刺激規模的預期。價格走低導致指標公債收益率觸及9月中以來最低。短期和中期公債收益率攀升至約三周最高。在公開市場，指標10年期公債下跌15/32，收益率從周二尾盤的2.775%上升至2.842%，盤中觸及9月中來最高的2.852%。30年期公債大跌逾一個大點，收益率報3.904%，高於周二尾盤的3.836%。
   
歐元區公債全線下跌，因美國數據顯示經濟動能增強，可能促使美聯儲開始縮減貨幣刺激計劃。10年期德債收益率升至六周高位，德債表現不及其他公債，特別是法國公債，10年期法國公債收益率溢價觸及六個月來最低的大約40個基點。德債期貨大跌90個跳動點，收報140.38，10年期德債收益率升9個基點，至1.82%，此為10月22日來最高。10年期意大利公債收益率升7個基點，報4.16%。

油市:

美國原油期貨上漲逾1美元，連漲第四日，因政府數據顯示最新一周美國原油庫存意外減少。布蘭特原油期貨下滑，此前石油輸出國組織(OPEC)兩位代表稱，該組織周三決定在2014年上半年維持日產量上限在3,000萬桶不變。 1月布蘭特原油下跌0.74美元，結算價報每桶111.88美元，日低在111.46美元。美國原油升1.16美元，結算價報每桶97.20美元，稍早觸及五周高位97.58美元，錄得7月初來最大的四日累計百分比升幅。

金屬市場:

金價勁漲2%，短暫升至每盎司1,250美元以上，受助于技術性買入和金價在近期大跌後的大量回補空頭。黃金可望錄得10月17日來最大單日漲幅。其他貴金屬也攀升，白銀勁漲3.5%，且鉑金系金屬(PGMs)攀升約2%。

1832 GMT，現貨金勁漲2%，報每盎司1,247.96美元，日高在1,250.30美元。金價在周三稍早下跌至五個月低位1,211.44美元。金價本周每一個交易日都在刷新五年低點。
美國2月期金升26.90美元，報每盎司1,247.70美元。

期銅上揚，因美元走軟。但價格仍然承壓，因需求不振以及供應不斷增加。在美國公布一系列強勁經濟數據後，市場擔憂美聯儲可能撤走對商品市場有利的刺激舉措，這使投資者交投更加謹慎。倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅收報每噸7,095美元，上日收報6,960美元。


<路透轉載>

路邊社2

08：30 澳洲10月經季節調整後商品/服務出口與上月持平

澳洲10月經季節調整後商品/服務進口較上月增加1%

澳洲10月份貿易平衡報赤字5.29億澳元，預測赤字3.75億，上次修訂後報赤字2.71億

路邊社2

10：11 美國聯儲局克利夫蘭區分部發佈的一份研究報告顯示，美國聯儲局可能會透過排除在通脹率接近2%目標前升息的可能性，加強對維持極低利率的承諾。這報告令一貫低姿態的克利夫蘭區分部也加入到聯儲局官員爭論最為激烈的一個話題的討論中：一旦聯儲局開始撤出其大規模貨幣刺激計劃，如何以最好的方式來阻止市場利率不至於上升到可能衝擊經濟增長的水平。聯儲局決策者擔心，當他們開始縮減購債時，投資者會認為升息為時不遠，從而快速將市場利率推升至高位，利率攀升的速度之快，觸及的水平之高遠超過聯儲局認為的對經濟有利的水平。因此決策者希望找到一種方式來讓市場相信，他們長期維持利率低的決心是不會動搖的。這研究結果可能增添所謂「通脹率底限」(inflation floor)論點的份量。論文作者Edward Knotek 指出，他認為這是一份率先評估通脹底限好處的研究；該論文的另一名作者為Knotek的克利夫蘭聯儲局同僚研究員Saeed Zaman。Knotek在接受訪問時表示，研究顯示，通脹底限雖然可以推遲聯儲局升息的可能時點，但是“選擇底限水平非常重要”。研究顯示，若將通脹底限設定在1.75%，且承諾只要通脹預計不會突破該水準，聯儲局就不會考慮升息，則可能將聯儲局升息時點延後至2016年第一季。若通脹率底限設定在1.5%，則聯儲局僅會將升息時點延後至2015年第二季。而這份剛發表的研究報告指出，聯儲局目前的承諾，是在失業率至少降至6.5%或通脹升破2.5%以前都不會升息，此一承諾可能導致聯儲局最早在2015年第一季升息。這比一些聯儲局官員認定的可能或理想的升息時點要來得早

路邊社2

10：11 美聯儲褐皮書表示10月初至11月中各地區招聘小幅增加或不變。美聯儲稱美國經濟繼續以小幅至溫和步幅成長，薪資和通脹上升壓力受控；汽車和高科技產業活動出現增長、人事服務業較三個月前更為樂觀，預計將穩步增長至2014年；許多地區的企業聯絡人擔心因醫保改革等監管造成的未來成本增加

路邊社2

10：11 黃金礦商Barrick Gold宣布董事長暨創始人Peter Munk將在下次年會上離開董事會。即將接任的董事長表示，鑒於目前金價波動劇烈，他將考慮採取一項對沖策略

SPDR黃金交易基金12月04日持金量減少2.7噸至838.71噸

路邊社2

10：12 穆迪將西班牙BAA3公債評等展望由負面上調至穩定

路邊社2

日本 前周投資外國債券 報: 買超655億• 前值: 買超14101億 R

日本 前周外資投資日本股票 報: 買超3,687億• 前值: 買超7,089億 R

路邊社2

12：47 德國商報報導稱，盡管有人抱怨官方監管已經夠多，但德國財長Schaeuble仍希望各國政府繼續對銀行業嚴加看管。該報引述Schaeuble講話稱，銀行在規避監管方面仍然點子很多；更加嚴格的銀行資本規定有助於促進銀行業穩定，但這還不夠

路邊社2

日本股市：日經指數收跌1.5%，投資人緊張等待美國就業報告．

路邊社2

14:31 法國ILO失業率報10.9%，上季數字報10.8%．