9月4日 早報+摘要

巴菲特

9月4日 早報

9月4日重要經濟數據公佈

09:30 日本 7月加班工資年率 報: +0.6%• 前值: -0.4%
14:00 德國 7月工業訂單月率 • 預測: -0.6%• 前值: +2.0%
14:45 法國 8月消費者信心指數 • 預測: 94• 前值: 93
15:15 瑞士 8月消費者物價指數(CPI)月率 • 預測: -0.2%• 前值: -0.6%
15:15 瑞士 8月消費者物價指數(CPI)年率 • 預測: -1.4%• 前值: -1.3%
17:00 歐元區 第2季度國內生產總值(GDP)年率修訂 • 預測: +1.2% • 前值: +1.2%
17:00 歐元區 第2季度國內生產總值(GDP)季率修訂 • 預測: +0.3%• 前值: +0.3%
20:30 加拿大 8月就業參與率 • 前值: 65.7%
20:30 加拿大 8月兼職就業人數 • 前值: 增加2.39萬人
20:30 加拿大 8月全職就業人數 • 前值: 減少1.73萬人
20:30 加拿大 8月失業率 • 預測: 6.8%• 前值: 6.8%
20:30 加拿大 8月就業人口變動 • 預測: 減少0.50萬人• 前值: 增加0.66萬人
20:30 美國 8月勞動力就業參與率 • 前值: 62.6%
20:30 美國 8月每週平均工時 • 預測: 34.5• 前值: 34.6
20:30 美國 8月平均時薪月率 • 預測: +0.2%• 前值: +0.2%
20:30 美國 8月失業率 • 預測: 5.2%• 前值: 5.3%
20:30 美國 8月政府部門就業崗位 • 前值: 增加0.5萬個
20:30 美國 8月製造業就業崗位 • 預測: 增加0.5萬個• 前值: 增加1.5萬個
20:30 美國 8月民間就業崗位 • 預測: 增加21.5萬個• 前值: 增加21.0萬個
20:30 美國 8月非農就業崗位 • 預測: 增加22.0萬個• 前值: 增加21.5萬個
22:00 加拿大 8月Ivey採購經理人指數(PMI) • 前值: 50.0
22:00 加拿大 8月經季節調整的採購經理人指數(PMI) • 前值: 52.9
   
重大經濟事件及官員講話(GMT時間)：

-20國集團(G20)財長及央行總裁會議(至9月5日)
-明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁柯薛拉柯塔發表演說(0100)
-里奇蒙聯邦儲備銀行總裁拉克爾發表演說(1210)
-瑞典央行副總裁Cecilia Skingsley就該央行最新報告發表講話(0930)
-國際貨幣基金組織(IMF)亞太部門副主管Kalpana Kochhar發表演說(0600)

要聞與市場摘要

歐洲央行下調經濟增長及通脹預測，暗示可能擴大QE

歐洲央行(ECB)下調經濟增長和通脹預測，警告中國可能帶來更多問題，同時為擴大其規模已很龐大的資產購買計劃鋪路。歐洲央行一如普遍預期維持利率不變，稱經濟增長可能受新興市場尤其是中國增長動力減弱拖累，此外油價下跌可能拖累歐元區在未來幾個月內陷入通縮。

新的預測明顯承認，歐洲經濟復甦幾乎沒有起色，央行稱復甦情況令人失望。歐洲央行總裁德拉吉首次明言，購債計劃可能會延長到2016年9月之後，央行可能調整其規模和組成。受德拉吉講話影響，歐元兌美元大跌逾1%至兩周低位，歐洲股市大漲，歐元區公債收益率下跌。
   
美國7月貿易逆差縮窄至五個月低位，顯示經濟保持強勁
   
美國7月貿易逆差降至五個月來最低，出口全面增長，顯示出在人們擔憂全球增長放緩的情況下，美國經濟仍保持強勁。商務部公布，美國7月貿易逆差縮窄7.4%至419億美元，為2月來最低。經通脹調整後，貿易逆差從前月的590億美元降至562億。 周四公布的其他數據還顯示，一周初請失業金人數上升，但仍與就業市場改善的趨勢相符。8月服務業活動仍處在10年高點附近。在上述數據公布後，美股上漲。美元兌一籃子貨幣上漲，長期美國公債價格下跌。

美財長稱中國也需讓市場力量推動人民幣匯率上升

美國財政部長杰克盧周四在接受CNBC採訪時表示，中國應願意讓市場推動人民幣匯率上升，而不是僅是推動人民幣下跌。另外，國際貨幣基金組織(IMF)發言人稱，近期中國市場震盪本身不至於引發對將人民幣納入特別提款權(SDR)貨幣籃子的擔憂。
   
G20公報可能在中國問題上採用‘令人安心的語氣

20國集團(G20)財長及央行總裁會議將在9月4-5日舉行。G20代表稱， G20公報可能在中國和全球經濟前景方面採用‘令人安心的語氣’。公報不會針對中國，批評該國市場近期的大幅震盪。公報可能像以往一樣提到需避免匯率操縱。
   
市場摘要:
   
股市:

美國股市周四收盤漲跌互現，中國股市近期的大幅震盪使投資者坐立不安，急切希望從周五公布的美國非農就業報告中尋找到美聯儲何時開始升息的線索。
   
道瓊工業指數升23.38點，或0.14%，至16,374.76點
標準普爾500指數漲2.27點，或0.12%，至1,951.13點
Nasdaq指數回落16.48點，或0.35%，至4,733.50點

歐洲股市大漲，延續之前的升勢，因歐洲央行在數周市場動盪後的首次會議上傳遞出對通脹立場溫和的信息

泛歐績優股FTSEurofirst 300指數收高2.4%，報1,428.77點。
德股DAX指數收高2.68%，報10,317.84點
英股富時100指數收高1.82%，報6,194.10點
法股CAC指數上漲2.17%，報4,653.79點  

匯市:   

歐元兌美元大跌逾1%，回吐中國上月安排人民幣貶值後兌美元錄得的大部分升幅，因之前歐洲央行下調經濟成長目標，並維持利率不變。美元上揚，受助于周度初請失業金數據顯示美國就業市場強勁。在歐洲央行總裁德拉吉記者會期間，歐元兌美元大跌1.4%，觸及兩周最低的1.1108美元，紐約尾盤，歐元跌0.90%，報1.1122美元。歐元兌日圓跌1.1%，報133.48日圓。美元指數尾盤升0.60%。但美元兌日圓跌0.20%，報120.09日圓。
   
債市:

美國公債價格小漲，此前歐洲央行對經濟的展望溫和，令美國公債比歐洲公債更具吸引力，但在美國周五發布月度就業報告前，市場氣氛謹慎。指標10年期公債價格尾盤升6/32，收益率報2.17%。30年期公債價格尾盤升8/32，收益率報2.95%，盤中稍早一度升至2.98%的逾一個月高位。兩年期公債價格尾盤升1/32，收益率報0.70%，周三尾盤報0.72%。

歐元區公債收益率下跌，因歐洲央行調低成長和通脹預期，並稱按照資產購買計劃，購買個別國家公債的份額可能增加。德國10年期公債收益率下跌5個基點，至0.73%，其他最高評級公債收益率的跌幅亦類似。意大利和葡萄牙10年期公債收益率跌5-8個基點，分別報1.95%和2.61%，西班牙10年期公債收益率跌2個基點，報2.13%。   

油市:

油價震盪小漲，連續第二天跟隨美股走勢，儘管上周美國原油庫存增加給油市前景蒙陰。近月布蘭特原油期貨收漲0.18美元，報每桶50.68美元，盤中一度勁揚至52美元之上。近月美國原油期貨攀升0.50美元，收報每桶46.75美元，稍早升穿48美元。      
金屬市場:

金價下跌1%，因在歐洲央行下調通脹預期後，美元兌歐元跳升。與此同時，市場關注周五公布的美國就業數據，從中尋找美聯儲升息時機的線索。現貨金盤中一度下跌1.1%，觸及日低1,121.35美元。後有所反彈，1847 GMT，回落0.8%，報每盎司1,125.20美元。美國12月期金收挫0.8%，報每盎司1,124.50美元。

倫敦期銅升至逾三周最高，因股市反彈、美國經濟數據強勁以及歐洲央行可能擴大貨幣刺激措施的跡象促使投資人回補空頭。期鋁也大漲，觸及一個月高位，但一些投資人為重啟跌勢作準備。倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅收高2.5%，報5,246美元。三個月期鎳攀升2%，報10,000美元，未受有關印尼仍考慮是否允許煉廠出口鎳礦石的消息影響。三個月期鋁升1.9%，報1,630美元，盤中升至一個月高位1,641美元。


<路透轉載>

路邊社2

07 : 50  會計師事務所BDO表示，其主要商業街銷售追蹤月度調查報告(HSST)顯示，8月英國零售銷售較上年同期下降4.3%，創2008年11月以來最大降幅，且為今年來第六個月下滑。BDO指出，8月英國零售行業活動全面受抑，時裝零售銷售下滑5.5%，家居零售銷售下降3.3%，生活用品零售銷售亦降1.3%。雖然網上零售銷售增長11.4%，但卻是HSST報告開始記錄這部分數據以來的最低增幅
   

路邊社2

08 : 29  日本經濟財政大臣甘利明：中國股市近期下跌並非反映經濟基本面
甘利明：中國經濟基礎仍穩固
甘利明：市場平靜而非以激烈地方式做出反應，這點很重要

路邊社2

08 : 32 歐洲央行(ECB)周四下調經濟增長和通脹預測，警告中國可能帶來更多問題，同時為擴大其規模已很龐大的資產購買計劃鋪路。新的預測明顯承認，歐洲經濟復甦幾乎沒有起色，央行稱復甦情況令人失望。因此，歐洲央行可能必須在展開量化寬鬆僅六個月後就採取新舉措。歐央行總裁德拉吉首次明言，購債計劃可能會延長到2016年9月之後，央行可能調整其規模和組成。另外，歐央行預計歐元區今年的消費者物價調和指數(HICP)平均升幅僅為0.1%，低於之前預計的0.3%。歐元區目前整體通脹率為0.2%；還將2017年的通脹率預期從1.8%下調至1.7%。這表明，即便再過幾年，要實現其略低於2%的通脹目標，可能也很難。德拉吉還說，這些預估是在8月上半月做出的，這更增添了變數。中國股市動盪最嚴重時期以及油價下跌都在下半月，因此上述預估或許仍過於樂觀。 德拉吉指出，中國增長遇阻還將削弱其他新興市場，進而影響全球

路邊社2

08 : 47 國際金融協會(IIF)周四警告，當前新興市場股市和匯市跌勢已達到危機程度。該機構指出，中國問題是新興股匯市急速下跌的主要肇因，MSCI明晟全球新興股市指數已重挫40%。許多新興市場貨幣已經下跌，但這並沒有使這些國家更具競爭力，反而給一些國家造成貿易條件和通脹問題

路邊社2

09 : 03  金價連跌兩日後周五持堅，市場目前翹首以待今日晚間將公布的美國就業報告，從中尋找有關美聯儲升息時點的線索。金價周四承壓，因在歐洲央行下調經濟增長預測並維持利率不變後，美元走強。 美元上揚，亦受助於周度初請失業金數據顯示美國就業市場強勁。周五美國將公布8月非農就業報告，該數據對美聯儲考慮何時升息至關重要。經濟數據強勁可能促使美聯儲提前升息，從而提振美元並損及非孳息資產的黃金。中國市場周四和周五兩日因假休市。中國買家缺席也重壓金價。
   
俄羅斯財政部周四聲明稿指出，俄羅斯1-6月黃金產量為113.3噸，上年同期為115.6噸；白銀產量增至537.44噸

路邊社2

09 : 48 周五公佈的日本政府數據顯示，日本7月經通脹調整後的實質薪資較上年同期上揚，為27個月來首次上揚，名義薪資繼上個月下滑後反彈。7月實質薪資較上年同期上升0.3%，為2013年4月以來首見

路邊社2

12 : 34 調查顯示，分析師仍認為加拿大央行在某個時點再次降息的可能性高達40%，不過他們認為升息的可能性也有55%，只是一年半之內還不會升息。受訪40名分析師的預估中值顯示，9月9日不會有調整利率的行動，預測者認為降息25個基點的概率為25%，特別是在該央行今年1月意外首次降息之後。直到2017年第一季度，到那時可能會升息

路邊社2

12 : 34 月度調查顯示，美元漲勢若想再上一層樓，需得仰賴美聯儲趕快升息。50位受訪外匯分析師當中，僅有19位預期幾周之內會升息。但8月調查時，所有受訪者中僅有四人未抱有這一看法。不過，只有三名分析師認為美聯儲升息時間將推遲至明年。其餘28位押注今年會升息，所以時間不是在10月，就是在可能性更高的12月。53位分析師中有34位認為，美聯儲盡早升息對美元漲勢持續是重要的，16位稱非常重要。僅有三位認為不重要。另外，分析預計歐元一個月內將從周四的約1.22美元跌至1.10，三個月內料跌至1.08美元，六個月內料跌至1.06，一年內將交投在1.07美元，和上個月的調查結果類似

路邊社2

14 : 00   德國7月工業訂單月率報 -1.4% • 預測: -0.6%• 前值: +2.0% (修訂： +1.8%)